Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company [1] Core Views - The company is currently in a transformation phase, facing overall pressure, but AI empowerment is expected to drive future growth [1] - The company's revenue for 2024 is reported at 9.153 billion yuan, a decrease of 6.6% year-on-year, with a net loss of 2.061 billion yuan, which is an increase in loss compared to the previous year [6] - The decline in revenue is attributed to delayed customer demand and the impact of transitioning to a subscription business model [6] - The company’s cloud service revenue for 2024 is 6.85 billion yuan, a decrease of 3.4% year-on-year, while subscription revenue has grown by 26% [6] - The company has launched an enterprise service model, YonGPT2.0, focusing on AI and agent technologies, which are seen as strategic priorities for future growth [6] - The long-term growth potential is supported by the successful advancement of cloud business and AI initiatives, despite short-term challenges [6] Financial Data and Profit Forecast - Total revenue projections for 2025-2027 are 10.505 billion, 12.187 billion, and 14.181 billion yuan respectively, with expected growth rates of 14.8%, 16.0%, and 16.4% [5] - The forecasted net profit for 2025 is 101 million yuan, with significant improvements expected in subsequent years, reaching 410 million yuan in 2026 and 838 million yuan in 2027 [5] - The company’s gross margin is projected to stabilize around 49.4% in 2025, improving to 51.6% by 2027 [5] - The return on equity (ROE) is expected to turn positive by 2025, reaching 1.2% and improving to 8.7% by 2027 [5]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, expecting a price increase of over 15% in the next 6-12 months [5]. Core Insights - The company reported a revenue of 9.15 billion RMB for 2024, a decline of 6.6% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of -0.21 billion RMB, down 113.1% year-on-year [2]. - The company is embracing AI technology, with product innovations such as the YonGPT2 model and various AI-driven enterprise solutions, which are expected to accelerate in 2025 [3][4]. - The company has successfully expanded its overseas market, with a revenue growth of over 50% in international sales and the establishment of subsidiaries in multiple countries [4]. Financial Performance - The company forecasts revenues of 10.17 billion RMB, 11.39 billion RMB, and 12.79 billion RMB for 2025, 2026, and 2027, respectively, with year-on-year growth rates of 11.16%, 11.92%, and 12.31% [5][10]. - The projected net profit for 2025 is -0.42 billion RMB, with a recovery expected in 2026 to 0.12 billion RMB and further growth to 0.43 billion RMB in 2027 [5][10]. - The company’s core product, BIP, has been successfully upgraded, leading to significant reductions in resource consumption and operational costs [4].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, expecting a price increase of over 15% in the next 6-12 months [5][13]. Core Insights - The company reported a revenue of 9.15 billion yuan for 2024, a decline of 6.6% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of -0.21 billion yuan, down 113.1% year-on-year [2]. - The company is embracing AI technology, launching innovative products such as the YonGPT2 model and integrating AI into its core products, which is expected to accelerate growth in 2025 [3][4]. - The company has successfully expanded its overseas market, with a revenue increase of over 50% from international operations and the establishment of subsidiaries in multiple countries [4]. Financial Performance Summary - Revenue for 2024 is projected at 9.15 billion yuan, with an expected growth of 11.16% in 2025, reaching 10.17 billion yuan [5][10]. - The net profit is forecasted to be -0.42 billion yuan in 2025, with a recovery to 0.12 billion yuan in 2026 and 0.43 billion yuan in 2027 [5][10]. - The company’s core product, BIP, has been upgraded to R5/R6 versions, achieving significant cost reductions in resource consumption and operational expenses [4].

Group 1: US Tariff Plans and Market Reactions - President Trump plans to announce new tariffs in the coming days, indicating a willingness to negotiate tariff agreements with other countries, but any agreements will likely occur after the tariffs take effect on April 2 [1] - The US stock market saw significant declines, with the Nasdaq dropping 2.7%, the S&P 500 down 1.97%, and the Dow Jones falling 1.69% [1][4] Group 2: Technology Sector Performance - Major tech stocks experienced declines, with Netflix, Google, Amazon, and Meta falling over 4%, while Tesla, Microsoft, and Intel dropped over 3% [2] - The Nasdaq Golden Dragon China Index fell by 3.11%, with popular Chinese stocks like Baidu and NIO dropping over 5% [2] Group 3: IPO Market Developments - Wolfspeed's stock plummeted approximately 52%, marking the worst single-day performance for an IPO in the US [3] - CoreWeave's IPO closed flat at $40 on its first day of trading [3] Group 4: Commodity Market Trends - COMEX gold futures for June rose by 0.59% to $3116.6, marking a weekly increase of 2.26% [4] - WTI crude oil futures for May fell by 0.8% to $69.36 per barrel, with a weekly increase of 1.58% [4] Group 5: Regulatory and Taxation News - The Trump administration is unexpectedly considering higher taxes on the wealthy, which could provide room for other priority issues [6] - The EU plans to impose mild penalties on Apple and Meta under its digital market regulations, potentially leading to fines amounting to billions of dollars [8] Group 6: Market Movements and Trends - The six major state-owned banks in China reported a total net profit of approximately 1.4 trillion yuan for 2024, averaging about 38 billion yuan per day [17] - The Chinese central bank stated that current financial risks are overall controllable, with the financial system's resilience expected to improve as the macro economy recovers [20]

