上海家化联合股份有限公司 2024 年半年度报告业绩说明会会议纪要 一、会议召开情况 1、时间：2024 年 8 月 21 日 2、地点：线上 在品牌策略上，公司分梯队梳理品牌发展的优先级并聚焦资源： 3、公司参会人员： 董事长兼首席执行官 林小海 首席财务官 罗永涛 副总经理、董事会秘书 韩敏 4、主要参会机构： 详细参会机构清单请参见"附件：参会机构清单" 二、会议纪要 （一）经营情况讨论与分析 管理层变更后，确立了新的企业愿景：通过经典专业的品牌、高品质的产品为消 费者创造美丽和健康的生活，成为立足国内、辐射海外的一流日用化妆品公司。 公司持续深化国内业务事业部制改革，为匹配战略，对国内业务组织机构进行了 进一步调整：调整个护事业部（含六神、美加净品牌）、美妆事业部（含玉泽、佰草 集、双妹、典萃品牌）、新设创新事业部（含启初、家安、高夫等品牌），同时吸引 破局人才加盟，扎实推进扁平化管理，进一步提升运行和决策效率。 第一梯队品牌包括六神、玉泽，将努力打造成为细分行业中的领跑品牌。 ③ 佰草集下降约 16%，其中电商渠道整体增长约 10% 第二梯队品牌包括佰草集、美加净，将力求打造规模赛道中的"质价比"品 ...

证券研究报告 | 2024年08月22日 上海家化（600315.SH） 优于大市 上半年营收同比下滑 8.5%，期待新管理新气象 公司内部管理层及组织架构调整，导致整体业绩承压。公司上半年实现营收 33.21 亿/yoy-8.51%，归母净利润实现 2.38 亿/yoy-20.93%，扣非净利润同 比-10.36%；其中金融资产和金融负债产生的公允价值变动亏损 1976 万，由 于报告披露要求调整，若按同口径编制，扣非净利同比+9.06%。单 Q2 实现 营收 14.15 亿/yoy-14.21%，归母净利润亏损 0.18 亿，由盈转亏。同时公司 计划中期拟派发 2026 万元现金红利，每 10 股派发现金红利 0.30 元（含税）。 国内业务上半年实现收入 26.1 亿/yoy-8.3%。其中个护事业部实现收入 15.9 亿，六神/美加净营收分别同比变动-2.8%/+42%。美妆事业部实现营收 5.7 亿，其中佰草集营收同比-16%，主要系上半年主动降低百货渠道社会库存压 力 1.2 亿影响，电商渠道增长 40%。玉泽/双妹营收分别同比变动-22%/+61%。 海外业务上半年实现营收 7.1 亿/yoy- ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 ——上海家化 2024 年半年报点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.22 业绩短期承压，期待换帅带来新气象 上海家化(600315) 家庭及个人用品 [Table_Industry] /必需消费 | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|-------------------|----------------------| | | | | | | | [table_Authors] 訾猛 ( 分析师 ) | 杨柳 ( 分析师 ) | 闫清徽 ( 分析师 ) | | | 021-38676442 | 021-38038323 | 021-38031651 | | | zimeng@gtjas.com | yangliu@gtjas.com | yanqinghui@gtjas.com | | 登记编号 | S0880513120002 | S0880521120001 | S0880522120004 | 本报告导读： 2024H1 公司管理层 ...

0 100 200 300 400 500 600 230821 下半年公司将持续深化事业部制改革，品牌端聚焦终端用户 和品牌建设、提升核心品牌市场份额，渠道端聚焦线上、重点 突破兴趣电商，期待改革显效、业绩逐步向好。 考虑解决历史包袱仍需一定时间，短期扰动业绩表现，下调 盈利预测，预计 24-26 年归母净利润 5.01/5.71/6.7 亿元、 同比+0.1%/+14%/+17%，对应 24-26 年 PE 分别为 22/20/17 倍， 维持"买入"评级。 上海家化 (600315.SH) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 公司 8 月 21 日公告 1H24 营收 33.21 亿元、同比-8.51%，归 母净利润 2.38 亿元、同比-20.93%，扣非净利润 2.35 亿元、 同比-10.36%，存货周转天数同比下降 26 天。 单季度看，2Q24 营收 14.15 亿元、同比-14.2%，归母净利润 亏损 1820 万元/扣非净利润亏损 5820 万元。 主动调整&组织改革，短期扰动业绩表现。2Q24 毛利率同比0.85PCT 至 58.25%，销售费用率同比+4.8PCT 至 51.8% ...

