Core Viewpoint - The U.S. Federal Court ruled that President Donald Trump's imposition of global tariffs exceeded his authority, significantly impacting a key aspect of his economic policy [1] Group 1 - The International Trade Court determined that the emergency powers cited by the White House do not grant unilateral authority to impose tariffs on nearly all countries [1] - The Manhattan-based court stated that the U.S. Constitution grants Congress exclusive power to regulate trade with foreign nations, and the President's authority to maintain the economy does not replace this power [1] - Following the ruling, the Trump administration filed an appeal within minutes [1]

Group 1 - The article discusses the recent decision by Trump to prohibit American companies from exporting to China, specifically targeting the semiconductor industry [1] - This ban is expected to have significant implications for the U.S. technology sector, potentially affecting revenue streams and market dynamics [1] - The move is part of a broader strategy to curb China's technological advancements and protect national security interests [1]

英伟达Q1收入为440亿美元（上篇一致预期434亿美金），同比增长69%，Non-GAAP净利润187.75亿美 元，同比+26%、环比-15%，主要由于H20带来的45亿美元费用影响。 数据中心收入390亿，同比增长73%。AR工作负载已 强烈转变为推理 ，而人工智能工厂扩建正在推动 可观的收入。我们对客户的承诺是坚定的。4月9日，美国政府发布了新的H20出口管制措施。 Q2 总收入预计为450亿+/-2%。（市场近期调高一致预期465亿美金，此前450亿）。请注意，我们的展 望反映了H20收入损失约80亿美元。 数据来源：彭博 数据中心业务 ：25Q1实现收入391.12亿美元，同比+73%、环比+10%，略低于市场预期（392亿美 金），25Q1中H20销售额为46亿美元，受出口限制，无法发货的H20为25亿美元。 游戏和AI PC业务 ：25Q1实现收入37.63亿美元，同比+42%、环比+48%，超市场预期（28.4亿美元）。 3）CSP开始对GB 300系统进行Ultra采样，我们预计将向Commerce，Commerce发货。GB300的下拉式 设计将允许CSPS无缝过渡。他们的系统和制造用于G ...

但大行们最近纷纷调高了二季度 收入预期。目前均值465亿美金。都普遍认为B200 二季度出货好。 只是数字的客观描述。不带情感！只等明天点评。 之前做过一版市场平均值统计。如上图。 再阐述一下事实。上个季度393亿，预告的这个季度234月 430亿。由于h20 的减值计提原因，b200 爬坡 周期，全球给的234月收入预期都不高，平均434亿。这点可以从腾讯和阿里capex一季度环比下降得到 一些解释。 ...

Group 1 - Major overseas manufacturers have raised their Q2 shipment revenue expectations, averaging just over 46 billion [1] - The expected revenue for the period from February to April is relatively low, with Bloomberg estimating it at 43.4 billion [1] - Companies are refraining from making predictions due to the high risk of being questioned if they are wrong, preferring to provide commentary on current realities instead [1]

今晚有个公告很有时代意义。 一个子公司B反向发行股份 收购原母公司A。 时也 命也。 现在，B子 公司反向收购。怎么说呢。是个好事。一方面补齐了一个组装环节；另一方面给资本市 场开启了一种新的模式。不知道后续关于子母公司以后ipo怎么处理上市 ，但是有活力的新资产反 向主导 收购，这仿佛是个全新的案例。那些没有独立上市的子公司 可不可以反向借母公司的壳？ 投行的达人可以留言分析一下。 时也 命也！ 一个曾经红人的落幕，一个新贵的确立。 这其中代表了整个制造业的时代巨变。 这是中国制造业的一个缩影。从15年前的纯粹组装制造走向了 掌握核心自主产权产品的设计 制 造。毕竟从毛利率13%进步到了毛利率63%。这就是中国制造业 的微观缩影。我们必将拥有更多更 高毛利率的产品和企业。 市场老人都知道，十年前A可是炙手可热，独占鳌头。 那时的子公司B知道的人并不多，还因为和AMD的授权事，往事很多。 没想到十年河东 十年河西！ B公司上市后，一骑绝尘，成为当红炸子鸡。这当然Ai出了大力，没有AI这一大风，也成就不了它。 但是A公司从2020年以后就已经不在C位很久了。 它中间的故事也很多。芯片禁令，一批人员出走在 昆山成 ...

