公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月23日 [Table_invest] [恒Tabl立e_N液ewT压itle] （601100）：线性驱动器和海外 买入（维持） 公 项目稳步推进，下游承压难阻公司成长 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [证Ta券b分le析_A师u thors] [table_main] 投资要点 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn ➢ 事件：公司2023年实现营收89.85亿元，同比增长9.61%；归母净利润达24.99亿元，同比 机 联系人 增长6.66%，业绩符合预期；经营活动现金流26.77亿元，同比增长29.73%；净资产收益 械 商俭 设 shangjian@longone.com.cn 率为18.69%；2023年度利润分配预案，每10股派发现金红利7元，共计派发现金9.39亿元； 2024第一季度实现营收23.62亿元，同比下降2.7%；归母净利润6.02亿，同比下降3.77%。 备 [数Ta据b日le_期co minfo] 2024/04/23 收盘价 51.24 ➢ 下游需求承压难 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年4月23日 [Table_invest] [科Tabl博e_N达ewT（itle] 603786）：域控产品持续放量， 买入（维持） 公 加速海外基地建设扩大全球市场业务 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u：th ors] 投资要点 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn ➢ 事件：公司发布2023年年报、2024年一季报，2023年实现营收46.25亿元，同比+37%， 汽 车 [数Ta据b日le_期c ominfo] 2024/4/23 归母净利润6.09亿元，同比+35%；2024Q1实现营收14.17亿元，同比+55%，归母净利润 收盘价 66.50 2.19亿元，同比+66%。 总股本(万股) 40,397 流通A股/B股(万股) 40010/0 ➢ 新老业务多点开花，理想车型畅销推动域控产品放量。2023年公司照明控制系统、电机控 资产负债率(%) 25.45% 制系统、能源管理系统、车载电器与电子业务分别实现销售收入23.66亿 ...

农 林 牧 渔 立华股份 沪深300 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [Table_QuotePic] -34% -26% -19% -12% -5% 3% 10% 17% 23-04 23-07 23-10 24-01 善，一季度扭亏为盈 [立华股份（ Table_NewTitle] 300761）：猪鸡成本持续改 ——公司简评报告 ➢ 事件：4月21日，公司发布2023年年度报告及2024年一季报。2023年公司实现营业收入 153.54亿元，同比+6.28%；归母净利润-4.37亿元，同比-149.10%；扣非后归母净利润-4.57 亿元，同比-152.91%。主要由于2023年猪鸡价格低迷。2024年Q1实现营业收入36.62亿 元，同比+7.34%；归母净利润8003.15万元（2023年Q1亏损3.91亿元）；扣非后归母利润 4334.56万元（2023年Q1亏损4.17亿元），一季度扭亏为盈，表现超预期。 ➢ 生猪养殖成本仍有下降空间。2023年公司销售商品猪85.51万头，同比+51.51%；销售收 入16.58亿元，同比+14.58%；商品猪销售均价15.10 ...

2. 1.关注淡季批价表现及业绩催化——食品饮料行业周报（2024/4/15-2024/4/21） 财经要闻 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 …… 1.2. 新澳股份 2023 年答卷优秀，看好 2024 年订单增加、产能释放――纺织服饰 行业周报（ 20240415-20240421 ） 1.3. 2024Q1 全球智能手机出货量同比增长 7.8%，台积电一季度业绩符合预期一 一行业周报（ 2024/4/15-2024/4/21 ） . 1.4. 光伏 HJT 组件新品发布，关注各地海风开工进程——新能源电力行业周报 ( 2024/04/15-2024/04/21 ) 4. 市场数据 晨会纪要 证券分析师：姚星辰，执业证书编号：S0630523010001 白酒：飞天批价波动，淡季需求偏弱。2024年3月社零烟酒类同比增长9.4%（环比-4.3pct）， 主要为春节后季节性特征。飞天批价近期有所波动，原因主要有（1）渠道投放量有所增加， 加上375ml茅台酒（巽风）的上线引发了市场的担忧。（2）行业处于消费淡季，整体需求偏 弱。我们认为 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月23日 [Table_invest] [兆Tabl易e_N创ewT新itle] （603986.SH）：2024Q1业绩 买入（维持） 公 好转，存储与MCU产品结构不断升级 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 电 ➢ 事件概述：2024年4月20日，兆易创新发布2023年度报告与2024年Q1季度报告，2024Q1 子 [数Ta据b日le_期c ominfo] 2024/04/22 实现营收16.27亿元，同比为21.32%，环比为19.10%；实现归母净利润2.05亿元，同比为 收盘价 75.96 36.45%，环比扭亏；实现扣非归母净利润1.84亿元，同比为41.26%。2023年实现营业收 总股本(万股) 66,691 入57.61亿元，同比为-29.14%；实现归母净利润1.61亿元，同比为-92.15%，实现扣非归 流通A股/B股(万股) 66,449/0 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) based on performance review [1]. Core Views - The company's profit performance meets expectations, with overall expense control being effective. In 2023, the company achieved operating revenue of 2.456 billion yuan (+3.35%) and a net profit attributable to shareholders of 348 million yuan (+139.33%). The first quarter of 2024 saw operating revenue of 736 million yuan (+38.40%) and a net profit of 98 million yuan (+90.95%) [4]. - The sales of Ensartinib have rapidly increased, and new drug launches in 2024 are anticipated to contribute significantly to revenue. In 2023, the sales of Alectinib remained stable, while Ensartinib was included in medical insurance for both first-line and second-line indications, leading to rapid growth. The company launched two new drugs in 2023, with the third-generation EGFR-TKI, Bevacizumab, approved for both indications, and the first innovative small molecule drug for kidney cancer, Voronib, also approved [4]. - The R&D pipeline continues to advance, with both internal development and external collaborations. In 2023, the company invested 1.002 billion yuan in R&D, accounting for 40.80% of revenue. The company has over 20 projects in development, with significant progress in clinical trials for various treatments [4]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company reported total operating revenue of 2,456 million yuan, with a growth rate of 3.35%. The net profit attributable to shareholders was 348 million yuan, reflecting a growth rate of 139.33% [7]. - The company forecasts revenues of 3.064 billion yuan, 3.893 billion yuan, and 4.917 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding net profits of 407 million yuan, 540 million yuan, and 711 million yuan [5][8]. R&D and Product Pipeline - The company has a robust R&D pipeline with over 20 projects, and R&D expenses accounted for 40.80% of revenue in 2023. The company is actively pursuing collaborations to enhance its product offerings [4][5]. Market Position and Future Outlook - The company is well-positioned in the market with a diverse product pipeline and strong growth potential from new drug launches. The anticipated revenue growth from new products and effective expense management supports a positive outlook for the company [4][5].

