特朗普禁止美eda公司 出口给中国。 ...

英伟达Q1收入为440亿美元（上篇一致预期434亿美金），同比增长69%，Non-GAAP净利润187.75亿美 元，同比+26%、环比-15%，主要由于H20带来的45亿美元费用影响。 数据中心收入390亿，同比增长73%。AR工作负载已 强烈转变为推理 ，而人工智能工厂扩建正在推动 可观的收入。我们对客户的承诺是坚定的。4月9日，美国政府发布了新的H20出口管制措施。 Q2 总收入预计为450亿+/-2%。（市场近期调高一致预期465亿美金，此前450亿）。请注意，我们的展 望反映了H20收入损失约80亿美元。 数据来源：彭博 数据中心业务 ：25Q1实现收入391.12亿美元，同比+73%、环比+10%，略低于市场预期（392亿美 金），25Q1中H20销售额为46亿美元，受出口限制，无法发货的H20为25亿美元。 游戏和AI PC业务 ：25Q1实现收入37.63亿美元，同比+42%、环比+48%，超市场预期（28.4亿美元）。 3）CSP开始对GB 300系统进行Ultra采样，我们预计将向Commerce，Commerce发货。GB300的下拉式 设计将允许CSPS无缝过渡。他们的系统和制造用于G ...

但大行们最近纷纷调高了二季度 收入预期。目前均值465亿美金。都普遍认为B200 二季度出货好。 只是数字的客观描述。不带情感！只等明天点评。 之前做过一版市场平均值统计。如上图。 再阐述一下事实。上个季度393亿，预告的这个季度234月 430亿。由于h20 的减值计提原因，b200 爬坡 周期，全球给的234月收入预期都不高，平均434亿。这点可以从腾讯和阿里capex一季度环比下降得到 一些解释。 ...

因为对了10次，错了一次就会被问候祖宗。 nv最近海外大厂都在上调Q2，5-7月的出货收入。大家均值在460亿出头。2-4月 预期的都不高，彭博给 的是434亿。都不太高。（只做数据均值统计，不做任何预判。） 很多问为啥现在大厂都不做预判，都很会点评？ 现在这个阶段。只有点评，难有预判。况且宏观难度系数飙升。更是最好只点评，述说现实。 ...

今晚有个公告很有时代意义。 一个子公司B反向发行股份 收购原母公司A。 时也 命也。 现在，B子 公司反向收购。怎么说呢。是个好事。一方面补齐了一个组装环节；另一方面给资本市 场开启了一种新的模式。不知道后续关于子母公司以后ipo怎么处理上市 ，但是有活力的新资产反 向主导 收购，这仿佛是个全新的案例。那些没有独立上市的子公司 可不可以反向借母公司的壳？ 投行的达人可以留言分析一下。 时也 命也！ 一个曾经红人的落幕，一个新贵的确立。 这其中代表了整个制造业的时代巨变。 这是中国制造业的一个缩影。从15年前的纯粹组装制造走向了 掌握核心自主产权产品的设计 制 造。毕竟从毛利率13%进步到了毛利率63%。这就是中国制造业 的微观缩影。我们必将拥有更多更 高毛利率的产品和企业。 市场老人都知道，十年前A可是炙手可热，独占鳌头。 那时的子公司B知道的人并不多，还因为和AMD的授权事，往事很多。 没想到十年河东 十年河西！ B公司上市后，一骑绝尘，成为当红炸子鸡。这当然Ai出了大力，没有AI这一大风，也成就不了它。 但是A公司从2020年以后就已经不在C位很久了。 它中间的故事也很多。芯片禁令，一批人员出走在 昆山成 ...

数据来源：google google L4 芯片租赁价格持续上涨 数据来源：aws aws A10租赁价格 稳定 chatgpt 日活app 数据持续新高 ...

