营收快速增长，亏损环比大幅收窄。从2025年Q2单季度来看，收入为5.84亿元，环比增长49.90%，亏损环比大幅收窄，收入主要由知识产权授权使用费收入及量产业务收入增长所带动。从分 云侧赋能数据中心/服务器，端侧开拓增量市场。云侧：公司的VPU、NPU和GPGPUIP被广泛应用于数据中心/服务器市场，并推出可扩展的高性能GPGPU-AI计算IP与多家领先AI计算客户深度合 逆势加速扩张，人才储备充足。公司基于对行业周期的判断，一定规模人才储备能够帮助公司在竞争中抢占先机，增强企业的竞争力。公司逆势招聘优秀专业人才的战略有助于在行业复苏时快速 投资建议：我们预计25/26/27年营业收入分别为33.24/43.15/55.35亿元，对应现价PS为25.0/19.2/15.0倍。公司在ASIC业务上的技术积累和客户基础扎实，叠加AI与定制芯片浪潮持续 风险提示：产品研发迭代不足的风险；下游需求波动的风险；市场竞争加剧的风险 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 事件：芯原股份8月22日晚发布了2025年半年报，2025年上半年实现营业收入9.74亿元，同比增长4.49%；实现 ...

芯原股份（688521.SH）2025 年半年报点评 在手订单连创新高，国产 ASIC 龙头加速腾飞 2025 年 08 月 25 日 ➢ 事件：芯原股份 8 月 22 日晚发布了 2025 年半年报，2025 年上半年实现 营业收入 9.74 亿元，同比增长 4.49%；实现归母净利润为亏损 3.2 亿元。 ➢ 营收快速增长，亏损环比大幅收窄。从 2025 年 Q2 单季度来看，收入为 5.84 亿元，环比增长 49.90%，亏损环比大幅收窄，收入主要由知识产权授权使用费 收入及量产业务收入增长所带动。从分业务来看，第二季度实现知识产权授权使 用费收入 1.87 亿元，环比增长 99.63%，同比增长 16.97%；第二季度实现量产 业务收入 2.61 亿元，环比增长 79.01%，同比增长 11.65%。2025 年第二季度， 公司新签订单 11.82 亿元，单季度环比提升近 150%。公司在手订单已连续七个 季度保持高位，再创公司历史新高，截至 2025 年第二季度末，公司在手订单金 额为 30.25 亿元，较 2025 年第一季度末增长 5.69 亿元，环比增长 23.17%。公 司技术能力业界领先， ...

Group 1 - The investor has 15 years of experience in financial services, focusing on macro trends and identifying undervalued sectors and thematic investment opportunities such as metals, gold, and cryptocurrency [1] - The investor has a strong educational background with a BS in Finance and an MBA, and has worked in both New York and North Carolina [1] - The investor emphasizes the importance of diligent saving and investing, having transitioned from a middle-class background to co-managing a seven-figure investment account [2] Group 2 - The investor maintains an updated portfolio that includes a variety of funds, stocks, and sectors, which is shared with followers [3] - Key investments include broad market ETFs like DIA, VOO, QQQM, and sector-specific funds such as XLE and VPU, as well as alternatives like Bitcoin and gold [3] - The investor contributes to the CEF/ETF Income Laboratory, focusing on managed income portfolios targeting approximately 8% yields, with a majority of holdings being monthly-payers for steady income [3]