流动性日报 | 2026-03-03 市场流动性概况 2026-03-02，股指板块成交9187.79亿元，较上一交易日变动+44.24%；持仓金额16747.02亿元，较上一交易日变动 +4.09%；成交持仓比为54.31%。 国债板块成交2920.74亿元，较上一交易日变动-2.11%；持仓金额8447.97亿元，较上一交易日变动+1.02%；成交持 仓比为34.17%。 基本金属板块成交8078.99亿元，较上一交易日变动+9.47%；持仓金额7137.59亿元，较上一交易日变动+0.45%；成 交持仓比为103.41%。 贵金属板块成交9871.85亿元，较上一交易日变动+56.48%；持仓金额5521.99亿元，较上一交易日变动+5.83%；成 交持仓比为210.48%。 能源化工板块成交9072.62亿元，较上一交易日变动+85.27%；持仓金额5254.45亿元，较上一交易日变动+7.60%； 成交持仓比为157.09%。 农产品板块成交3484.33亿元，较上一交易日变动+26.18%；持仓金额6351.67亿元，较上一交易日变动+0.47%；成 交持仓比为50.86%。 黑色建材板块成交21 ...

流动性日报 | 2026-03-02 市场流动性概况 农产品板块成交2761.38亿元，较上一交易日变动-12.44%；持仓金额6322.08亿元，较上一交易日变动+0.64%；成 交持仓比为39.12%。 2026-02-27，股指板块成交6369.76亿元，较上一交易日变动+6.60%；持仓金额16089.24亿元，较上一交易日变动 +3.03%；成交持仓比为39.13%。 国债板块成交2983.56亿元，较上一交易日变动-37.60%；持仓金额8362.99亿元，较上一交易日变动-0.40%；成交持 仓比为35.03%。 基本金属板块成交7380.07亿元，较上一交易日变动+19.72%；持仓金额7105.88亿元，较上一交易日变动+3.47%； 成交持仓比为98.17%。 贵金属板块成交6308.87亿元，较上一交易日变动+8.61%；持仓金额5217.84亿元，较上一交易日变动+0.45%；成交 持仓比为153.44%。 能源化工板块成交4896.90亿元，较上一交易日变动+5.05%；持仓金额4883.47亿元，较上一交易日变动-0.92%；成 交持仓比为85.62%。 黑色建材板块成交1599. ...

中国人民银行2月26日发布公告显示，当日，中国人民银行（以下简称"央行"）以固定利率、数量招标 方式开展了3205亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。因当日有4000亿元逆回购到期，故实现净 回笼795亿元。 事实上，春节假期后，公开市场操作到期压力升至较高位。Wind数据显示，节后首周（2月24日至2月 28日），公开市场逆回购与MLF（中期借贷便利）合计到期25524亿元。其中包括8524亿元7天期逆回 购，14000亿元14天期逆回购，二者合计达到22524亿元；另有3000亿元MLF到期。 "对比来看，节后资金利率有所回升。"中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表 示，具体来看，DR007在1.5%附近波动，DR001（银行业存款类金融机构间利率债隔夜质押式回购）回 到1.37%附近，整体上和今年以来的中枢没有太大偏离。节后央行货币政策操作基调维持宽松，MLF大 幅净投放，与买断式逆回购共同实现长端流动性宽幅供给，其规模和1月份较为接近。而短端流动性操 作同样较为稳健，虽然节后首个交易日回笼资金超9000亿元，但第二天便转向净投放，维持流动性充裕 的态度明确。 "DR007和D ...

流动性日报 | 2026-02-26 市场流动性概况 2026-02-25，股指板块成交6909.90亿元，较上一交易日变动+4.06%；持仓金额16226.11亿元，较上一交易日变动 +6.12%；成交持仓比为42.56%。 国债板块成交6891.49亿元，较上一交易日变动-3.76%；持仓金额9373.31亿元，较上一交易日变动-2.14%；成交持 仓比为70.65%。 基本金属板块成交5850.32亿元，较上一交易日变动+66.87%；持仓金额6717.58亿元，较上一交易日变动+3.00%； 成交持仓比为82.90%。 贵金属板块成交6387.47亿元，较上一交易日变动+71.52%；持仓金额5184.60亿元，较上一交易日变动+0.35%；成 交持仓比为152.20%。 能源化工板块成交4554.55亿元，较上一交易日变动+18.05%；持仓金额4816.34亿元，较上一交易日变动+4.42%； 成交持仓比为80.65%。 农产品板块成交3426.25亿元，较上一交易日变动+41.16%；持仓金额6244.26亿元，较上一交易日变动+5.07%；成 交持仓比为52.57%。 黑色建材板块成交1815 ...

