本次电话内部学习使用不得外发并且必须经国泰居安证券研究所审核后方可留存国泰居安证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权转载转发均属侵权国泰居安证券将保留追究其法律责任的权利国泰居安证券 不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提请广大投资者谨慎做出投资决策大家好欢迎参加九毛九公司近况交流目前所有的参会者并处于低音状态在演讲结束后将给大家留有提问时间现在有请主持人开始发言谢谢 各位投资者下午好我是国家政府零售组研究员宋彩涵今天我们非常荣幸邀请到了玄玛德莱亚评论所来给我们做一个小范围的交流那就先请会议助理播报一下提问方式吧大家好如需提问请在话机上按新意见等候先按信号键再按数字意见谢谢大家好如需提问请在话机上按新意见等候先按信号键再按数字意见谢谢 好,那我先抛砖引玉问一下,首先想请教一下紫云总就是先分品牌来看一下今年以来的一个经营情况的一个整体表现和趋势的变化包括像翻牌和客单这样去做一个拆封嗯,好的好的,没问题 我先说一下整体的一个情况吧整体来看的话第一大家也看到公告了首先基于去年一个高技术的影响各个品牌的同间日销都是同比下滑的那这个这个高技术的影响呢其实从去年整个上半年加上暑期其实 ...

Jiumaojiu International Holdings Limited 九毛九国际控股有限公司 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) ( 於開曼群島註冊成立的有限公司 ) Stock Code 股份代號 : 9922 2019 2023 CONTENTS 目錄 | --- | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | Definitions and Corporate Information 釋義及公司資料 | 2 | | | Five-Year Financial Summary 五年財務概要 | 12 | | | Chairman's Statement 主席報告 | 14 | | | Management Discussion and Analysis 管理層討論與分析 | 25 | | | ...

2024 年4 月26 日 消费服务: 中性 证券研究报告 / 公司更新报告 九毛九国际 (9922 HK, 买入, 目标价: HK$6.10) 太二短期受制于高基数，怂变革成效有待观察 目标价: HK$6.10 当前股价: HK$4.79 • 太二短期受制于高基数，未来有望继续稳步增长； 股价上行/下行空间 +27% 52周最高/最低价 (HK$) 17.90/4.42 • 怂着手变革寻找新需求，未来发展有待进一步观察； 市值 (US$mn) 879 • 维持买入评级，下调目标价13%至6.10 港元，对应15 倍2024 年P/E。 当前发行数量(百万股) 1,437 三个月平均日交易額 10 太二短期受制于高基数，未来业绩有望继续稳步增长：1）在相对高基数下，太二1Q24 同 (US$mn) 流通盘占比 (%) 100 店销售同比下滑13.9%，翻台率回落至3.9 次/天。3 月随基数效应逐步减弱，下滑程度环 主要股东 (%) 比有所收窄。2）太二将加快推新节奏，尝试将更具性价比的黑鱼引入堂食菜单、继续寻找 GYH J Limited 37 川渝菜品，并推出学生优惠与儿童套餐等扩充目标客群。假设2024 ...

港股公司报告 | 公司点评 九毛九（09922） 证券研究报告 2024年04月 25日 投资评级 去年同期高基数下阶段同店修复承压，回购彰显长期发展信心 行业 非必需性消费/旅游及 消闲设施 6个月评级 买入（维持评级） 门店数量：截至 Q1 末，太二/怂火锅/九毛九/赖美丽/山外面分别净开 当前价格 4.76港元 目标价格 港元 6/4/-2/0/2 家门店至 584/66/75/7/2 家。24 开店目标为：太二大陆开设 80-100家/国际市场开设15-20 家、怂火锅大陆开设35-40 家，考虑到开 基本数据 港股总股本(百万股) 1,436.57 店一般集中在Q2-Q4，一般Q1因春节假期因素开店较少，目前开店进度 港股总市值(百万港元) 6,838.06 符合预期。 每股净资产(港元) 2.56 资产负债率(%) 48.52 门店表现： 一 年内最高/最低(港元) 17.90/4.42 （1）太二：Q1 同店日销同比-13.9%，Q1翻台3.9（中国内地3.9/其他5.0）、 作者 何富丽 分析师 客单价73 元（中国内地68 元/其他地区 164 元）；（2）怂火锅：Q1 同店 SAC执业证书 ...

