Group 1: Monetary Policy Changes - The Bank of Japan raised the policy interest rate from 0-0.1% to approximately 0.25% on July 31, 2024, exceeding market expectations[2] - The monthly government bond purchase amount will be gradually reduced from about 6 trillion yen to around 3 trillion yen by January to March 2026[2] Group 2: Economic Indicators - Japan's core CPI year-on-year growth was 2.6% in June 2024, above the Bank of Japan's 2% inflation target[2] - Nominal wage growth accelerated to 2% year-on-year in May 2024, while real wage growth was -1.2%[2] Group 3: Future Outlook - The Bank of Japan may continue to raise interest rates one to two more times in the second half of 2024, but may not sustain this in 2025 due to weak economic growth and potential inflation decline[3] - The future trajectory of the yen will largely depend on the Federal Reserve's policies, with expectations of a potential depreciation if the Fed's rate cut expectations decrease[3] Group 4: Risks and Considerations - Risks include exchange rate fluctuations, policy adjustment uncertainties, and external economic impacts[3]

总 量 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月31日 | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月31日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn 证券分析师 梁帅奇 S0630524070001 lsqi@longone.com.cn [table_stockTrend] -38% -30% -23% -15% -7% 0% 8% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:机械设备(0764) 沪深300 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] CME预测挖机出口增速有望转正， 关注工业母机自主可控发展进程 ——机械设备行业周报（20240722-20240728） [table_main] 投资要点： ➢ 工程机械数据前瞻：挖掘机出口增速有望转正，内销或持续向好。 CME预测，7月挖掘机销量为14000台左右。据CME（工程机械杂志）预估，2024年7月挖 掘机总销量有望同比增长11%左右（上月实际总销量同比增速为5%）。其中，国内预估销 量为6000台，同比增长近17%；出口预估销量为80 ...

证券分析师：吴骏燕 执业证书编号：S0630517120001 联系人：马小萱 联系方式：mxxuan@longone.com.cn 证券分析师：谢建斌 执业证书编号：S0630522020001 联系人：张晶磊 联系方式：zjlei@longone.com.cn 2024 07 31 随着技术进步和海内外市场同步拓展，国产轮胎企业展现出了强大的竞争力和发展潜力。我们对国内外龙头胎企的规模、盈利能力、品牌影响 力以及全球化战略等多方面将进行对比，探究国产胎企与海外龙头当前的差距，以及我国胎企升级全球头部的发展路径。 行业格局方面，全球轮胎市场由米其林、普利司通和固特异等头部主导，三家市占率合计39%，二梯队企业市占率在2%-9%之间，合计占比 25%，我国头部企业中策橡胶、赛轮轮胎、玲珑轮胎等市占率在1%-2%之间，此外部分市占率小于1%的国内胎企通用轮胎、森麒麟、贵州轮 胎等也表现出强劲的发展势头。 企业规模方面，2023年，头部企业资产规模平均达330亿美元，二梯队约百亿美元，中国企业则在16-60亿美元。扩产情况来看，我国胎企自 2020年进入加速扩产周期，此外我们加入ROE指标协同观察产能的兑现情况， ...

Group 1 - The core viewpoint emphasizes the need for sustained and stronger macro policies, with a target to achieve around 5% economic growth for the year, highlighting the importance of consumption and domestic demand expansion [9][10][63] - The meeting pointed out that macro policies should focus on improving residents' income expectations and boosting consumption, with specific measures such as issuing special bonds to support large-scale equipment updates and subsidies for durable consumer goods [10][19][63] - The meeting also discussed the importance of developing emerging industries and future industries, indicating that these areas are essential for the transformation and upgrading process [9][27][63] Group 2 - In Q2 2024, public fund holdings in the semiconductor sector reached 8.39%, with the top 20 holdings accounting for 90% of the total market value of semiconductor stocks, indicating a strong concentration in leading companies within the sector [6][14][62] - The report highlights that the semiconductor sector's valuation is at a historically low level, suggesting potential investment opportunities as demand gradually recovers and prices stabilize [16][30] - The report recommends focusing on companies benefiting from strong overseas demand in the AIOT sector and those involved in AI innovation, as well as upstream supply chain companies expected to benefit from domestic substitution trends [16][30]

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月30日 行 业 简 评 [证券分析师 Table_Authors] 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn [table_stockTrend] -39% -31% -22% -14% -6% 2% 10% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:电子(0727) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.Q2中国智能手机出货量同比增长 8.9%，3000亿特别国债助力消费品 以旧换新 — — 电 子 行 业 周 报 2024/7/22-2024/7/28 2. 国 产 汽 车 芯 片 迎 催 化 良 机 ， 2024Q2全球智能手机出货同比增长 6.5%——电子行业周报（20240715- 20240721） 3.IoT出海高景气度持续，台积电Q2 业绩超预期市值首破万亿美元—— 电子行业周报2024/7/8-2024/7/14 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 2024Q2公募持仓半导体比例高达 8.39%，TOP20持仓个 ...

