B 中海物業集團有限公司 CHINA OVERSEAS PROPERTY HOLDINGS LIMITED 〔 於 開 疊 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 〕 股份代號：2669 ((+)) 我們 脂 ((e)) 3 x f 雷雷 I l 單 밥 ff un l احم NO i in t d (S FINIT t PPOST I Print i E Li A HIMT umm - P SP 1007 r n and the state of the state of the state of the state of the state of the states of the states of the states of the station of the states of the states of the state of the l -88 i (S l woman r 6 R 10 2 公司資料 管治 52 企業管治報告 85 董事及高級管理層 91 董事會報告 134 綜合損益表 135 綜合全面收益表 136 綜合財務狀況表 138 綜合權益變動表 140 綜合現金流量表 1 ...

2024年4月14日 公司研究 新签订单快速增长，人均效能持续提升 ——中海物业（2669.HK）动态跟踪 要点 买入（维持） 当 前价：4.19港元 事件：公司2023年营收同比+20%，归母净利润同比+23%。 中海物业发布2023年度业绩公告，实现营业收入130.5亿元，同比+19.7%（2022 年财务数据经追溯调整）；毛利20.7亿元，同比增长19.3%；实现归母净利润 作者 13.4亿元，同比增长22.8%；末期股息每股8.5港仙（2022年为8.0港仙）。 分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006 点评：外拓积极，新签订单快速增长，优化人员结构，提升人均效能和经营效率。 021-52523801 hemiannan@ebscn.com 1)外拓积极，新签订单金额快速增长。公司凭借品牌优势和较好的服务口碑，在 第三方拓展市场积极发力，扩大经营规模，截至2023年末公司在管面积约4亿 联系人：韦勇强 平（第三方占比40.5%，同比提升7.7pct），年内新增在管面积8120万平方米， 021-52523810 合同金额约 70亿元（对比上年为 52 亿元），其中新增项目 70.6% ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 房地产 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃02669.HK ＃中dy海Com物pa业ny＃ 港股通（沪、深） 买入 (维持） 市拓稳健增长，核＃心title＃业务盈利能力提升 ＃createTime1＃ 2024 年04月03 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃ sum公ma司ry＃ 2023年归母净利润表现略低于预期：2023年，公司实现收入130.5亿 日期 2024.04.02 元，同比增长19.7%；毛利率为15.9%，同比持平；归母净利润13.4亿元， 收盘价（港元） 4.60 同比增长22.8%，略低于我们的预期；全年每股派息14港仙，对应派息率为 总股本（亿股） 32.87 31%，派息维持稳定。 总市值（亿港元） 151  物业管理服务盈利能力持续提升：2023年，公司物业管理服务收入同比增长 净资产（亿元） 41.21 16.0%至94.1亿元，增速放缓主要因香港社区隔离设施停用令额外管理收益 总资产（亿元） 106.11 减少；若剔除该因素的影响，核心物业管理服务收入同比增长25.7%。公司 持续优化运营，提升人效，通过 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 中海物业（2669）公司年报点评 2024年04月02日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 业务发展稳中向好，业态拓展量增质升 股票数据 [Table_Summary] 0[4Ta月b0le1_日S收to盘ck价I（nf港o]元） 4.33 投资要点： 52周股价波动（港元） 4.14-9.79 总股本（百万股） 3287 总市值（亿港元） 142  公司业绩积极向好，盈利能力稳中求进。2023年，公司整体收益同比上升 相关研究 19.7%至130.51亿元；整体毛利同比上升19.3%至20.70亿元；毛利率为 [《Ta协b同le发_R展e全p流or程tI能nf力o]，长期成长仍具空间》 15.9%，与2022年持平；公司股东应占溢利同比上升22.8%达13.43亿元。 每股基本及摊薄后盈利为40.84仙，同比增长22.8%；股东权益平均回报率 2023.10.26 《利润高质量增长，独立性不断增强》 为36.8%，较2022年下降2.2个百分点。 2023.08.28 《中海物业2022年年报点评：营收 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative performance increase of over 15% compared to the benchmark index within the next 6 to 12 months [1][6]. Core Insights - The company reported a 2023 revenue of 13.051 billion, reflecting a year-on-year growth of 19.7%, with a net profit of 1.343 billion, up 22.9% year-on-year [2][3]. - The revenue growth is attributed to an increase in managed area under the fixed-price model and growth in both residential and non-residential value-added services [3]. - The overall profitability remains stable, with a gross profit margin of 15.86% and a net profit margin of 10.22%, showing slight improvements from the previous year [3]. - The company has expanded its managed area by 8.12 million square meters, with a total managed area of 402 million square meters, marking a 25.4% increase year-on-year [3]. - The report highlights a shift in the structure of value-added services, with a slight pressure on profit margins due to changes in business composition [3]. Financial Projections - Revenue projections for 2024, 2025, and 2026 are estimated at 15.662 billion, 18.011 billion, and 20.352 billion respectively, with growth rates of 18.5%, 15.0%, and 13.0% [1][4]. - Net profit is projected to reach 1.608 billion, 1.861 billion, and 2.125 billion for the same years, with corresponding growth rates of 19.8%, 15.7%, and 14.1% [1][4]. - Earnings per share (EPS) are forecasted to be 0.49, 0.57, and 0.65 for 2024, 2025, and 2026 respectively [1][4]. Market Position - The company has increased its proportion of third-party projects, with independent third-party managed area rising to 40.5% from 32.8% in the previous year [3]. - The report notes that the company’s non-residential projects now account for 30.1% of its managed area, up from 24.5% [3]. - The company’s stock is currently priced at 4.33 HKD, with a market capitalization of 14.232 billion HKD [1][2].