尤其是蔡阿尔总和九毛九对请请你帮忙介绍一下数据谢谢好的大家早上好我是九毛九的李甜我先给大家简单回顾一下QE的经营情况QE的话软件上一共开了8家软件然后关闭了两家禁开6家到QE 3月31号是一共有584家门店然后总火锅是在QE开了5家门店关闭了一家门店然后在QE末的时候门店数是66家九毛九的话是开了一家门店然后关了三家门店到QE末的门店数是75家那主要品牌的翻牌率这边它QE的表现是3.9 然后其中中国内地是3.9然后港澳台跟国际是5.0总火锅的翻台率是3.0九毛九的翻台率也是3.0在人均这边开二中国内地的人均还是略有下滑下滑到了68块钱 然后总火锅的人均6一点上涨是到116原因的话我待会做一个简要的解答然后同店日均销售的同比去年QE因为有去年QE高基数的原因在那派二的话是下滑了13.9%总火锅是下降了34.8%然后九毛九品牌是下滑了4.1 那人均继续下降的原因拆分品牌来看它二是因为有持续的促销活动在进行以及还有一部分门店会继续的下沉那下沉到低线城市的话会持续的拉低客单未来展望人均的变化也是基于这两方面去考虑那同时我们在北方的一些低线城市 目前有少数几家门店在试点上卖糖食的黑鱼跟鲈鱼同时提供给消费者那黑鱼的定价也 ...

Q&A Q1:今年Q1火锅业态的翻台率可能面临哪些压力? 4t.去年下半年火锅业态的翻台率增长乏力，主要受到外合环境变化和产品丰富度不足的影 响。为了适应更广泛的顾套需求，已进行产品调鞋，包括常加自助小料菜、改进器商设计、 上线大学生折相等，以提高顾客体验和性价比。未来还将调整荣品结构、分量和单价并推出 新的锅底，以丰富产品线并提升用餐体验。同时，将谨慎开新店，重点布局已有市场 Q2:今年Q1销售承压的原因是人流量问题还是品牌定位问题? A2:太二品牌在Q1的销售环比有所提升，但受到去年同期高基数的影响。怂品牌的人均消 费略有下降，这主要是由于客流量减少所致 Q3:目前品牌的利润率趋势如何?尤其是与去年下半年相比? A8:去年门店层面的利润车大约为12%6，目标是达到20%，虽然模型调整不会直接影喻利洞 率，但由于成本优化空间较大，特别是在人员和营理方面，因此对于利润车的特续是开持有 信心。今年的广告推广费用不会大幅上升，虽有更多促销活动，但费用可控 Q4:能否提供前三个月的月度销售情况，以及4月和二季度的翻台恢复情况? A4:1月和2月份的销售受到去年同期高基数的影响，3月份进入淡季，同比下滑幅度有所收 窄 ...

证券研究报告·海外公司点评·旅游及消闲设施(HS) 九毛九（09922.HK） 2024Q1 经营点评：基数扰动同店，股份回购 2024 年 04月 21日 彰显信心 证券分析师 孙瑜 买入（维持） 执业证书：S0600523120002 suny@dwzq.com.cn [ 盈Ta 利bl 预e_ 测EP 与S] 估 值 2022A 2023A 2023E 2025E 2026E 证券分析师 李昱哲 营业总收入（百万元） 4,006 5,986 7,547 9,155 10,752 执业证书：S0600522090007 liyzh@dwzq.com.cn 同比（%） -4.2% 49.4% 26.1% 21.3% 17.4% 归母净利润（百万元） 49 453 623 746 864 股价走势 同比（%） -85.5% 820.2% 37.3% 19.9% 15.8% 九毛九 恒生指数 EPS-最新摊薄（元/股） 0.03 0.32 0.43 0.52 0.60 -2% P/E（现价&最新摊薄） 125 14 10 8 7 -10% -18% [ [TT aab bl le e_ _T Sa ug m] ...

