图 10: 全球主要股票市场估值 50 100 90 45 40 80 35 70 60 30 25 50 20 40 � 15 30 10 20 5 10 0 0 恒生指数 恒生科技 南VN30指数 日 经 225 琼斯工业指数 标 普 500 |斯达克指数 深300 西哥MXX 韩国综合指数 洲标普200 国富时100 国CAC40 度 SENSEX3 国台湾加权指责 & IBOVESPA指 ■PE_TTM (2024/6/14) ◆十年PE_TTM分位数(%,右) [Table_Main] 证券研究报告 | 海外市场周报 2024 年 06 月 16 日 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|-------|------------------|-------| | | | | | | | 海外市场周报 | | | | | | | | | | | | | | | 警惕地缘波动加剧 | | | 证券分析师 | | | | | 薛威 资格编号：S0120523080002 邮箱：xuewei＠tebon.com.cn 谭诗吟 资格编号 ...

证券研究报告 | 行业周报 轻工制造 2024 年 06 月 16 日 | --- | --- | |-----------------|----------------------------------| | | | | 轻工制造 | | | | 周观点:出口仍是当前景气主线,关注 | | 优于大市 (维持) | Q2 低估值稳增长标的 | 证券分析师 投资要点: 毕先磊 资格编号：S0120524030001 邮箱：bixl3@tebon.com.cn 研究助理 市场表现 轻工制造 沪深300 0% -6% -12% -18% -24%28-06 2023-10 -31% 相关研究 1.《周观点:家居聚焦 Q2 稳增长标 的,二轮车监管趋严龙头受益,宠 物消费 618 成绩亮眼》, 2024.6.10 2.《周观点:地产政策多箭齐发, 家居估值修复仍未结束，摩托出口 增速亮眼》，2024.5.19 3.《周观点:地产政策密集出台, 继续推荐家居板块,电动车规范落 地利好合规龙头》，2024.5.12 4.《周观点:Q1 业绩陆续披露，布 局超预期背后的确定性》, 2024.4.28 5. 《致欧科技：全 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 电子 2024年06月16日 AI 语音交互趋势下，高信噪比 电子 MEMS 麦克风迎来新机遇 优于大市（维持） 证券分析师 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001 [投Tab资le_要Su点mm：ar y] 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 陈瑜熙 资格编号：S0120524010003  事件：2024年6月11日，苹果在线上举行的2024苹果全球开发者大会上发布了 邮箱：chenyx5＠tebon.com.cn 全新升级的人工智能语音助手Siri。新版Siri不仅可以执行任务、理解上下文，还 可以调用App并与其深度交互。 市场表现 在AI时代浪潮下，iphone新版语音助手Siri代表着对人机语音交互需求的提升， 电子 沪深300 而升级麦克风功能是实现AI技术应用的关键一环。因此，我们看好人机交互能力 6% 提升下MEMS麦克风产业链机遇。 0% -6% -12% MEMS 麦克风是基于微机电技术制造的麦克风，封装尺寸较小，抗电噪声性能和 -18%  -24%2023-06 2023-10 2024-02 2024-06 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 电子 2024年06月16日 AI 语音交互趋势下，高信噪比 电子 MEMS 麦克风迎来新机遇 优于大市（维持） 证券分析师 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001 [投Tab资le_要Su点mm：ar y] 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 陈瑜熙 资格编号：S0120524010003  事件：2024年6月11日，苹果在线上举行的2024苹果全球开发者大会上发布了 邮箱：chenyx5＠tebon.com.cn 全新升级的人工智能语音助手Siri。新版Siri不仅可以执行任务、理解上下文，还 可以调用App并与其深度交互。 市场表现 在AI时代浪潮下，iphone新版语音助手Siri代表着对人机语音交互需求的提升， 电子 沪深300 而升级麦克风功能是实现AI技术应用的关键一环。因此，我们看好人机交互能力 6% 提升下MEMS麦克风产业链机遇。 0% -6% -12% MEMS 麦克风是基于微机电技术制造的麦克风，封装尺寸较小，抗电噪声性能和 -18%  -24%2023-06 2023-10 2024-02 2024-06 ...

