2024 年 9 月 27 日 公司研究 业绩增长稳健，毛利率与分红比例提升 ——中海物业（2669.HK）跟踪报告 要点 事件：中海物业近期涨幅明显， 2024H1 归母净利润同比+16%。 1、9 月 19 日，美联储宣布降息 50bp，将联邦基金利率下调至 4.75%-5.00%； 9 月 24 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，宣布近期将下调存款准备金率 0.5 个百分点、降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例等。9 月 26 日，中共 中央政治局召开会议，会议强调要促进房地产市场止跌回稳等。 2、2024H1 中海物业实现营收 68.4 亿元，同比+9.0%（2023 年同期财务数据经 追溯调整）；毛利 11.5 亿元，同比+14.2%；实现归母净利润 7.4 亿元，同比 +16.0%；宣派中期股息每股 0.085 港币，中期派息率 35%，同比提升 10pct。 3、9 月 19 日至 9 月 27 日，中海物业累计上涨约 31%，涨幅明显。 点评：物管项目资源丰富，盈利能力企稳回升，提高中期分红比例回馈股东。 1）基础物管稳健增长，增值服务结构调整。2024H1 公司物业管理/社区增值/ 非业 ...

中 海 物 業 集 國 有 限 公 司 CHINA OVERSEAS PROPERTY HOLDINGS LIMITED ( Incorporated in the Cayman Islands with limited liability ) ( 於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司 ) Stock Code 股份代號 : 2669 我們經營幸福 we Manage Happiness 2024 中期報告 INTERIM REPORT | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|---------------------|---------|---------------------------------------------------------| | | | 目錄 | | CONTENTS | | | | | | | | | 2 4 | 公司資料 主席報告書 | 70 72 | Corporate Information Chairman's Statement | | | 13 | 管理層討論與分析 | 81 | Manag ...

交银国际研究 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|----------------------|-----------------------|-----------------|-----------------------------| | 公司更新 | | | | | | | | | | | | 内地房地产 | 收盘价 港元 4.77 | 目标价 港元 6.30↓ | 潜在涨幅 +32.1% | 2024 年 9 月 5 日 | | 中海物业 | (2669 HK) | | | | | | | | | | | | | | | | 下调目标价，预期规模及盈利增长放缓 2024 年上半年增长放缓，下调收入及利润预测：2024 年上半年收入同比 增长 9.0%至 68.38 亿元（人民币，下同），四个业务分部当中除非住户增 值服务外，三个录得同比正增长，我们相信在市场整体仍处调整的情况 下，全年收入增速将放缓至约 10%。另外，上半年毛利率同比回升 0.8 个 百分点至 16.8%，优于同行今年上半年的普遍下跌 1-3 个百分点。在下半 年开支普遍高于上 ...

中海物业（2669.HK）/物业 服务行业 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 6 日 [Table_Industry] 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 执业证书编号：S0740520110003 Email：liyao01@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn 中海物业发布 2024 年上半年业绩公告；公司 2024 年上半年实现主营业务收入 68.38 亿元，同 比+9.0%，归母净利润 7.38 亿元，同比+16.0%；拟派发每股 8.5 仙股息。 分析师：陈希瑞 2024 年上半年公司实现主营业务收入 68.38 亿元，同比+9.0%，主要因包干制在管面积的增长和 住户增值服务业务的增长；盈利能力方面，2024 年上半年公司综合毛利率由 2023 年同期的 16. 0%提升至 16.8%，主要因公司实行减省物资成本、降低杂费及加大分包力度等严格的成本管控举 措，细分业务看，物理管理业务毛利率上升至 15.4%（2023：14.7%），主要因收入占 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 中海物业（2669）公司半年报点评 2024 年 09 月 02 日 股票数据 0[9Ta月b0le2_日S收to盘ck价（In港fo元] ） 4.76 52 周股价波动（港元） 3.82-9.50 总股本（百万股） 3284 总市值（亿港元） 156 [《Ta业b务le发_R展e稳po中r向tIn好fo，] 业态拓展量增质升》 《协同发展全流程能力，长期成长仍具空间》 《 利 润 高 质 量 增 长 ， 独 立 性 不 断 增 强》 市场表现 [Table_QuoteInfo] 公司营收与毛利率齐升，盈利能力持续增强。2024 年 1H，公司整体收益同 比上升 9.0%至人民币 68.38 亿元；整体毛利同比上升 14.2%至人民币 11.48 亿元；毛利率为 16.8%，较 2023 年同期上升 0.8 个百分点；公司股东应占溢 利同比上升 16%，达人民币 7.38 亿元。每股基本及摊薄后盈利为人民币 22.45 仙，同比增长 16%；股东权益平均回报率为 33.8%，较 2023 年同期下滑 3.8 个百分点。 物业管理服务收入 ...