事件 2024 年 4月 19日，公司公告 1Q24 经营数据，1Q24 太二、怂火锅、 九毛九同店日均销售额同比分别-13.9%/-34.8%/-4.1%。 点评 行业压力较大，同期基数偏高+提升产品性价比，旗下品牌同店表 现下降。1Q23 餐饮行业经历报复性需求释放，后因外部环境变化 同店数据压力有所增大，短期呈现“降频、降客单”的消费特征。 应对环境变化，公司在2H23 开展多维度积极调整，其中提升性价 比为重要措施。从1Q24 数据看，拆分量价：1）翻台率方面，1Q24 太二/怂火锅/九毛九分别为 3.9/3/3 次，较 1H23 分别 -9.3%/-23.1%/+7.1%,与2H23（按照年度及上半年数据简单平均推 算，太二/怂火锅/九毛九分别为 3.9/3.7/3 次）水平比，太二、 九毛九品牌持平，怂火锅下降较多或因客单价较高及新店爬坡；2） 港币(元) 成交金额(百万元) 客单价方面，1Q24 太二/怂火锅/九毛九分别为73/116/57 元，较 22.00 1,000 1H23 分别-2.7%/-4.1%/-3.4%,其中 1Q24 太二中国内地客单价 68 19.00 89 00 00 元 ...

智通财经APP讯，九毛九(09922)公布，截至2024年3月31日，餐厅数量总计为736家，太二、怂火锅、九 毛九品牌餐厅数量分别为584家、66家及75家。 于2024年第一季度，太二、怂火锅及九毛九翻台率分别为3.9、3及3，顾客人均消费分别为73元、116元 及57元，同店日均销售额分别同比减少13.9%、34.8%及4.1%。 于2024年第一季度，太二(中国内地门店)及怂火锅的顾客人均消费下降乃由于外部环境变化，品牌调整 发展策略从而调整菜单结构及菜品价格所致。此外，推广活动增加;及位于低线城市的太二餐厅比例较 高(这与集团抢占更大市场份额的扩张战略一致)亦导致太二在中国内地的顾客人均消费下降。 同期，太二(中国内地门店)及怂火锅的同店日均销售额下降乃主要由于2023年第一季度重新开关及经济 活动恢复带来的基数效应所致。 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要关注公众号：水木纪要 九毛九 20240418_原文 2024年04月19日13:12 发言人 00:00 首先我们欢迎崔总跟李总，然后后面的时间的话就交给我们的同事林品林婷老师。林婷对，在 好 OK，那就后面麻烦您主持一下。好，首先恭喜公司二三年年报收入和利润实现了同比的一 个双增长。然后今天我们这个会议主要是分为两个部分。首先是有请崔总和李总对于公司的一 个情况，以及 24 年的这个展望进行一个更新。然后第二部分就是欢迎我们线上的一个朋友， 如果有什么问题就可以跟公司的一个管理层进行一个比较深入的一个探讨和交流。接下来我们 就把时间交给崔总和李总。 发言人 00:56 有请崔总和李总给大家分享一下公司二三年以及 24 年的一个展望。好的，大家好，我是 0.99 元的李景月。非常感谢华金的组织，也非常感谢各位投资者的关注。我先来简单跟大家回顾一 下二三年的一个整体的表现，以及 24 年近况的一个趋势上的观察到现象。 发言人 01:22 二三年我们全年集团整体的收入是 59.5 个亿，同比 22 年有增长 49.4%。整体的净利润约为 4.8 个亿，规模也有 4.53 个亿。 ...