[Table_Reportdate] 2023年07月30日 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 合计占比近6成，未来低空经济等新兴产业估计会有较快发展。对于淘汰落后低效产能， 截至今年6月，非金属矿物制品、食品制造、煤炭开采业产能利用率偏低，或面临产能过 剩风险，可能是供给侧改革的重点领域。 ➢ 资本市场运行稳定性有望提升。会议指出，要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者 信心，提升资本市场内在稳定性。本次政治局会议对于资本市场的工作部署放在防风险段 落，或意味着相关部门可能会出台更多促进资本市场稳定发展的政策措施，7月29日证监 会召开的年中工作会议也提到"切实维护市场平稳运行，不断改进预期管理"。上证指数于 5月20日触及年内高点以来，已累计回调近14%。股市表现相对偏弱，不仅影响经济预期 和金融稳定，同时也对居民财富增长有所制约，不利于消费能力和意愿的进一步修复，估 计资本市场稳定会更受重视。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/6 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 证券研究报告 HTTP:// ...

1.1. 国产叉车出海空间广阔，锂电池+智能化有望重塑世界新格局――机械设备行 业深度报告 1.2. 光伏硅料硅片价格维稳，国内海风建设持续推进――新能源电力行业周报 ( 20240722-20240728) . 1.3. 上美股份发布业绩预告,LVMH 上半年香水化妆品同比增长 6%--- 美容护理 行业周报(2024/7/22-2024/7/26). 1.4. 如何理解国内利率新低而汇率阶段走强？——FICC&资产配置周观察 (2024/07/22-2024/07/28) 1.5. 暑期淡季电车短期承压，新兴市场储能需求逐现――电池及储能行业周报 ( 20240722-20240728 ) . 1.6. DRGDIP 2.0 版发布，利好创新应用――医药生物行业周报（20240722- 20240728 ) . 1.7. 以旧换新政策再加码，有望提振车市需求――汽车行业周报（ 2024/07/22- 2024/07/28 ) . 1.8. Q2 中国智能手机出货量同比增长 8.9%，3000 亿特别国债助力消费品以旧换 新 ──电子行业周报（2024/7/22-2024/7/28 ） 2/15 证券分析师 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月29日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle 中报披露临近，把握业绩确定性机会 ] ——食品饮料行业周报（2024/7/22-2024/7/28） 投资要点： ➢ 二级市场表现：上周食品饮料板块下跌6.34%，沪深300指数下跌3.67%，食品饮料板块在 31个申万一级板块中排名第30位。子板块方面，上周各板块均下跌。个股方面，上周涨幅 前五为西部牧业、交大昂立、来伊份、龙大美食、泉阳泉，分别上涨5.04%、4.20%、2.85%、 2.80%、2.79%。跌幅前五为三只松鼠、泸州老窖、华统股份、古井贡酒、迎驾贡酒，分 别下跌9.28%、11.67%、11.88%、12.61%、14.75%。 ➢ 白酒：淡季平稳，把握底部配置区间。上周白酒板块有所回调，主要由于市场对板块业绩 以及淡季需求端等基本面的担忧。上周贵州茅台召开2024年半年市场工作会，会议认为， 必须看清"时"与"势"，运用"道"与"术"，以强大的战略定力高质量穿越本轮周期。 "道"的层面要主动向"新商务"转型，做好"三个转型"。一是客群转型，瞄准 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月29日 行 业 周 报 [证Table_Authors] 券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 蔡望颋 cwt@longone.com.cn [table_stockTrend] [相table_product] 关研究 1.国产汽车芯片迎催化良机， 1. 国 产 汽 车 芯 片 迎 催 化 良 机 ， 2024Q2全球智能手机出货同比增长 6.5%（20240715-20240721） 2. IoT出海高景气度持续，台积电 Q2业绩超预期市值首破万亿美元— —电子行业周报（20240708- 20240714） 3. 《指南》落实AI产业标准化方 向，WAIC 2024共商AI领域向善治 理（20240701-20240707） 2024Q2全球智能手机出货同 比增长6.5%——电子行业周报 （20240715-20240721） [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] Q2中国智能手机出货量同比增长8.9%， 3000亿特别国债助力消费品以旧换新 ...