证券研究报告 | 2026年02月03日 2026年02月04日 2026年02月05日 公用环保行业 2026 年 2 月投资策略 优于大市 两部门发文完善发电侧容量电价机制，公用环保行业 25Q4 基金持仓梳理 市场回顾：本月沪深 300 指数上涨 1.65%，公用事业指数上涨 3.19%，环 保指数上涨 5.94%，月相对收益率分别为 1.54%和 4.29%。申万 31 个一 级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第 21 和第 13 名。电力板 块子板块中，火电上涨 2.60%；水电下跌 1.65%，新能源发电上涨 7.23%； 水务板块上涨 3.96%；燃气板块上涨 7.48%。 重要事件：两部门发文完善发电侧容量电价机制。国家发展改革委和国家能 源局于 2026 年 1 月 30 日联合发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》， 明确电力现货市场连续运行后，有序建立发电侧可靠容量补偿机制，对机组 可靠容量根据顶峰能力按统一原则进行补偿，公平反映不同机组对电力系统 顶峰贡献。各地按照《关于建立煤电容量电价机制的通知》（发改价格〔2023〕 1501 号）要求，将通过容量电价回收煤电机组固定成本的 ...

近期，沪市公司集中派发"现金红包"，掀起春节前分红热潮。据上海证券报记者了解，这也是沪市公司 积极响应"春节前分红"号召，以实际行动践行现金分红的稳定性、常态化。 数据显示，在2026年春节长假到来前的最后6个交易日内，兴业银行、中信证券、长江电力在内的近20 家公司将合计派发约258亿元的"现金红包"。拉长时间线来看，从2025年12月起至2026年春节前，沪市 公司合计发放的分红金额将突破3476亿元，有望冲击3500亿元大关，较上年同期的3000亿元再上新台 阶。截至2月5日，上述现金分红已发放3218亿元。 ◎记者 何昕怡 放眼整个银行业的中期分红情况，6家国有大行发放的"红包"金额稳居前列，共计派发中期现金红利 2046.57亿元，分红比例均超过30%，工商银行的中期分红更是高达503.96亿元。 沪市公司稳健经营积极派现 数据显示，截至2月5日，沪市春节前分红已累计发放3218亿元。记者发现，许多传统行业公司在春节前 积极以丰厚分红回馈投资者，包括长江电力、达仁堂等在内的多家公司将在春节前最后一周内发放现金 红包。这批公司通过夯实主业、提升经营质量、完善分红机制，展现出沪市上市公司高质量发展的鲜明 ...

Core Viewpoint - The article highlights the significant cash dividends being distributed by companies in the Shanghai stock market, particularly focusing on the banking sector, which is leading the trend of pre-Spring Festival cash distributions to investors [3][4]. Group 1: Cash Dividends Distribution - Nearly 20 companies in the Shanghai market are set to distribute a total of 25.8 billion yuan in cash dividends before the Spring Festival [3]. - From December 2025 to the pre-Spring Festival period, the total cash dividends distributed by the Shanghai market will exceed 347.6 billion yuan, with 321.8 billion yuan already distributed by February 5 [3]. - Industrial Bank is set to distribute over 11.9 billion yuan in cash dividends to A-share investors, with a per-share cash dividend of 0.565 yuan (tax included) [3]. Group 2: Banking Sector Performance - The banking sector is the main contributor to cash distributions, with nine banks, including Industrial Bank, Jiangsu Bank, and China Merchants Bank, announcing a total of nearly 70 billion yuan in cash dividends for the first half of 2025 [3][4]. - China Merchants Bank announced a cash dividend of approximately 25.5 billion yuan (tax included) for A+H shares, with a distribution ratio of 35% [3]. Group 3: Other Industries - Other traditional industries are also participating in cash distributions, with companies like Yangtze Power and Da Ren Tang planning to issue cash dividends before the Spring Festival [4]. - Yangtze Power will distribute over 5.1 billion yuan in cash dividends on February 12, having committed to a high cash dividend ratio since 2016 [4]. - Da Ren Tang announced a cash dividend of 2.45 yuan per share (tax included), totaling 1.887 billion yuan, with a cumulative cash dividend of 5.117 billion yuan since its listing [5]. Group 4: Regulatory Environment and Investor Sentiment - Industry insiders note that the continuous strengthening of cash dividend regulations and disclosure requirements by regulatory authorities is enhancing shareholder return awareness among listed companies [6]. - Investors are increasingly inclined to choose companies that can withstand economic cycles and are willing to consistently return value to shareholders, marking a significant trend in value investing [6].

看有些v比较重仓位买入 我就比较呆板，目前股息率3点多并不高 电价他也没法定，那未来有增长吗？ 会不会承担更多社会责任？ 老感觉和存款比应该更好，和茅台有点像，也许险资适合 个人投资者适合拿着吃席吗？ winqueen 疫情之前有一套房出租，每月租金三千多，租给二房东了，结果二房东跑路了，就把这套房 卖了，拿到了两百多万，单独一个账号买了13万股长江电力，后面就分红就买，目前差不多 16万多股，后面还打算分红就买，这个账号就打算一直这样买下去了，我觉得比这套房出租 强多了。关键是省心。 路林 股市可能就没有一劳永逸的事情，之前很多人拿大秦、上机、宁沪也是一样类似的想法（是 的，你猜的没错，那个人就是我自己），站在利空来之前的时点，想不出会有什么大利空， 但利空终究还是来了，长电未来也会一样，分散点，别在一棵树上吊死！ quantech 长期持有 长江电力 的关键是，理解它为什么可以实现长期缓慢的利润增长，而不仅仅是 3.7%左右股息的债券。 此外，还取决于大家的信心。 ZT "基础设施和公用事业看上去是最重资产的行业，其实是世界上最轻资产的，100%都是 无形资产，因为其价值完全取决于当地法治对产权的保护和社 ...

