除了爱尔博士外，福瑞达公司的其他品牌如颐莲和科美表现相当优秀。颐莲在 去年进行了整体更新后，从玻尿酸保湿变成中国高保湿成分，并通过文化联名、 福瑞达 20250702 摘要 福瑞达旗下爱尔博士品牌正进行调整，预计 2025 年底完成，但因停播 消化乱价，今年业绩或持平。新品 287 面膜作为益生菌面膜升级版推出， 下半年业绩增长主要依赖此产品。 颐莲品牌完成升级，定位中国高保湿成分，通过文化联名和代言实现显 著增长，2.0 喷雾升级版贡献更高毛利率，蓬润系列表现出色，预计 2025 年实现两位数增长。 科美品牌在传输态技术上取得突破，胶原蛋白可透皮吸收，实现类似医 美效果，预计 2025 年实现三位数增长，直播间客单价高达 699 元，计 划 2026 年底或 2027 年获得三类证。 福瑞达公司预计 2025 年整体营收持平或略增，颐莲两位数增长，科美 三位数增长，爱尔博士持平。对 2026 年爱尔博士调整成功后的放量持 乐观态度。 福瑞达公司推出新原料王浆酸，具有抗衰老和修复功能，计划 7 月中下 旬在爱尔博士品牌下推出"精研精致"系列产品，定价亲民，通过中腰 部大播进行市场测试。 Q&A 福瑞达公司在 ...

" 山东省化妆品产业已经驶入高质量发展快车道。 "山东省化妆品行业协会理事长、山东福瑞 达生物股份有限公司董事长、总经理高春明在2 0 2 5（第三届）北方美谷产学研合作高质量发 展大会暨技术成果发布会上强调。 但与此同时，中国化妆品行业也面临着前所未有的挑战和困难。高春明认为：行业必须思考如 何以科技力和品牌力重塑行业格局，实现可持续发展。 2 0 2 5（第三届）北方美谷产学研合作高质量发展大会暨技术成果发布会6月2 6日- 2 7日在济南 开幕，由山东省化妆品行业协会举办，汇聚产、学、研、用多方权威力量。 会上，多位专家学者、化妆品原料领域权威专家，解读全球化妆品科技发展趋势，剖析生物技 术 、 合 成 生 物 学 等 前 沿 技 术 在 美 妆 领 域 的 应 用 前 景 。 同 时 ， 头 部 企 业 CEO 、 品 牌 创 始 人 围 绕 " ' 科 技 + 文 化 ' 双 驱 战 略 " 、 " 新 媒 体 赋 能 及 市 场 品 牌 建 设 " 等 主 题 ， 分 享 成 功 案 例 与 避 坑 指 南。 这次大会，不仅是对山东化妆品产业创新成果的一次集中检阅，更是产学研深度融合、共谋高 质量 ...

Core Viewpoint - Hyaluronic acid is not just a moisturizing agent but has vast applications in pharmaceuticals, medical aesthetics, skincare, and health foods, indicating a significant growth potential in various sectors [1][2][4]. Industry Overview - The hyaluronic acid market is primarily dominated by three major companies: Huaxi Biological, Aimeike, and Haohai Biological, collectively referred to as the "big three" in the industry, with market capitalizations exceeding 100 billion yuan for Huaxi Biological and Aimeike at one point [2][3]. - In 2023, China accounted for 84% of the global hyaluronic acid raw material sales, establishing itself as the largest producer, with Shandong province being the key production hub [7][8]. Application Scenarios - Hyaluronic acid is widely used in the medical aesthetics sector, particularly in non-surgical procedures like water light needles and injection fillers, due to its excellent moisture retention and filling properties [3][4]. - The applications of hyaluronic acid have expanded from ophthalmology to include various medical fields, such as joint lubrication, vascular permeability regulation, and wound healing [5][14]. Technological Advancements - Huaxi Biological has significantly improved the production efficiency of hyaluronic acid through microbial fermentation technology, increasing the yield from 3g/L to 12-14g/L and reducing production time from 72 hours to 18 hours [8][13]. - The introduction of cross-linking technology has transformed hyaluronic acid from a liquid to a gel state, extending its metabolic duration in the body and facilitating its use in aesthetic procedures [5][8]. Market Challenges - The industry faces challenges such as overcapacity and price wars due to an influx of competitors, leading to a significant drop in raw material prices from thousands to hundreds of yuan [8][9]. - Major companies have reported varying degrees of performance challenges since 2022, with Huaxi Biological's functional skincare and food businesses experiencing declines [9]. Future Directions - The future of hyaluronic acid lies in expanding its applications in medical devices and developing new products that combine hyaluronic acid with other ingredients for enhanced therapeutic effects [11][12]. - Companies are exploring regenerative capabilities of hyaluronic acid, focusing on its dual functions of filling and regeneration, which could lead to innovative product offerings [12][14].

