公司发布24 年年报及25 年一季报，24 年实现收入3.04 亿元/yoy-0.5%，实现归母净利润0.87 亿 元/-18%，扣非归母净利润0.86 亿元/yoy-19%；单24Q4 实现收入0.34 亿元/yoy-8%，归母净亏损0.29 亿 元、同比增亏，扣非归母净亏损0.29 亿元、同比增亏。 25Q1 公司实现收入0.16 亿元/yoy-0.7%，归母净亏损0.30 亿元、较24Q1的0.12 亿元增亏。亏损扩大主要 系1）报告期内新增喀什及赛湖项目，带来折旧、人工等成本项的增加及借款利息支出的增加；2）马牙 山索道维修成本增加；3）增加了营销推广宣传活动。 分业务来看： 5）旅行社：实现收入0.04 亿元/yoy-20%。 2024 年公司整体实现毛利率55.6%/yoy-4.4pp，销售费用率1.2%/yoy+0.7pp，主要系旅游淡季加大营销活 动推广导致费用增加，管理费用率20.2%/yoy 持平，归母净利率28.5%/yoy-6.1pp。 分红：2024 年，公司计划每10 股派送现金红利人民币3 元（含税），合计派发现金股利4650 万元（含 税），占当年归母净利润比率53.8%，对应 ...

证券研究报告·公司点评报告·旅游及景区 西域旅游（300859） 2024 年报及 2025 一季报点评：利润端承压， 关注资源整合进展 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 305.26 | 303.71 | 350.61 | 394.36 | 435.67 | | 同比（%） | 198.46 | (0.51) | 15.44 | 12.48 | 10.47 | | 归母净利润（百万元） | 105.58 | 86.51 | 104.30 | 125.53 | 145.66 | | 同比（%） | 1,235.17 | (18.06) | 20.56 | 20.36 | 16.03 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.68 | 0.56 | 0.67 | 0.81 | 0.94 | | P/E（现价&最新摊薄） | 56.71 | 69.21 | 57.41 | 47.70 | 41.11 ...