Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating to Mingyang Technology (837663) for the first time [1]. Core Views - Mingyang Technology is a core supplier of automotive seat components in China, experiencing rapid growth in performance. The company has over 60 years of experience in the automotive seat sector and has developed four major product lines: Powder Metallurgy Parts (PM), Self-lubricating Bearings (DU), Transmission Rods (LG), and Metal Injection Molding Parts (MIM). In 2023, the company achieved a revenue of 258 million, a growth of 24.3%, and a net profit of 67 million, a growth of 30.6% [1][30]. - The domestic automotive seat market is nearly 100 billion, with a pressing need for domestic substitution. The market is expected to grow from approximately 97.61 billion in 2022 to 150 billion by 2026, with a CAGR of 11.3% [1][52]. - The company is rapidly expanding its production capacity and has a deep partnership with Huayu Automotive. By the end of 2025, the overall production capacity is expected to increase by approximately 102.2% [1][63]. - The investment suggestion includes projected net profits for 2024-2026 of 93 million, 123 million, and 158 million, respectively, with corresponding EPS of 0.91, 1.19, and 1.53 yuan. The company is valued at a PE ratio of 13-14 times for 2025, leading to a target share price range of 15.47-16.66 yuan [1][72]. Summary by Sections Company Overview - Mingyang Technology has been deeply engaged in the automotive seat field for over 20 years, forming four major product lines. The company was established in February 2000 and has been recognized as a national high-tech enterprise [1][26]. Financial Performance - In 2023, the company achieved a revenue of 258 million, with a growth rate of 24.3%, and a net profit of 67 million, with a growth rate of 30.6%. The gross profit margin was 46.2%, an increase of 1.1 percentage points [1][30][31]. Market Analysis - The domestic automotive seat market is projected to grow significantly, with a market size of approximately 97.61 billion in 2022 and an expected growth to 150 billion by 2026, indicating a strong demand for domestic substitutes [1][52]. Production Capacity Expansion - The company is rapidly expanding its production capacity, with a projected increase of about 102.2% by the end of 2025. The production capacity utilization rates for its four major product lines are currently high, necessitating expansion [1][63][65]. Investment Forecast and Valuation - The report forecasts net profits for 2024-2026 to be 93 million, 123 million, and 158 million, respectively, with an EPS of 0.91, 1.19, and 1.53 yuan. The company is assigned a PE ratio of 13-14 times for 2025, leading to a target share price range of 15.47-16.66 yuan [1][72].

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2024-044 明阳科技（苏州）股份有限公司 竞价回购股份方案公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律 责任。 □上市公司为维护公司价值及股东权益所必需 2. 相关股东回购期内减持计划 公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、持股 5%以上的股东及 其一致行动人在回购期间暂无减持公司股份的计划。若未来实施股份减持计划，将遵 守中国证监会和北京证券交易所关于股份减持的相关规定，履行信息披露义务。 3. 相关风险提示 （1）本次股份回购经审议通过后，尚存在公司股票价格持续超过本次回购股份 方案的回购价格上限，或回购期限内公司股票交易活跃度不足，导致本次回购股份方 案无法实施或者只能部分实施的不确定风险；（2）若公司在实施回购股份期间，受外 （1）回购股份种类：公司发行的人民币普通股（A 股） （2）回购用途： √将股份用于员工持股计划或者股权激励 （3）回购规模：拟回购股份数量不少于 140 万股，不超过 280 万股。 （4）回购价格 ...

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2024-041 明阳科技（苏州）股份有限公司 第三届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 7 月 22 日 本次会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 7 人，出席和授权出席董事 7 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于公司竞价回购股份方案的议案》 1.议案内容： 基于对公司未来发展前景的信心及价值认可，同时为了维护公司全体股东 利益，完善公司长效激励机制，有效推动公司的长远发展，经综合考虑公司经 营情况、财务状况等因素，公司拟使用自有资金回购公司股份，回购的公司股 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场召开 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2024 年 7 月 16 日以书面方式发出 5.会议主持人：王明祥 6.会议列席人员：监事会成员、董事会秘书及公司其他高管 ...

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2024-042 明阳科技（苏州）股份有限公司 会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于公司竞价回购股份方案的议案》 第三届监事会第十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 5.会议主持人：王美华女士 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 1.会议召开时间：2024 年 7 月 22 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场召开 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2024 年 7 月 16 日以书面方式发出 2024 年 7 月 23 日 具 体 内 容 详 见 公 司 同 日 在 北 京 证 券 交 易 所 信 息 披 露 平 台 （http://www.bse.cn/）披露的《竞价回购股份方案公告》（公告编号：2024-044）。 2. ...

