行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月29日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 张帆远 S0630524070002 zfy@longone.com.cn 联系人 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn [table_stockTrend] -48% -38% -28% -17% -7% 3% 13% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.光伏大基地动工叠加出海加速，风 电新增装机持续增长 ——新能源电 力行业周报（ 2024/07/15- 2024/07/19） 2.光伏新技术产业化加快，电动车需 求恢复——电力设备新能源行业周 报（2023/6/26-2023/7/02） ➢ 储能板块 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 暑期淡季电车短期承压，新兴市场储能 ] 需求逐现 ——电池及储能行业周报（2024/0 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月29日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 以旧换新政策再加码，有望提振车市需 ] 求 ——汽车行业周报（2024/07/22-2024/07/28） [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌3.67%；汽车板块整体下跌1.80%，涨幅在 31个行业中排第12。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板 块分别变动-3.39%、0.39%、-3.33%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机 系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-3.01%、-6.34%、 -5.30%、-4.70%、-4.90%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动0.65%、-3.78%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-3.03%、- 1.98%。 ➢ 以旧换新政策再加码，有望提振车市需求。近期发改委、财政部等发布《关于加力支持大 规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，与4月发布的《汽车以旧换新 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月29日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn 联系人 付婷 futing@longone.com.cn [table_stockTrend] [相关研究 table_product] 1. 持续深化医疗改革，大力发展新 质生产力——医药生物行业周报 （20240715-20240721） 2. 关注业绩边际变化趋势，布局个 股机会 — — 医 药 生 物 行 业 周 报 （20240708-20240714） 3. 政策落地，利好创新药长期发展 ——医药生物行业周报（20240701- 20240707） [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] DRG/DIP 2.0版发布，利好创新应用 ——医药生物行业周报（2024/07/22-2024/07/28） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现： 上周（7月22日至7 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月29日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 王珏人 S0630523100001 wjr@longone.com.cn 联系人 付天赋 ftfu@longone.com.cn [table_stockTrend] -48% -38% -28% -17% -7% 3% 13% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.光伏大基地动工叠加出海加速，风 电新增装机持续增长 ——新能源电 力 行 业 周 报 （ 2024/07/15- 2024/07/19） 2.锂电板块下游需求旺盛，储能行业 低价竞争或将改善——电池及储能 行业周报（2024/07/15-2024/07/21） 3.光伏硅片价格维稳，海风建设稳步 推 进 — — 新能源电力行业周报 （2024/07/08-2024/07/14） [table_invest] ...

总 量 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月29日 如何理解国内利率新低而汇率阶段走强? ——FICC&资产配置周观察(2024/07/22-2024/07/28) [table_main] 投资要点 [证券分析师： Table_Authors] 李沛 S0630520070001 lp@longone.com.cn 证券分析师： 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn [相关研究 Table_Report] 1．《从油价、商品规律与经济周期，展望 资产方向——FICC&资产配置深度报告》 2.《美联储加息及衰退预期下大宗商品研 究框架》 3.《资产配置框架与行业比较复盘深度报 告——资产联动下的周期规律》 4.《美债收益率曲线及中美国债利差》 5.《存款利率下行，债牛或延续》 6.《多因素下债牛延续，关注降息预期》 7.《如何看待美元兑人民币汇率破"7"》 8.《贵金属或再迎配置窗口期》 9.《如何看待国内降息可能性》 10.《历轮降息前后债市如何演绎？》 11.《海外鹰派信号略有升温》 12.《人民币汇率有望于三季度企稳》 13.《如何看待美国 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月29日 [table_invest] [Table_NewTitle 国产叉车出海 ] 空间广阔，锂电池+智能化 有望重塑世界新格局 ——机械设备行业深度报告 [证券分析师 Table_Authors] 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 联系人 商俭 shangjian@longone.com.cn [table_stockTrend] -37% -29% -21% -13% -5% 3% 11% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:机械设备(0764) 沪深300 [table_main] 投资要点： ➢ 叉车下游应用广泛，周期性特征较弱。叉车设备主要用于堆垛货物，搬运能力高效，可显 著降低工作量。作为工程机械装备的一个分支，叉车下游应用广泛，主要涵盖物流仓储、 食品饮料、电气机械、汽车制造、批发零售等众多领域，其中制造业需求占比约40%，物 流转运类需求占比约14%；因此，相较于传统工程机械，叉车国内基础设施投资影响较小， 周期波动性特征相对较弱。 ➢ 叉车全球市场广阔 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月29日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn [table_stockTrend] -50% -39% -29% -18% -8% 3% 13% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:美容护理(0777) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.6月社零承压，关注国货表现—— 美 容 护 理 行 业 周 报 (2024/7/15- 2024/7/19) [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 上美股份]发布业绩预告，LVMH上半年香 水化妆品同比增长6% ——美容护理行业周报(2024/7/22-2024/7/26) [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现：（1）美容护理板块：本周沪深300指数下跌3.67%，申万美容护理指数下跌 3.99%，行业跑输大盘0.32pcts，涨幅在全部申万一级行业中排倒数第6位。（2）个股方面： 本周板块内涨幅前五的个股分别为ST美 ...