然后两轮方面的话到了2月8号的话市场就融资预额是2.64万亿元是叫上前期高铁石油所给我的融销预额是166亿元仍然是不是很高然后整个两轮交易额占到全益的这个比例是9.23 本期的话两轮表现是净流出519亿元较上期的净流出69亿元的话是增加了宽比扩大的450亿元当前的话两轮资金是连续三周出现的净流出迹象表明市场投资情绪正在从高点逐步降温两轮交易额占A股的生肖比重也是占了9%附近反映当前两轮资金的参与度是有所下滑的 然后这个是具体的行业方面可以看到流出比较多的重灾区的包括商业原料制造消费然后流出比较小的尤其是金融房产服务也就是前期流入上来的时候也是比较弱一点所以这边咱们也能看到五个方面的行业其实都在流出的这样一个情况的然后中度方面来看的话各股方面的话流入比较多的包括重庆国际 互联网黄金重庆许创中国国际银行网速科技那么流出比较多的包括新一称 贵州茅台 南极科技东东银行还有紫禁矿业 然后这个是一张准指的表格情况那么本期的话是这个本期就是春节前的那一周资金供给端的合计是负责150亿元然后资金的这个需求端是1020亿元所以其实整个市场的这个资金是净流出了大概是711亿元 然后分项上来看的话这个偏股型的公募的这个新华份额是回 ...

在金丰来看来，大型科技公司集中上市，容易在短期内吸走市场流动性与投资者注意力。包括Anthropic与 OpenAI在内的人工智能企业，也被视为潜在重量级IPO候选者。一旦这些企业接连登场，部分中等规模公司 金丰来认为，SpaceX筹划中的超级IPO或将重塑2026年的资本市场节奏。市场预计，这家由Elon Musk创立的 航天与卫星企业，融资规模可能高达数百亿美元，有望成为历史上体量最大的上市项目之一。如此庞大的募 资计划无疑为早期投资者与承销机构带来可观回报，但对其他准备上市的企业而言，却意味着更为激烈的资 金与关注度竞争。 可能不得不重新安排发行窗口，以避免与巨无霸项目"正面交锋"。对于资产管理机构而言，若过多重磅交易 集中出现，组合配置与现金管理压力也将随之上升。 私募股权机构同样面临时间选择难题。以EQT AB为代表的投资机构，正筹划推动旗下资产登陆公开市场， 但在超级IPO临近的背景下，发行节奏需要更加审慎。若市场资金优先流向市值庞大的科技龙头，中型项目 可能面临认购热度不足的风险。对于基金经理而言，若必须参与大型交易，可能需要出售部分既有持仓腾挪 资金，从而对二级市场带来连锁影响。 不过，金丰来 ...

Report Industry Investment Rating - Not provided in the content Core Viewpoints - The report presents the market liquidity situation on February 13, 2026, including the trading volume, holding amount, and trading - holding ratio of various sectors such as stock index, treasury bond, basic metal, precious metal, energy chemical, agricultural product, and black building materials [1][2] Summary by Directory 1. Plate Liquidity - There are figures showing each plate's trading - holding ratio, trading volume change rate, holding volume, holding amount, trading volume, and trading amount [4][5] 2. Stock Index Plate - On February 13, 2026, the trading volume was 765.077 billion yuan, a +32.98% change from the previous trading day; the holding amount was 1611.808 billion yuan, a - 0.64% change; the trading - holding ratio was 47.17% [1] - There are figures about each variety's rise - fall ratio, trading - holding ratio, precipitation fund change, precipitation fund trend, trading amount change, and the top 20 net - holding ratio trend [5] 3. Treasury Bond Plate - The trading volume was 689.371 billion yuan, a +44.57% change from the previous trading day; the holding amount was 915.704 billion yuan, a - 2.92% change; the trading - holding ratio was 74.87% [1] - There are figures about each variety's rise - fall ratio, trading - holding ratio, precipitation fund change, precipitation fund trend, trading amount change, and the top 20 net - holding ratio trend [5] 4. Basic Metal and Precious Metal (Metal Plate) - The trading volume of the basic metal plate was 559.022 billion yuan, a +11.25% change; the holding amount was 620.781 billion yuan, a - 4.48% change; the trading - holding ratio was 93.01% - The trading volume of the precious metal plate was 847.139 billion yuan, a +19.10% change; the holding amount was 482.314 billion yuan, a - 5.27% change; the trading - holding ratio was 218.33% [1] - There are figures about each variety's rise - fall ratio, trading - holding ratio, precipitation fund change amount, precipitation fund trend, trading amount change rate, and the top 20 net - holding ratio trend [5] 5. Energy Chemical Plate - The trading volume was 380.929 billion yuan, a +5.38% change from the previous trading day; the holding amount was 435.932 billion yuan, a - 6.73% change; the trading - holding ratio was 71.87% [1] - There are figures about the main varieties' rise - fall ratio, trading - holding ratio, precipitation fund change amount, precipitation fund trend, trading amount change rate, and the top 20 net - holding ratio trend [5] 6. Agricultural Product Plate - The trading volume was 242.024 billion yuan, a - 0.49% change from the previous trading day; the holding amount was 574.848 billion yuan, a - 3.25% change; the trading - holding ratio was 42.74% [1] - There are figures about the main varieties' rise - fall ratio, trading - holding ratio, precipitation fund change amount, precipitation fund trend, trading amount change rate, and the top 20 net - holding ratio trend [5] 7. Black Building Materials Plate - The trading volume was 119.483 billion yuan, a +8.68% change from the previous trading day; the holding amount was 303.275 billion yuan, a - 2.80% change; the trading - holding ratio was 37.40% [2] - There are figures about each variety's rise - fall ratio, trading - holding ratio, precipitation fund change amount, precipitation fund trend, trading amount change rate, and the top 20 net - holding ratio trend [5]

