[Table_Header] 公司点评●生物制品 2024 年 07 月 14 日 Q2 业绩增长超预期,新品上市贡献新增量 [Table_StockCode] 天坛生物(600161) [Table_InvestRank] 推荐 (维持) --2024 年半年度业绩快报点评 核心观点: [Table_Summary] ⚫ 事件:2024.7.12 公司发布 2024 年半年度业绩快报,公司 2024 年上半年 营业总收入为 28.41 亿元,同比增长 6%;归属于上市公司股东的净利润 为 7.26 亿元,同比增长 28%;扣非归母净利润 7.24 亿元,同比增长 29%。 ⚫ Q2 营收和利润增长均超预期。24Q2 公司营收 16.19 亿元,同比增长 16%;归母净利润 4.09 亿元,同比增长 34%,归母净利率 25%;扣非归 母净利润 4.11 亿元,同比增长 34%。主要由于产品价格、成本费用管控 带来经营质量提升。 ⚫ 浆站数量及采浆规模持续保持国内领先地位。公司依托央企平台优势, 在浆站数量和产能建设方面始终保持国内领先;2023 年公司 16 家新建 浆站获得采浆许可,正在运营的浆站数量达 ...

医药生物/生物制品 天坛生物(600161.SH) 2024 年上半年业绩超预期,盈利能力持续提升 2024 年 07 月 15 日 投资评级:买入(维持) | --- | --- | |--------------------|-------------| | 日期 | 2024/7/12 | | 当前股价(元) | 23.40 | | 一年最高最低(元) | 32.73/22.91 | | 总市值(亿元) | 462.70 | | 流通市值(亿元) | 462.70 | | 总股本(亿股) | 19.77 | | 流通股本(亿股) | 19.77 | | 近 3 个月换手率(%) | 35.64 | 股价走势图 天坛生物 沪深300 -32% -16% 0% 16% 32% 2023-07 2023-11 2024-03 数据来源:聚源 相关研究报告 《血制品行业龙头发展潜力大,盈利 能力有望持续提升—公司首次覆盖报 告》-2024.2.8 | --- | --- | |-------------------------|-------------------------| | 余汝意(分析师) | 阮帅 ...

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国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|-----------------------------------|----------------------------|-----------|------------| | [Table_Industry] | | | 医药 | /必需消费 | | 天坛生物(600161) | | [Table_Invest] 评级: | | 增持 | | | 销售环比复苏,利润率提升明显 | [Table_Target] 目标价格: | 上次评级: | 增持27.59 | | | ——天坛生物 2024H1 业绩快报点评 | [当前价格: Table_CurPrice] | 上次预测: | 25.8023.40 | | [table_Authors 丁丹](分析师) | 谈嘉程(分析师) | | | | | 0755-23976735 dingdan@g ...

2024 年 7 月 14 日 公司研究 净利润提高明显,血制品高景气度延续 ——天坛生物(600161.SH)2024 年半年度业绩快报点评 要点 事件:公司发布 2024 年半年度业绩快报:2024 年上半年实现收入 28.4 亿元, 同比+5.59%;实现归母净利润 7.3 亿元,同比+28.12%。 点评: 24H1 收入增长稳健,产品价格成本费用等推动归母净利润增长明显:2024 年 上半年公司归母净利润同比增长明显高于收入增长,根据公司公告,主要由于产 品价格、成本费用管控等因素,带来销售收入增长,利润率提高。24Q1 公司实 现毛利率 56.08%,23 年全年毛利率为 50.76%,考虑到静丙等产品的终端旺盛 需求,我们预计 24Q2 毛利率仍有较好的表现。静丙终端需求供不应求,且该趋 势有望继续延续,我们看好公司全年业绩持续增长,净利润持续保持较快提升。 我们认为公司第四代层析静丙的销售有望在未来进一步增厚公司净利润。 24 年业绩目标彰显稳健发展强力信心: 23 年度股东大会文件确定 2024 年度主 要目标为营业收入力争达到 61.26 亿元,净利润力争达到 17.91 亿元。公司从预 ...