[Table_Main] 证券研究报告 |行业周报 传媒 2024年06月16日 传媒互联网行业周报：大厂与创 传媒 业公司在 6 月齐聚 AI 视频战 优于大市（维持） 证券分析师 场，第二十六届上海国际电影节 马笑 资格编号：S0120522100002 金爵盛典举行 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn [Table_Summary] 研究助理 投资要点： 王梅卿  投资组合：腾讯控股、网易、恺英网络、上海电影、三七互娱、神州泰岳、吉比特、 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。  投资主题：游戏，AI和VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。 市场表现  受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、 阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中 传媒 沪深300 手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A股主要有慈文传媒、掌阅科技、三人 9% 行、万达电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、 0% -9% 中文在线、昆 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 医药生物 2024年06月16日 医药生物 医药行业周报：重点关注减肥赛道机 会 优于大市（维持） 证券分析师 [ 投Tab 资le_ 要Su 点mm ：ar y] 周新明 资格编号：S0120524060001  重点关注减肥赛道机会 邮箱：zhouxm＠tebon.com.cn 海外减肥药：凭借各自减肥药产品畅销推动，诺和诺德与礼来市值持续创新高，  陈进 截至2024年6月14日，礼来（LLY）市值达到8349亿美元，诺和诺德（NVO） 资格编号：S0120521110001 市值达到6427亿美元，列全球医药板块市值排名第一、第二。 邮箱：chenjing3＠tebon.com.cn 李霁阳  GLP-1与传统减肥药的本质区别：相比以往FDA批准的多个传统减肥药，GLP-1 在减肥同时可让身体健康有更多受益，这是与以往传统减肥药物的最本质区别， 资格编号：S0120523080003 GLP-1 能解决“病从口入”症结。新适应症领域，除糖尿病与减肥适应症以外， 邮箱：lijy7＠tebon.com.cn GLP-1 在心脑血管疾病、慢性肾病、 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 轻工制造 2024年06月16日 轻工制造 周观点：出口仍是当前景气主线，关注 Q2 低估值稳增长标的 优于大市（维持） 证券分析师 [ 投Tab 资le_ 要Su 点mm ：ar y] 毕先磊 资格编号：S0120524030001 家居：房地产调整仍在继续，国常会再提“去库存”，楼市或将逐渐进入政策效  邮箱：bixl3＠tebon.com.cn 果兑现期，继续推荐布局家居板块。5月 17日，央行、国家金融监督管理总局发 布《关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》，对于贷款购买商品住房 研究助理 的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 15%， 二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 25%，有利于降低购 房门槛，提振市场情绪。同日，央行发布《关于下调个人住房公积金贷款利率的 通知》《关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知》，宣布取消全国层面首套 市场表现 住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限，同时，自 2024年 5月 18日 轻工制造 沪深300 起，下调个人住房公积金贷款利率 0.25个 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 2024 年 06 月 15 日 宏观点评 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 相关研究 金融数据出炉，利率债怎么看？ ——2024 年 5 月金融数据点评 [Table_Summary] 投资要点： 核心观点：5 月，M2 同比继续小幅下探，M1 同比则回落至-4.2%，票据冲量现 象仍然明显、信贷需求相对较弱，政府债加速发行支撑社融适当回暖。预计短期 交易力量主导下 10 年国债 Q2 至 Q3 窄幅震荡概率较高，在配置力量主导下，10 年国债 Q4 仍有下探至新低可能。 事件：2024 年 6 月 14 日人民银行发布 5 月份金融统计数据： （1）社会融资规模：5 月新增社融 20648 亿，同比多增 5088 亿。截至 5 月末， 社融存量同比增长 8.4%，增速较 4 月末上升 0.1 个百分点。从结构上看，政府债 和企业债同比明显多增是 5 月社融的主要支撑，5 月政府债券融资 12266 亿，同 比多增 6695 亿，企业债券融资 285 亿，上年同期为-2144 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 商贸零售 2024年06月16日 周大福 FY24 业绩拆解：同店恢复与 商贸零售 展店提效，关注单店效能持续爬升 优于大市（维持） ——美妆&零售板块周报 0616 证券分析师 易丁依 资格编号：S0120523070004 [投Tab资le_要Su点mm：ar y] 邮箱：yidy＠tebon.com.cn 周专题：周大福FY24业绩拆解，同店恢复与展店提效。  市场表现 金价短期波动影响，消费观望情绪下终端需求承压。FY2024 金价上行趋势带  商贸零售 沪深300 动购金需求强势恢复，叠加港澳地区入境旅游复苏带动整体收入同增 14.8%至 9% 1087 亿港元，归母净利润同增 20.7%至 65.0 亿元，全年业绩表现优秀。但 0% 2024年4-5月金价持续冲高，预计致短期消费观望情绪有所扰动，公司披露期 -9% 间整体零售额同降 20.2%，其中内地/港澳零售额分别下滑 18.8%/29.0%，同 -17% -26%2023-06 2023-10 2024-02 店增速分别下滑27.6%/32.0%。 -34% 黄金消费持续走强，港澳区 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2024年06月16日 推动工业领域设备更新，节能环保设 公用事业 备受益 优于大市（维持） 环保与公用事业周报 证券分析师 [ 投Tab 资le_ 要Su 点mm ：ar y] 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn  行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌 1.1%，环保 行业指数下跌 0.4%。公用事业板块中水电跌幅较大，下跌 1.6%，环保板块中监 研究助理 测/检测/仪表涨幅较大，上涨4.6%。 刘正  行业动态 邮箱：liuzheng3＠tebon.com.cn 环保： （1）加强重点行业涉新污染物建设项目环境影响评价。生态环境部发布关于公 市场表现 开征求《关于加强重点行业涉新污染物建设项目环境影响评价和排污许可工作的 公用事业 沪深300 通知（征求意见稿）》意见的函，重点关注重点管控新污染物清单、有毒有害污 17% 染物名录和优先控制化学品名录中已发布环境质量标准、污染物排放标准、环境 9% 监测标准，或具有标准化监测方法、污染治理技术的污染物， ...