公司研究 证 券 研 究 报 告 博汇纸业（600966）2024 年报及 2025 年一季报点评 推荐（维持） 造纸Ⅲ 2025 年 05 月 21 日 | | | 盈利能力承压，静待后续需求修复 目标价：5.2 元 事项： 公司公布 2024 年报及 2025 年一季报。2024 年，公司实现营收/归母净利润/扣 非归母净利润 189.3/1.8/1.5 亿元，同比+1.3%/-3.3%/+22.4%。25Q1，公司实现 营收/归母净利润/扣非归母净利润 45.6/0.5/0.5 亿元，同比+3.8%/-46.9%/- 45.2%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 18,930 | 20,409 | 22,134 | 23,529 | | 同比增速(%) | 1.3% | 7.8% | 8.5% | 6.3% | | 归母净利润(百万) | 176 | 215 | 352 | 445 | | 同比增速(%) ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 18,930 | 20,409 | 22,134 | 23,529 | | 同比增速(%) | 1.3% | 7.8% | 8.5% | 6.3% | | 归母净利润(百万) | 176 | 215 | 352 | 445 | | 同比增速(%) | -3.3% | 22.4% | 63.7% | 26.5% | | 每股盈利(元) | 0.13 | 0.16 | 0.26 | 0.33 | | 市盈率(倍) | 35 | 29 | 17 | 14 | | 市净率(倍) | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 0.8 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2025 年 5 月 20 造纸Ⅲ 2025 年 05 月 21 日 | | | 华创证券研究所 博汇纸业（600966）2024 年报及 2025 年一季报点评 推荐（维持） 盈利能力承压， ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨博汇纸业（600966.SH） [Table_Title] 博汇纸业 2024A&2025Q1 点评： 盈利环比上行，期待内需修复 报告要点 蔡方羿 仲敏丽 章颖佳 SAC：S0490516060001 SAC：S0490522050001 SFC：BUV463 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% [Table_Summary] 公司 2024 年实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润 189.30/1.76/1.48 亿元，同比+1%/- 3%/+22%，其中 2024Q4 实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润 49.63/0.27/0.28 亿元，同比 -1%/-90%/-91%。2025Q1 实现营业总收入/归母净利润/扣非净利润 45.64/0.53/0.52 亿元，同 比+4%/-47%/-45%。 分析师及联系人 [Table_Author] %% %% research.95579.com 1 博汇纸业（600966.SH） cjzqdt11111 [Table_Title 博汇纸业 2024 2] A&2025Q1 点评： 盈利环比上行，期待内需修 ...