证券研究报告 投资要点: 市场表现: 天坛生物 沪深300 -19.00% 盈利预测与估值 股价数据: 2024 年 7 月 12 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------|-------------|--------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 收盘价(元) | 23.40 | | | | | | | | 年内最高/最低(元) | 27.14/19.08 | 营业总收入(百万元) | | | | | | | 总市值(亿元) | 463 | 同比增长率(%) | 3.6% | 21.6% | 17.7% | 18.8% | 15.9% | | | | 毛利率(%) | 49.1% | 50.8% | 53.7% | 53.8% | 54.0% | | | | 归母净利润(百万元) | | | | | | | | | 同比增长率(%) | 15.9% | 26.0% | 27.0% | 22.5% | 17.8% | | | | ...

证券代码:600161 证券简称:天坛生物 公告编号:2024-031 北京天坛生物制品股份有限公司 2024年半年度业绩快报公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本公告所载2024年半年度主要财务数据为初步核算数据,未经会计师事务 所审计,具体数据以公司2024年半年度报告中披露的数据为准,提请投资者注 意投资风险。 单位:万元 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|------------|------------|-----------------|----------| | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度(%) | | | 营业总收入 | | | | | | 营业利润 | | | | | | 利润总额 | | | | | | 归属于上市公司股东的净利润 | | | | | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | | | | | | 基本每股收益(元) ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|生物制品 公 [Table_Title] [Table_StockRank] 司 买入 研 2024Q1：收入稳健，盈利能力提升 (维持) 究 [Table_StockName] [Table_ReportDate] ——天坛生物（600161）点评报告 2024年06月21日 [报Ta告ble关_S键um要m素ar:y ] [基Ta础ble数_B据ase Data] 2024年一季度，公司实现营业收入12.22亿元，同比下滑5.42%；归母 总股本（百万股） 1,977.37 净利润 3.17 亿元，同比增长 20.91%；扣非归母净利润 3.13 亿元，同 流通A股（百万股） 1,977.37 比增长23.82%。 收盘价（元） 24.96 公 总市值（亿元） 493.55 司 投资要点: 流通A股市值（亿元） 493.55 点 收入稳健，采浆优势奠定业绩增长基础。受2023Q1高基数影响（2023Q1， [个Ta股ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 评 公司收入12.92亿元，同比增长83.30%），2024Q1，公司收入12.22亿 报 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|生物制品 公 [Table_Title] [Table_StockRank] 司 央企血制品龙头，浆站获批能力强，研发布 买入 研 (首次) 究 局夯实长期竞争力 [Table_StockName] [Table_ReportDate] ——天坛生物（600161）首次覆盖 2024年06月20日 [报Ta告ble关_S键um要m素ar:y ] [基Ta础ble数_B据ase Data] 依托央企股东背景，公司具备较强的浆站获批能力，2021 年以来新设 总股本（百万股） 1,977.37 浆站资源储备丰厚，未来有望逐步进入收益兑现期。长期看，血制品属 流通A股（百万股） 1,977.37 公 于高壁垒资源型赛道，公司有望凭借内生增长和外延拓展双实力实现稳 收盘价（元） 30.12 司 健增长。 总市值（亿元） 595.58 首 流通A股市值（亿元） 595.58 次 投资要点: [个Ta股ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 覆 ⚫ 央企赋能，浆站获批能力强，产能建设匹配增长需求。公司多项血制品 盖 经营指标行业领先。截至 2023 年年报，公 ...

证券研究报告 生物医药 首次覆盖报告 2024年05月26日 天坛生物 (600161.SH ) 买入 ——血制品龙头，十四五期间采浆站数量大幅增长 （首次覆盖） 投资要点： 证券分析师 ➢ 公司是国内血制品龙头，实控人为国药集团，未来成长潜力大。天坛生物历史悠久， 李强 S1350524040001 是国内最早开始从事血液制品工业化生产的企业之一，近几年经过 2010 年、2017 liqiang01@huayuanstock.com 年两次重大资产重组，公司目前成为中国生物旗下血制品平台，实控人为国药集团， 为国务院国资委直接管理的以生命健康为主业的中央企业，实力强劲。2023年，公 研究支持 司实现收入51.8亿元，实现采浆量2415吨，拥有采浆站102个，从收入、采浆量 和采浆站来看，公司是国内血制品公司龙头，目标努力成为中国领先、国际一流的血 液制品企业。 联系人 李强 ➢ 公司十四五期间获得多个采浆站，实控人国药集团实力较强。公司单采血浆站数量及 S1350524040001 liqiang01@huayuanstock.com 采浆规模持续保持国内领先地位，2020 年底，公司拥有采浆站数量 5 ...