Group 1 - The core viewpoint indicates that the profit growth of industrial enterprises has improved, driven by a seasonal rise in profit margins and a decrease in cost rates due to falling upstream prices. The performance of industries benefiting from equipment renewal policies and improved export conditions is relatively strong [7][14][9] - In June, the profit margin for industrial enterprises rose to 6.4%, an increase of 0.5 percentage points compared to the previous month, significantly exceeding seasonal trends. Revenue growth for the month was 2.9% year-on-year, with a slight decline in volume but an increase in price [8][14] - The report highlights that upstream coal mining has shown significant improvement, while the equipment manufacturing sector has provided substantial support. The profit growth of downstream industries such as beverages and pharmaceuticals has also improved [9][14] Group 2 - The report notes that the cumulative profit of industrial enterprises in June increased by 3.5% year-on-year, slightly up from the previous value of 3.45%. The profit growth rate is stronger than seasonal expectations [13][14] - The structure of profits across upstream, midstream, and downstream sectors has changed, with midstream equipment manufacturing's profit share increasing significantly to 33.2%, while the shares of upstream mining and midstream raw materials have decreased [15][14] - Inventory growth has continued to rise, with finished goods inventory increasing by 4.7% year-on-year by the end of June, indicating a potential recovery in inventory replenishment driven by price adjustments [16][14] Group 3 - The report discusses the macroeconomic context, noting that the central bank has implemented multiple interest rate cuts, reflecting the commitment to achieving economic and social development goals. This is expected to facilitate more funds entering the real economy [11][18] - The focus on high-quality development is emphasized, with the government planning to support large-scale equipment updates and the renewal of consumer goods, with an estimated investment of over 3 trillion yuan in the next five years [24][33] - The Ministry of Industry and Information Technology is concentrating on sectors such as smart connected vehicles, new materials, and low-altitude economy to accelerate the development of new productive forces [25][35]

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价格及基数影响持续，库存增速继续回升。6 月末，产成品存货累计同比 4.7%，前值 3.6%，基数由 3.2%进一步下降至 2.2%，PPI 同比降幅也继续收窄，但实际库存上升的幅度 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|------------------------------------|-----------------------|--------|--------|--------|--------|---------| | | 行业名称 | 2011年以来 分位数水平 | 2024/5 | 2024/4 | 2024/3 | 2024/2 | 2023/12 | | | 娱炭开采和牌造业 | 30% | -37 | -27 | -1.4 | -2 1 | -6.9 | | | 石油和天然气开采业 | 60% | ૨.૬ | 7.8 | 10.2 | 5.7 | -3.2 | | 上游开采 | 国色金属矿采选业 | 1% | -20 | -19.3 | -14.4 | -16.5 | -16.9 | ...