Core Viewpoint - The performance of listed securities firms in 2025 is expected to be strong, driven by active capital markets and robust growth in brokerage and proprietary trading businesses [1][2]. Group 1: Performance of Major Securities Firms - 21 listed securities firms have disclosed their 2025 performance forecasts, showing overall positive growth in net profits [2]. - CITIC Securities is projected to achieve over 30 billion yuan in net profit, with a revenue of 74.83 billion yuan, marking a 28.75% year-on-year increase [2]. - Guotai Junan expects a net profit between 27.53 billion yuan and 28.01 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 111% to 115% [2]. - Other notable firms include招商证券 with a net profit of 12.3 billion yuan (up 18.43%), and申万宏源 with a projected net profit of 9.1 billion to 10.1 billion yuan (up 74.64% to 93.83%) [2]. Group 2: Performance of Small and Medium-sized Securities Firms - Smaller firms like国联民生 anticipate a net profit of 2.008 billion yuan, representing a significant year-on-year growth of approximately 406% [3]. -天风证券 expects to turn a profit with a net profit forecast of 12.5 million to 18.5 million yuan [3]. - Other small firms such as长江证券 and中原证券 are also expected to see net profit increases exceeding 100% and 50%, respectively [3]. Group 3: Drivers of Growth - The growth in performance is attributed to the active capital market, with wealth management, proprietary trading, and asset management businesses benefiting significantly [3]. - Guotai Haitong noted a substantial increase in income from wealth management and institutional trading due to the rising activity in the domestic capital market [3]. - CITIC Securities reported rapid growth across brokerage, investment banking, and proprietary trading revenues [3]. Group 4: Investment Value of the Sector - The non-bank financial sector has seen a decline of 1.59% as of January 30, but analysts believe that the valuation of securities firms is at a historically low level, enhancing their investment appeal [4]. - The sector is entering a golden window for valuation and performance recovery, driven by favorable policies and an improving market environment [5]. - Analysts suggest focusing on three investment themes: strong comprehensive capabilities of leading firms, firms with significant performance elasticity, and those with strong international business competitiveness [5].

本报记者 周尚伃 作为行业并购重组的标杆，国泰海通2025年预计实现归母净利润275.33亿元至280.06亿元，同比增长111%至115%；预计实 现归母扣非净利润210.53亿元至215.16亿元，同比增长69%至73%。业绩大幅增长的背后，2025年，国泰海通全面提升经营管理 水平，稳中求进、主动作为，平稳高效完成合并交易，有序推动整合融合，充分发挥合并后的品牌优势、规模效应和互补效 应，优化升级零售、机构、企业三大客户服务体系，以提升综合能力实现客户经营"增量扩面、提质增效"，资产规模及经营业 绩创历史新高，财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长，初步实现"1+1＞2"的效果。 从已披露的数据来看，2025年上市券商业绩整体向好，形成了头部券商稳中有进、重组标的爆发增长、中小券商突围发力 的多梯队协同发展格局，高质量发展成效逐步显现。 头部券商业绩稳中有进 2025年，头部券商的规模优势与综合竞争力进一步释放，业绩表现稳中有进。具体来看，中信证券全年实现营业收入748.3 亿元，同比增长28.75%；归母净利润300.51亿元，同比增长38.46%，刷新自身盈利纪录。招商证券与光大证券同样保持稳健 ...

证券日报网讯 1月28日，红塔证券（601236）在互动平台回答投资者提问时表示，二级市场股价受宏观 经济、市场环境、投资偏好等多重因素影响。股票市场有风险，入市需谨慎。 ...

证券日报网讯 1月28日，红塔证券在互动平台回答投资者提问时表示，公司于2025年7月17日发布《红 塔证券股份有限公司关于以集中竞价方式回购股份的方案》，自股东大会审议通过本次回购方案之日起 12个月内，公司将回购不低于人民币1亿元（含），不超过人民币2亿元（含）股份，用于减少注册资 本。截至12月底，累计回购公司股份1603.05万股，累计回购金额13997.57万元。公司严格按照法律法规 和监管要求，规范经营管理，规范投资行为。关于公司业绩情况，请关注公司于2026年1月28日在上海 证券交易所网站披露的《红塔证券股份有限公司2025年年度业绩预告》。 （编辑 楚丽君） ...

21世纪经济报道记者 孙永乐 正值A股年报预告披露期，一批上市券商密集"交卷"报喜。 1月28日下午，长城证券（002939.SZ）发布业绩预告，公司预计2025年1-12月业绩大幅上升，归母净利润为22.91亿至24.49亿元，净利润同比增长45.00%至 55.00%，预计基本每股收益为0.57至0.61元。 就在前一晚，国泰海通（601211.SH）、申万宏源（000166.SZ）、东方证券（600958.SH）、招商证券（600999.SH）、华西证券（002926.SZ）、红塔证券 （601236.SH），6家券商同步发布了2025年业绩预告或快报，全年归母净利润分别同比增长111%—115%、74.64%—93.83%、67.80%、18.43%、74.46%— 126.66%、59.05%。 同花顺iFinD数据显示，截至1月28日18时，A股已有13家上市券商披露2025年度业绩预告或快报，业绩集体实现高增，3家净利润同比增长10%—50%，7家 净利润同比增长50%—100%，3家净利润同比增长超过100%。 | | | | A股券商2025年业绩预告/快报一览 | | | | | --- ...

