证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 31 年 月 日 海澜之家（600398.SH） 主品牌线下待修复，斯搏兹业务快速增长 2024Q1~Q3：收入同比-2%/归母净利润同比-22%。2024Q1~Q3 公司收入为 152.6 亿 元，同比-2%；业绩为 19.1 亿元，同比-22%；扣非业绩为 17.5 亿元，同比-21%。盈利质 量方面：2024Q1~Q3 公司毛利率同比-0.2pct 至 44.6%；销售/管理/财务费用率同比分别 +3.2/-0.1/-1.2pct 至 22.0%/4.8%/-0.9%；综合以上，净利率同比-2.7pct 至 12.9%。 单三季度：收入同比-11%/归母净利润同比-65%。2024Q3 公司收入为 38.9 亿元，同比11%；业绩为 2.7 亿元，同比-65%；扣非业绩为 2.4 亿元，同比-57%。盈利质量方面：2024Q3 公司毛利率同比-1.1pct 至 42.8%；销售/管理/财务费用率同比分别+5.8/+0.3/-1.6pct 至 24.8%/6.6%/-1.2%；综合以上，净利率同比-9.1pct 至 8.4%。 分品牌： ...

2024 年 10 月 31 日 公司研究 短期业绩承压，期待零售好转和多业务发力 ——海澜之家（600398.SH）2024 年三季报点评 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------|---------------------------|--------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 买入（维持） 当前价： 6.03 元 | | | \n要点 | | | | | 事件： | | 作者 | | | 24 年前三季度收入、归母净利 ...

Financial Performance - Revenue for the first half of 2024 reached 11.37 billion yuan, with net profit attributable to shareholders of 1.636 billion yuan [1] - Hailan Home series contributed 8.917 billion yuan in revenue, group purchase and customization business contributed 1.086 billion yuan, and other brands contributed 906 million yuan [1] - Mid-year dividend of 0.23 yuan per share, totaling 1.105 billion yuan distributed [1] Overseas Expansion - Successfully entered markets in Maldives and Kenya, with total overseas stores reaching 68 [3] - Overseas revenue reached 161 million yuan, a year-on-year increase of 25.44% [3] - Plans to expand into Central Asia and the Middle East in the second half of 2024 [3] Online Business Development - Online channel revenue reached 2.212 billion yuan, a 47% year-on-year increase [4] - Gross margin for online channels was approximately 49% [4] - Key product launches included "Dragon Soaring IP Series", "Fresh Jacket Series", and "Lanzizi Sunscreen Series" [4] Strategic Investments and Partnerships - Acquired 51% stake in Spoz, which manages Adidas retail business in mainland China [5] - Partnered with JD.com for outlet stores, with first JD Outlet store opening in Wuxi on September 25, 2024 [6] Market Conditions and Strategy - Domestic consumer market recovery fell short of expectations in the first half of 2024 [1] - Company focused on market-oriented innovation, brand building, and channel optimization [1] - Future dividend policy will prioritize cash dividends while ensuring sustainable development [1]

证券代码：600398 证券简称：海澜之家 海澜之家集团股份有限公司 投资者关系活动汇总表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |--------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------| | | | | | | 公司现场接待 | 电话接待 | | 形式 | 其它场所接待 | 公开说明会 | | | 定期报告说明会 | 重要公告说明会 | | 参与单位名称 | 参与业绩说明会的广大投资者 | | | 时间 | 2024 年 8 月 30 日 9:00-10:00 | | | 地点 | 上证路演中心（ | http://roadshow.sseinfo.com ） | | 公司接待人 姓名及职务 | 董事长、总经理（总裁） 董事、副总经理（ ...

来 YeeHoo 黑鲸 股票代码: 600398 股票简称：海澜之家 t - 海澜之家集团2024年 奉献 HLA hlafac 海澜团购定制 活躍 OVV HEAD HEAD 海澜之家集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600398 证券简称：海澜之家 海澜之家集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人周立宸、主管会计工作负责人秦敏杰及会计机构负责人（会计主管人员）秦敏杰保证 季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|---------- ...

[Table_Page] 跟踪研究|纺织服饰 [Table_Contacts] 证券研究报告 [Table_Title] 海澜之家（600398.SH） 战略合作京东奥莱落地，探索新的增长极 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 战略合作京东奥莱落地，探索新的增长极，国庆迎开门红。据公司官 微，9 月 25 日，京东奥莱全国首店落户海澜飞马水城，公司与京东将 依托双方的行业影响力与资源优势，为消费者提供实惠便捷的服饰、轻 奢、运动、鞋靴等大牌低价正品购物选择。同时，京东上线"京东奥莱 官方旗舰店"，致力于为消费者带来"低价优质、大牌正品、品牌丰富、 上新迅速"的极致购物体验。未来，双方计划将在全国多个城市开启京 东奥莱线下门店，以全渠道场景满足消费者对于低价、大牌商品的多元 化需求。此前，7 月 5 日，公司与京东签约战略合作，携手开启京东奥 莱全渠道运营。此外，据无锡商务局官微，全国首店京东奥莱线下店在 国庆期间的日均客流量超 3 万人次。 ⚫ 二季度业绩低于预期，三季度展望谨慎，四季度或有改善。公司 2024Q1 和 2024Q2 营收和归母净利润分别变动+8.72%和+10.41%，-5.88 ...

