金十数据7月4日讯，华泰证券表示，6月新增非农数据再超预期，美联储7月降息概率进一步下降，但考 虑到关税、移民放缓对三季度新增就业的拖累，我们维持联储9月-12月两次预防式降息的判断。 华泰证券：维持联储9月-12月两次预防式降息的判断 ...

正信期货铜周报20250623 研究员：王艳红 投资咨询号：Z0010675 Email：wangyh@zxqh.net Tel：027-68851554 研究员：张杰夫 投资咨询号:Z0016959 Email：zhangjf@zxqh.net Tel：027-68851554 内容要点 宏观层面：周内铜价震荡走势，尽管美国对钢铝再度提高关税至50%，引发对232调查还未落 地的铜的关税预期走强，但从COMEX铜与LME铜价差表现来看，力度并未有前一次剧烈，我们认 为该驱动不足以持续驱动盘面上涨。当前美国经济正等待"硬数据"观点，制造业一端回落， 关注就业情况变化。美联储过去三次降息从动机上看均为"预防式降息" ，但利率仍然处于限 制性水平，而从近期美联储给到的预期管理来看，有概率使得下一次降息成为"衰退式降息" ，这还要通过不断地"硬数据"来给到是否有衰退风险的加强信号。 产业基本面：从铜目前的基本面来看，原料供给导致的精炼加工费低廉问题依然严峻，但这 仍然没有限制到精铜实际产出，5月精铜产量再创新高。国内需求季节性转淡，铜材开工率下 滑，社库进一步去化动能减弱，目前铜基本面主要集中国际贸易的博弈，美铜价 ...

周一（6月23日）亚洲时段，现货黄金开盘逼近3400水平，受避险情绪推动，周一亚市早盘，现货黄金 一度跳涨近30美元（0.8%），触及3398.02美元/盎司，随后震荡回落至3365.62美元/盎司，涨幅收窄至 0.2%。投资者担忧中东局势升级可能推高能源价格，进而加剧全球通胀压力。 黄金今日开盘于3393-3400美元区间（不同市场报价略有差异），但受周末特言论误导的"避险情绪修 正"影响，价格快速回落至3350美元附近，完成对跳空缺口的技术性回补。当前价格在3350-3384美元区 间震荡，符合"高开低走 缺口修复"的典型形态。 支撑位：3360-3350-3340美元（短期回调目标，对应4小时图23.6%斐波那契回撤位及近期震荡低点）， 若有效跌破可能下探3330-3320美元。 阻力位：3370-3380-3390美元（日内反弹*）、3400美元（整数关口及前高），突破后可看至3420-3430 美元（用户提示的抄顶区域）。 周日美军突袭伊朗核设施的军事行动，不仅将中东局势推升至1979年以来的最高危险等级，更使得美俄 两大阵营首次在中东展开正面对峙。胡塞武装对以色列的导弹袭击与俄伊高层会晤形成战略呼 ...

解锁【第一财经智享会员】实时解读市场动态，把握投资先机。 【第一财经智享会员专属】 【 今 日 早 盘 】 东方证券投资顾问应雁芳认为，我们要去重视一些板块和个股的* * * * * *。在下一阶段，对于 * * * * * *的板块，如* * * * * *、* * * * * *等，鉴于其短期涨幅过于巨大，在后续基本面验证期能 否兑现预期，则需要投资者进行深入甄别与审慎评估。 国联证券投资顾问刘俊认为，当前阶段市场参与者可能更倾向于* * * * * *的出现或* * * * * *的 确 认 。 该 阶 段 股 指 更 可 能 呈 现 震 荡 格 局 ， 下 行 空 间 预 计 有 限 。 市 场 或 将 围 绕 * * * * * * 反 复 震 荡，以静待* * * * * *或* * * * * *涌现，进而驱动估值重拾升势。 深圳前海多盈财富资产管理基金经理凡明认为，当前市场整体呈现防御基调。短期而言，大 盘股发挥托底作用，小盘股则展现进攻姿态，预示着指数下行空间有限。关于新一轮反弹行 情的启动时点，随着市场调整逐步临近尾声，预计或将于* * * * * *迎来方向性选择。整体而言 持 乐 观 ...

1 港股市场策略周报 - 投资要点 l 港股市场表现回顾： 港股市场策略周报 2025.6.9-2025.6.15 | 分析师： | 沈凡超 | | --- | --- | | 中央编号： | BTT231 | | 联系电话： | 852-4623 5564 | | 邮箱： | hector@cnzsqh.hk | 2 n 本周市场受地缘政治扰动，呈现出先扬后抑的走势，本周略微收涨。恒生综指/恒生指数/恒生科技分别 +0.89%/+0.42%/-0.89%。本周市场一级行业板块多数收涨，医疗保健业继续保持强势，周涨幅超8.5%，排在 第一；原材料业涨幅排在第二，周涨幅近7.0%。 n 截至本周末，恒生综指的5年PE（TTM）估值分位点升至74%，估值水平超5年均值。 l 港股市场宏观环境： n 基本面：5月国内通胀表现仍偏弱，后续或继续承压；5月社融信贷数据继续不及预期，私人部门融资仍然偏弱。 n 资金面：5月美国CPI继续不及预期，关税对物价影响低于预期，或主要由于前期美国抢进口后的备货较为充足。 l 港股市场展望： n 基本面：国内通胀表现仍较弱，经济复苏的内生动能仍然偏弱，外需承压下内需仍待政策面托举； ...

主要观点 5 月 FOMC 会议："现在很好，未来不知道，先等等看" 1、暂停降息，符合预期。FOMC 维持联邦基金目标利率区间在 4.25%-4.50% 不变，符合市场预期。所有 FOMC 票委均赞同暂停降息的决议。 2、会议声明重点强调不确定性上升。相比于 3 月，在经济依然稳健的基调上， 着重体现了不确定性加剧的变化。对于经济，虽然 "净出口的波动影响了数 据"，但经济活动继续以稳健速度扩张。对于经济前景的不确实性，从"增加 （increased）"修改为"进一步增加（increased further）"，并且新增"高失业率 和更高通胀的风险已经上升"的判断。 3、鲍威尔的会后表态，一句话总结就是"现在很好，未来不知道，先等等看"。 对于目前经济：1）净出口拖累 1 季度 GDP，但不含库存和政府的私人国内最 终购买（表征私人部门需求）依然强劲。2）劳动力市场仍然稳固，大致处于 平衡状态。3）受关税预期影响，短期通胀预期、消费者和企业信心等软指标 走弱，但与消费者支出等硬数据之间不是"强有力的联系"。 宏观研究 证 券 研 究 报 告 【宏观快评】5 月 FOMC 会议点评 预防式降息：非不愿，实不能 ...

Q 中国 北京 第三季度 尊享会议 程球投资决策风向标 2024/9/20-21 15:15-18:15 VIP 专享,非专享客户请联系服务人员获取 VIP 名额 广告 投资有风险,天市需谨慎 9月，美联储开启预防式降息 如何解读经济数据背后表现的内在含义？ 市场表现将会怎样？ 后续预期又将如何演化？ 各大经济体间可能出现哪些变化？ 对于全球经济走势又会有哪些影响？ 如何具体分析"分子端&分母端"？ 在此关键时间节点，东北证券向您诚挚发出邀请 9月20日-21日 相约 北京，线下畅聊 式 [ 址 芬 模局管定,滚干回归 坝坑可降最不的大类资产研 场地、名额有限，欲报从速！ 具体参与方式请扫描海报二维码，联系官方工作人员。 ...