行业研究 半导体行业周报 "大而美"法案落地，半导体在美建厂税惠力度升级 证券研究报告 2025 年 7 月 6 日 湘财证券研究所 相关研究： | 核心要点： | | --- | "大而美"法案规定，在美国本土新建工厂的芯片制造商，其享有的税 收抵免比例将从 25%提升至 35%。符合条件的新建项目需在 2026 年底前 动工。本法案将大幅降低厂商扩产成本，或激励台积电、Intel、美光等 加快美国落地项目。法案强调继续提高进口关税，包括对半导体制造设 备和高端芯片进口。 ❑ 费城半导体指数上涨态势延续 高资本开支改善市场对长期科技需求的预期，为科技板块提供支撑。此 外，联储官员近期表态明显松动，推动费指延续上涨态势。根据wind数 据显示，截至 2025 年 7 月 3 日费城半导体指数收于 5647.12 点，年初至 今涨幅为 12.46%，周涨幅为 1.8%。 ❑ 投资建议 AI 大模型的破圈及 AI 智能眼镜、AI 手机等设备市占率的提升，带动端 侧 AI 算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、 GPU 及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增 长。传统消费电子领域， ...

【环球网科技综合报道】7月3日消息，据外媒9to5mac报道称， 2025 年已过半，苹果在产品创新上持续发力，计划于今年秋季推出超 15 款新产品。 外媒称，此次苹果可穿戴设备将迎强劲更新，Apple Watch Ultra 3 将配备 5G RedCap、高血压传感器和卫星功能，Apple Watch Series 11 和 SE 3 也将升级； AirPods Pro 3 将搭载 H3 处理器并升级降噪功能。 据介绍，苹果将推出至少两款智能家居新品，包括新款 Apple TV 4K（配备 A 级芯片和 Apple Intelligence 功能）、HomePod mini 2（搭载全新 Wi-Fi 调制解 调器）以及可能的 "HomePad" 智能家居指挥中心。 苹果还将发布 AirTag 2（配备新型超宽带芯片）、M5 Vision Pro（规格提升）和 Studio Display 2（采用 MiniLED 技术并改进摄像头）。此外，有传言称苹 果可能推出 Pro Display XDR 2，以搭配新款 Mac Pro。（青云） 其中，苹果将推出 iPhone 17 系列，包括 iPhone 17、 ...

雷军官宣小米自研手机芯片玄戒O1 15日晚间，小米创办人、董事长雷军宣布小米自主研发设计手机SoC芯片将发布，命名玄戒O1，预计将 于月底正式发布。同时雷军表示：这是小米造芯十年的新起点，对小米而言，是追求硬核技术的里程 碑。 阿里第四财季营收2364.5亿元 阿里巴巴发布2025财年第四财季财报。财报显示，阿里第四财季营收2,364.5亿元人民币，同比增涨 7%；调整后净利润298.5亿元人民币，同比增长22%。财报称，菜鸟在国际物流业务带动下全年营收达 到1012.72亿元，进入全球市场化发展新阶段。阿里云展现强劲动能，收入同比增长18%，达到301.27亿 元。 华为折叠PC配置曝光 华为正式官宣鸿蒙电脑 ULTIMATE DESIGN 非凡大师版。过往的爆料信息显示，新款鸿蒙电脑很可能 将采用折叠形态设计。博主数码闲聊站发文透露，华为折叠 PC 配备一整块可折叠超大屏幕，内置大面 积线性马达，可以模拟键盘打字，还将搭载鸿蒙 PC 系统。 京东外卖称绝不逼迫商家多选一 5月15日下午，在"京东618惊喜开放日"上，京东外卖宣布5月14日京东外卖日订单量已经突破2000万 单。京东外卖称做到2个放心，业内 ...

2.新应用设计 iOS 19的设计风格 凤凰网科技讯 北京时间5月15日，据科技网站MacRumors报道，还有不到一个月，苹果2025年度全球开 发者大会(WWDC)就将拉开帷幕。苹果通常会在WWDC上对各大软件系统进行更新，其中iOS 19备受 关注。 以下是MacRumors总结的WWDC五大看点： 1.iOS系统设计革新 有消息称，苹果计划对iOS 19进行一次重大设计革新，灵感来自visionOS。iOS 19预计将采用圆形图 标、更透明的界面元素以及更简约的设计风格。这将是自 iOS 7以来最大的一次设计界面调整。由于 iOS 7当年推出时曾引发争议，可以预见的是，这次2025年改版也将引发"有人爱有人恨"的两极化反 应。 每一年，苹果在WWDC上揭晓的一个大谜题就是下一代macOS的名称。自2013年以来，苹果一直使用 加州地标来命名macOS新版本，而且名字还没用完。多年来，苹果已经注册了许多商标，括Condor(秃 鹰)、Redwood(红木)、Shasta(沙斯塔山)、Skyline(天际线)、Pacific Miramar(太平洋米拉马尔)、 Mammoth(猛犸)、Grizzly(灰熊 ...

Core Viewpoint - The recent stock price drop of Luxshare Precision, a leading player in the supply chain for consumer electronics, highlights the volatility in the secondary market amid uncertainties, particularly as the company prepares for a secondary listing that could raise $2 to $3 billion [2][3]. Group 1: Company Performance and Market Position - Luxshare Precision's projected net profit for 2024 is estimated to be between 13.143 billion and 13.691 billion yuan, indicating strong performance despite market concerns [3]. - The company has a significant reliance on Apple, with 70% of its revenue coming from this single client, which poses risks due to high dependency [7]. Group 2: Globalization and Supply Chain Challenges - Luxshare has been expanding its global footprint to mitigate market risks, but recent trade conflicts and tariffs have severely impacted its supply chain, particularly in Vietnam where a 46% tariff could drastically increase production costs [4][8]. - The company's production capabilities in Mexico are limited and also affected by reliance on imported materials from China, further complicating its ability to meet North American demand [4]. Group 3: Impact of Tariffs on Consumer Electronics - The imposition of tariffs on imports from China could lead to an increase in costs for Apple, potentially raising the retail price of the iPhone 16 Pro Max from $1,599 to $2,300, which may reduce consumer demand and negatively impact the supply chain [5]. - The sensitivity of consumers to price increases could limit Luxshare's ability to maintain its market position if costs continue to rise [5]. Group 4: Strategic Shifts and Future Outlook - In response to the risks associated with high dependency on Apple, Luxshare is diversifying its business, including investments in the automotive sector, aiming to become a leading Tier 1 supplier in automotive components within 15 years [7][8]. - The geopolitical landscape and trade policies are creating a challenging environment for Luxshare, potentially shortening the timeframe for its strategic transformation [8].