公司报告 | 公司专题研究 大金重工（002487） 证券研究报告 打造"制造+服务"全产业链生态，管桩出海实现利润升维 行业层面：未来 3-5 年欧洲海风市场潜力与政策红利较大，是公司全球化 布局的优质战略高地，市场份额提升空间大。日韩等新兴市场或将为公司 带来新的增长机会。 公司层面：管桩出海布局领先，打造"制造+服务"全产业链生态模式 随着全球风机大型化和深远海开发发展趋势，叠加海外项目的高交付标 准、高附加值特点，对供应商在制造场地规模、港口条件、工艺设备能力、 综合方案解决能力等提出了更高的要求。配套缺口带来的服务机遇，将为 公司订单增长提供支撑。 1）公司是亚太区唯一实现海工产品交付欧洲市场的供应商。自 2019 年率 先成功开拓欧洲海风市场，2022 年开始连续斩获多个海外项目订单，2024 年公司全面进入欧洲海风市场，成功通过绝大多数欧洲头部业主的合格供 应商体系认证，并作为"一供"或"主供"形成实质性业务合作，覆盖欧 洲海风市场头部前五大业主，在手订单充足。 2）公司完成 DAP（目的地交货）产品模式切换，打通"制造+海运+交付" 一站式服务全链条，订单的附加值得以增加。针对海上风电装备运输 ...

根据大金重工前期披露的定期报告，2024年，公司实现出口收入17.33亿元，占当年总营业收入的 45.85%。大金重工在年报中表示，力争在未来3年至5年，达到全球主要发达经济体海上风电市场份额 第一。 深市优品投资顾问有限公司投资顾问李鹏岩表示："国际化发展是许多企业选择赴港上市的重要考量。 企业通过H股上市，一方面可以吸引国际投资者，提升国际市场的知名度和影响力，加速海外市场拓 展；另一方面，港股市场也为企业提供了新的融资渠道，为企业的进一步发展带来助力。" 对于此次赴港上市，大金重工在公告中表示，主要缘于公司近年海外业务快速增长，业绩贡献占比显著 提升。为进一步夯实全球化战略布局，打通公司大海工业务在国内与海外"研发、制造、海运、交付"的 全流程，提升公司在国际市场的综合竞争实力，从而满足海外业务的持续发展需要和提质增效要求。 6月24日晚间，大金重工股份有限公司（以下简称"大金重工"）披露的公告显示，公司拟发行境外上市 外资股（H股）并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。 大金重工是我国风电塔桩领域首家上市公司，同时也是海上风电基础结构及塔筒解决方案领域的全球领 先企业。公司主要生产销售海上风电单桩基 ...

证券研究报告·公司深度研究·风电设备 大金重工（002487） 管桩出海厚积薄发，未来成长性确定 2025 年 04 月 20 日 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 4325 | 3780 | 5727 | 7522 | 8933 | | 同比（%） | (15.30) | (12.61) | 51.52 | 31.34 | 18.76 | | 归母净利润（百万元） | 425.16 | 473.88 | 852.62 | 1,211.19 | 1,542.78 | | 同比（%） | (5.58) | 11.46 | 79.92 | 42.06 | 27.38 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.67 | 0.74 | 1.34 | 1.90 | 2.42 | | P/E（现价&最新摊薄） | 40.49 | 36.32 | 20.19 | 14.21 | 11.16 | [Table_T ...