【导读】债券通"南向通"扩容，非银机构打开投资新渠道 7月8日，中国人民银行和香港金管局宣布了多项债券通优化扩容的措施，包括扩大"南向通"参与机构范 围，加入券商、保险公司、理财及资产管理公司；将拓宽离岸回购应用场景，可交易币种由人民币拓宽 至美元、欧元、港元等多币种；优化互换通运行机制，进一步满足投资者的利率风险管理需求。 受访人士认为，债券通"南向通"扩容，有利于拓宽境内非银机构的海外资产配置渠道，提升资产配置灵 活性和收益能力，也将提高香港债券市场的活跃度和流动性，进而提升其作为世界金融中心和全球离岸 人民币中心的重要地位和作用。 非银机构获得"入场券" 此前，债券通"南向通"的参与机构仅有银行类金融机构、合格境内机构投资者（QDII）和人民币合格境 内机构投资者（RQDII），此次扩容后，加入券商、保险公司、理财及资产管理公司等非银机构。 东方金诚研究发展部执行总监于丽峰认为，此次参与机构范围扩容，一方面，可以帮助国内非银机构通 过债券"南向通"渠道投资全球债市，提升非银资金组合投资回报和风险收益比；另一方面，可以引入更 加多元化的投资需求，提高香港债券市场的活跃度和流动性。 在债券通迈过八周年之际， ...

【 导读 】 债券通"南向通"扩容，非银机构打开投资新渠道 见习记者 舍梨 券商多项业务有望受益 在债券通迈过八周年之际，"南向通"业务迎来更多增量支持政策。 7月8日，中国人民银行和香港金管局宣布了多项债券通优化扩容的措施，包括扩大"南向 通"参与机构范围，加入券商、保险公司、理财及资产管理公司；将拓宽离岸回购应用场景， 可交易币种由人民币拓宽至美元、欧元、港元等多币种；优化互换通运行机制，进一步满足 投资者的利率风险管理需求。 受访人士认为，债券通"南向通"扩容，有利于拓宽境内非银机构的海外资产配置渠道，提升 资产配置灵活性和收益能力，也将提高香港债券市场的活跃度和流动性，进而提升其作为世 界金融中心和全球离岸人民币中心的重要地位和作用。 非银机构获得"入场券" 此前，债券通"南向通"的参与机构仅有银行类金融机构、合格境内机构投资者（QDII）和人 民币合格境内机构投资者（RQDII），此次扩容后，加入券商、保险公司、理财及资产管理公 司等非银机构。 东方金诚研究发展部执行总监于丽峰认为，此次参与机构范围扩容，一方面，可以帮助国内 非银机构通过债券"南向通"渠道投资全球债市，提升非银资金组合投资回报和风险 ...

三是优化"互换通"运行机制，进一步满足投资者的利率风险管理需求。在今年已丰富产品期限和类型的 基础上，中国人民银行将建立报价商动态管理机制，扩充互换通报价商队伍，并调整互换通每日交易净 限额。 值得注意的是，香港金融管理局7月8日在其官网公布了有关离岸人民币债券回购业务优化的具体安排， 以进一步便利债券通北向通投资者参与离岸人民币债券回购业务，相关优化措施将于2025年8月25日正 式启动。具体优化措施包括支持抵押品债券在回购期间再使用、支持外币结算（包括港元、美元和欧 元）。 香港金融管理局表示，上述两项优化措施旨在对标国际市场惯例、提升市场操作便利，以进一步拓展离 岸回购市场的深度和广度，完善离岸人民币流动性市场化安排机制，并提升在岸人民币债券在离岸市场 作为抵押品的使用。 （文章来源：证券时报） 7月8日，在债券通周年论坛2025上，中国人民银行金融市场司副司长江会芬表示，近年来内地与香港金 融市场互联互通机制运行高效平稳，进一步巩固了香港国际金融中心和全球离岸人民币业务枢纽地位。 中国人民银行与香港各方面共同努力，先后推动债券通"北向通""南向通""互换通"落地，持续提升内地 与香港金融市场的联通水平 ...

智通财经7月8日电，中国人民银行金融市场司副司长江会芬7月8日在"债券通周年论坛2025"上表示，优 化债券通项下的离岸回购业务机制安排，便于境外投资者开展流动性管理。江会芬表示，将拓宽离岸回 购应用场景，可交易币种由人民币拓宽至美元、欧元、港元等多币种，支持香港债务工具中央结算系统 （CMU系统）参照债券回购的国际通行做法，取消对回购质押券的冻结，进一步盘活质押券，支持香 港CMU系统简化债券账户开立等业务流程，提升操作便利度，后续还将择机推出跨境债券回购业务。 (上证报) 央行金融市场司江会芬：将拓宽离岸回购应用场景 可交易币种由人民币拓宽至美元、欧元、港元等多 币种 ...

Group 1 - The Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) announced several measures to optimize and expand the Bond Connect program, including the inclusion of brokers, insurance companies, wealth management, and asset management firms in the southbound trading scheme [1] - The offshore RMB bond repurchase business will be optimized, allowing bonds to be reused as collateral during the repurchase period, enhancing the flexibility and capital efficiency for international investors holding onshore bonds [1] - The SFC's focus for this year includes the development of the fixed income and money markets, with a particular emphasis on the RMB fixed income market, as discussions around the dominance of USD assets have intensified [1] Group 2 - The People's Bank of China (PBOC) plans to introduce multiple measures to further deepen the interconnection between the mainland and Hong Kong financial markets, supporting the development of the offshore RMB market [2] - Measures include improving the operational mechanism of the southbound Bond Connect, supporting more domestic investors to invest in the offshore bond market, and expanding the team of quote providers for the swap connect [2] - The PBOC will also broaden the application scenarios for offshore repurchase agreements, allowing for transactions in multiple currencies including USD, EUR, and HKD [2]