1 证券代码：600422 证券简称：昆药集团 昆药集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 | --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 25 日 昆药集团（600422.SH） 收入端短期承压，品牌+渠道赋能初见成效 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|-----------------|-----------------|-----------------|-----------------|----------------|------------------------------------|-----------| | 财务指标 \n营业收入（百万元） | 2022A \n8,282 | 2023A \n7,703 | 2024E \n8,311 | 2025E \n9,219 | 2026E \n10,044 | 买入（维持评级） \n股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 0.3 | -7.0 | 7.9 | 10.9 | 8.9 | | | | 归母净利润（百万元） | 383 | 445 | 528 | 760 | 972 ...

华福证券 昆药集团（600422.SH） 三九赋能改革持续深化，战略目标明确 投资要点： 公司高基数下短期承压，Q3 有望迎来拐点 24 年 H1：公司实现营业收入 35.54 亿元，同比下滑 5.73%；实现归母 净利润 2.29 亿元，同比增长 2.74%；实现扣非归母净利润 1.6 亿元，同比 下滑 9.75%。 24 年 Q2：公司实现营业收入 17.02 亿，同比下滑 8.54%；实现归母净 利润 1.11 亿元，同比增长 19.98%，实现扣非归母净利润 0.47 亿元，同比 下降 36.18%。 收入下滑主要系短期业务结构持续优化及针剂业务因相关政策的影 响，核心品种放量明确，战略规划目标不变，在相关因素出清后随着华润 赋能不断深化，公司有望持续兑现战略目标。 华润赋能改革持续深化，百亿工业战略目标明确 2024 年是公司加入华润大家庭、与华润三九稳步推进融合重塑的第二 年，公司持续推动全面融合工作，加深双方在价值、业务、组织及精神层 面的深度融合，锚定"银发健康产业引领者"战略核心，力争 2028 年末实 现营业收入翻番，工业收入达到 100 亿元的战略目标。 重塑品牌，整合渠道，核心品种明确 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 证券研究报告 中成药 投资评级 买入-A 维持评级 6 个月目标价 17.00 元 股价 (2024-08-23) 14.18 元 交易数据 总市值(百万元) 10,735.88 流通市值(百万元) 10,733.92 总股本(百万股) 757.11 流通股本(百万股) 756.98 12 个月价格区间 14.18/23.78 元 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -11.4 -28.6 0.1 绝对收益 -14.6 -37.3 -9.9 马帅 分析师 相关报告 发布五年战略发展规划，未 2024-03-22 来看点在于"存量整合"和 "增量拓展" 公司快报 2024 年 08 月 24 日 昆药集团(600422.SH) 业务结构持续优化，聚焦核心资产 事件： 2024 年 8 月 22 日，公司发布 2024 年中期报告。2024 年上半年公 司实现营业收入 35.54 亿元，同比下滑 5.73%；实现归母净利润 2.29 亿元，同比增长 2.74%；实现扣非归母净利润 1.60 亿元，同比下滑 9.75%，经营活动现金流 1.35 亿元，同比增长 ...

f 隔证券 医药生物/中药Ⅱ 公 司 研 究 昆药集团（600422.SH） 2024 年 08 月 24 日 2024H1 营收小幅承压，品牌建设工作稳步推进 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 余汝意（分析师） yuruyi@kysec.cn 证书编号：S0790523070002 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/23 | | 当前股价 ( 元 ) | 14.18 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 24.11/13.99 | | 总市值 ( 亿元 ) | 107.36 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 107.34 | | 总股本 ( 亿股 ) | 7.57 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 7.57 | | 近 3 个月换手率 (%) | 84.91 | 股价走势图 -20% 0% 20% 40% 60% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 昆药集团 沪深300 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 数据来源：聚源 相关研究报告 《 ...

公 司 报 告 公 司 半 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年08月23日 医药 昆药集团(600422.SH) 收入端短期受业务结构优化影响，并购圣火迈入新阶段 推荐 ( 维持) 事项： 股价:14.75元 | --- | --- | |-----------------------------|----------------------------------| | 行业 | 医药 | | 公司网址 | www.kpc.com.cn | | 大股东 / 持股 | 华润三九医药股份有限公司 /28.04% | | 实际控制人 | 国务院国有资产监督管理委员会 | | 总股本 ( 百万股 ) | 757 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 757 | | B/H ( ) | | | 流通 股 百万股 | | | 总市值 ( 亿元 ) | 112 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 112 | | 每股净资产 ( 元 ) | 7.10 | | 资产负债率 (%) 行情走势图 | 44.8 | 相关研究报告 【平安证券】昆药集团（600422.SH）*年报点评 *2028年末工业收 ...

