证券研究报告·公司深度研究·摩托车及其他 隆鑫通用（603766） 无极品牌加速成长，聚焦主业再度出发 2025 年 06 月 08 日 买入（首次） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 13,066 | 16,822 | 20,877 | 24,021 | 26,423 | | 同比（%） | 5.29 | 28.74 | 24.11 | 15.06 | 10.00 | | 归母净利润（百万元） | 583.42 | 1,121.27 | 1,871.23 | 2,287.56 | 2,567.59 | | 同比（%） | 10.65 | 92.19 | 66.88 | 22.25 | 12.24 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.28 | 0.55 | 0.91 | 1.11 | 1.25 | | P/E（现价&最新摊薄） | 50.05 | 26.04 | 15.61 | 12.77 | 11.37 ...

隆鑫通用分析师会议 调研日期：2025年05月20日 调研行业：交运设备 参与调研的机构：投资者等 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程序致力于为金融证券投资者提供最新最全的调研会议纪要。 来机构调研pro小程序，了解最新的：行业投资风向、热门公司关注、权威机构分析... 权威完善的信息持续更新! 更多精彩的机构调报告请移步机构调研pro小程序~ 一解投资机构行业关注度。 频判市场 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜的集团 | ...

目前，无极品牌已成长为国内高端摩托车的头部品牌，累计建成国内销售网点990个，主要分布在北 京、陕西、江浙、西南等娱乐摩托车车型容量较大市场；并在行业内首创"云仓"服务保供管理体系，实 现配件极速保供，优化售后服务体验，消费者满意度显著提升。 建成海外销售网点1165个，持续深耕欧洲市场，欧洲地区销售网点876个；深耕阿根廷市场，梯度覆盖 中南美洲市场；以马来西亚和菲律宾市场为支点，初步打通东南亚重点市场渠道布局。 此外，公司还推出CU250、RR660S等多款战略新品满足消费者个性化需求，进一步完善公司全品类全 排量段产品矩阵，持续增强无极品牌市场竞争力，实现了从"产品出海"到"品牌出海"的跨越。 通用机械业务方面，公司通过技术研发和市场拓展，成功扭转了通用机械业务的下滑趋势，实现销售收 入35.35亿元，同比增长29.32%。其中，国内市场实现收入8.90亿元，同比增长超47.20%；非美市场实 现销售收入24.44亿元，同比增长33.60%。 4月28日晚间，隆鑫通用（603766）披露2024年业绩报告及2025年第一季度报告。2024年，公司实现营 业收入168.22亿元，同比增长28.74%；归母 ...

01 事件概述 据中国摩托车商会数据， 2025 年 1 月 250cc （不含）以上摩托车销量 5.9 万辆，同比 +52.9% ，环比 -12.9% 。 行业：中大排同比增长强劲 2025 迎开门红 1 ） 125cc （不含）以上： 1 月销量 60.5 万辆，同比 +16.0% ，环比 -7.1% ； 2 ） 250cc （不含）以上： 1 月销量 5.9 万辆，同比 +52.9% ，环比 -12.9% ，其中： 出口： 250cc+ 摩托车 1 月出口 3.9 万辆，同比 +76.1% ，环比 -16.4% ，同比增长原因为头部企业在 250-500cc 排量段出口持续增长，环比下降系季节性波动所致； 内销： 250cc+ 摩托车 1 月内销 2.0 万辆，同比 +21.5% ，环比 -4.9% 。 结构： 500-800cc 排量增长强劲 自主高端化提速 1 ） 250cc< 排量 ≤400cc ： 1 月销售 3.5 万辆，同比 +89.7% ，环比 -9.6% ； 2 ） 400cc< 排量 ≤500cc ： 1 月销售 1.0 万辆，同比 -18.1% ，环比 -51.1% ； 3 ） 50 ...

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