在我国药品、化妆品领域，有一家企业是独特的存在，它就是鲁商福瑞达。 福瑞达是国内为数不多凭借单一成分（或原料）打破国外卡脖子技术，进而沿着药品、化妆品、食品等 跨行业完成多元化布局的企业，且在不同领域均取得巨大成功。而这一成分便是美容界如雷贯耳的"玻 尿酸"，在福瑞达的技术创新和产业引领下，全球70%以上的玻尿酸原料来自中国，带动上下游千亿产 业的裂变。 作为中国玻尿酸产业的缔造者与领跑者，福瑞达从未停止创新的脚步。当下，重组胶原蛋白正在成为企 业的第二增长曲线，以成功打造玻尿酸产业为"蓝本"，开启了福瑞达健康美丽事业的"二次创业"。 玻尿酸：从技术破局到全球引领 玻尿酸学名透明质酸（Hyaluronic acid, HA），在生物界中分布广泛，从低等的细菌到复杂的真核生物 均已发现HA的存在。HA是人体细胞组织的重要组成部分，是人体中自有物质，广泛分布于人体各部 位，尤其在眼玻璃体、脐带、皮肤、关节滑液、心脏瓣膜，皮肤和骨骼组织中含量最为丰富。在皮肤中 含量占总量的50%左右，是真皮层细胞外基质（ECM）的重要组成成分，具有强大的保湿、舒缓、修复 和抗衰等功能，是目前发现的自然界中保湿性最好的物质之一。 将 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨福瑞达（600223.SH） [Table_Title] 福瑞达 2025 年一季报点评：颐莲增势良好，药 品及原料业务企稳 报告要点 [Table_Summary] 公司发布 2025 年一季报。2025Q1，公司实现营收 8.76 亿元，同比下滑 1.63%；归母净利润 0.51 亿元，同比下滑 14.1%；扣非归母净利润 0.47 亿元，同比下滑 9.67%。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490514080004 SAC：S0490520080019 SAC：S0490524110002 SFC：BUV258 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 李锦 罗祎 秦意昂 曾维朵 福瑞达（600223.SH） cjzqdt11111 [Table_Title 福瑞达 20252]年一季报点评：颐莲增势良好，药 品及原料业务企稳 [Table_Summary2] 事件描述 公司发布 2025 年一季报。2025Q1，公司实现营收 8.76 亿元，同比下滑 1.63%；归母净利润 0.51 ...

中国美妆行业在2 0 2 5年呈现出一幅"冰与火"交织的图景：一面是国货凭借硬核科技与国际品 牌正面交锋，另一面是焦虑弥漫——消费者需求迭代的速度远超研发周期，成分内卷让创新陷 入"高原反应"，而科学传播的成本正指数级攀升。 在防晒市场竞争白热化的背景下，消费者需求从基础防护转向"全波段防护" "精准防护" "兼顾 肤感的高倍防护"等科技化方向升级。在CBE现场，多个头部和新锐防晒品牌在科技和传播两 个层面卷得飞起。 美 博 会 展 台 上 ， 资 生 堂 中 国 旗 下 专 业 防 晒 品 牌 安 热 沙 重 点 呈 现 全 新 升 级 的 王 牌 单 品 「 小 金 瓶」，并以防晒家族产品展示和全场景、细分人群的专业防晒方案，立体展现出"防晒专家"的 强势形象。安热沙、怡丽丝尔品牌总经理施凌女士介绍，今年是安热沙的"小金年"，将围绕王 牌产品进行产品升级和营销创新。 全新安热沙「小金瓶」 据 了 解 ， 在 上 百 次 的 粉 油 比 例 优 化 迭 代 和 养 肤 成 分 升 级 后 ， 全 新 「 小 金 瓶 」 的 肤 感 也 整 体 跨 上"裸感防晒"的台阶——不油不闷速成膜，涂抹后肤感轻若无物。 ...

