证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 08日 中航机载（600372.SH） 归母净利润提升显著，各项主营持续发展 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 27,722 29,007 31,705 35,541 40,588 股票信息 增长率yoy（%） 181.8 4.6 9.3 12.1 14.2 归母净利润（百万元） 1,351 1,886 2,472 3,230 3,990 行业 国防军工 增长率yoy（%） 69.2 39.6 31.1 30.7 23.5 2024年4月3日收盘价（元） 11.57 ROE（%） 6.0 5.7 7.5 8.7 10.0 总市值（百万元） 55,986.03 EPS最新摊薄（元） 0.28 0.39 0.51 0.67 0.82 流通市值（百万元） 55,036.20 P/E（倍） 41.9 30.0 22.9 17.5 14.2 总股本（百万股） 4,838.90 P/B（倍） 2.5 1.6 1.5 1.4 1.3 流通股本（百万股） 4,756.80 资料来源：公司财报，长城证 ...

公司研究 | 年报点评 中航机载 600372.SH 重组完成后盈利能力有所改善，持续推进 增持 （维持） 股价（2024年03月26日） 11.38元 高质量发展 目标价格 11.61元 52周最高价/最低价 17.8/9.81元 总股本/流通A股（万股） 483,890/475,680 A股市值（百万元） 55,067 国家/地区 中国 核心观点 行业 国防军工 事件：公司发布 2023年年报，2023年全年实现营收 290.07亿元（+4.63%），实现归 报告发布日期 2024年03月26日 母净利润18.86亿元（+39.62%）。单季度看，23Q4实现营收82.76亿元（+9.07%）， 归母净利润2.36亿元（+25.94%）。 1周 1月 3月 12月 ⚫ 重述后业绩同比+40%，盈利能力有所改善，研发投入加大。公司 2023 年实现营收 绝对表现% -5.95 -2.23 -10.32 -36.59 290.07 亿元（+4.63%），防务航空产业发展成绩显著，民用航空产业战略布局稳步 相对表现% -5 -4.85 -16.91 -24.59 推进。2023年实现归母净利润18.86亿元（+ ...

中航机载系统股份有限公司 关于2023年年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本次说明会召开情况 中航机载系统股份有限公司（以下简称"公司"） 2023 年年度 业绩说明会于 2024 年 3 月 26 日 15:00 至 16:00 在"价值在线" （www.ir-online.cn）召开。公司董事、总经理于卓先生，董事、副 总经理、董事会秘书张灵斌先生，董事、总会计师张彭斌先生，独立 董事魏法杰先生出席了本次说明会，就投资者普遍关注的公司经营情 况，与投资者进行了互动交流和沟通。 二、投资者提出的主要问题及公司回复情况 中航机载 证券代码：600372 证券简称：中航机载 公告编号：2024-010 上年合并口径同比增加 17.11%，完成预算的 88.16%；净利润 21.49 亿元，与上年合并口径同比增加 20.08%；归母净利润 18.86 亿元，与 上年合并口径同比增加 39.62%；扣非归母净利润 14.64 亿元，与上 年合并口径同比增加 110.19%。 202 ...

中[Ta航ble机_Sto载ckN（am6eR0p0tT3yp7e2] ） 公司研究/公司点评 归母净利润同比增长 40%，致力成为世界一流机载系统企业 [T投 a资 ble评 _R级 an： k]买 入（首次） 主要观点： 报告日期： 2024-03-25 ⚫[ T事ab件le描_S述um mary] 近日，公司发布多则公告，披露公司2023年实现营业收入290.07亿元， [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 11.43 同比增长4.63%，归母净利润18.86亿元，同比增长39.62%。 近12个月最高/最低（元） 17.68/10.02 总股本（百万股） 4,839 ⚫ 航空工业的发展为机载系统提供了广阔的市场空间 流通股本（百万股） 4,757 当前和今后一段时期，是我国发展的重要战略机遇期，也是航空强国建 流通股比例（%） 98.30 设的关键期。 总市值（亿元） 553 流通市值（亿元） 544 在国家政策方面，航空强国建设进入关键时期，我国从国家层面对航空 [公Ta司ble价_C格ha与rt]沪 深300走势比较 制造业的发展提出了新要求。党中央明确了中国特色社会主义进入了新 14% ...

（杨有红） 本人作为中航机载系统股份有限公司（以下简称"中航机载"、"公 司"）第七届独立董事，现将 2023 年度履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 本人杨有红，会计学教授、博士生导师、北京市高校教学名师、北 京市长城学者、财政部会计名家工程入选者、中国会计学会内部控制专 业委员会副主任、中国注册会计师，国家精品课程《中级财务会计》和 《高级财务会计》主持人。历任北京工商大学会计学院院长、北京工商 大学商学院院长、北京工商大学科学技术处处长，北京工商大学教授、 博士生导师，本公司第七届独立董事，任职至 2023 年 12 月 25 日止。 中航机载 中航机载系统股份有限公司独立董事 2023 年度述职报告 2023 年度公司第七届董事会以现场及通讯方式共召开了 9 次董事会 会议、5 次股东大会。本人均亲自出席了 9 次董事会，没有无故缺席的 情况发生。 董事会和股东大会出席情况如下： 本人未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股 东单位担任任何职务，与公司以及公司主要股东之间均不存在妨碍独立 董事进行独立客观判断的关系，均不存在影响独立董事独立性的情况。 除独立董事津贴以外，没有从公 ...

