2020-2025年中国水力发电量产量统计图 数据来源：国家统计局，智研咨询整理 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 相关报告：智研咨询发布的《2026-2032年中国水力发电行业市场行情监测及发展趋向研判报告》 根据国家统计局数据显示：2025年12月中国水力发电量产量为865亿千瓦时，同比增长4.1%；2025年1- 12月中国水力发电量累计产量为13143.6亿千瓦时，累计增长2.8%。 上市企业：长江电力（600900）,华能水电（600025）,国投电力（600886）,川投能源（600674）,桂冠电 力（600236）,黔源电力（002039）,湖北能源（000883）,闽东电力（000993）,乐山电力（600644）,郴 电国际（600969） ...

| 股票简称 | 股票代码 | 限售股类型 | 解禁股数 | | --- | --- | --- | --- | | 皇庭国际 | 000056 | 股权激励限售流通 | 1422.4万 | | 长江电力 | 600900 | 增发A股原股东配售上市 | 4.61亿 | | 易普力 | 002096 | 增发A股法人配售上市 | 5.39亿 | | 泰和新材 | 002254 | 增发A股原股东配售上市 | 3213.9万 | | 三未信安 | 688489 | | 58.61万 | 今日具体限售解禁股情况如下： 智通财经APP获悉，2月3日共有5家上市公司的限售股解禁，解禁总市值约179.36亿元。 ...

从解禁市值来看，长江电力、易普力、泰和新材解禁市值居前，解禁市值分别为120.5亿元、72.18亿 元、3.87亿元。 从解禁股数占总股本比例来看，易普力、泰和新材、长江电力解禁比例居前，解禁比例分别为 43.49%、3.75%、1.88%。 每经AI快讯，Wind数据显示，周二（2月3日），共有8家公司限售股解禁，合计解禁量为10.35亿股，按 最新收盘价计算，合计解禁市值为198.97亿元。 从解禁量来看，易普力、长江电力、泰和新材解禁量居前，解禁股数分别为5.39亿股、4.61亿股、 3213.9万股。 ...

公用事业 2026 年 02 月 02 日 时代人行业书 申万宏源研究微信服务号 量电价机制完善 天然气 - 申万公用环保周报(26/1/24~26/1/30) 本期投资提示: 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 苏研究说 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 莫龙庭 A0230523080005 molt@swsresearch.com 傅浩玮 A0230522010001 fuhw@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 联系人 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 电力：国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》。各电源 o 精准定价，分类理顺调节性电源收益逻辑。对于电网侧独立新型储能,政策首次在国家层面明确 容量电价机制。对于抽水蓄能，政策采用 "新老划断" 的差异化策略。煤电明确 "通过容量电价 回收固定成本的比例不低于 50%" （折合每年每千瓦 165 元），直接增厚保供电源收益。对于气 电， ...

行 业 及 产 业 公用事业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 莫龙庭 A0230523080005 molt@swsresearch.com 傅浩玮 A0230522010001 fuhw@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 联系人 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 2026 年 02 月 02 日 容量电价机制完善 天然气消费持续 增长 看好 —— 申万公用环保周报(26/1/24~26/1/30) 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 目录 | 1．电力： 完善容量电价机制 精准定价平稳收益 4 | | | --- | --- | | 2．燃气：全球气价高位震荡 天然气消费持续增长 5 | | | 3．一周行情回顾 | 10 | | 4．公司及行业动态 11 | | | 5．重点公司估值表 13 | | 请务必仔细阅读正文之后的各项信 ...

1月31日，位于北京市丰台区丽泽金融商务区的一处施工现场，一台绿色的打桩机启动作业，高耸的桩 锤重重落下，一根桩基被稳稳打入，标志着北京丰台500千伏输变电工程正式开工建设。北京市丰台区 相关负责人介绍，该工程也是北京市"十五五"时期首个新建的500千伏电网工程，将显著提升北京南部 电网韧性水平和受电能力，对北京市持续优化投资结构、大力发展高精尖产业等提供可靠电力支撑。 增强北京电网韧性引入张北清洁能源 审批创"北京速度"提供更稳定的供电保障 服务地区发展所需，前期工作体现"北京速度"。在北京市及丰台区的大力支持下，政企协作优势得到充 分发挥，其中，变电站工程从立项核准到取得施工许可证仅用177天，较常规工程建设前期工作提前了4 个月，为工程顺利开工建设预留了充足的周期。 2025年，丽泽金融商务区税收贡献突破百亿元，五年平均增速超20%，彰显了高质量发展的"含金量"。 负责人表示，北京丰台500千伏输变电工程的开工建设，将进一步为首都核心区及丽泽金融商务区的发 展提供可靠的供电保障。对于居民而言，工程投运后供电可靠率将进一步提升，为家庭用电、新能源汽 车充电等提供更稳定的保障。 资讯编辑：罗莹 021-26 ...