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2024-043 明阳科技（苏州）股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会通知公告（提供网络投票） 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开基本情况 （一）股东大会届次 本次会议为 2024 年第一次临时股东大会。 （二）召集人 本次股东大会的召集人为董事会。 本公司于 2024 年 7 月 22 日召开第三届董事会第十七次会议审议通过《关 于提请召开公司 2024 年第一次临时股东大会的议案》。 （三）会议召开的合法性、合规性 （四）会议召开方式 本次会议采用现场投票和网络投票相结合方式召开。 公司同一股东只能选择现场投票、网络投票中的一种方式，如果同一表 决权出现重复投票表决的，以第一次投票表决结果为准。 （五）会议召开日期和时间 1、现场会议召开时间：2024 年 8 月 8 日 09:00。 2、网络投票起止时间：2024 年 8 月 7 日 15:00—2024 年 8 月 8 日 15:00。 登记在册的 ...

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2024-040 2、扣税说明 （1）个人股东、投资基金适用股息红利差别化个人所得税政策, 个人股东、 投资基金持股 1 个月（含 1 个月）以内，每 10 股补缴税款 0.776600 元；持股 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，每 10 股补缴税款 0.388300 元；持股超过 1 年的， 不需补缴税款。 明阳科技（苏州）股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 明阳科技（苏州）股份有限公司 2023 年年度权益分派方案已获 2024 年 5 月 15 日召开的股东大会审议通过，本次实施分配方案距离股东大会审议通过的 时间未超过两个月。 现将权益分派事宜公告如下： 本次权益分派基准日合并报表归属于母公司的未分配利润为 134,742,061.87 元，母公司未分配利润为 133,480,793.25 元。本次权益分派共计派发现金红利 40,072,560.00 元。 一、权益分派方案 ...

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2024-038 明阳科技（苏州）股份有限公司 关于涉及诉讼进展公告的更正公告 明阳科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 5 月 20 日在北京证券交易所披露平台（www.bse.cn）上发布了《明阳科技（苏州） 股份有限公司涉及诉讼进展公告》（公告编号：2024-037），为了能更好的方便 投资者阅读，通过我们自查，对"有关重大诉讼事项的基本情况和进展情况" 之"（四）纠纷起因及基本案情"的部分公告内容进行了调整。除此以外，涉 及诉讼进展公告中的其他内容均未发生变化。 更正后的涉及诉讼进展公告与本更正公告同时披露于北京证券交易所披露 平台指定的信息披露平台（www.bse.cn）。我们对上述更正给投资者带来的不便 深表歉意。 特此公告。 明阳科技（苏州）股份有限公司 董事会 2024 年 5 年 21 日 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 ...

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2024-039 明阳科技（苏州）股份有限公司 涉及诉讼进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、本次重大诉讼事项受理的基本情况 收到民事传票的日期：2024 年 4 月 22 日 诉讼受理日期：2024 年 4 月 10 日 受理法院的名称：中华人民共和国最高人民法院 二、有关重大诉讼事项的基本情况和进展情况 （一）（原告/上诉人）基本信息： 姓名或名称：圣戈班性能塑料帕姆普斯有限公司 法定代表人/法定代理人/其他负责人：马丁.约瑟夫.斯托尔兹、马库斯.丹尼 尔.盖岑 诉讼代理人及所属律所：陈文平、王晓东、北京市金杜律师事务所律师 （二）（被告/被上诉人）基本信息： 姓名或名称：中华人民共和国国家知识产权局 法定代表人/法定代理人/其他负责人：申长雨 诉讼代理人及所属律所：吕慧敏、宋泳、中华人民共和国国家知识产权局调 查员 截至 2024 年 5 月 20 日，该案二审已判决，公司已收到中华人民共和国最高 人民法院的行政判决书。 ...

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2024-037 明阳科技（苏州）股份有限公司 诉讼代理人及所属律所：陈文平、王晓东、北京市金杜律师事务所律师 （二）（被告/被上诉人）基本信息： 姓名或名称：中华人民共和国国家知识产权局 法定代表人/法定代理人/其他负责人：申长雨 涉及诉讼进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、本次重大诉讼事项受理的基本情况 收到民事传票的日期：2024 年 4 月 22 日 诉讼受理日期：2024 年 4 月 10 日 受理法院的名称：中华人民共和国最高人民法院 二、有关重大诉讼事项的基本情况和进展情况 （一）（原告/上诉人）基本信息： 姓名或名称：圣戈班性能塑料帕姆普斯有限公司 法定代表人/法定代理人/其他负责人：马丁.约瑟夫.斯托尔兹、马库斯.丹尼 尔.盖岑 诉讼代理人及所属律所：吕慧敏、宋泳、中华人民共和国国家知识产权局调 查员 （三）第三人或其他利害相关人基本信息： 姓名或名称：明阳科技(苏州)股份有限公司 法定代表人/法定代理人/ ...

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2024-034 明阳科技（苏州）股份有限公司 第三届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 本次会议召集、召开、议案审议程序等方面符合有关法律、行政法规、部门 规章、规范性文件和《公司章程》的有关规定。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于选举公司监事会主席的议案》 1.议案内容： 根据《公司法》及《公司章程》相关规定，选举王美华女士为公司第三届监 事会新任主席，任职至本届监事会任期届满时为止。经公司核查，王美华女士不 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 5 月 15 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2024 年 5 月 3 日以书面方式发出 5.会议主持人：陈秋根 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 属于失信联合惩戒对象。 2.议案 ...