[Table_StockInfo] 买入 2024年 03月 28日 （维持） 证券研究报告•2023年业绩公告点评 当前价： 4.23港元 中海物业（2669.HK） 房地产 目标价： ——港元 管理规模稳步增长，增值业务多元化拓展 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab业le绩_S稳u步mm增a长ry，]高 收入与低成本推动毛利回升。2023年公司整体营收上升19.7% [分Ta析bl师e_：Au池th天or惠] 至 130.5亿元；毛利20.7亿元，同比增长19.3%；经营溢利上升24.4%至18.0 执业证号：S1250522100001 亿元，股东应占溢利增加22.8%至13.4亿元；销售及行政费用在业务量增长下 电话：13003109597 微跌 3.3%，主要由于公司加大分包力度并优化人员结构；期内公司管理规模持 邮箱：cth@swsc.com.cn 续提升，各业务不断增长，毛利率回升至 15.9%，其中物业管理、非住户增值 分析师：刘洋 及住户增值服务毛利率分别为15.0%/13.1%/26.1%。 执业证号：S1250523070005 电话：18019200867  物业管理服务稳 ...

申万宏源研究 上海市南京东路99号 | +86 21 2329 7818 www.swsresearch.com 简单金融 成就梦想 房地产 | 公司研究 业绩增速略有放缓，但扩张仍保持积极 2024年03月27日 中海物业 (02669.HK) 买入 23年营收同比+20%，归母净利润同比+23%、低于市场预期。2023年，公司实现营业收入130.5 维持 亿元，同比+19.7%；毛利润20.7亿元，同比+19.3%；归母净利润13.4亿元，同比+22.8%，低 于市场预期；基本每股收益 0.41元，同比+22.8%；毛利率和归母净利率为 15.9%和10.4%，同 比分别持平和+0.3pct；ROE为36.8%，同比-2.2pct。公司业绩稳步增长，主要源于：1）公司在 市场数据：2024年03月26日 管项目及在管面积的稳定增长；2）毛利率保持稳定；3）非住户及住户增值服务的持续增长。此外， 收盘价（港币） 4.50 公司拟每股派发末期股息8.5港仙，全年合计派息14港仙，对应分红比例31%。 恒生中国企业指数 5,825 23年在管面积同比+25%，新增外拓同比+33%。2023年末，公司在管面积达 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CHINA OVERSEAS PROPERTY HOLDINGS LIMITED 中 海 物 業 集 團 有 限 公 司 ( 在開曼群島註冊成立的有限公司 ) (股份代號: 2669) 截至二零二三年十二月三十一日止年度 之全年業績公佈 財務摘要 自公佈二 零 二 三 年 全 年 業績開始，本集團財務報表之呈列貨幣 由港幣 改為人民幣。 * 因採納人民幣作為本集團財務報表之呈列貨幣而重新表述 1. 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集團所管理的建築面積（「在管面積」） 上升25.4%或81.2百萬平方米至401.5百萬平方米，其中，新增項目之70.6%來自獨 立第三方，相關合約額為人民幣4,002.2百萬元。而住宅項目及非住宅項目的 新增在管面積分別佔47.8%及52.2%，相關合約額分別約達人民幣4,023.1百萬元及 人民幣2,998.6百萬元。於二零二三年十二月三十一日，來自獨立第三方及非住宅 ...

证券研究报告 | 首次覆盖报告 2024年03月23日 中海物业（02669.HK） 深耕厚植，笃行致远，打造物业央企标杆 中海物业背靠央企大平台，深刻受益于集团协同优势，多年深耕物业管理服 买入（首次） 务。公司拥有关联方中国海外发展长期稳定的交付支撑；同时中海物业的央 股票信息 企背景在外拓时形成较强的信誉品牌背书，为公司近年基础物管+增值服务全 面发展打下坚实基础。2018年，公司确立了持续提升客户满意度和经营规模 行业 房地产开发 的整体发展战略，此后公司全面面向市场拓展业务。2023H1在管面积已增长 3月22日收盘价(港元) 5.77 至3.6亿方。物业管理服务收入也逐年走高，2022年公司物业管理服务营收 总市值(百万港元) 18,965.18 同比增长42.9%至94.5亿港元，2023H1同比增长17.7%至51.6亿港元。 总股本(百万股) 3,286.86 其中自由流通股(%) 100.00 基础物管的持续发展，一是持续加力外拓，2023H1新增外拓占比接近75%， 近两年新增外拓合约面积也在快速增长，外拓能力正在持续得到市场验证。 30日日均成交量(百万股) 8.04 二是关联方中国海 ...

目錄 CONTENTS 2 公司資料 4 主席報告書 15 管理層討論與分析 30 簡明綜合損益表 31 簡明綜合全面收益表 32 簡明綜合財務狀況表 34 簡明綜合權益變動表 35 簡明綜合現金流量表 37 簡明財務報表附註 63 企業管治及其他資料 69 股東資訊 70 Corporate Information 72 Chairman's Statement 83 Management Discussion & Analysis 98 Condensed Consolidated Statement of Profit or Loss 99 Condensed Consolidated Statement of Comprehensive Income 100 Condensed Consolidated Statement of Financial Position 102 Condensed Consolidated Statement of Changes in Equity 103 Condensed Consolidated Statement of Cash Flows 105 Notes ...