1. 零售板块四季度前瞻： （1）黄金珠宝：①老凤祥：我们预计 25Q4 归母净利增速-15%至 5%。 ②周大生：我们预计 25Q4 归母净利增速 15%至 30%。③潮宏基：公司 预告 2025 年归母净利润 4.36 亿-5.33 亿元同比增 125%-175%，测算 25Q4 归母净利润 1.2-2.2 亿元；2025 年底潮宏基珠宝门店总数 1668 家， 年内净增 163 家。④菜百股份：公司预告 2025 年归母净利润 10.6 亿-12.3 亿，对应 25Q4 归母净利增速 150%-254%。⑤豫园股份：公司预告 25Q4 归母亏损 43.12 亿元，24 年同期亏损 10.3 亿元，主因公司持续瘦身健体， 对部分存在减值迹象的房地产项目及商誉等计提资产减值准备。 （2）潮玩：名创优品：我们预计 25Q4 收入增速 25%-30%，经调整 OP 同比双位数增长，经调整归母净利增速 10%至 20%。 （3）商超百货：①重庆百货：公司预告 2025 年归母净利 10.21 亿，同比 下降 22.4%，对应 25Q4 归母净利同比下降 92.5%，主因消费大环境影 响、汽贸业态新能源转型拖累业绩 ...

Investment Rating - The report provides various investment ratings for companies in the consumer staples sector, with several companies rated as "Outperform" and one as "Neutral" [1]. Core Insights - The report indicates that price hikes in the consumer staples sector are weaker than expected, while costs remain low [1]. - The monitored spot cost indices for six consumer goods categories have declined, while futures cost indices have primarily increased [34]. Summary by Category Beer - The spot cost index decreased by 1.87% month-on-month, while the futures index increased by 3.15%. Year-to-date, the spot index has changed by -0.6% and the futures index by +1.81% [35]. - Glass prices have shown a month-on-month decrease of 1.2% for spot prices and an increase of 3.4% for futures prices [35]. Condiments - The spot cost index decreased by 1.37% month-on-month, while the futures index increased by 3.03%. Year-to-date changes are -0.42% for spot and +2.23% for futures [36]. - Soybean prices have decreased by 2.4% month-on-month for spot prices, while futures prices increased by 6.7% [36]. Dairy Products - The spot cost index decreased by 1.93% month-on-month, while the futures index increased by 1.58%. Year-to-date changes are -0.43% for spot and +1.68% for futures [37]. - Fresh milk prices rose to 3.04 yuan/kg, with corn prices increasing by 0.4% month-on-month [37]. Instant Noodles - The spot cost index decreased by 0.51% month-on-month, while the futures index increased by 3.31%. Year-to-date changes are +0.79% for spot and +3.46% for futures [38]. - Palm oil prices increased by 9.6% month-on-month for spot prices [38]. Frozen Food - The spot cost index decreased by 1.74% month-on-month, while the futures index decreased by 0.61%. Year-to-date changes are -1.44% for spot and -0.14% for futures [39]. - Vegetable prices fell by 1.8% month-on-month [39]. Soft Drinks - The spot cost index decreased by 3.71% month-on-month, while the futures index remained unchanged. Year-to-date changes are -1.12% for spot and -0.19% for futures [40]. - PET chip prices increased by 5.4% month-on-month [40].

格隆汇1月30日丨九毛九(09922.HK)公告，1月30日耗资200.1万港元回购91.8万股。 ...

九毛九(09922)发布公告，该公司于2026年1月30日斥资200.11万港元回购91.8万股股份，每股回购价格 为2.15-2.21港元。 ...

智通财经APP讯，九毛九(09922)发布公告，该公司于2026年1月30日斥资200.11万港元回购91.8万股股 份，每股回购价格为2.15-2.21港元。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 九毛九国际控股有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 呈交日期： 2026年1月30日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 09922 | 說明 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | 庫存股份變動 | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | 佔有關 ...

交银国际发布研报称，预计九毛九2025全年收入将同比下降14%，考虑到尽管太二品牌同店同比降幅逐 季收窄，但门店数量的净减少仍将拖累整体销售规模；九毛九/怂品牌下半年同店仍有中-高双位数的同 比下滑。受经营负杠杆、关店及调改门店带来的相关费用影响，该机构下调2025年净利润预测至8,767 万元人民币。门店调整影响大部分将在2025年反映，公司有望在2026年实现盈利修复。 九毛九(09922)早盘跌超5%，截至发稿，跌4.85%，报2.16港元，成交额1019.3万港元。 消息面上，九毛九此前发布公告，于2025年第四季度，集团主要品牌的经营表现稳中向好。其中，太二 于中国内地的同店日均销售额同比已实现转正，反映前期经营调整及门店模型升级的成效进一步显现。 期内，"鲜活"模式门店表现尤为突出，为太二整体经营恢复提供了有力支撑。 ...

智通财经APP获悉，九毛九(09922)早盘跌超5%，截至发稿，跌4.85%，报2.16港元，成交额1019.3万港 元。 消息面上，九毛九此前发布公告，于2025年第四季度，集团主要品牌的经营表现稳中向好。其中，太二 于中国内地的同店日均销售额同比已实现转正，反映前期经营调整及门店模型升级的成效进一步显现。 期内，"鲜活"模式门店表现尤为突出，为太二整体经营恢复提供了有力支撑。 交银国际发布研报称，预计九毛九2025全年收入将同比下降14%，考虑到尽管太二品牌同店同比降幅逐 季收窄，但门店数量的净减少仍将拖累整体销售规模；九毛九/怂品牌下半年同店仍有中-高双位数的同 比下滑。受经营负杠杆、关店及调改门店带来的相关费用影响，该机构下调2025年净利润预测至8,767 万元人民币。门店调整影响大部分将在2025年反映，公司有望在2026年实现盈利修复。 ...

格隆汇1月29日丨九毛九(09922.HK)公告，1月29日耗资200.2万港元回购89.2万股。 ...

九毛九(09922)发布公告，于2026年1月29日该公司斥资200.16万港元回购89.2万股，回购价格为每股 2.16-2.27港元。 ...