2024 年半年度报告 公司代码：600398 公司简称：海澜之家 海澜之家集团股份有限公司 1 / 154 2024 年半年度报告 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人周立宸、主管会计工作负责人钱亚萍及会计机构负责人（会计主管人员）钱亚萍 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以2024年半年度利润分配实施股权登记日的股本为基数，向全体股东每10股派发现金 股利人民币2.30元（含税），占公司2024年半年度归属于上市公司股东净利润的比例为67.50%， 2024年半年度不进行资本公积转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及的未来计划等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资 风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情 ...

前面向财通证券的受邀嘉宾在任何情况下财通证券研究人员及演讲嘉宾所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者应充分了解各类投资风险自主做出决策并自行承担投资风险未经财通证券及演讲嘉宾书面授权许可任何机构和个人不得以任何形式转发、布置、引用会议的内容与观点 包括不得制作镜像及指向链接不得传播音频、视频、图片、文字等内容如有上述行为台通证券保留追究相关方法律责任的权利 各位投资者下午好我是财通营收研究员王瑾瑜今天为大家带来海澜之家宣布报告的汇报近期公司股价回调比较多一方面呢是今年以来以海澜发纳为代表的仿佛板块文件增长高股息的标记涨幅比较大 交易拥挤度比较高估值已经到了比较高的位置像海澜的话六月份补价对应的PE是15倍也是超过了过去五年历史中出的大概11倍这样一个水平的然后另外二级度多项经济数据编辑抖作五六月份PMI重回收缩区间居民消费增长放缓那市场对于内需的情况也比较担心如果当作为一个可算消费的板块的话那些整个板块都是有所回调的再加上市场近期有一些传言 单行公司全年的业绩然后从基金二季度的这个持仓情况来看的话确实也是有一些资金做了减持那从我们跟踪的情况来看的话公司二季度的收入尤其是持平或者是微增那其中族品牌现在的话 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨海澜之家（ ） 600398.SH [海Ta澜b之le_家Title] 业绩点评： 年 2023A&2024Q1 2023 分红率提至 ， 电商 团购业务高增 91% 2024Q1 & 报告要点 [公Ta司ble2_0S2u3m年m营ar收y]/归母净利/扣非净利 215.3/29.5/27.1 亿元，同比变动 16%/37%/31%。其中 单Q4营收/归母净利/扣非净利59.6/5.0/4.87亿元，同比变动22%/23%/57%。2024Q1实现营 收/归母净利/扣非净利61.8/8.87/8.77亿元，同比变动8.7%/10.4%/10.8%。 ...

公司报告 | 年报点评报告 海澜之家（600398） 证券研究报告 2024年05月 19日 投资评级 保持分红，电商发力 行业 纺织服饰/服装家纺 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 9.36元 24Q1收入62亿同增9%，归母净利 9亿同增 10% 目标价格 元 公司发布财报，24Q1 收入 62 亿同增9%，归母净利 9 亿同增 10%；23 年 收入215亿同增16%，归母净利30 亿同增37%，扣非归母净利27 亿同增 基本数据 31%；其中23Q4收入同增22%，归母净利同增23%，扣非归母净利57%。 A股总股本(百万股) 4,802.77 收入分品牌类型，海澜之家系列24Q1收入51亿同增6%，23 年165亿同 流通A股股本(百万股) 4,802.77 增20%；海澜团购24Q1收入5.5亿同增54%，23年23 亿同增1.5%；其他 A股总市值(百万元) 44,953.93 品牌24Q1收入3.7亿同减25%，我们认为主要或系男生女生剥离所致，23 流通A股市值(百万元) 44,953.93 年收入20 亿同增6%。公司投资项目（持有40%股权）斯搏兹23年对应投 每股净资产(元) 4 ...

[Table_Page] 跟踪研究|纺织服饰 证券研究报告 [海Table_澜Title] 之家（600398.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 9.35元 运动零售运营业务开局表现佳，未来发展潜力大 合理价值 10.72元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-05-12 ⚫ 公司和阿迪达斯FCC独家系列线32店齐开。据21经济网和Adidas- [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 FCC，公司和阿迪达斯FCC独家系列线32店齐开，开店地区涉及安 徽（3家）、河北（13家）、河南（8家）、广州（1家）、张家港（1家）、 42% 29% 宜兴（1家）、江苏（2家）、沈阳（1家）、湖南（2家）。阿迪达斯FCC 16% 是阿迪达斯未来城市概念系列线。据阿迪达斯中国官微，2024年，阿 4% 迪达斯除了一二线城市的大店，会加大在三线等新兴城市的渠道布局 -9%05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 05/24 -22% 及品牌形象的打造。公司作为国内男装行业龙头，渠道主要分布于全国 海澜之家 沪 ...

