股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 本报告导读： 受总体单位合同签订进度影响，公司 2024 年上半年业绩阶段性承压。长期旺盛需求 拐点将至，公司紧盯十四五中后期任务调整，业绩有望复苏并实现高速增长。 投资要点： | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | [Table_Finance] 财务摘要（百万元） | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 | 3,839 | 3,565 | 4,107 | 5,197 | 6,401 | | (+/-)% | -3.8% | -7.2% | 15.2% | 26.5% | 23.2% | | 净利润（归母） | 185 | 192 | 239 | 326 | 400 | | (+/-)% | 38.5% | 3.9% | 24.2% | 36.4% | 22.7% | | 每股净收益（元） ...

证券研究报告·公司点评报告·地面兵装Ⅱ 北方导航（600435） 2024 年中报点评：数字赋能转型升级，导航 龙头受益远火红利 2024 年 08 月 26 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 3839 | 3565 | 3828 | 5275 | 6735 | | 同比 | (3.82) | (7.16) | 7.39 | 37.80 | 27.69 | | 归母净利润（百万元） | 185.02 | 192.23 | 202.91 | 303.19 | 412.44 | | 同比 | 38.55 | 3.90 | 5.56 | 49.42 | 36.04 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.12 | 0.13 | 0.14 ...

公司近一年市场表现 | --- | --- | |---------------------------------------------|-------------| | 市场数据： 2024 年 8 月 21 \n收盘价（元）： | 日 \n8.21 | | 年内最高/最低（元）： | 12.92/7.08 | | 流通 A 股/ 总股本（亿 | 15.02/15.02 | | 股）： | | | 流通 A 股市值（亿元）： | 123.33 | | 总市值（亿元）： | 123.33 | | 基础数据： 2024 年 6 月 30 | 日 | | 基本每股收益(元)： | -0.05 | | 摊薄每股收益(元)： | -0.05 | | 每股净资产 (元) ： | 2.21 | | 净资产收益率(%)： | -2.44 | | 资料来源：最闻 | | 骆志伟 执业登记编码：S0760522050002 邮箱：luozhiwei@sxzq.com 李通 执业登记编码：S0760521110001 电话：010-83496308 邮箱：litong@sxzq.com 兵器兵装Ⅲ 北方导航（600435.S ...

证券研究报告 北方导航 (600435 CH) 短期业绩承压，长期发展潜力足 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 22 日│中国内地 其他军工 24H1 归母净利润同比下滑 150.49%，维持"买入"评级 北方导航发布半年报，2024 年 H1 实现营收 2.93 亿元（yoy-82.98%），归 母 净 利 -7421.68 万元（ yoy-150.49% ）， 扣 非 净 利 -8610.79 万 元 （ yoy-160.44% ）。 我 们 预 计 公 司 2024-2026 年 归 母 净 利 润 分 别 为 2.14/3.08/4.01 亿元（前值为 2.96/3.83/4.68 亿元），下调原因为军工行业受 多种因素影响，需求较弱，公司收到订单较少。可比公司 24 年 Wind 一致 预期 PE 均值为 70 倍，给予公司 24 年 70 倍 PE，目标价 9.80 元（前值 12 元），维持"买入"评级。 行业影响导致收入利润同比下滑，单季度业绩改善明显 上半年由于母公司受总体单位合同签订进度影响，相关产品既定需求未如期 签订合同，导致收入和利润出现较大幅度下滑，但 Q2 业绩已出现明显 ...

北方导航 (600435.SH) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 2024 年 8 月 21 日，公司发布 2024 年半年度报告，24 年上半年实现 营收 2.93 亿（同比-83.0%），实现归母净利润-0.74 亿（同比-150.5%）， 其中 24 年二季度实现营收 2.14 亿（同比-81.2%），实现归母净利润 -0.24 亿（同比-120.0%）。 短期业绩承压，亏损环比已显著收窄。公司 24 年上半年实现营收 2.93 亿（同比-83.0%），实现归母-0.74 亿（同比-150.5%），其中 24 年 二季度实现营收 2.14 亿（同比-81.2%，环比 172.7pct），实现归母 -0.24 亿（同比-120.0%，环比-50.8pct）。受单位合同签订进度影响， 公司上半年经营阶段性承压，但二季度亏损已显著收窄。 行业需求阶段放缓，子公司有所承压。24 年上半年母公司营收 1144 万（同比-99.1%），净利润-4916 万（同比-131.3%）；衡阳北方光电 营收 7436 万（同比-20.1%），净利润 2087 万（同比-41.3%）；中兵 通信营收 8717 万（同 ...