交银国际研究 消息快报 内地房地产 2024 年 8 月 28 日 中海物业 (2669 HK) 毛利率回升，上调中期分红比例；维持买入 2024 上半年增长放缓，上调中期分红比例：收入同比增长 9.0%至 68.38 亿 元（人民币，下同），稍低于市场预测（为市场预测全年收入 154.3 亿元 的 44.3%）。四个业务分部当中三个录得同比正增长，其中受惠于管理规 模提升，物管服务收入增速最快。毛利率同比回升0.8个百分点至16.8%， 优于同行今年上半年普遍下跌 1-3 个百分点。降本增效进展显著，净利润 同比增长 16.0%至 7.38 亿元，与市场预测基本一致（为市场预测全年净利 润 15.5 亿元的 47.6%），净利润率上升 0.7 个百分点至 10.8%。公司上调中 期股息分派比例至 35%（2023 上半年为 25%），每股派息 0.085 港元（同 比+54.5%）。 物业管理外拓进展亮眼，维持内生外拓 1:1 的目标：上半年在管面积同比 增长 16.4%至 422.7 亿平方米，其中非住宅项目的面积占比由去年底 28.2% 提升至 30.1%。凭借强大的外拓能力，上半年新增 21.2 百万 ...

2024 年 08 月 28 日 中海物业 (02669) ——业绩稳增，分红率提升，利润率修复 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持）投资要点： ⚫ 24H1 营收同比+9%，归母净利润同比+16%、符合市场预期，分红率提升。2024H1，公 | --- | --- | |------------------------|------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 27 | | 收盘价（港币） | 4.63 | | 恒生中国企业指数 | 6306.36 | | 52 周最高/最低（港币） | 9.72/3.89 | | H 股市值（亿港币） | 152.05 | | 流通 H 股（百万股） | 3,283.96 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0946 | 一年内股价与基准指数对比走势： 资料来源：Bloomberg 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 邓力 A0230523050001 dengli@swsresearch.com 联系人 邓力 (8621)23297818× dengli@sws ...

中海物业(2669.HK) 收入利润稳健增长，经营规模持续扩张 推荐（维持） 事项： 股价：4.63 港元 主要数据 | --- | --- | |---------------------|-----------------------------| | 行业 | 房地产 | | 公司网址 | www.copl.com.hk | | 大股东/持股 | 中国海外集团有限公司/61.18% | | 实际控制人 | 中国建筑集团有限公司 | | 总股本(百万股) | 3283.96 | | 流通 A 股(百万股) | 0 | | 流通 B/H 股(百万股) | 3283.96 | | 总市值（亿元） | 138.91 | | 流通 A 股市值(亿元) | 0 | | 每股净资产(元) | 1.40 | | 资产负债率(%) | 59.40 | 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】中海物业（2669.HK）*首次覆盖报告*央 企物管标杆，内外兼修稳步前行*推荐20240516 证券分析师 | --- | |--------------------------| | 投资咨询资格编号 | | S1060514080 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CHINA OVERSEAS PROPERTY HOLDINGS LIMITED 中 海 物 業 集 團 有 限 公 司 (在開曼群島註冊成立的有限公司) (股份代號: 2669) 截至二零二四年六月三十日止六個月 之未經審核中期業績公佈 財務摘要 1. 截至二零二四年六月三十日止六個月，本集團所管理的建築面積（「在管面積」）較 去年年底的401.5百萬平方米上升21.2百萬平方米或5.3%至422.7百萬平方米，其 中，新增項目之46.7%來自獨立第三方，相關合約額為人民幣920.5百萬元。而住宅 項目及非住宅項目的新增訂單分別佔 65.1% 及 34.9% ，相關合約額 分別約達人民幣926.5百萬元及人民幣708.9百萬元。截至二零二四年六月三十日， 來自獨立第三方 及非住宅項目 的在管面積 佔 比 分 別 為 40.8% 及 30.4% （於二零二三年十二月三十一日：分別為40.5%及30.1% ...

公 房地产 司 2024年05月 16日 报 中海物业(2669.HK) 告 央企物管标杆，内外兼修稳步前行 推荐（首次） 平安观点：  央企物管龙头，规模稳健扩张：中海物业隶属中国建筑集团有限公司旗下 公 股价：5.25 港元 中国海外集团，最早于1986年在中国香港开展物业服务，1991年进入内 地市场，2015年10月在香港联交所主板上市，为中国领先物业管理公司 司 主要数据 之一。公司主要开展物业管理服务、非住户增值服务、住户增值服务、停 首 车位买卖四项业务，2023年收入贡献72.1%、16.4%、9.9%、1.5%，毛 行业 房地产 次 公司网址 www.copl.com.hk 利润贡献68%、13.5%、16.3%、2.1%。收入利润稳健增长，2015-2023 大股东/持股 中国海外集团有限公司/61.18% 年营业收入、归母净利润复合增速25.4%、38.7%，2023年分别达130.5 覆 实际控制人 中国建筑集团有限公司 亿元、13.4亿元；管理规模逐年攀升，2023年在管面积升至4亿平米， 盖 总股本(百万股) 3286.86 处主流物企靠前水平。 流通A股(百万股) 0 报 流通 ...