5月8日，福瑞达（600223）(600223.SH)召开2025年第一季度业绩说明会，公司董事长贾庆文、副总经 理高春明等管理层与投资者进行深入交流。面对外部环境持续波动，公司坚持品牌升级与技术创新并 举，核心品牌颐莲实现25%的收入同比增长，喷雾单品销量同比增长69%；同时，原料与医药板块稳健 发展，构筑多元协同增长格局。4月以来，多家券商机构维持"买入"或"增持"评级，认为福瑞达正站 在"品牌精细化+大健康扩容"双重红利的起点。 品牌运营提效，颐莲喷雾爆发拉动板块增长 福瑞达一季度实现营业收入8.76亿元，归母净利润5071万元，整体符合市场预期。公司在会上表 示："2025年，公司将聚焦颐莲、瑷尔博士两大主品牌，打好喷雾、益生、胶原三大品线攻坚战，推动 化妆品板块业绩增速与营收规模双提升。" 研发投入高增，医药原料双支撑业务基本盘 会上，公司管理层强调："2025年一季度公司研发投入约0.42亿元，聚焦化妆品、医药、原料三大板块 的新品开发与技术突破。"一季度已实现12项新专利授权，上市47款新品，完成7项创新原料开发。 医药板块方面，公司表示将"持续推进OTC渠道和医院客户拓展，打造样板市场"，目前 ...

2025年5月5日—9日，上证指数、深证成指震荡下行，5日累计分别下降0.30%、0.69%。创业板指、科 创50同样如此，5日累计分别下降0.87%、1.96%。 截至目前，多家淄企已披露2025年一季报。 在此背景下，本周33家淄博A股公司中有30家上涨、1家持平、2家下跌。未名医药（002581）以5日累 计23.29%的涨幅夺得冠军。另外，亚华电子（301337）5日累计上涨17.30%；金城医药（300233）5日 累计上涨11.31%。 5月7日，PEEK材料概念股再度拉升，中欣氟材（002915）午后涨停走出9天6板，凯盛新材（301069） 等股跟涨，截至收盘，凯盛新材涨2.29%，成交额4.02亿元，换手率5.93%，总市值73.40亿元。 5月7日，科汇股份发布公告，计划通过集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于900万元且不超过 1600万元，回购价格上限为17元/股，回购股份将用于实施股权激励及/或员工持股计划，回购期限为12 个月。 5月8日，齐翔腾达（002408）在深交所互动易中披露，截至2025年4月10日公司股东户数为6万户，较上 期（2025年3月31日）减少1138户， ...

恒瑞医药通过港交所聆讯，最快或5月于中国香港上市 港交所挂出恒瑞医药PHIP版招股书，意味着恒瑞医药已正式通过港交所聆讯。此举标志着恒瑞医药赴港上市取得了关 键性进展。若此次港股成功上市，将是恒瑞医药继A股IPO后首次对外股权融资，亦是国际化战略的关键落子。近年 来，恒瑞医药提出"创新+国际化"双轮驱动战略，将国际化放在了重要地位。 昊海生科：控股股东蒋伟涉嫌内幕交易被立案，但与本公司股票无关 昊海生科发布关于公司控股股东、实际控制人之一收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告。披露公司收到控 股股东、实际控制人之一蒋伟通知，其于近日收到中国证券监督管理委员会出具的《立案告知书》（编号：证监立案 字0382025016号），因涉嫌内幕交易，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规， 决定对其立案。据本公司了解，该事项与本公司股票无关。本次事项系对蒋伟个人的调查，其不参与公司日常经营管 理，该事项不会对公司日常经营活动产生重大影响。 诺和诺德Q1销售增长19%至781亿丹麦克朗，持续推进诺和盈®在全球上市计划 诺和诺德发布2025年第一季度财报。披露Q1诺和诺德销售以丹麦克朗计算增长 ...

目前，公司品牌战略升级为"5+N"，从单一美妆主业升级为"生美+医美"并行。各品牌聚焦差异化赛道，专注玻尿酸护 肤、微生态护肤、以油养肤、精准护肤、重组胶原蛋白等护肤科技，成功打造颐莲、瑷尔博士、伊帕尔汗、善颜、珂 谧KeyC等知名品牌。 在回应公司和丸美生物的市值差距、产品差异问题时，管理层表示，福瑞达与丸美生物在产品定位存在差异，福瑞达 坚持"妆药同源，科技美肤"，构建了以玻尿酸为核心、覆盖全肤龄段的护肤矩阵，在管理方面，公司深化组织架构改 革，优化决策流程，同时，加快数字化转型，提升运营效率，为业务发展提供更强支撑。 谈及研发成果落地，管理层回应，公司持续加大科技创新投入力度，2024年研发投入1.99亿元，今年一季度，研发投 入约0.42亿元，主要为化妆品、医药和原料业务研发。2024年，公司新授权发明专利42项，获批1个药品制剂文号和3 个二类医疗器械，完成王浆酸化妆品新原料的国内首备案，实现重组Ⅲ型人源化胶原蛋白原料量产。 今年一季度，化妆品板块新授权专利 12 项，新上市产品 47 个；医药板块继续推进药品研发，推进药食同源标准建设 与新品开发，实现2款功能饮料上市；原料板块新增2项授权发明专利 ...