Core Insights - Google L4 chip rental prices are continuously rising [1] - AWS A10 rental prices remain stable [2] - Daily active users of ChatGPT app are reaching new highs [3] Group 1 - Google L4 chip rental prices have shown a consistent upward trend, indicating increased demand for advanced computing resources [1] - AWS A10 rental prices have maintained stability, suggesting a competitive pricing strategy in the cloud services market [2] - The ChatGPT app has achieved record daily active users, reflecting its growing popularity and user engagement [3]

3. 美中不足的是并没有真实去执行代码，所以也无从知道代码是否有问题，人肉检查后只能说大致步骤和思路是对的 4. 在没有执行代码的情况下就给出了结论，结论应该是参考网上的 这个看似简单的例子其实很考验agent的综合能力，他涉及到意图识别，ocr，网络搜索，网上资源获取能力，代码能力，执行代码及纠错的能力；这每一 步让机器来做其实都有其复杂性存在，尤其要让机器每步自动干下去的综合难度不小的。天工agent能给出最后的代码已经超过我们的预期，毕竟很多 agent在第一步就会宕机 。 另外，PPT制作也进步很大，基本可看了： 文档撰写也基本可以参考的，但是过于依赖搜索工具，有点深度不足的缺点 又一个agent发布，号称拳打manus，脚踢openai。我们贴出的例子还是被AI卷下岗的码农领域，输入： 查询图片中的的报告，并且进行报告中算法的复 现，并给出使用示例 以下为执行过程： 其他亮点 ： G C ( < 股票市场动态与交易分析 ◎ 智能体,通用模式 I LA BANDA HA A - LY PT - HAL 3 PAT - HAL A - MIN Skywork虚拟机 MCP 工具 | C 搜索网页 1 M ...

Core Viewpoint - The primary focus for the U.S. is addressing the issues surrounding government debt, which is significantly influencing various tariffs, policies, and market sentiment [1] Group 1: U.S. Treasury Auctions - A large amount of U.S. government debt is maturing at the end of June, leading to a critical 90-day period for stabilization [1] - The recent auction of 20-year Treasury bonds was notably poor, resulting in a new high for bond yields [1] - The U.S. Treasury auctioned $16 billion of 20-year bonds, with the final yield at 5.047%, marking the second instance of yields surpassing 5% since the bond's introduction five years ago [1] - The yield from this auction was 24 basis points higher than the 4.810% from April, and the auction's bid-to-cover ratio was 2.46, the lowest since February [1] Group 2: Market Reactions - The pressure on U.S. assets is significant, with indications that the dollar index is likely to continue declining [1] - U.S. stock markets have begun to decline as well, reflecting broader market concerns [1] - Traditionally, rising bond yields would lead to falling gold prices; however, gold is currently rising as an alternative to the dollar [1] - There has been a divergence in the behavior of Treasury bonds and gold, with both previously moving in tandem during times of risk aversion [1] Group 3: Investment Sentiment - The range of assets considered safe havens is narrowing, indicating a shift in investment strategies [2]

所以我们看到很多海内外大厂eps 纷纷超预期？营业利润率也在微涨。多少收入贡献的？多少裁员贡献 的？比如google肯定要依靠裁员继续提升eps的，它目前还有18w人。meta也有这个打算。微软目前人均 贡献收入比google 低，目测也要大裁特裁。只有英伟达人均收入最高，目前没有裁员的压力和计划. A股上市公司呢？ 其实也挺猛。最后一列是24年财报 减少人数比上22年公司披露的总人数。表里只看到tmt。主要想知道 ai带来的影响，对码农和后台的影响。 但是绝对数第一还真不是tmt，比如晶澳，晶科....那都是万人起步。表装不完，后面有一些类似中国移 动这样的公司 人员是增加的，占比较小。 数据：东方财富 最近都在讨论 因为AI导致的裁员。 全球都被美国几个大厂的 裁员计划震惊了。动则几万几万的裁员。 因为总人数是10几 20万人。所以哪怕3%，也有7000-8000人被裁。 今年meta google 微软还会是裁员重灾区。 ...