Investment Rating - The investment rating for the company is maintained as "Buy" with a target price of RMB 6.46 [6]. Core Views - The company is expected to achieve a revenue of RMB 1.741 billion in 2024, reflecting a year-on-year increase of 0.5%, while the net profit attributable to shareholders is projected to be RMB 651 million, down 4% year-on-year [1]. - The company is set to commence new offshore wind power projects, with expectations of a slight increase in wind power profitability in 2025 [2][3]. - The major shareholder's quality power assets are anticipated to be injected into the company, which could enhance performance [3]. Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2025, the company reported a revenue of RMB 514 million, up 10% year-on-year, and a net profit of RMB 251 million, up 18% year-on-year [1]. - The company’s net profit for 2025 is expected to increase by 4.8% year-on-year, with a net profit per kilowatt-hour projected to decrease by 1.1% to RMB 0.260 [2]. Project Developments - The company has new projects in the pipeline, including the Changle B area offshore wind power and the Changle offshore concentrated collection station, expected to start construction in 2025 and be operational by the end of 2026 [2]. - The major shareholder's Pinghai Bay offshore wind power phase III project is awaiting subsidy verification results, which are crucial for asset injection [3]. Profit Forecast Adjustments - The profit forecasts for 2025 and 2026 have been revised down by 9% to RMB 730 million and RMB 807 million, respectively, due to adjustments in wind power prices and an increase in photovoltaic installations [4]. - The target price has been adjusted to RMB 6.46 from RMB 6.72, based on a 17x PE for 2025 [4].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [8]. Core Viewpoints - The company achieved a revenue of 1.741 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 0.54%, while the net profit attributable to shareholders decreased by 4.03% to 651 million yuan due to asset impairment and subsidy receivable provisions [6][8]. - The performance of the company's offshore wind projects is highlighted, with a significant contribution to net profit, indicating the core position of offshore wind in the company's operations [2][6]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company reported a total revenue of 1.741 billion yuan, with a slight increase of 0.54% year-on-year. The net profit attributable to shareholders was 651 million yuan, reflecting a decrease of 4.03% [6][8]. - The average utilization hours for Fujian land wind reached 2,848 hours, an increase of 104 hours year-on-year, while offshore wind utilization hours reached 4,344 hours, up by 439 hours, both significantly above the national average of 2,127 hours [2][11]. Growth Potential - The report suggests that despite short-term fluctuations in performance, the company is positioned for long-term growth due to internal and external expansion opportunities [2][11]. - The company is expected to see earnings per share (EPS) of 0.46 yuan, 0.49 yuan, and 0.73 yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 12.61, 11.81, and 7.89 [8][11]. Project Contributions - The offshore wind project, 中闽海电, contributed 76.07% to the company's net profit, showcasing its importance to overall performance [2][11]. - Future projects, including the 永泰抽蓄电站 and other offshore wind initiatives, are anticipated to enhance the company's earnings and support sustained growth [2][11].

证券代码：600163 证券简称：中闽能源 公告编号：2025－020 中闽能源股份有限公司 关于参加 2025 年福建辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 暨召开 2024 年度和 2025 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 会议时间：2025 年 5 月 14 日(星期三)15:30-17:00 3、会议平台：投资者可登录"全景路演"网站（http://rs.p5w.net），或 关注微信公众号"全景财经"，或下载全景路演 APP,参与本次互动交流。 三、参加人员 会议方式：网络互动方式 会议平台: 投资者可登录"全景路演"网站（http://rs.p5w.net），或 关注微信公众号"全景财经"，或下载全景路演 APP，参与互动交流。 投资者可于 2025 年 5 月 13 日（星期二）16：00 前通过中闽能源股份有限 公司（以下简称"公司"）邮箱 zmzqb@zmny600163.com 进行提问，公司将在本 次集体接待日活动暨业绩说明会中对投资者普遍关注的问 ...

证券代码：600163 证券简称：中闽能源 公告编号：2025－019 中闽能源股份有限公司 关于聘任副总经理及变更董事会秘书、证券事务代表的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中闽能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 5 月 6 日召开第九 届董事会第二十次临时会议，审议通过了《关于聘任公司副总经理的议案》、《关 于聘任公司董事会秘书、总法律顾问（首席合规官）的议案》、《关于聘任公司 证券事务代表的议案》，现将具体情况公告如下： 一、关于董事会秘书、证券事务代表辞职的情况 公司董事会于近日收到公司董事会秘书、总法律顾问（首席合规官）纪志国 先生递交的书面辞职报告，纪志国先生因工作分工调整原因，申请辞去公司董事 会秘书、总法律顾问（首席合规官）职务，其辞职报告自送达董事会之日起生效。 纪志国先生在任职期间，恪尽职守、勤勉尽责，在公司信息披露、投资者关 系管理和规范治理等方面发挥了积极作用，公司及公司董事会对纪志国先生为公 司发展所做出的贡献表示衷心感谢！ 三、关于聘任董事会秘书、总法律顾问（首 ...