公司研究 | 年报点评 海澜之家 600398.SH 买入（维持） 分红超预期，电商业务持续提速 股价（2024年04月30日） 9.11元 目标价格 10.5元 52周最高价/最低价 9.55/6.04元 总股本/流通A股（万股） 480,277/480,277 A股市值（百万元） 43,753 核心观点 国家/地区 中国 行业 纺织服装 ⚫ 公司2023年实现营业收入215.3亿，同比增长16%，净利润29.5亿，同比增长 报告发布日期 2024年05月06日 37%。24Q1收入和净利润分别同比增长8.7%和10.4%。公司拟分红26.9亿，分红 率约为91%，新增中期分红计划，拟分红率不低于70%，超市场预期。 1周 1月 3月 12月 ⚫ 电商业务自2023H2开始提速。23H2电商业务收入同比增长18%，对比21H2同比 绝对表现% -0.98 1.22 19.87 50.73 增长23%，而23H1分别增长10%和16%，2023年具体变化如下：1）产品端：坚 相对表现% -3.78 -0.67 8.8 61.27 持新国潮、新街潮、轻商务和轻运动的风格，用商品做流量抓手，打造独具风格特 沪深3 ...

上 市 公 司 纺织服饰 2024年05月06日 海澜之家 (600398) 公 司 研 究 ——直营扩大叠加电商爆发，大众国民品牌厚积薄发 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 投资要点： 买入 （维持） ⚫ 公司发布23年报及24年一季报，营收、净利均符合预期。1）23年营收215.3亿元（同 比+16.0%），归母净利润29.5亿元（同比+37.0%），扣非归母净利润27.1亿元（同比 +30.6%），年内处置剥离童装品牌“男生女生”，贡献一次性投资收益约1.5亿元，利润 证 市场数据： 2024年04月30日 券 规模恢复趋近疫情前水平。2）23Q4 营收 59.6 亿元（同比+21.9%），归母净利润 5.0 收盘价（元） 9.11 研 一年内最高/最低（元） 9.55/6.22 亿元（同比+23.3%），在上年感染达峰导致低基数之上，成功实现高业绩弹性。24Q1营 究 市净率 2.2 收61.8亿元（同比+8.7%），归母净利润8.9亿元（同比+10.4%），在年初春装启动较 报 息率（分红/股价） - 晚背景下仍有稳健增长，属板块内较优表现。3）23年拟现金分红26.9亿元，现金分红比 ...

证券研究报告 | 2024年05月04日 海澜之家（600398.SH） 买入 第一季度净利润增长 10%，电商表现亮眼 核心观点 公司研究·财报点评 2023年收入增长16%，电商毛利率大幅改善，现金分红率91%。海澜之家是 纺织服饰·服装家纺 国内大众男装品牌公司。2023年公司收入增长16%至215亿元，归母净利润 证券分析师：丁诗洁 证券分析师：关竣尹 增长37%至29.5亿元，扣非净利润增长31%。1）分品牌看，海澜之家/团购 0755-81981391 0755-81982834 dingshijie@guosen.com.cnguanjunyin@guosen.com.cn /其他品牌收入分别增长20%/1%/6%，2）分渠道看，直营店/加盟店收入分别 S0980520040004 S0980523110002 增长49%/10%，电商增长14%，直营店快速增长主要由购物中心开店贡献。 基础数据 2023年公司毛利率同比提升1.6百分点至44.5%，电商、线下毛利率均有提 投资评级 买入(维持) 升，其中电商毛利率显著提升8百分点，主要由于促销活动减少。费用率同 合理估值 9.70 - 10.4 ...

证券研究报告·公司点评报告·服装家纺 海澜之家（600398） 2023 年报及 2024 年一季报点评：业绩稳健优秀， 2024 年 05月 04日 延续高分红 买入（维持） 证券分析师 汤军 执业证书：S0600517050001 [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 021-60199793 营业总收入（百万元） 18,562 21,528 23,898 26,469 29,274 tangj@dwzq.com.cn 同比（%） (8.06) 15.98 11.01 10.76 10.60 证券分析师 赵艺原 归母净利润（百万元） 2,155 2,952 3,376 3,852 4,395 执业证书：S0600522090003 同比（%） (13.49) 36.96 14.35 14.12 14.09 zhaoyy@dwzq.com.cn EPS-最新摊薄（元/股） 0.45 0.61 0.70 0.80 0.92 P/E（现价&最新摊薄） 20.30 14.82 12.96 11.36 9.95 股价走势 [ [TT aab bl le ...

纺织服饰/服装家纺 公 司 2023 年业绩亮眼且延续高分红，2024Q1 稳健增长 研 海澜之家（600398.SH） 究 ——公司信息更新报告 2024年05月04日 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 张霜凝（联系人） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn zhangshuangning@kysec.cn 投资评级：买入（维持） 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790122070037  2023年业绩亮眼且延续高分红，2024Q1稳健增长，维持“买入”评级 公司2023年收入215.3亿元（+16%），归母净利润29.5 亿元（+37%），2023年 日期 2024/4/30 分红率91.1%，2023Q4收入59.6亿元（+21.9%），归母净利润5.0亿元（+23.3%）。 当前股价(元) 9.11 2024Q1 收入 61.77 亿元（+8.7%），归母净利润 8.87 亿元（+10.4%）。考虑消费 公 一年最高最低(元) 9.55/6.22 信心仍在恢复中以及2023Q3男生女生剥离的1.6亿元一 ...