虽然有了法院裁决，但华府会否退还已经征收的数十亿美元；此外，目前尚不清楚这如何影响美国与加拿大和墨西哥等邻国的贸易 协定，尽管《美墨加协定》(USMCA)应该能保护这些关系免受最严重的影响。 另外，原本已被受关注的美联储今年将降息的次数，未能消除贸易摩擦将阻碍经济增长，若美股出现超10%的下跌浪，美联储对降 息时间表可能更难决定。 在刚过去的周末，美国总统特朗普表示，他计划将临时全球关税税率提高至15%，高于最高法院驳回其紧急关税计划部分内容后实 施的10%水平，这在市场对法律裁决作出积极反应仅一天后就加剧了贸易紧张局势。 最高法院以6比3的裁决认定，《国际紧急经济权力法》(IEEPA)并未授予总统实施全面关税的权力，强化了国会在税收和贸易政策方 面的作用。 根据现行贸易法，较高的关税将立即生效，并持续最多150天，尽管此举可能面临法律挑战，例如围绕潜在关税退款的问题，这些退 款总额可能超过1750亿美元，对财政政策和市场流动性具有更广泛的影响。 特朗普将全球关税税率提高的公告，凸显了即使在最高法院限制了政府的一项关键法律工具之后，贸易紧张局势仍然是投资者面临 的核心宏观风险，市场目前正密切关注未来几周的进一 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 过去十年间,A股市场在2018年底、 2022-2024年期间均出现过五点几星的 机会。 2015年A股估值偏高，但2015-2016年期 间，黄金资产出现了五点几星的机会。 由此可见,平均每3~5年,总会在某一个 资产大类上出现五点几星的投资机会。 风险提示 本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎 。 基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现 为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证 ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 这类五点几星的投资机会，往往在加息 周期中更容易出现。 巴菲特曾说过一句经典的话：当潮水退 去的时候,才知道谁在裸泳。这里的潮 水指的就是市场中的资金，也就是整体 的市场资金面。 通常在加息周期，市场流动性会出现收 缩，如同潮水开始褪去。这个阶段，部 分优质资产的价格会跌到相对便宜的位 置，更容易出现低估买入的机会。 ...

Core Viewpoint - A significant increase in tax refunds is expected to inject liquidity into the markets, potentially reviving retail investor appetite during a volatile market period [1][2][4]. Group 1: Tax Refunds and Market Impact - The average tax refund is reported to be 22% higher this season, following the enactment of the "One Big Beautiful Bill" in July 2025 [1]. - Wells Fargo estimates that up to $150 billion could flow into markets by the end of March as over 60% of refunds are distributed [8]. - The 2026 filing season is being promoted as potentially the largest refund cycle in U.S. history, which could further influence market dynamics [2]. Group 2: Market Conditions - The S&P 500 has decreased by 0.54% over the last five days, trading at 6,904.37 points, while the Dow Jones Industrial Average fell by 0.7% to 49,835.72 points [5]. - The Nasdaq Composite has seen a nearly 1% decline, trading at 22,874.32 points [5]. - The total digital asset market capitalization has dropped from $3.1 trillion to approximately $2.3 trillion, indicating strain in crypto markets [5]. Group 3: Investor Sentiment and Predictions - Bitcoin has lost over 25% in value over the past month, and Ether has decreased by more than 35%, with sentiment indicators showing "extreme fear" [6]. - Wells Fargo analyst Ohsung Kwon anticipates that the influx of cash from tax refunds could reverse negative trends and reignite a "YOLO" mentality among investors [6][9]. - Kwon suggests that additional savings from tax returns, particularly from high-income consumers, may flow back into equities and Bitcoin, benefiting these markets [9].