股票简称：用友网络 股票代码：600588 编号：临 2025-034 用友网络科技股份有限公司 第九届董事会第十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 用友网络科技股份有限公司（以下简称"公司"或"用友网络"）于 2025 年 3 月 27 日在北京市海淀区北清路 68 号用友产业园中区 8 号楼 E102 室召开了公司第九届董事 会第十八次会议。公司现有董事 7 名，实到董事 7 名，其中参加现场会议的董事 4 名， 采用在线方式参加会议的董事 3 名，公司全体监事、董事会秘书、总会计师列席了会 议。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。会议审 议通过了以下议案： 一、《公司 2024 年度经理工作报告》 该议案同意票数为 7 票，反对票数为 0 票，弃权票数为 0 票。 二、《公司 2024 年度董事会工作报告》 该议案同意票数为 7 票，反对票数为 0 票，弃权票数为 0 票。 该议案将提交公司 2024 年年度股东大会审议。 三、《公司 2024 年度财务决算 ...

第九届董事会第十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 股票简称：用友网络 股票代码：600588 编号：临 2025-034 用友网络科技股份有限公司 用友网络科技股份有限公司（以下简称"公司"或"用友网络"）于 2025 年 3 月 27 日在北京市海淀区北清路 68 号用友产业园中区 8 号楼 E102 室召开了公司第九届董事 会第十八次会议。公司现有董事 7 名，实到董事 7 名，其中参加现场会议的董事 4 名， 采用在线方式参加会议的董事 3 名，公司全体监事、董事会秘书、总会计师列席了会 议。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。会议审 议通过了以下议案： 一、《公司 2024 年度经理工作报告》 该议案同意票数为 7 票，反对票数为 0 票，弃权票数为 0 票。 二、《公司 2024 年度董事会工作报告》 该议案同意票数为 7 票，反对票数为 0 票，弃权票数为 0 票。 该议案将提交公司 2024 年年度股东大会审议。 三、《公司 2024 年度财务决算 ...

关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600588 证券简称：用友网络 公告编号：2025-032 用友网络科技股份有限公司 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年年度股东大会 召开的日期时间：2025 年 4 月 18 日 14 点 00 分 召开地点：用友产业园（北京）中区 8 号楼 E102 会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2025年4月18日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 4 月 18 日 至 2025 年 4 月 18 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召 ...

股票简称：用友网络 股票代码：600588 编号：临 2025-021 用友网络科技股份有限公司 第九届监事会第十三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 用友网络科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 27 日以现场 结合在线方式召开了公司第九届监事会第十三次会议。公司现有监事 3 名，实到 监事 3 名。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《用友网络科技股 份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定。会议审议通过了以下议 案： 一、《公司 2024 年度监事会工作报告》 四、《公司 2024 年年度报告及摘要》 公司监事会审核了公司 2024 年年度报告的编制和审议程序，并认真阅读了 公司 2024 年年度报告，现发表如下审核意见： 该议案同意票数为 3 票，反对票数为 0 票，弃权票数为 0 票。 该议案将提交公司 2024 年年度股东大会审议。 二、《公司 2024 年度财务决算方案》 该议案同意票数为 3 票，反对票数为 0 票，弃权票数为 0 票。 该议案将提交公司 2024 年年度股东大 ...

股票简称：用友网络 股票代码：600588 编号：临 2025-020 用友网络科技股份有限公司 第九届董事会第十八次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 用友网络科技股份有限公司（以下简称"公司"或"用友网络"）于 2025 年 3 月 27 日在北京市海淀区北清路 68 号用友产业园中区 8 号楼 E102 室召开了公司第九届董事 会第十八次会议。公司现有董事 7 名，实到董事 7 名，其中参加现场会议的董事 4 名， 采用在线方式参加会议的董事 3 名，公司全体监事、董事会秘书、总会计师列席了会 议。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的规定。会议审 议通过了以下议案： 一、《公司 2024 年度经理工作报告》 该议案同意票数为 7 票，反对票数为 0 票，弃权票数为 0 票。 二、《公司 2024 年度董事会工作报告》 该议案同意票数为 7 票，反对票数为 0 票，弃权票数为 0 票。 该议案将提交公司 2024 年年度股东大会审议。 三、《公司 2024 年度财务决算 ...

股票简称：用友网络 股票代码：600588 编号：临 2025-022 用友网络科技股份有限公司 2024 年年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、利润分配方案内容 经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2024 年 12 月 31 日， 公司实现归属于上市公司股东的净利润为-2,061,309,357 元，母公司净利润为 -1,616,720,651 元，期末实际可供分配的利润为 96,191,546 元。 本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。 二、公司履行的决策程序 1、董事会会议的召开、审议和表决情况 公司于 2025 年 3 月 27 日召开第九届董事会第十八次会议审议通过本利润分 配方案，本方案符合公司章程规定的利润分配政策。 2、监事会意见 监事会认为公司董事会制订的 2024 年年度利润分配预案符合《上市公司监 管指引第 3 号——上市公司现金分红》《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第 1 号——规范运作》《公司章程》规定的利润分配政策和 ...