1月16日，招商银行首次向A股投资者洒下中期"红包雨"。本次招行春节前分红A股每股派现1.013元 （含税），A+H股合计派发现金红利约255.48亿元（含税），其中派发A股现金红利约208.97亿元（含 税），分红比例更是达到35%。 中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 2026年2月6日，兴业银行超119亿元分红将会发放给A股投资者，意味着公司在春节前"红包"即将发放 完毕。 有关数据显示，在春节长假前的未来6个交易日中，包括兴业银行在内的近20家沪市公司合计将有258亿 元的现金分红到账。 而从2025年12月起至2026年2月5日，沪市春节前分红已累计发放3218亿元；到春节前，合计发放分红金 额将突破3476亿元，接近3500亿元，较之上年同期的3000亿元再上台阶。 业内人士表示，随着监管层持续强化现金分红约束和信息披露要求，上市公司股东回报意识不断增强， 沪市正在逐步形成以经营质量支撑股价、以分红机制稳定预期的良性生态。对投资者而言，选择那些既 能穿越周期，又愿意持续回馈股东的公司，正成为价值投资的重要路径。 记者注意到，银行成为春节前派现的绝对主力。2026年1月以来，兴业银行、江苏银行、邮储银 ...

Group 1 - The total cash dividends distributed by nearly 20 companies in the Shanghai market before the Spring Festival will amount to 25.8 billion yuan, with the total dividends expected to exceed 347.6 billion yuan by the end of 2025 [1] - As of February 5, 2025, 321.8 billion yuan has already been distributed, with Industrial Bank set to distribute over 11.9 billion yuan on February 6, 2025, at a rate of 0.565 yuan per share (tax included) [1] - The banking sector is the main contributor to cash distributions before the Spring Festival, with nine banks announcing a total of nearly 70 billion yuan in dividends for the first half of 2025 [1] Group 2 - The change in the dividend rhythm and frequency among bank stocks reflects the implementation of the "pre-Spring Festival dividend" policy, enhancing investor experience by providing clearer cash returns [2] - Traditional companies, including Yangtze Power and Darentang, are also distributing cash dividends before the Spring Festival, with Yangtze Power set to distribute over 5.1 billion yuan on February 12, 2025 [2] - Darentang announced a cash dividend of 2.45 yuan per share, totaling 1.887 billion yuan, with a cumulative cash dividend of 5.117 billion yuan since its listing in 2001 [2] Group 3 - Jianfa Co. announced a cash dividend of 2.00 yuan per 10 shares, totaling approximately 579.9 million yuan, which accounts for 50.49% of its net profit for the first three quarters of 2025 [3] - The continuous strengthening of cash dividend regulations and disclosure requirements by regulatory authorities is enhancing shareholder return awareness among listed companies [3] - Investors are increasingly focusing on companies that can withstand economic cycles while consistently returning value to shareholders, marking a significant path for value investment [3]

Group 1 - The top 20 stocks with significant capital inflow as of February 5 include Pingtan Development (1.214 billion), Wangsu Technology (648 million), and Guizhou Moutai (555 million) [1][2] - Pingtan Development saw a price increase of 10.05%, while Wangsu Technology increased by 6.94% [2] - Other notable stocks with capital inflow include China Merchants Bank (520 million, +2.03%), and Industrial Fulian (455 million, +0.99%) [2][3] Group 2 - The sectors represented among the top inflow stocks include agriculture, internet services, and food and beverage [2][3] - Companies like Haidilao (2.92 billion) and Wuxi AppTec (2.44 billion) are also highlighted for their capital inflow and respective sector performance [3] - The overall trend indicates a strong interest in technology and consumer goods sectors, as reflected in the stock performance and capital movement [1][2]

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证券日报网讯 2月4日，长江电力发布2025年中期权益分派实施公告称，公司2025年中期利润分配方案 为A股每股现金红利0.21元（含税），股权登记日为2026年2月11日，除权除息日及红利发放日均为2026 年2月12日。 （文章来源：证券日报） ...

近日，国网北京顺义供电公司运维人员对首都机场充电桩进行巡视检查，保障节日期间设备运行安全可 靠。王旭摄 2月2日，2026年春运正式启幕。伴随大幅增长的客流，重点区域交通运行保障压力凸显，"八站两场"、高速公 路、文旅商圈等地区成为本次春运保障的重中之重。 为全面筑牢出行高峰期供电防线，国网北京市电力公司以"为民服务京小电"品牌为载体，提前制定交通枢纽春运 专项保电方案，建立"领导+管理+技术"一对一专属服务机制，为每个交通枢纽配备服务团队，深入了解用电负荷 特点与保障需求，延伸开展用电安全检查，确保各类用电设施安全平稳运行。 坐落于北京城市副中心综合交通枢纽内的北京通州站，迎来投运后的首个春运。当天一大早，国网北京通州供电 公司保障人员韩靖晨、陈佳琪便来到站内配电室开展用电安全延伸服务。二人手持检测工具，逐一查看开关柜电 压电流示数及开关分合位置，认真记录设备运行数据。与此同时，交通枢纽内的12座开闭站里，轨道机器人正按 照预设路径开展全方位自动化检测，与人工常态化巡视构建起人机协同的智能运维体系。 随着通州站的顺利投运，北京已迈入"八站两场"新阶段，8座火车站和2个机场分布在城市不同方位，为旅客提供 更加 ...