北方导航（600435.SH）2024 年半年报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 2Q24 亏损幅度环比收窄；下半年有望恢复增长 2024 年 08 月 21 日 ➢ 事件：8 月 21 日，公司发布 2024 年半年报，1H24 实现营收 2.93 亿元， YOY -83.0%；归母净利润-0.74 亿元，1H23 为 1.47 亿元；扣非净利润-0.86 亿元，1H23 为 1.42 亿元。数据在此前业绩预告区间，基本符合市场预期。1H24， 母公司受总体单位合同签订进度影响，相关产品既定需求未如期签订合同，致营 收同比减少；营收下滑但固定支出费用同比基本持平，致归母净利润同比转亏。 ➢ 2Q24 亏损幅度环比收窄；1H24 毛利率同比提升 13ppt。1）单季度：公 司 2Q24 实现营收 2.14 亿元，YOY -81.2%；归母净利润-0.24 亿元，2Q23 为 1.22 亿元；扣非净利润-0.27 亿元，2Q23 为 1.22 亿元。公司单季度利润端连续 两个季度出现亏损，但 2Q24 亏损幅度较 1Q24（归母净利润为-0.50 亿元）有 所收窄。2）利润率：公司 1H ...

2024 年半年度报告 公司代码：600435 公司简称：北方导航 北方导航控制技术股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 145 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人李海涛、主管会计工作负责人周静及会计机构负责人（会计主管人员）赵洋声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬 ...

属于兵器集团，系国内导航控制与弹药信息化领军企业：公司以 "导航控制和弹药信息化技术"为主营业务，经过多次资本运作 后聚焦军品主业。北方导航母公司 2023 年实现 25.8 亿元收入， 占上市公司比重为 72.4%。公司下设中兵通信、中兵航联及衡阳 光电三个子公司，收入占比为 12.5%、9.3%及 6.2%。子公司历年 经营情况稳定，主营业务包括电台及卫星通信、电连接器及探测 控制等。 亿元，同比+7.0%/+37.0%/+31.5%，归母净利润 2.0 亿/3.0 亿 /4.3 亿 元 ， 同 比 +5.0%/+50.3%/+42.3% ， 对 应 EPS 为 0.13/0.20/0.29 元。公司受益于下游远程火箭弹需求增长，卡位 优势突出，业务成长性较强，给予公司 2024 年 80 倍估值，对应 目标价 10.72 元。首次覆盖给予"买入"评级。 分析： 杨晨（执业 S1130522060001） yangchen@gjzq.com.cn 分析师： 温晓（执业 S1130524060001） wenxiao@eizq.com.cn 0 100 200 300 400 500 600 700 800 ...

证券代码：600435 证券简称：北方导航 公告编号：临 2024-030 号 2024 年半年度业绩预亏公告 重要内容提示： ●经公司财务部门初步测算，预计 2024 年半年度实现归 属于母公司所有者的净利润-6800 万元到-7800 万元，与上 年同期相比，将出现亏损。 一、本期业绩预告情况 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 06 月 30 日。 1.经财务部门初步测算，预计 2024 年半年度实现归属 于母公司所有者的净利润-6800 万元到-7800 万元，与上年 同期相比，将出现亏损。 1 （三）本次业绩预告的数据未经注册会计师审计。 （一）归属于母公司所有者的净利润：14699 万元。归 属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润：14248 万 元。 三、本期业绩变动的主要原因 四、风险提示 五、其他说明事项 特此公告。 北方导航控制技术股份有限公司 董事会 2024 年 7 月 10 日 北方导航控制技术股份有限公司 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|------- ...

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