煤炭、火电、新能源一体化发展：1）事故影响逐步消除，叠加 23 年新产能落地，后续煤炭产销有望企稳回升。据公司公告，事 故矿井已于 24 年 1 月底恢复生产。此外，23 年马依西一井一采 区（120 万吨/年）、发耳二矿西井一期（90 万吨/年）顺利通过联 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 国投证券研究中心 公司发布 2023 年年度报告以及 2024 年一季报：2023 年公司实 现营业收入 94.03 亿元，同比-20.60%；归母净利润 7.32 亿元， 同比-66.62%；扣非归母净利润 6.17 亿元，同比-71.06%。2024 年 第一季度公司实现营业收入 19.49 亿元，同比-31.91%，环比 +9.24%；归母净利润 0.21 亿元，同比-93.92%；扣非归母净利润 0.03 亿元，同比-99.20%。 | --- | --- | |-----------------------------|------------| | 相关报告 | | | 价格回升助力吨煤毛利环比 | 2023-10-30 | | 改善，计提资产减值拖累 Q3 | | | 业绩 ...

口口 盘江股份20240424_智能速览 2024年04月25日 00:50 关键词 开源煤炭 年报 一季报 业绩交流 安全事故 产销量 煤炭企业 安全生产 洗选率 分红比例 安全 煤炭 价格 销售 库存 市值管理 全文摘要 网。 章节速览 ● 00:00 开源煤炭盘江股份2023年报及20241季报业绩交流会 本次会议介绍了开源煤炭盘江股份的2023年报和20241季报情况。公司一季报同比跌幅较大，主要原因 是去年发生的安全事故带来的影响。产销量下滑和单季度亏损导致了同比数据下降。然而，随着国家对 煤矿安全监管的加强，以及公司在安全环境和监管方面的努力，未来几个季度有望逐步改善。此外，公 司表示没有新的矿井投产计划，但计划提升原煤量。对于炼焦煤的洗选率提升，公司表示在现有基础上 提升洗选技术和工艺，并改进开采的原煤品质。 ● 09:43 分红比例和成长性规划 该对话片段主要讨论了公司的分红比例和成长性规划。分红比例较高且持续性承诺，但没有做固定性承 诺。公司积极回报投资者，分红占比高达82%。成长性规划中，矿井投产时间集中在2025年底和2026年 上半年，规划矿井产能约为800万吨。 14:20电力板块贡 ...

盘江股份（600395.SH） 增持 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 图1: 公司营业收入及增速（亿元） 100% રૂર 营业收入 - =同比(右轴) 80% 30 60% 25 40% 20 20% 15 0% 10 -20% 5 -40% -60% 202401 202207 资料来源：公司公告、Wind、国信证券经济研究所整理 2 资科来源：公司公告、国信证券经济研究所整理 公司加快推进煤电新一体化发展。煤炭方面，马依西一井一采区（120 万吨/年）、发 耳二矿西井一期(90万吨/年)通过联合试运转验收并取得安全生产许可证;首个露 采项目杨山煤矿(100万吨/年)取得省能源局核准。电力方面,盘江新光2×66万千 瓦燃煤发电项目 1 号机组已投入运营,2 号机组有望今年上半年并网发电;关岭县盘 江百万千瓦级光伏基地项目一期 2024年 4 月底有望实现全部并网发电;盘江普定 2× 66 万千瓦燃煤发电项目有望今年底实现首台机组并网发电。煤电一体化产业格局初步 形成。 资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理 证券研究报告 | --- | --- ...

煤炭/煤炭开采 公 司 研 究 煤价回调致业绩承压，关注煤矿成长与电力布局 盘江股份（600395.SH） 2024 年 04 月 25 日 ——2023 年报及 2024 年一季报点评报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-----------| | 日期 | 2024/4/24 | | 当前股价 ( 元 ) | 5.73 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 7.23/5.31 | | 总市值 ( 亿元 ) | 123.00 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 123.00 | | 总股本 ( 亿股 ) | 21.47 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 21.47 | | 近 3 个月换手率 (%) | 71.65 | 股价走势图 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 2023-04 2023-08 2023-12 盘江股份 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《煤价下跌致盈利下滑，关注焦煤反 弹及新项目投产—公司中报点评报 告》-2023.8.28 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn ...

本次会议紧面向开源证券的专业投资机构 各位投资者大家下午好我是开源证券能源开采的首席张旭成 今天我们请到了公司的证券部的领导梁总来为我们分享一下公司的年报跟一级报的情况今天我们的会议就直接提问的方式来回答大家关注的一些问题各位投资者如果有问题的话也根据我们会议助理播报的提问方式进行提问梁总那我先问几个问题 杨总我先问第一个问题就是想问一下咱们一级报的情况一级报同比跌幅还是比较大的这里面看到了一个情况就是咱们的产销量下滑比较多具体原因可以帮我们分享一下吗这个还是因为去年9月份咱们出了一起安全事故之后 对带来的一系列的影响包括我们从去年四季度开始我们的产销量基本上去年四季度和今年的一季度产销量基本上是持平的但是和同比相比较而言下降的幅度都比较大 就是因为这个事故带来的后续的影响包括目前到目前为止我们事故矿井它现在的产量已才恢复到事故之前的三分之二的这么一个水平恢复到事故之前的三分之二的这么一个水平 那么其他的矿井由于面临这种安全环境的这种变化和安全监管频度、密度的加大也或多或少受到了一定的影响综合表现上就在我们的商品媒的这两个季度的产销量上就体现出来了 但是尤其是在去年的四季度实际导致的结果一个是体现在产销量上还 ...

