证券研究报告 | 2025年09月17日 宗申动力（001696.SZ） 优于大市 单二季度净利润同比增长 73%，积极布局低空经济 2025Q2 宗申动力实现净利润 2.79 亿元，同比增长 73%。2025H1，公司实现 营收 66.93 亿元，同比+39.05%，实现归母净利润 5.06 亿元，同比 +79.37%。拆单季度看，2025Q2，公司实现营收 34.50 亿元，同比+39.00%， 环比+6.40%，实现归母净利润 2.79 亿元，同比+72.74%，环比+23.39%。 分产品看，2025H1，公司通机产品收入 36.44 亿元，同比+73.09%，毛 利率 16.52%，同比+1.74pct；公司发动机产品收入 23.24 亿元，同比 +14.23%，毛利率 10.91%，同比-0.18pct；公司产品零部件收入 2.86 亿 元，同比+21.78%，毛利率 16.69%，同比-2.17pct。 2025Q2 公司净利率同比提升 1.2pct，费用率下降。2025Q2，公司毛利率 15.6%，同比-0.7pct，环比+1.9pct，净利率 8.2%，同比+1.2pct，环比 +1.0pc ...

隆鑫通用 20250912 摘要 隆鑫通用深耕摩托车行业，低端市场稳固，高端市场（无极品牌）增长 迅速，尤其在大排量摩托车领域，内外销均表现出色，内销同比增长超 20%，出口市场潜力巨大，约为国内市场的 10 倍。 无极品牌定位中高端休闲娱乐摩托车，自 2019 年以来持续发展，去年 出口约 8 万辆，预计今年增长超过 50%。爆款车型 525 续航车型提升 品牌声誉，对标春风、钱江等高端品牌。 隆鑫通用通过与宝马的长期合作，积累了大排量发动机及整车制造能力， 实现技术跨越。中升集团于 2024 年成为公司实际控制人，持有 25%股 份。 国内燃油摩托车市场整体下滑，但大排量摩托车市场逆势增长，隆鑫通 用受益于国内需求扩容和出口增长的双重驱动，有望保持增长势头。 2025 年上半年出口量接近 30 万辆，同比增长约 60%。 国内大排量摩托车市场集中度提升，CR2 持续增长，2025 年上半年达 到 60%左右，隆鑫通用等头部企业占据优势。消费者关注品牌力、动力 总成技术、整车设计及渠道营销。 Q&A 隆鑫通用在 2025 年的股价表现和业绩如何？ 2025 年，隆鑫通用的股价表现非常出色。从业绩角度来看，2 ...

Core Viewpoint - The visit of the Kazakhstan economic and trade delegation to Chongqing aims to explore new pathways for practical economic and trade cooperation between Chongqing and Kazakhstan, focusing on the Western Land-Sea New Corridor and the Yumaotong digital trade platform [1] Group 1: Economic Cooperation - The Kazakhstan delegation engaged in a series of economic and trade exchange activities in Chongqing, highlighting the importance of bilateral cooperation [1] - The delegation visited the Yumaotong digital trade platform exhibition hall to gain insights into Chongqing's current economic development and trade capabilities [1] Group 2: Product Showcase - The delegation observed the "Chongqing-made" and "Global Purchase" product displays, which included six major industry categories such as large-scale production materials, food, agricultural products, and machinery [1] - The exhibition provided an opportunity for the delegation to learn about the "Chongqing vehicles going abroad" initiative and other significant trade products [1]