宏观专题 美联储降息期，资产谁涨谁跌？ 2025 年 10 月 13 日 【宏观观点】 【风险提示】 挖掘价值 投资成长 东方财富证券研究所 证券分析师：王笑笑 证书编号：S1160525020006 证券分析师：陈然 证书编号：S1160524060002 证券分析师：方诗超 证书编号：S1160525070005 相关研究 《新发展阶段宏观环境的变化——"十五 五"系列报告一》 2025.09.22 《股市上涨能否提振消费？》 2025.09.11 《A 股类"平准基金"持仓情况》 2025.09.08 《廓清地产库存的迷雾 ——住房库存究 竟下降了多少？》 2025.09.02 《从"股债跷跷板"复盘看本轮"股涨债 跌"》 2025.08.26 观 研 究 / 宏 观 专 题 / 证 券 研 究 报 告 宏 自 1980 年后，美联储共进行 5 次纾困式降息和 5 次预防式降息，利 率下降幅度从 75BP 左右到 1150BP 左右不等。"预防式降息"通常发 生在经济尚未陷入实质性衰退，但增长动能已出现放缓或面临外部不 确定性冲击时，如为应对贸易摩擦（2019 年）、金融危机蔓延风险（1998 年）或实 ...