【导读】美股上涨，油价跳水，美联储官员 支持在7月的下一次政策会议上降息。 中国基金报记者 泰勒 兄弟姐妹们啊，今晚继续关注海外市场的表现。 美联储7月降息？ 6月23日晚间，美股三大指数低开高走，尽管上周末美国对伊朗的三个核设施发动了空袭、正式介入以色列与伊朗的战 争，但由于油价上涨幅度有限，美股周一依然上涨。 美联储理事米歇尔·鲍曼周一表示，只要通胀压力保持温和，她将支持在7月的下一次政策会议上降息。 鲍曼在布拉格的一次演讲中指出，继另一位美联储官员之后，她也认为特朗普施加的关税可能对价格产生暂时且温和的影 响，从而为降息铺平了道路。 她在事先准备好的讲话中说："如果通胀压力继续受到抑制，我将支持在我们下次会议上降低政策利率，使其更接近中性水 平，并维持一个健康的劳动力市场。"她还表示："与此同时，我将继续密切关注经济形势的发展，因为政府政策、经济和 金融市场仍在不断演变。" 鲍曼的言论与美联储理事克里斯托弗·沃勒类似，后者上周五在接受CNBC采访时也表示，美联储可能会在7月考虑降 息。、 以色列、伊朗最新消息 据最新消息，伊朗"极有可能"在接下来的数小时内对美国的军事设施发动袭击，以报复美方对福尔多、伊 ...

Core Viewpoint - Federal Reserve officials are not eager to lower the benchmark interest rate due to concerns over the prolonged impact of tariffs on consumer prices and employment growth, which could hinder the Fed's dual mandate of controlling inflation and maintaining high employment levels [1][4][6]. Group 1: Economic Outlook - Economists predict that the tariffs implemented by the Trump administration, effective from April, will lead to higher consumer prices and potentially hinder job growth, complicating the Fed's ability to manage inflation and employment [1][3]. - The FedWatch tool indicates a 51% probability that the Fed will lower the benchmark interest rate in July, with markets pricing in three potential rate cuts of 25 basis points this year [1][2]. Group 2: Inflation Concerns - St. Louis Fed President Bullard emphasized the uncertainty surrounding the tariffs' impact on inflation, suggesting that the Fed should not commit to further rate cuts until the effects are clearer [3][6]. - New York Fed President Williams highlighted the importance of maintaining stable inflation expectations to ensure public confidence in the Fed's ability to return inflation to the 2% target [3][4]. Group 3: Trade Policy Implications - Fed Governor Cook warned that the uncertainty surrounding Trump's trade policies could suppress U.S. productivity and necessitate higher interest rates to combat inflation stemming from inefficiencies [5][6]. - Cleveland Fed President Mester noted that the Fed requires more time to observe the economic response to tariffs before determining appropriate policy measures, acknowledging the current resilience of the U.S. economy [6][7]. Group 4: Employment and Economic Growth - Despite a low unemployment rate of 4.2%, Fed officials recognize risks to the labor market as businesses assess the implications of new tariffs [6][7]. - Fed officials agree that the current economic conditions warrant maintaining the policy interest rate in the range of 4.25% to 4.5% until the effects of government policy decisions are clearer [4][7].

年初至今，美债收益率持续下滑，美债市场迎来一波牛市行情。然而，在4月8日特朗普政府宣布加征关税 后，美债遭遇抛售，收益率在4月中旬一度大幅上扬。 短期来看，由于美联储担忧关税会推高通胀，因此5月降息的可能性较小，短端美债收益率或维持在 3.6%~4%区间；而长端美债收益率大概率会随着美国经济衰退而走低，不过"去美元化"的趋势使得长端美 债收益率下行的道路不会平坦顺畅。 特朗普关税政策冲击美国经济 受关税政策实施前进口激增以及消费支出乏力的双重影响，2025年一季度，美国实际GDP（经通胀调整 后）环比下滑0.3%，这是2022年以来其首次出现收缩，此现象标志着特朗普关税政策所引发的连锁反应已 初步显现。 具体来看，美国一季度GDP环比增速未能达到预期的-0.2%，较前值2.4%大幅回落，且远低于前两年约3% 的平均增长率。美国一季度实际GDP同比增速回落至2.05%，低于去年同期的2.9%以及去年四季度的 2.53%。美国经济分析局发布的报告显示，净出口对GDP的拖累接近5个百分点，这一数据创下有记录以来 的最高值。 更高的关税会引发供应冲击，给企业带来挑战，进而导致需求回落。消费者也日益担忧关税会对劳动力市 ...