本电话会议仅面向信达证券签署服务协议的签约客户或收邀客户在任何情况下本电话会议的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议也没有考虑到客户特殊的投资目标财务状况或需求会议中如设计第三方专家发言其内容仅代表专家个人观点根据监管规定未经信达证券说明授权严禁任何机构或 各位投资者上午好我是信达证券的刘波盘墙股份作为西南地区的类交易龙头整体的煤炭主业这两年表现出了非常突出的成长性 包括近些年公司也继续持续推进中高火属一体化发展给公司的未来业绩带来了比较突出的成长性我们也持续看好公司未来的发展潜力今天呢我们也特别有幸邀请到了公司的证人证券事务代表董贯副主任梁东平梁总为大家讲解一下公司近期的一些发展状况首先呢我代表投资者请教一下梁总一些问题梁总好 嗯你好大家好我先来请教您一下这个最近关于消费市场的一些价格方面的情况首先是我们看到近两周呢其实从铁水日产数据来看的话整体上环比有小幅的抬升啊但是呢虽然同比处于历史的同期地位啊但是呢啊完毕的话还是有些编制改善的公司如何看待当前十点这个下游的这个钢铁的需求啊包括对之后的煤价是如何判断的表总嗯 对于需求还是立足于我们公司所处的区域而言这么来说吧我们只要能够生产出商品出来销售是不存在问 ...

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本电话会议仅面向信达证券签署服务协议的签约客户或收邀客户在任何情况下本电话会议的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议也没有考虑到客户特殊的投资目标财务状况或需求会议中如设计第三方专家发言其内容仅代表专家个人观点根据监管规定未经信达证券说明授权严禁任何机构或 各位投资者上午好我是信达证券的刘波盘墙股份作为西南地区的类交易龙头整体的煤炭主业这两年表现出了非常突出的成长性 包括近些年公司也继续持续推进中高火属一体化发展给公司的未来业绩带来了比较突出的成长性我们也持续看好公司未来的发展潜力今天呢我们也特别有幸邀请到了公司的证人证券事务代表董贯副主任梁东平梁总为大家讲解一下公司近期的一些发展状况首先呢我代表投资者请教一下梁总一些问题梁总好 嗯你好大家好我先来请教您一下这个最近关于消费市场的一些价格方面的情况首先是我们看到近两周呢其实从铁水日产数据来看的话整体上环比有小幅的抬升啊但是呢虽然同比处于历史的同期地位啊但是呢啊完毕的话还是有些编制改善的公司如何看待当前十点这个下游的这个钢铁的需求啊包括对之后的煤价是如何判断的表总嗯 对于需求还是立足于我们公司所处的区域而言这么来说吧我们只要能够生产出商品出来销售是不存在问 ...

杨山矿（120 万吨/年）兼并重组技改项目进展顺利，马依西一井二采区 （120 万吨/年）建设有序推进，杨山煤矿露天开采项目（100 万吨/年） 于 2023 年 12 月开始建设，马依东一井项目（240 万吨/年）前期工作 正在加快推进，争取早日具备开工条件。此外，盘江股份将作为现贵州 能源集团煤炭、电力业务整合的唯一平台，资产注入空间较大，2021 年 6 月，控股股东发布《关于实际控制人避免同业竞争承诺的公告》，集团 承诺在承诺出具之日起五年内将满足资产注入条件的煤炭业务资产通 过股权转让、资产出售或其他合法方式注入盘江股份。到"十四五"末， 公司煤炭产能力争达到 2520 万吨/年，在炼焦煤板块整体新增资源、矿 井较少的大背景下格外珍贵。 ➢ 当前安全事故影响或逐步消除，2024 年业绩有望企稳回升。2023 年 9 月 24 日上午，贵州盘江精煤股份有限公司所属山脚树煤矿（产能 310 万吨/年，主产 1/3 焦煤、肥煤、气肥煤）发生一起事故，造成 16 人遇 难。事故后，事故矿井及公司其他矿井均停止作业。2023 年 10 月 7 日，除事故煤矿继续停产外，其余煤矿已经有序复产。2024 年 1 ...

Investment Rating - The report maintains a "Cautious Recommendation" rating for the company [2][7]. Core Views - The company faced significant pressure in 2023, with a 20.60% year-on-year decline in revenue to 9.4 billion yuan and a 66.62% drop in net profit to 732 million yuan. The first quarter of 2024 also showed a decline in revenue by 31.91% year-on-year to 1.949 billion yuan and a 93.92% decrease in net profit to 21.32 million yuan [1]. - The company is gradually forming an integrated coal, electricity, and new energy structure, with significant production plans for 2024, including a target of 15.6 million tons of raw coal production, which is a 1.93% increase [1]. - The company plans to distribute cash dividends amounting to 6.01 billion yuan, representing 82.06% of the 2023 net profit, resulting in a dividend yield of 4.37% [1]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company produced 11.27 million tons of coal, a decrease of 3.6% year-on-year, and sold 11.53 million tons, down 9.61%. The average selling price of coal was 782.16 yuan per ton, a decline of 13.61% [1]. - The first quarter of 2024 saw coal production drop to 203.73 million tons, a 35.72% decrease, and sales fell to 190.07 million tons, down 45.67%. The average selling price increased by 12.1% to 894.41 yuan per ton, but costs also rose by 16.7% to 665.61 yuan per ton [1]. Future Outlook - The company expects total revenue of 10.13 billion yuan in 2024, a 7.73% increase, and a profit of 1.1 billion yuan, up 19.24% [1]. - The projected net profit for 2024-2026 is estimated at 805 million yuan, 979 million yuan, and 1.204 billion yuan, respectively, with corresponding EPS of 0.37, 0.46, and 0.56 yuan per share [1][4]. Integrated Development - The company is advancing its coal and electricity integration strategy, with new coal production capacity of 2.1 million tons per year and significant progress in renewable energy projects, including over 1 million kilowatts of installed capacity [1].