上海家化联合股份有限公司 2024 年半年度利润分配方案公告 证券代码：600315 证券简称：上海家化 公告编号：临 2024-036 每股分配比例： A 股每股派发现金红利 0.03 元； 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体将在权 益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持每股分配比 例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 （一）董事会会议的召开、审议和表决情况 1.公司于2024年8月21日召开的公司八届二十一次董事会审议通过本利润分 配方案，本方案符合公司章程规定的利润分配政策。 （二）监事会意见 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、利润分配方案内容 截至 2024 年 6 月 30 日，公司期末可供分配利润为人民币 6,002,273,797.80 元。经公司 2023 年年度股东大会审议通过，公司 2024 年半年度拟以实施权益分 派股权登记日登记的总股本为基数分配利润，现金分红金额上限不超过 2024 年 ...

证券简称：上海家化 证券代码：600315 编号：临 2024-033 一、董事会会议召开情况 上海家化联合股份有限公司八届二十一次董事会于2024年8月21日以现场结合 通讯方式召开，根据《公司章程》相关规定，会议通知于2024年8月11日通过邮件方 式发出。本次会议应参加董事7人，实际参加董事7人，会议由董事长林小海先生主 持，本次会议的召开和表决程序符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过公司 2024 年半年度报告 表决情况：7 票同意，0 票反对，0 票弃权，通过本议案。 本议案经公司董事会审计与风险管理委员会事先审议通过。 《上海家化联合股份有限公司 2024 年半年度报告》及摘要请见上海证券交易所 网站。 上海家化联合股份有限公司 八届二十一次董事会决议公告 特别提示 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 3、审议通过公司 2024 年半年度利润分配方案 表决情况：7 票同意，0 票反对，0 票弃权，通过本议案。 公司 2024 年半年度利润分配方案：拟向全体 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for the first half of 2024 was CNY 3,320,713,286.01, a decrease of 8.51% compared to CNY 3,629,454,929.63 in the same period last year[16]. - The net profit attributable to shareholders for the first half of 2024 was CNY 238,002,470.71, down 20.93% from CNY 300,997,104.25 in the previous year[16]. - The basic earnings per share for the first half of 2024 was CNY 0.35, a decrease of 22.22% from CNY 0.45 in the same period last year[17]. - The weighted average return on equity decreased to 3.05%, down 0.97 percentage points from 4.02% in the previous year[17]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses for the first half of 2024 was CNY 235,183,533.26, a decrease of 10.36% from CNY 262,378,800.08 in the same period last year[16]. - The company achieved a revenue of 3.321 billion RMB, a year-on-year decrease of 8.51%[23]. - Gross margin was 61.13%, an increase of 0.88 percentage points year-on-year[23]. - The total profit for the first half of 2024 was CNY 252 million, a decrease of 27.2% from CNY 347 million in the same period of 2023[71]. - The total comprehensive income for the first half of 2024 was CNY 106,798,006.58, compared to CNY 159,816,267.96 in the same period of 2023, indicating a decrease of approximately 33%[74]. Cash Flow and Assets - The net cash flow from operating activities increased significantly to CNY 488,235,635.97, a rise of 643.94% compared to CNY 65,628,098.57 in the same period last year[16]. - The company's cash and cash equivalents at the end of the reporting period were approximately ¥1.10 billion, representing 9.32% of total assets, an increase of 17.23% from ¥939.62 million last year[27]. - The company's cash and cash equivalents reached CNY 1,101,469,566.58, up from CNY 939,615,645.63, indicating an increase of about 17.3%[63]. - The total current assets as of June 30, 2024, amounted to CNY 5,875,704,680.42, an increase from CNY 5,581,585,875.98 as of December 31, 2023, reflecting a growth of approximately 5.3%[63]. - The total assets at the end of the reporting period were CNY 11,816,023,751.23, a slight increase of 0.74% from CNY 11,729,795,966.33 at the end of the previous year[16]. - The total liabilities increased to CNY 3,402,654,643.01 from CNY 2,848,334,181.72, representing a rise of approximately 19.4%[64]. - The company's total assets as of June 30, 2024, were CNY 11,816,023,751.23, compared to CNY 11,729,795,966.33 at the end of 2023, showing a slight increase of about 0.7%[64]. Dividends and Shareholder Information - The company plans to distribute a cash dividend of CNY 0.30 per 10 shares to shareholders[4]. - The total number of ordinary shareholders as of the end of the reporting period is 47,300, with no preferred shareholders having restored voting rights[57]. - The largest shareholder, Shanghai Jahwa Group Co., Ltd., holds 344,927,001 shares, accounting for 51.01% of the total shares[57]. - The company distributed dividends amounting to 154,611,975.40 RMB during the period, reflecting a commitment to return value to shareholders[81]. Operational Efficiency and Strategy - The company has a comprehensive channel coverage and strong customer resources as part of its core competitiveness[22]. - The company has a robust R&D system and brand assets, contributing to its competitive advantage[22]. - The company has established a new corporate vision to become a leading daily cosmetics company domestically and internationally, focusing on high-quality products and professional branding[24]. - The company plans to focus on online channels, particularly interest e-commerce and emerging e-commerce, while also expanding retail channels offline[24]. - The company plans to continue expanding its market presence and investing in new technologies to drive future growth[82]. Risk Management and Compliance - The company has faced risks including intensified industry competition and rising customer acquisition costs[37]. - The company has established a complete risk management system and continuously improves internal control processes[48]. - The company has implemented strict measures to manage foreign exchange hedging risks, including matching hedging amounts with expected foreign currency receivables[34]. - The company has not engaged in speculative derivative investments during the reporting period[34]. Corporate Governance - The company has a board of directors consisting of 7 members, including 1 female director, ensuring compliance with legal requirements[44]. - The company has appointed Lin Xiaohai as CEO and Chairman, and Xia Haitong as an independent director[40]. - The board of directors held 6 meetings during the reporting period, passing 32 resolutions related to financial reports and profit distribution plans[45]. Social Responsibility - The company donated over 60,000 RMB worth of winter care products to 236 disadvantaged women and children during the reporting period[51]. - The company provided 3300 products valued at 450,000 RMB to healthcare workers on International Nurses Day[51]. - The company participated in a charity auction during the "International Beauty Festival," raising funds for autism rehabilitation by purchasing artwork from autistic children[51]. Financial Reporting and Accounting Policies - The financial statements are prepared in accordance with the accounting standards issued by the Ministry of Finance and reflect the company's financial position, operating results, changes in equity, and cash flows accurately[96]. - The company recognizes revenue when control of goods or services is transferred to customers, based on the expected consideration amount[147]. - The company employs valuation techniques to determine the fair value of financial instruments in the absence of an active market, prioritizing observable inputs when available[113]. - The company recognizes expected liabilities for product quality guarantees and loss contracts when it is probable that economic benefits will flow out[143].