3. 美中不足的是并没有真实去执行代码，所以也无从知道代码是否有问题，人肉检查后只能说大致步骤和思路是对的 4. 在没有执行代码的情况下就给出了结论，结论应该是参考网上的 这个看似简单的例子其实很考验agent的综合能力，他涉及到意图识别，ocr，网络搜索，网上资源获取能力，代码能力，执行代码及纠错的能力；这每一 步让机器来做其实都有其复杂性存在，尤其要让机器每步自动干下去的综合难度不小的。天工agent能给出最后的代码已经超过我们的预期，毕竟很多 agent在第一步就会宕机 。 另外，PPT制作也进步很大，基本可看了： 文档撰写也基本可以参考的，但是过于依赖搜索工具，有点深度不足的缺点 又一个agent发布，号称拳打manus，脚踢openai。我们贴出的例子还是被AI卷下岗的码农领域，输入： 查询图片中的的报告，并且进行报告中算法的复 现，并给出使用示例 以下为执行过程： 其他亮点 ： G C ( < 股票市场动态与交易分析 ◎ 智能体,通用模式 I LA BANDA HA A - LY PT - HAL 3 PAT - HAL A - MIN Skywork虚拟机 MCP 工具 | C 搜索网页 1 M ...

老美现在最重要的事是解决美债的问题。各种关税，政策，包括市场风偏都被它完全影响。 今年6月底 大量国债到期。所以90天？就是为了平稳渡过这个期限。90天后呢？who knows？ 昨天的20年期国债拍卖情况差 又把国债收益率干到了一个近期新高度。 避险的资产范围越来越窄。 这么大的压力下，川普都准备发那啥 和美国资产1:1配对了（懂的都懂）。 美元指数毫无疑问继续下行。美股也开始跌。 以往这个时候，美债收益率涨，黄金会跌的。但现在黄金作为美元替代品，都是大涨。 今年初，避险的时候国债和黄金同涨同跌。最近已经走向背离了。之前和谈超预期，黄金作为避险资产 跌了一波。 美国财政部拍卖160亿美元的20年期国债。早些时候日本20年期国债拍卖灾难性，周三美国20年期 国债拍卖，几乎是该期限自五年前推出以来表现最差的一次之一。 拍卖的最终得标利率为5.047%， 这是第二次20年期美债拍卖的收益率突破5%大关。此次得标的收益率比4月的4.810%高出24个基 点。此次拍卖的得标收益率较预发行利率5.035%高出约1.2个基点，创下去年12月以来的最大尾部利 差。 本次拍卖的投标倍数为2.46，表现也不佳，是自2月以来的最 ...

所以我们看到很多海内外大厂eps 纷纷超预期？营业利润率也在微涨。多少收入贡献的？多少裁员贡献 的？比如google肯定要依靠裁员继续提升eps的，它目前还有18w人。meta也有这个打算。微软目前人均 贡献收入比google 低，目测也要大裁特裁。只有英伟达人均收入最高，目前没有裁员的压力和计划. A股上市公司呢？ 其实也挺猛。最后一列是24年财报 减少人数比上22年公司披露的总人数。表里只看到tmt。主要想知道 ai带来的影响，对码农和后台的影响。 但是绝对数第一还真不是tmt，比如晶澳，晶科....那都是万人起步。表装不完，后面有一些类似中国移 动这样的公司 人员是增加的，占比较小。 数据：东方财富 最近都在讨论 因为AI导致的裁员。 全球都被美国几个大厂的 裁员计划震惊了。动则几万几万的裁员。 因为总人数是10几 20万人。所以哪怕3%，也有7000-8000人被裁。 今年meta google 微软还会是裁员重灾区。 ...

前言： 国内资金一直认为 大厂们ai方向有一战之力，在全球。 外资大行对一些国际资金有引导作用。主要是对几大云厂以及芯片代工厂的看好。 大摩认为中国的AI发展模式不同于美国：更侧重"效率导向、工程落地"，而非"算力至上"的路径。 顶层设计驱动全栈协同发展：政府推动+本土产业链+人才储备+数据红利共同构成AI生态闭环。 DeepSeek事件是关键分水岭：引发行业对"成本效率模型"的再评估，并激发开源热潮。 AI正成为中国工业转型、人口红利消退后的核心增长引擎。 AI投资价值链已从底层硬件转向应用层、平台层和垂直行业落地层 。 中国正从传统的制造业强国逐步迈向数字领域，关键的人工智能（AI）基础设施成为核心焦点。尽管 受到美国的限制，中国依然以显著少于预期的硬件配置实现了先进的AI能力，打破了传统对于算力需 求的认知。在政府支持、相对平衡的监管体系、对先进技术的投资、庞大的AI人才储备以及充足的能 源资源等多重因素推动下，中国已为AI应用构建了坚实基础。 AI的价值将来自两个方面：一是通过AI赋能的产品和服务带来的收入增长，二是通过效率提升与生产 力改善实现的成本节约。未来的AI行业竞争将更加激烈，DeepSee ...