里昂发布研报称，京东健康（06618） 与阿里健康（00241）今年第三季度业绩强劲，并鉴于以旧换新政策的基数效应，认为这两间公司第四 季度业绩指引较为保守，但他们对明年的药品销售增长及利润率扩张均持正面展望。里昂预测两家公司 明年收入将实现双位数增长，其中京东健康增速更快； 并将阿里健康目标价从6.5港元下调至6港元，以反映第三方商品交易总额及营收增长预期放缓；而京东 健康目标价则为71港元；两间公司均维持"跑赢大市"评级。 里昂预计，上述两家公司原研药销售从医院内渠道转向医院外渠道，以及药企营销预算向线上转移的趋 势预计将持续数年。里昂又预计，两间公司下季度的营收年增率均在15%左右；并预计在原研药销售持 续增长的支撑下，京东健康2026财年营收将实现接近20%的同比增长，阿里健康2027财年营收将实现接 低十位数（low teens）的同比增长。然而，由于以旧换新基数较高，医疗器械销售可能会放缓，阿里健康在营养品、 第三方商品交易总额（GMV）和营收方面可能面临更大的压力；两家公司的长期调整后净利润率约为 13%。 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 里昂发布研报称，京东健 ...

ALIBABA HEALTH INFORMATION TECHNOLOGY LIMITED 阿里健康信息技術有限公司 （於百慕達註冊成立之有限公司） 簽署6 日期 附註： 股東特別大會（或其任何續會）適用之代表委任表格 本人╱吾等1 地址為 乃阿里健康信息技術有限公司（「本公司」）股本中每股面值0.01港元之股份 股2 之登記持有人，茲委任股東特別大會主席或3 地址為 為本人╱吾等之代表，代表本人╱吾等出席本公司謹訂於2025年12月30日（星期二）下午二時正假座 中國杭州市余杭區五常街道文一西路969號菲住布渴酒店清風閣會議廳舉行之股東特別大會（「大會」） （或其任何續會），以考慮及酌情通過召開上述大會通告（「通告」）所載之決議案（不論有否經修訂或修 正），並於大會（或其任何續會）上代表本人╱吾等並以本人╱吾等之名義按下列指示就該等決議案 （不論有否修訂或修正）投票。如未有任何指示，則由本人╱吾等之代表酌情投票表決。 | | 普通決議案 | 贊成4 | 反對4 | | --- | --- | --- | --- | | 1. | 確認、批准及追認就本公司與杭州阿里媽媽軟件服務有限公司於 | | | | | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通告全部或任何 部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 ALIBABA HEALTH INFORMATION TECHNOLOGY LIMITED 阿里健康信息技術有限公司 （於百慕達註冊成立之有限公司） 普通決議案 「動議確認、批准及追認就本公司與杭州阿里媽媽軟件服務有限公司於2024年2月2 日訂立之2025年至2027年營銷推廣服務框架協議之截至2026年3月31日止年度之經 修訂年度上限人民3,600,000元及截至2027年3月31日止年度之經修訂年度上限人民 幣4,800,000元。」 承董事會命 阿里健康信息技術有限公司 首席執行官 沈滌凡 香港，2025年12月8日 附註： （股份代號：00241） 股東特別大會通告 茲通告阿里健康信息技術有限公司（「本公司」）謹訂於2025年12月30日（星期二）下午 二時正假座中國杭州市余杭區五常街道文一西路969號菲住布渴酒店清風閣會議廳 舉行股東特別大會（「股東特別大會」），以考慮及酌情通過下列普通決 ...

此 乃 要 件 請 即 處 理 閣下如對本通函任何方面或應採取之行動有任何疑問，應諮詢持牌證券交易商、股票經紀或其他註冊證券 商、銀行經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已出售或轉讓所有名下之阿里健康信息技術有限公司股份，應立即將本通函及隨附之代表委任表格 送交買主或承讓人，或經手出售或轉讓之銀行、股票經紀或其他代理人，以便轉交買主或承讓人。 本通函僅供參考，並不構成收購、購買或認購阿里健康信息技術有限公司股份之邀請或要約。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函之內容概不負責，對其準確性或完整性亦 不發表任何聲明，並明確表示概不就因本通函全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何 損失承擔任何責任。 ALIBABA HEALTH INFORMATION TECHNOLOGY LIMITED 阿里健康信息技術有限公司 （於百慕達註冊成立之有限公司） （股份代號：00241） 持續關連交易— 修訂2025年至2027年營銷推廣服務框架協議的 年度上限 及 股東特別大會通告 獨立董事委員會及獨立股東之 獨立財務顧問 ALTUS CAPITAL LIMITED ቺᑼၗԖज़Ϧљ ...