同花顺iFinD数据显示，截至1月28日18时，A股已有13家上市券商披露2025年度业绩预告或快报，业绩 集体实现高增，3家净利润同比增长10%—50%，7家净利润同比增长50%—100%，3家净利润同比增长 超过100%。 （文章来源：21世纪经济报道） 1月28日下午，长城证券（002939.SZ）发布全年业绩预告，公司预计2025年1-12月业绩大幅上升，归母 净利润为22.91亿至24.49亿，净利润同比增长45.00%至55.00%，预计基本每股收益为0.57至0.61元。 就在前一晚，国泰海通（601211.SH）、申万宏源（000166.SZ）、东方证券（600958.SH）、招商证券 （600999.SH）、华西证券（002926.SZ）、红塔证券（601236.SH），这6家券商同步发布了2025年业绩 预告或快报，全年归母净利润分别同比增长111%—115%、74.64%—93.83%、67.80%、18.43%、74.46% —126.66%、59.05%。 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 红塔证券股份有限公司（以下简称"公司"）预计2025年年度的经营业绩符合《上海证券交易所股票上 市规则》第5.1.1条中应当进行预告的情形，"（三）实现盈利，且净利润与上年同期相比上升或者下降 50%以上"。 ● 预计公司2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为121,514.12万元，与上年同期相比将增加 45,112.30万元，同比增长59.05%。预计2025年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利 润为120,061.49万元，与上年同期相比将增加43,792.46万元，同比增长57.42%。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2025年1月1日至2025年12月31日。 （二）业绩预告情况 经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为121,514.12万元，与上年同 期相比将增加45,112.30万元，同比增长59.05%。预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经 常性损益的净利润为120 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2025年1月1日至2025年12月31日。 （二）业绩预告情况 经财务部门初步测算，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为121,514.12万元，与上年同 期相比将增加45,112.30万元，同比增长59.05%。预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经 常性损益的净利润为120,061.49万元，与上年同期相比将增加43,792.46万元，同比增长57.42%。 证券代码：601236 证券简称：红塔证券 公告编号：2026-002 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 红塔证券股份有限公司（以下简称"公司"）预计2025年年度的经营业绩符合《上海证券交易所股票上 市规则》第5.1.1条中应当进行预告的情形，"（三）实现盈利，且净利润与上年同期相比上升或者下降 50%以上"。 ● 预计公司2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润为121,514.12万 ...

Core Viewpoint - Multiple listed securities firms are expected to report positive performance for 2025, with significant year-on-year profit growth anticipated across the sector [1][2]. Group 1: Performance Forecasts - Several securities firms, including China Merchants Securities, Shenwan Hongyuan Securities, Dongfang Securities, and Hongta Securities, have released performance forecasts indicating net profit growth of 18.43%, 74.64%-93.83%, 67.8%, and 59.05% respectively for 2025 [1][3]. - Citic Securities, a leading firm, reported a projected revenue of 748.3 billion yuan and a net profit of 300.51 billion yuan for 2025, reflecting year-on-year increases of 28.75% and 38.46% respectively [5][7]. - Dongfang Securities anticipates a revenue of 153.4 billion yuan, up 26.0%, and a net profit of 56.2 billion yuan, up 67.8% [4][7]. Group 2: Market Dynamics - The A-share market is expected to continue its upward trend, with daily trading volume increasing significantly, reaching an average of 19.8 trillion yuan, a 67% year-on-year increase [8]. - The balance of margin financing and securities lending is projected to reach 2.5 trillion yuan by the end of 2025, marking a 36% increase [8]. - Analysts attribute the strong performance of securities firms to three main factors: a stable macroeconomic environment, increased market activity, and strategic upgrades within firms [8][9]. Group 3: Analyst Predictions - Analysts predict that the overall net profit of listed securities firms will grow by over 50% in 2025, driven by robust trading activity and improved brokerage income [9][10]. - Financial Street Securities forecasts a 53.24% year-on-year increase in daily trading volume, with brokerage income expected to rise by over 40% [9]. - According to analysts, the growth in net profit is primarily driven by brokerage and investment business performance [10].

大额买入与资金流向跟踪（20260119-20260123） [Table_Authors] 郑雅斌(分析师) 本报告导读： 参考团队前期发布的专题报告选股因子系列研究（五十六、五十七），本报告旨在通 过交易明细数据构建相关指标，跟踪大额买入和净主动买入。 投资要点： 021-23219395 zhengyabin@gtht.com 登记编号 S0880525040105 张耿宇(分析师) 021-23183109 zhanggengyu@gtht.com 登记编号 S0880525040078 [Table_Report] 相关报告 高频选股因子周报（20260119-20260123） 2026.01.25 低频选股因子周报（2026.01.16-2026.01.23） 2026.01.24 量化择时和拥挤度预警周报（20260124） 2026.01.24 黄金再度领涨大类资产，全球资产配置模型均录正 收益 2026.01.22 绝对收益产品及策略周报（260112-260116） 2026.01.21 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 金 融 工 程 融 工 程 周 报 金融工 ...