[Table_RightTitle] 证券研究报告|银行 [Table_Title] 进一步健全市场化的利率调控机制 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——银行行业快评报告[Table_ReportDate] 2024 年 08 月 12 日 [事件Table_Summary] ： 2024 年 8 月 9 日，央行发布《中国货币政策执行报告 2024 年第二季度》。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 行业快评报告 行业研究 5427 ⚫ 政策基调是平衡三种关系，加强逆周期调节：《报告》要求"稳 健的货币政策要注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内 部均衡和外部均衡的关系，增强宏观政策取向一致性，加强逆 周期调节"。总量上，保持融资和货币总量合理增长，充实货 币政策工具箱、关注外部政策变化以及增强贷款增长的稳定性 和可持续性。在结构上，充分发挥货币信贷政策导向作用，利 用好各类结构性工具，推动科技创新和技术改造以及住房租赁 产业等方面结构性工具的落地。 利率政策进一步健全市场化的利率调控机制：一是发挥央行 政策利率引导作用，强化公开市场 7 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 千帆星座首批组网卫星发射成功 [Table_ReportType] ——通信行业周观点(08.05-08.11) [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 12 日 [行业核心观点： Table_Summary] 上周（8.05-8.09）沪深 300 指数下跌 1.56%，申万通信行业指数下跌 3.73%，在 31 个申万一级行业中排名第 28 位，跑输沪深 300 指数 2.17 个百分点。建议重点关注人工智能、光模块、卫星互联网等细分板块投 资机会。 投资要点： 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 5210 产业动态：（1）卫星互联网：8月6日消息，素有中国版"星链"之称的 千帆星座（G60星链计划），首批组网卫星发射仪式在太原卫星发射中心 举行，"一箭18星"顺利升空入轨。（2）政策：8月6日消息，工业和信 息化部印发《关于创新信息通信行业管理 优化营商环境的意见》，从四 方面提出系列举措，优化行业管理制度、方式、手段，推动信息通信行 业高质量发展。（3）光通信：8月5日消息，华中科技大 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 国务院出台重要文件，助力服务消费增长 [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(08.05-08.11) [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 12 日 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 5427 [行业核心观点： Table_Summary] 上周（8 月 5 日-8 月 11 日）沪深 300 指数下跌 1.56%、申万社会服务 指数上涨 0.62%，社会服务指数跑赢沪深 300 指数 2.18 个百分点，在 申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 6。年初至今沪深 300 指数下跌 2.9%、申万社会服务指数下跌 22.32%，申万社会指数跑输沪深 300 指 数 19.42 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 26。上周 社会服务子板块涨跌不一，酒店餐饮 0.83%、旅游及景区 1.32%、教育 3.33%、专业服务-1.69%，体育 0.13%。板块的 PE 估值为酒店餐饮 22.6、 旅游及景区 34.55、教育 45.29、专业服务 23 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] UCle 2.0 规范发布，央企采购指导政策出 台 [Table_ReportType] ——电子行业周观点(08.05-08.11) [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 12 日 [行业核心观点： Table_Summary] 2024 年 8 月 5 日至 8 月 11 日期间，沪深 300 指数下跌 1.56%，申万电子指 数下跌 3.81%，在 31 个申万一级行业中排第 29，跑输沪深 300 指数 2.25 个百分点。把握 AI 浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注 PCB、 AI 终端、HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 证 券 研 究 报 告 行业周观点 行业研究 5427 投资要点： 产业动态：（1）国资央企：为贯彻落实党中央、国务院部署要求，进一步 规范中央企业采购管理工作，全面提升中央企业采购与供应链管理水平， 国务院国资委联合国家发展改革委印发《关于规范中央企业采购管理工作 的指导意见》。（2）CPU：英特尔宣布，基于 Intel 18A（1. ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 08 月 12 日 星期一 [Table_Summary] 概览 核心观点 证 券 研 究 报 告 晨会纪要 市场研究 3396 【市场回顾】 上周五 A 股三大股指全线收跌，上证指数下跌 0.27%，报 2862.19 点； 深证成指下跌 0.62%，报 8393.70 点；创业板指下跌 0.98%，报 1595.64 点。A 股两市全天成交额 5629.50 亿元人民币，北向资金净流出 77.65 亿元人民币，其中，沪股通净流出 31.35 亿元人民币，深股通净流出 46.30 亿元人民币；南向资金净买入 22.78 亿港元。A 股两市个股普 遍下跌，超 3600 只个股下跌。申万行业方面，房地产、石油石化、 煤炭领涨，传媒、社会服务领跌；概念板块方面，租售同权、柔性屏 （折叠屏）、深圳国企改革概念指数涨幅居前，维生素、CRO 概念指数 跌幅居前。港股方面，恒生指数上涨 1.17%，恒生科技指数上涨 2.08%； 海外方面，美国三大股指全线收涨，道指收涨 0.13%，报 39,497.54 点，标普 500 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|纺织服饰 证 券 研 究 报 告 行业跟踪报告 行业研究 [Table_Title] 纺服 H1 预亏占比上升，纺织制造业绩亮眼 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——纺织服饰行业 2024H1 业绩预告综述[Table_ReportDate] 2024 年 08 月 09 日 [行业核心观点 Table_Summary] ： 截至 2024 年 8 月初，纺织服饰板块共有 36 家上市公司发布 中报业绩预告，行业披露率为 35%。受消费需求疲软、金价 上行等因素影响，上半年纺织服饰行业首次亏损及连续亏损 的上市公司占比均有上升。从二级子行业来看，纺织制造板 块表现亮眼，多数公司预计盈利；服装家纺板块亏损比例大 幅上升，主因受全球高通胀高利率、外需疲弱、贸易环境复 杂等因素的影响，行业出口压力增加。饰品板块业绩表现分 化，短期金价快速上涨抑制了部分黄金珠宝首饰的消费需 求，中长期建议关注通过拓品类、拓渠道实现市占率提升的 黄金珠宝龙头企业。 3312 投资要点： 纺服中报预告表现不佳，首亏公司占 ...