证券代码：600163 证券简称：中闽能源 公告编号：2025-018 中闽能源股份有限公司 第九届董事会第二十次临时会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中闽能源股份有限公司（以下简称"公司"或"中闽能源"）第九届董事会 第二十次临时会议通知和材料于 2025 年 4 月 30 日以电子邮件的方式送达全体董 事，会议于 2025 年 5 月 6 日以通讯方式召开。本次会议由董事长郭政先生主持， 会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，公司全体监事、部分高级管理人员列 席了会议，会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 经公司总经理提名、董事会提名委员会审核，会议同意聘任纪志国先生为公 司副总经理，任期自董事会审议通过之日起至第九届董事会届满之日止。 具体内容详见上海证券交易所网站 http://www.sse.com.cn《中闽能源关于 聘任副总经理及变更董事会秘书、证券事务代表的公告》（公告编号：2 ...

证券研究报告·公司点评报告·电力 中闽能源（600163） 2024 年报&2025 一季报点评：福建风电表现 良好，关注新项目获取与集团资产注入 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,732 | 1,741 | 2,444 | 2,841 | 2,964 | | 同比（%） | (3.30) | 0.54 | 40.36 | 16.24 | 4.33 | | 归母净利润（百万元） | 678.47 | 651.15 | 922.84 | 998.68 | 1,040.61 | | 同比（%） | (6.91) | (4.03) | 41.72 | 8.22 | 4.20 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.36 | 0.34 | 0.48 | 0.52 | 0.55 | | P/E（现价&最新摊薄） | 15.54 | 16.19 | 11.42 | 10.56 | 10.13 | [Ta ...

证券研究报告·公司点评报告·电力 中闽能源（600163） 2024 年报&2025 一季报点评：福建风电表现 良好，关注新项目获取与集团资产注入 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,732 | 1,741 | 2,444 | 2,841 | 2,964 | | 同比（%） | (3.30) | 0.54 | 40.36 | 16.24 | 4.33 | | 归母净利润（百万元） | 678.47 | 651.15 | 922.84 | 998.68 | 1,040.61 | | 同比（%） | (6.91) | (4.03) | 41.72 | 8.22 | 4.20 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.36 | 0.34 | 0.48 | 0.52 | 0.55 | | P/E（现价&最新摊薄） | 15.54 | 16.19 | 11.42 | 10.56 | 10.13 | [Ta ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 中闽能源（600163）2024 年报及 2025 年一季报点评 强推（维持） 25Q1 归母净利+18%，看好公司长期海风发 展潜力 事项： 公司 2024 年实现总营业收入 17.41 亿元，同比增长 0.54%；实现归母净利润 6.51 亿元，同比减少 4.03%。2025 年一季度公司实现总营业收入 5.14 亿元， 同比增长 10.43%；实现归母净利润 2.51 亿元，同比增长 18.1%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,741 | 1,830 | 2,095 | 2,697 | | 同比增速(%) | 0.5% | 5.1% | 14.5% | 28.7% | | 归母净利润(百万) | 651 | 741 | 864 | 1,070 | | 同比增速(%) | -4.0% | 13.8% | 16.5% | 23.9% | | 每股盈利(元) | 0.34 ...

25Q1 归母净利+18%，看好公司长期海风发 展潜力 事项： 公司 2024 年实现总营业收入 17.41 亿元，同比增长 0.54%；实现归母净利润 6.51 亿元，同比减少 4.03%。2025 年一季度公司实现总营业收入 5.14 亿元， 同比增长 10.43%；实现归母净利润 2.51 亿元，同比增长 18.1%。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 公司研究 证 券 研 究 报 告 中闽能源（600163）2024 年报及 2025 年一季报点评 强推（维持） | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 1,741 | 1,830 | 2,095 | 2,697 | | 同比增速(%) | 0.5% | 5.1% | 14.5% | 28.7% | | 归母净利润(百万) | 651 | 741 | 864 | 1,070 | | 同比增速(%) | -4.0% | 13.8% | 16.5% | 23.9% | | 每股盈利(元) | 0.34 ...

证券研究报告 公用事业 | 电力 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 05 月 04 日 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 蔡思 SAC：S1350524070005 caisi@huayuanstock.com 中闽能源(600163.SH) 投资评级： 买入（维持） ——24 年业绩下滑主因减值 2025Q1 风资源表现优异 投资要点： 风险提示。电价波动风险，电量波动风险，新增项目投产进度不及预期 | 盈利预测与估值（人民币） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业收入（百万元） | 1,732 | 1,741 | 1,880 | 2,032 | 2,113 | | 同比增长率（%） | -3.30% | 0.54% | 7 ...