证券代码：600315 证券简称：上海家化 公告编号：临 2024-038 上海家化联合股份有限公司 关于 2024 年第二季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据上海证券交易所《上市公司行业信息披露指引第十三号—化工》的要求、 现将公司 2024 年第二季度主要经营数据披露如下： 一、主要产品的产量、销量及收入实现情况 | 主要产品 | 产量(支) | 销量(支) | 营业收入（元） | | --- | --- | --- | --- | | 个护 | 64,704,649 | 56,403,727 | 560,580,417.87 | | 美妆 | 19,684,605 | 6,402,751 | 268,780,374.90 | | 创新 | 17,378,094 | 13,251,564 | 206,183,456.21 | | 海外 | 28,777,010 | 24,669,809 | 377,914,660.75 | 注：自 2024 年第二季度起，对分产品线数据做了口径 ...

2024 年 8 月 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 关 于 上海家化联合股份有限公司 调整 2020 年限制性股票激励计划回购价格 和 2022 年限制性股票激励计划回购价格 的 法律意见书 上海市北京西路 968 号嘉地中心 27 楼接待中心 邮编：200041 27/F, Garden Square, 968 West Beijing Road, Shanghai 200041, China T. +86 21 5234 1668 F. +86 21 5234 1670 E. grandallsh@grandall.com.cn W. www.grandall.com.cn 国浩律师（上海）事务所 关于上海家化联合股份有限公司 调整 2020 年限制性股票激励计划回购价格和 2022 年限制 性股票激励计划回购价格的 法律意见书 致：上海家化联合股份有限公司 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受上海家化联合股份有限 公司（以下简称"上海家化"或"公司"）的委托，作为其实施 2020 年限制性 股票激励计划和 2022 年限制性股票激励计划的特聘专项法律顾问。 本所律 ...

公司董事会对韩敏女士担任首席财务官期间为本公司发展所做出的贡献表 示衷心的感谢。 2024 年 8 月 21 日，公司以现场结合通讯方式召开八届二十一次董事会，审 议并通过了《关于聘任公司首席财务官的议案》。经公司董事会提名委员会、董 事会审计与风险管理委员会事前审核通过，董事会同意聘任罗永涛先生（简历附 后）为公司首席财务官，任期自本次董事会审议通过之日起至第八届董事会任期 届满之日止。罗永涛先生的任职资格符合《公司法》、《上海证券交易所股票上 市规则》等相关法律法规及规范性文件的要求。 证券简称：上海家化 证券代码：600315 编号：临 2024-037 上海家化联合股份有限公司 关于公司首席财务官辞职及聘任的公告 | 特别提示 | | --- | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 | | 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 | 因上海家化联合股份有限公司（以下简称"公司"） 内部工作调整所需，韩 敏女士同意辞去公司首席财务官职务，辞职后仍担任公司副总经理、董事会秘书。 根据法律、法规以及《公司章程》的相关规定，韩敏女士的辞职报告自 ...