Group 1 - The core viewpoint is that Alibaba Health Technology has been a strategic investor in the company since May 2018 and continues to be one of the top ten shareholders as of September 30, 2025 [1] - The company collaborates with Alibaba Health and its associated platforms, including Alipay, Tmall, and Ele.me, to enhance its operational capabilities [1] - The company emphasizes that all operational information is disclosed through official announcements on the Giant Tide Information Network [1]

中国 证券研究 2025 年 12 月 2 日 0241.HK, 241 HK 目标价（2026 年 12 月）： 6.50 港元 证券研究报告 中国证券研究主管及亚洲 TMT 研究联 席主管 证券分析师: 姚橙 AC (86 21) 6106 6505 alex.yao@jpmorgan.com 登记编号: S1730523020001 证券分析师: 张致竑, CFA (86-21) 6106 6362 andre.ch.chang@jpmorgan.com 登记编号: S1730520080002 证券分析师: 刘雨禾 (86 21) 6106 6343 nancy.liu@jpmorgan.com 登记编号: S1730524090001 阿里健康 中性 原研药增长势头强劲，伴随闪购带来的初步协同效应 股价（2025 年 12 月 2 日）： 5.45 港元 阿里健康 26 财年上半年实现了 17%的强劲收入增长，主要受以下因素推 动：1）由于中国医药市场发生结构性变化，原研药增长势头强劲；2） 淘宝闪购带来协同效应。我们认为前者应将在可预见的未来继续驱动平 台销售，而闪购带来增量贡献的持久性与可持续性 ...

人民财讯12月4日电，12月4日，阿里健康公布与中华老字号品牌北京同仁堂（600085）达成战略合作。 此次合作将以北京同仁堂安宫牛黄丸系列产品为切入点，融合同仁堂的医药专业能力与阿里健康的数字 化平台服务，共同构建覆盖"疾病识别—科学认知—精准用药—长期管理"的心脑血管慢病全周期服务闭 环。此次合作不仅为传统中药品牌注入数字动能，更标志着中医药服务正从"单品销售"迈向"以患者为 中心"的系统化健康管理。 ...

Group 1 - Morgan Stanley has raised Alibaba Health's (00241) 2026 revenue and adjusted EPS forecasts by 3% and 9% respectively, reflecting better-than-expected performance in the first half of the fiscal year and high synergy effects from Alibaba's instant retail [1] - The 2027 revenue forecast has also been increased by 3%, while the adjusted EPS remains largely unchanged; the target price for December 2026 is maintained at HKD 6.5 with a "Neutral" rating based on a 2.5x enterprise value/revenue multiple for the fiscal year 2026 [1] - The firm believes that while there is uncertainty regarding the incremental contribution and sustainability of instant retail, the first factor will continue to drive platform sales growth in the foreseeable future [1] Group 2 - Due to the gradual removal of medical device subsidy policies in the second half of this year, Morgan Stanley expects some fluctuations in medical device sales in the second half of the 2026 fiscal year [2] - The firm projects a 15% year-on-year revenue growth for the entire 2026 fiscal year, with a 14% growth in the second half, which is a slowdown compared to the 17% strong revenue growth achieved in the first half, primarily driven by strong momentum in original prescription drugs and the comprehensive effects of Alibaba's instant retail [2]

Core Viewpoint - Morgan Stanley reports that Alibaba Health achieved a strong revenue growth of 17% in the first half of the fiscal year 2026, driven by robust growth in original prescription drugs and the comprehensive effects of real-time retail on Taobao [2] Group 1: Financial Performance - Alibaba Health's revenue and adjusted earnings per share forecasts for fiscal year 2026 have been raised by 3% and 9% respectively, reflecting better-than-expected performance in the first half of the year [2] - The revenue forecast for fiscal year 2027 has also been increased by 3%, while the adjusted earnings per share estimate remains largely unchanged [2] Group 2: Valuation and Ratings - Based on the fiscal year 2026 forecast of a 2.5x enterprise value/revenue multiple, Morgan Stanley maintains a target price of HKD 6.5 for December 2026 and retains a "Neutral" rating [2] - Goldman Sachs anticipates that Alibaba Health's fiscal year 2026 performance guidance still has upside potential and has raised its target price to HKD 5.2 [3]

Core Viewpoint - Morgan Stanley's report indicates that Alibaba Health achieved a strong revenue growth of 17% in the first half of the fiscal year 2026, driven by structural changes in the Chinese pharmaceutical market and the comprehensive effects of real-time retail on Taobao [1] Revenue and Earnings Forecast - Morgan Stanley raised Alibaba Health's revenue and adjusted earnings per share forecasts for fiscal year 2026 by 3% and 9% respectively, reflecting better-than-expected performance in the first half of the year and high synergy effects from Alibaba's real-time retail [1] - For fiscal year 2027, revenue forecasts were also increased by 3%, while adjusted earnings per share are expected to remain roughly unchanged [1] Valuation and Rating - Based on the fiscal year 2026 forecast of a 2.5 times enterprise value/revenue multiple, Morgan Stanley maintains a target price of HKD 6.5 for December 2026 and retains a "Neutral" rating [1]