n 业绩稳健增长，办大境外拓展力度，持续布 易智能苍销 分众传媒（002027）点评报告 报告关键卖水: 公司发布 2024 年半年报, 2024 年上半年实现营收 59.67 亿元 ( YoY+8. 17% )，归母净利润 24. 93 亿元（YoY+11. 74% )，村非归母净利 润 21. 97 亿元 ( YoY+11. 43% )。 投资卖点: 广告市场需求持续回暖，梯梯渠道承气度保持，公司业绩稳使增长，根 据 CTR 数据显示，国内广告花费 24H1 同比上涨 2. 7%，延续 23H1 上涨 趋势，整体市场在波动中逐渐回暖，恢复趋势显著，其中主要增长动力 未 自 子 电梯 LCD 及 电梯海报渠道，24H1 同比分别增长 22. 9%、16. 8%。 国内广告市场宽永回晓，梯煤茶道亲气度保持，公司作为核宇煤体龙头 企业，营收、利润凝实现稳健增长。从三营情况未看，24H1 销售 贵用及 管理數用同比小幅上涨，研发數用有所缩减。 样煤延续龙头趋势，积极拓展境外点位，广告主投放宽求旺盛。公司构 建了国内最大的城市生活園媒体千台，裁至 24 年 7 月 31 日，覆盖范 国彙括大陆约 300 个城市、香 ...

证 券 研 究 报 告 公司点评报告 公司研究 [Table_Title] 业绩稳健增长，加大境外拓展力度，持续布 局智能化营销 [Table_StockName] ——分众传媒（002027）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 09 日 [Table_Summary] 报告关键要素: 公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年实现营收 59.67 亿元 （YoY+8.17%）；归母净利润 24.93 亿元（YoY+11.74%）；扣非归母净利 润 21.97 亿元（YoY+11.43%）。 3312 投资要点: ⚫ 广告市场需求持续回暖，梯媒渠道景气度保持，公司业绩稳健增长。根 据 CTR 数据显示，国内广告花费 24H1 同比上涨 2.7%，延续 23H1 上涨 趋势，整体市场在波动中逐渐回暖，恢复趋势显著，其中主要增长动力 来自于电梯 LCD 及电梯海报渠道，24H1 同比分别增长 22.9%、16.8%。 国内广告市场需求回暖，梯媒赛道景气度保持，公司作为楼宇媒体龙头 企业，营收、利润端实现稳健增长。从三费情况来看，24H1 销售费用及 管理费用同比小幅上涨， ...

[Table_RightTitle] 策略研究|策略跟踪报告 | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2024 年 08 月 09 日 星期五 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周四 A 股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指基本收平，深成指收跌 0.04%，创业板指收跌 0.54%。沪深两市成交额 6197.28 亿元，北向 资金净流入 11.03 亿元。申万行业方面，农林牧渔、食品饮料、纺织 服饰领涨，国防军工、社会服务、汽车领跌；概念板块方面，转基因、 维生素、玉米领涨，军工信息化、商业航天、成飞概念领跌。港股方 面，恒生指数收涨 0.08%，恒生科技指数收跌 0.47%；海外方面，美 国三大指数集体收涨，道指收涨 1.76%，标普 500 收涨 2.3%，纳指收 涨 2.87%。 【重要新闻】 【我国新能源车月销量占比首超燃油车】据乘联分会数据，7 月，全 国乘用车市场零售 172 万辆，同比下降 2.8%，环比下降 2.6%。其中， 新能源乘用车零售 87.8 万辆，同比增长 36.9%，环比增长 2.8%，零 售渗透率达 51.1%，首度突破 50%。 研报精选 加强数智化赋能电力系统，释放 ...