大家好 我是广发政策院纺织服装研究员米哈杰非常感谢大家对于广发纺织服装的支持同时也非常感谢大家参加今天的海南时间深度报告的一个解读那这篇报告呢我们是在今年年初写的这个我们做了一些更新同时呢也会增加一些新的内容但是都是呢基于以外发的这个报告那我们从上周一开始呢这个纺织服装和新光每天会有一场深度报告解读啊这个持续至月底 那海南之家的这个申报解读呢也是收官的最后一篇啊之前的话呢我们已经解读了百荣东方的深度啊清宫的家居板块中报总结和展望违心股份的深度啊清宫的出口板块中的呃中报总结和展望啊台湾青彩的深度啊清宫的呃这个造纸包装的这个中报总结和展望那这个海外运动鞋服行业采报增速啊清宫的必选消费中报总结和展望 加法行业的深度这个清宫的太阳值月的深度开润股份的深度清宫的公牛集团的深度羊绒行业的深度清宫的友谊股份的深度富盘优衣库多南亚出海成功经验的深度这个清宫的共创草坪的深度安踏体育的深度这个清宫的永兴股份的深度都是有一定关注度的行业和公司如果说大家透过了直播的话欢迎收看回放那么下面的就是我们正式进入 海南之家深度报告的一个汇报那我们呢会分成这个七个部分啊这个介绍啊首先会介绍一下海南之家整体的情况啊其次的话呢公司大宗高性价比啊这 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨海澜之家（600398.SH） [Table_Title] 海澜之家 2024H1 点评：电商增势亮眼，主品牌 线下及团购拖累 Q2 业绩 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 展望：多曲线布局促未来业绩稳增，仍为红利中的优质标的。主品牌线下弱零售对 Q2 及未来 | | | 业绩拖累渐消化，多曲线成长性强兑现叠加增量业务有序布局下，未来业绩有望稳健增长。此 外，公司自由现金流高、业绩稳定性强、账面资金盈余高、未分配利润倍数大，具备持续且较 | | | 优的分红能力，近年分红比例有望维持 90% 左右。预计公司 2024-2026 年归母净利润为 | | | 27.3/28. ...

纺织服饰/服装家纺 Q2 线下承压线上高增，斯搏兹并表，延续高分红 ——公司信息更新报告 海澜之家（600398.SH） 2024 年 08 月 22 日 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |--------------------|------------| | 日期 | 2024/8/21 | | 当前股价(元) | 5.73 | | 一年最高最低(元) | 10.04/5.57 | | 总市值(亿元) | 275.20 | | 流通市值(亿元) | 275.20 | | 总股本(亿股) | 48.03 | | 流通股本(亿股) | 48.03 | | 近 3 个月换手率(%) | 41.13 | 股价走势图 海澜之家 沪深300 -32% -16% 0% 16% 32% 48% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 数据来源：聚源 相关研究报告 《2023 年业绩亮眼且延续高分红， 2024Q1 稳健增长 —公司信息更新报 告》-2024.5.4 《Q3 男生女生剥离增厚利润，主品牌 稳健&团购高增—公司信息更新报告》 -2023.11.15 《2023Q2 ...

证券研究报告 | 2024年08月21日 海澜之家（600398.SH） 优于大市 上半年收入增长 1.5%，中期分红率 67.5% 2024 上半年收入增长 1.5%，盈利水平平稳，增加中期分红。海澜之家是国 内大众男装龙头品牌公司。2024 上半年服装零售整体承压、叠加公司去年同 期基数较高，公司仍实现较为稳健的收入增长和盈利水平，公司收入同比增 长 1.5%至 113.7 亿元，归母净利润同比-2.5%至 16.4 亿元。毛利率同比+0.1 百分点至 45.2%；销售费用率同比+2.3 百分点至 21.0%，其中主要系广告宣 传费用增加所致；财务费用率同比-1.0 百分点至-0.7%，主要系可转债转股 利息支出减少所致。其他损益中，投资收益占收入比率较去年同期增加 1 百 分点，主要因斯搏兹并表所致；归母净利率同比-0.6 百分点至 14.4%。存货 金额同比增长 22.1%至 95.5 亿元，存货周转天数同比+20 天至 273 天，存货 上升主要受斯搏兹并表后进货增加影响。增加中期分红，公司中期拟每 10 股派发现金红利 2.3 元，总派息额 11.0 亿元，分红率约 67.5%。 第二季度零售承压 ...