2026 年 2 月 1 日 ——公用事业行业周报（20260201） 要点 本周行情回顾：本周 SW 公用事业一级板块下跌 1.66%，在 31 个 SW 一级板 块中排名第 16；沪深 300 上涨 0.08%，上证综指下跌 0.44%，深证成指下跌 1.62%，创业板指下跌 0.09%。细分子板块中，火电下跌 2.78%，水电上涨 0.3%，光伏发电下跌 4.53%，风力发电下跌 2.49%，电能综合服务上涨 0.41%， 燃气下跌 3.2%。 本周数据更新：本周国产、进口动力煤价格有所反弹。其中，国产秦皇岛港 5500 大卡动力煤（中国北方，平仓价）周环比上涨 4 元/吨，仍处于 700 元/ 吨以下。进口动力煤中，防城港 5500 大卡动力煤（印度尼西亚，场地价）本 周周环比上涨 5 元/吨。受寒潮影响，本周山西（出清算数均值，实时市场）、 广东（加权平均电价）现货周平均出清价格较上周大幅上涨。月度代理购电 中运行费用呈现上行趋势，主要原因系容量电价提升及新能源机制电量进入结 算周期；代理购电电量电费全国大范围下行，主要原因系火电年度长协电价大 幅下行叠加新能源全面入市，降低代理购电成本。2 月 5 ...

证券研究报告 公用环保 发电侧容量电价新规基本符合预期 华泰研究 2026 年 2 月 01 日│中国内地 动态点评 2026 年 1 月 30 日，国家发改委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电 价机制的通知》（发改价格〔2026〕114 号），各类电源容量电价机制完善 情况基本符合预期；抽蓄抽水、电网侧独立新型储能充电时视作用户，缴纳 上网环节线损费用和系统运行费用（全国平均约 1.6 和 6.1 分/千瓦时），充 放电量损耗需按照单一电量制用户缴纳输配电价（全国平均约 0.178 元/千 瓦时），此前各省执行情况不一，该要求一定程度或减少抽蓄和新型储能电 量收益。总体而言，容量电价机制的进一步完善有望提升调节电源的固定收 入占比，盈利稳定性有望提升，推荐火电龙头华能国际 AH/国电电力/华润 电力等、抽蓄运营龙头南网储能和装机增长潜力大的长江电力/湖北能源等。 煤电容量电价如期提升至不低于 165 元/千瓦，决定权下放至地方 "114 号文"提出：1）将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升 至不低于 50%，与 2023 年 11 月 8 日国家发改委、国家能源局发布的《关 于建立煤电容量电价机 ...

VA FEEDI 2026 年 02 月 01 日 时究人行业 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 联系人 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 本期投资提示: 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 相关研究 容量电价引导调节电源投资 ¥ 价平稳收益 —《关于完善发电侧容量电价机制的通知》(发改价格 〔2026〕114 号）的点评 | 板块 | 代码 | 简称 | 评级 | 2026/1/30 | | EbS | | | PE | | PB(If) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 收盘价 | 25E | 26E | 27E | 25E | 26E | 27E | | | | 00836.HK | 华润电力 | 买入 | 17.80 | 2.88 | 3.13 | 3 ...

成品油将迎调价窗口 根据"十个工作日"原则，本轮调价窗口为2月3日24时。据金联创测算，截至1月30日第八个工作日，参考原油品种均价为64.09美元/桶，变化率为4.68%，对 应的国内汽柴油零售价均上调190元/吨。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 【重磅新闻】 沪市首份年报将出炉 芯导科技将于2月3日披露2025年年报，成为沪市首家披露年报的上市公司。沪市主板方面，*ST花王将于2月13日披露年报，尚纬股份将于2月14日披露年 报。 多个产业会议将召开 中国光伏行业协会拟于2月5日在北京召开"光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会"，邀请行业主管部门、研究分析机构等单位的领导与专家，与 光伏企业代表一起分析2025年我国光伏产业发展情况并研判2026年发展走势。 脑机接口产业联盟、脑机交互与人机共融海河实验室、天津大学将于2月3日至4日在天津举办"脑机接口开发者大会"。 2月2日至4日，亚洲虚拟现实XR产业展览会（AWE Asia 2026）将在新加坡举办。 下周1036.69亿元市值限售股解禁 Wind数据统计显示，下周（2月2日-2月6日）共有4 ...