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月23日 [table_invest] [公Tabl募e_N佣ewT金itle] 改革正式落地，回归本源优化 超配 行 市场生态 业 简 ——非银金融行业简评 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 陶圣禹 S0630523100002 tsy@longone.com.cn 非 ➢ 事件：证监会于4月19日发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，标志着自 银 [table_stockTrend] 2023年7月8日公募基金一阶段管理费率和托管费率改革、12月9日交易费率改革意见稿之 24% 金 后，二阶段改革的正式落地，新规自2024年7月1日起施行。 15% 融 6% ➢ 一阶段费率改革进程跟踪：目前高于费率要求的产品数占比仅1.5%左右。一阶段费率改革 -2% 注重在主动权益类基金管理费率和托管费率的调整上，近一年的改革成效显著。据Wind数 -11% 据显示，截至2024年4月22日全市场管理费率高于1.2%的主动权益类产品数量仅146只， -20% 占比1.5%，规模占比1.2% ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月22日 [table_invest] [光Tabl伏e_NHewJTitTle] 组件新品发布，关注各地海风 超配 行 开工进程 业 ——新能源电力行业周报（2024/04/15-2024/04/21） 周 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn ➢ 市场表现： 电 证券分析师 力 王珏人 S0630523100001 本周（04/15-04/19）申万光伏设备板块下跌3.67%，跑输沪深300指数5.56个百分点， 设 wjr@longone.com.cn 申万风电设备板块下跌4.2%，跑输沪深300指数6.09个百分点。本周光伏板块涨幅前三 联系人 备 个股为迈为股份、上能电气、晶科能源，跌幅前三个股为ST中利、ST天龙、海优新材。 付天赋 与 本周风电板块涨幅前三个股为双一科技、中材科技、时代新材，跌幅前三个股为中环海 ftfu@longone.com.cn 新 陆、吉鑫科技、电气风电。 能 [tabl ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月22日 [table_invest] [新Tabl型e_N储ewT能itle] 市场发展迅速，落后产能加速 标配 行 出清 业 周 ——电池及储能行业周报（2024/04/15-2024/04/21） 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 电 ➢ 市场表现：本周（4/15-4/21）申万电池板块整体下跌2.80%，跑输沪深300指数4.70个百 联系人 力 张帆远 分点。主力净流入前五为当升科技、禾迈股份、容百科技、盛弘股份、胜华新材；净流出 设 zfy@longone.com.cn 前五为宁德时代、天赐材料、恩捷股份、新宙邦、亿纬锂能。 备 联系人 ➢ 电池板块 与 赵敏敏 新 zmmin@longone.com.cn （1）特斯拉全系降价，行业需求向好。特斯拉全系车型降价1.4万元，Model Y后驱版售 能 价降至24.99万元，Model 3后驱版售价降至23.19万元，随着电车市场竞争加剧，公司降 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年4月22日 [table_invest] [北Tabl京e_N车ewT展itle] 召开在即，自主品牌、新势力 标配 行 新车型集中亮相 业 ——汽车行业周报（2024/04/15-2024/04/21） 周 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u：th ors] 投资要点： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨1.89%；汽车板块整体上涨0.13%，涨幅在 汽 [table_stockTrend] 31个行业中排第12。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板 车 块分别变动-0.76%、1.28%、2.86%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机 系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动1.25%、-1.07%、 5.65%、-1.45%、-0.95%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动- 7.00%、-3.10%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分 ...