中航机载 证券代码：600372 证券简称：中航机载 公告编号：2024-009 在"价值在线"（www.ir-online.cn）举办公司 2023 年度业绩说明 会，与投资者进行沟通和交流，广泛听取投资者的意见和建议。 二、说明会召开的时间、地点和方式 中航机载系统股份有限公司 关于举办2023年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、说明会类型 中航机载系统股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 3 月 16 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了公司 2023 年度报告。为便于广大投资者更加全面深入地了解公司经营业绩、发 展战略等情况，公司定于 2024 年 03 月 26 日（星期二）15:00-16:00 会议召开时间：2023 年 3 月 26 日（星期二）15:00-16:00 会议召开方式：网络互动方式 会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 会议问题征集：投资者可于 2024 年 03 月 26 日前访 ...

中航机载（600372.SH）2023年年报点评 业绩同比增长 40%；研发投入加大 2024年03月17日  事件：公司2024 年3 月15 日发布了2023 年年报，全年实现营收 290.1 谨慎推荐 维持评级 亿元，YoY+4.6%；归母净利润18.9亿元，YoY+39.6%；扣非归母净利润14.6 当前价格： 11.92元 亿元，YoY+110.2%。公司全年业绩高于此前业绩预告数据（预计 23年归母净 利润为 17.6 亿元，扣非归母净利润为 13.1 亿元），但低于年度经营计划指引 [Table_Author] （预计23年实现营收294.5亿元，利润总额25.6亿元）。  4Q23归母净利润同比增长26%；利润率水平小幅波动。单季度看，公司： 1）4Q23实现营收82.7亿元，YoY+9.1%；归母净利润2.4亿元，YoY+25.9%。 2）利润率方面，4Q23 毛利率同比减少 1.05ppt 至 34.8%；净利率同比减少 2.33ppt 至 3.2%。2023 年综合毛利率同比减少 1.81ppt 至 29.7%；净利率同 比减少0.65ppt至7.4%。利润率水平略有波动。 分析师 ...

证券研究报告·公司点评报告·航空装备Ⅱ 中航机载（600372） 2023 年年报点评：归母净利润同增 39.62%， 2024 年 03月 17日 增发打造一流航空机载企业 证券分析师 苏立赞 买入（维持） 执业证书：S0600521110001 sulz@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 许牧 执业证书：S0600523060002 营业总收入（百万元） 27,722 29,007 32,947 37,465 42,104 xumu@dwzq.com.cn 同比 181.75% 4.63% 13.58% 13.71% 12.38% 研究助理 高正泰 归母净利润（百万元） 1,351 1,886 2,148 2,500 2,834 执业证书：S0600123060018 同比 69.16% 39.62% 13.87% 16.37% 13.39% gaozht@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 0.28 0.39 0.44 0.52 0.59 P/E（现价&最新摊薄） 42.69 ...

2023 年年度报告 公司代码：600372 公司简称：中航机载 中航机载系统股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 252 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 大华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人王建刚、主管会计工作负责人张彭斌及会计机构负责人（会计主管人员）张灵 斌声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币1.26元（含税），不送股，不以资本公积转增 股本。公司总股本为4,838,896,630股，以此为基数计算，共计分配股利609,700,975.38元（含 税）,占2023年合并报表中归属于上市公司股东的净利润的比例为32.32%。 六、 前瞻性陈述的风险声明 □适用 √不适用 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 ...

中航机载系统股份有限公司 (2023 年度) 目录 页次 募集资金存放与使用情况鉴证报告 大华核字[2024]0011001745 号 大华会计师事务所(特殊普通合伙) Da Hua Certified Public Accountants (Special General Partnership ) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.not.gov.cn）"进行查 报名 中航机载系统股份有限公司 募集资金存放与使用情况鉴证报告 中航机载系统股份有限公司全体股东: 我们审核了后附的中航机载系统股份有限公司(以下简称中航机 载)《2023年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》(以下简称 "募集资金专项报告")。 一、董事会的责任 中航机载董事会的责任是按照中国证券监督管理委员会《上市公 司监管指引第 2 号 -- 上市公司募集资金管理和使用的监管要求 (2022年修订)》、上海证券交易所发布的《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号 -- 规范运作》及相关格式指引编制募集资金专 项报告,并保证其内容真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 ...