业绩简评 2024 年 8 月 22 日，公司发布 2024 年半年报。1H24 年公司实现收 入 35.54 亿元，同比-5.73%；归母净利润 2.29 亿元，同比+2.74%； 扣非归母净利润 1.60 亿元，同比-9.75%。 单季度看，2Q24 公司实现收入 17.02 亿元，同比-8.54%；归母净 利润 1.11 亿元，同比+19.98%；扣非归母净利润 0.47 亿元，同比 -36.18%，其中与政府补助相关的非经常性损益项目约 0.69 亿元。 经营分析 启动收购华润圣火 51%股份，三七领域影响力有望进一步加强。 公司此前发布公告，拟以自有或自筹资金 17.91 亿元收购华润圣 火 51%股权。受益于品牌打造与纯销攻坚，公司"络泰"血塞通软 胶囊销售创下近年同期历史新高，华润圣火加入后，其"理洫王" 血塞通软胶囊将进一步加强公司血塞通口服系列产品影响力。且 公司正式推出"777"全新品牌，双方强强联手，有望不断拓展夯 实 777 品牌认知，通过渠道整合与协同，院内+院外双向布局，血 塞通软胶囊有望持续放量。 "昆中药 1381"核心品种表现亮眼，其盈利能力向好发展。公司 上半年针对昆中药核 ...

公司点评报告 ·医药行业 院内针剂业务承压，昆中药保持较高增长 昆药集团 2024 半年报点评 核心观点 ● ● 事件:2024H1 公司实现营业收入 35.54亿元,同比减少 6%,归母净利润 2.29 亿元,同比增加 3%,扣非归母净利润 1.60亿元,同比减少 10%,经营现金 流量净额 1.35 亿元,同比增加 147%。2024Q2 营收 17.02 亿元,同比减少 9%,归母净利润 1.11亿元,同比增加 20%,扣非归母净利润 0.47亿元,同 比减少 36%, 2024Q2 非经常损益主要包括政府补助 0.64亿元,同比增加 0.41 亿元。 院内针剂业务承压,昆中药保持较高增长,商业恢复增长。2024H1公司医 药商业收入 18.38亿,同比增长 13%,净利润 0.15 亿元。工业端营收 17.16 亿元,同比减少20%,主要由于业务结构优化和针剂业务政策承压。昆中药系 列销售表现突出,核心产品参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒合计同 "777"品牌和产品矩阵持续扩张,2024年启动收购华润 比增长 20%以上。 圣火 51%股权。 ● 24Q2 毛利率、销售费用率下滑,归母净利率因政 ...

2024 年半年度报告 公司代码：600422 公司简称：昆药集团 昆药集团股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 223 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人颜炜、主管会计工作负责人孙志强及会计机构负责人（会计主管人员）杨学炳声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性描述因存在不确定性，不构成公司对投资者 的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实 ...

原来中药企业可以创新，也可以国际化！六百年老字号昆药集 团，华润入主，要干成银发健康第一股 物质文化遗产保护单位。 导语：华润系的再度出手。 作者：市值风云 App：木盒 昆明制药（600422.SH），前身是 1951 年成立的昆明制药厂，已经是 70 多年的中药 企。 同时旗下精品国药平台的昆中药，始于明太祖洪武十四年，打破世界最古老药企的 世界吉尼斯纪录，是六百多年的中药品牌，中国五大中药老字号之一，也是中国非 因此昆明制药作为中药企，最重要的东西已经具备了——老字号品牌"昆中药 1381"。 但是风云君研究发现，昆明制药的创新研发居然也做得很不错，还有多款创新药： （1）2003年就开发出了化学1类创新药派乃克粉针——注射用人参三醇3,6-二琥珀酸酯钠， 也是国家工程项目； （2）目前适用于缺血性脑卒中的 1 类药处于临床 II 期，这也是公司自主研发的； （3）适用于异檬酸脱氢酶-1（IDH1）基因突变 1 类创新药处于临床 I 期爬坡期。 ....... 作为中药老字号，挑战 1 类创新药，同时还把青蒿素产品国际化卖到国外，这真的 刷新了风云君的三观! 一、产品矩阵丰富：植物药+中药+化药 昆药集 ...