＃dyCompany＃ 农业银行（601288.SH） ＃dyStockcode＃ ＃title 利润增速领跑同业，规模扩张势能强劲 ——农业银行 2023 年年报点评 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 非息高增支撑营收增速回正，利润增速领跑同业。2023 年营收同比+0.03%（Q4 单季度+1.9%），归母净利润同比+3.9%（Q4 单季度+0.5%），营收增速边际回 正，利润增速有所下降，但领跑国有大行。拆分来看，①净利息收入同比-3.1% （Q4 单季度-2.7%），降幅略有收窄，主要由于息差下行拖累，规模扩张稳健。 ②手续费净收入同比-1.5%（Q4 单季度-4.2%），主要受资本市场波动、产品费 率下调等因素影响，代理业务手续费同比-15%。③其他非息收入同比+83%(Q4 单季+284.8%)，其中投资净收益+汇兑净收益同比增加 210 亿元支撑营收。 ⚫ 息差持续收窄，同比-30bp。2023 年末净息差 1.60%，环比-2bp，同比-30bp。 拆分结构看，贷款收益率 3.79%，同比-30bp，其中对公贷款收益率，同比-28bp， 零售贷款收益率较，同比-37bp，主要受 LPR 下调、 ...

北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|--------------|-----------|-----------|-----------|------------|-----------|-----------|-----------|------------|-----------------| | 图 3：业绩增速归因分析 \n业绩归因分析（累计） | \n2021/12/31 | 2022/3/31 | 2022/6/30 | 2022/9/30 | 2022/12/31 | 2023/3/31 | 2023/6/30 | 2023/9/30 | 2023/12/31 | 较2023Q3变化pct | | 生息资产规模 | 7.9% | 7.8% | 9.8% | 11.6% | 12.7% | 18.3% | 18.1% | 17.2% | | 17.3% 0.12 | ...

2024 年 3 月 29 日 公司研究 "三农"业务稳步增长，营收盈利韧性较强 ——农业银行（601288.SH）2023 年年报点评 分析师：王一峰 执业证书编号：S0930519050002 010-57378038 wangyf@ebscn.com | --- | --- | --- | --- | |-------------------|-------------|-------|-------| | 收益表现 \n% | \n1M | 3M | 1Y | | 相对 | -0.51 | 11.76 | 55.33 | | | | | | | 绝对 资料来源： | 0.24 Wind | 14.88 | 43.22 | 扩表提速，县域、涉农等重点领域贷款投放维持较高景气度。2023 年末，农业银 行总资产、生息资产、贷款同比增速分别为 17.5%、17.6%、14.4%，增速较 3Q23 末分别变动 3.1、2.9、-0.9pct。贷款方面，4Q 单季新增 2841 亿，同比少 增 1136 亿，占生息资产比重较 3Q 末下降 1.1pct 至 56.4%。结构层面，4Q 单季 对公、零售分别减少 ...

免责声明 分析师声明 国信证券投资评级 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机 构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间 接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的 讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等 公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券投资咨询 服务；中国证监会认定的其他形式。 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券 相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制 作证券研究报告，并向客户发布的行为。 上海浦东民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 12 层 邮编：200135 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论， 力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告 ...

深耕县域金融，业绩表现良好 2024 年 03 月 29 日 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|-------|---------------------------------|------------|-------| | 营业收入（百万元） | | 694,828 699,317 715,154 744,690 | | | | 增长率（ %） | | 0.0 0.6 2.3 4.1 | | | | 归属母公司股东净利润（百万元） | | 269,356 274,674 281,436 289,730 | | | | 增长率（%） | | 3.9 2.0 2.5 2.9 | | | | | | | | | | 每股收益（元） | | 0.77 0.78 0.80 0.83 | | | | PE | | 5 5 5 5 | | | | PB | | 0.6 0.6 0.5 0.5 | | | | 资料来源： Wind ，民生证券研究院预测；（注：股价为 | 2024 | ...

数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 [Table_Page] 年报点评|国有大型银行Ⅱ 资负稳步扩张，其他非息高增 ⚫ 亮点：（1）资负稳步扩张。23 年生息资产同比增速为 17.6%，其中， 贷款规模同比增长 14.4%。结构上，对公贷款增长 19%，制造业、科 创、绿色信贷、普惠小微等领域均实现较快增长，零售端发展民生消费 金融，加强县域农村金融供给，个人消费贷、农户贷款实现高增。除此 之外，投资类资产同比增长 17.7%，主要是增持了大规模政府债。23 年计息负债同比增长 18.6%，其中存款同比增长 15.0%，但活期存款占 比延续逐季下行趋势，存款定期化持续。（2）资产质量稳健。公司 23 年末不良率 1.33%，较 23Q3 末下行 2bp，关注率 1.42%，较 23Q2 末 下行 2bp，逾期率 1.08%，较 23Q2 末有所回升。23 年不良新生成率 为 0.56%，同比下行 7bp；拨备覆盖率 303.87%，拨备安全垫较为夯 实。分版块来看，零售贷款不良率有所上升，主要是农户贷款不良率上 行，但绝对值依旧保持 0.76%的低位；对公贷款不 ...

3月28日，农业银行发布年报称，2023年实现净利润2698亿元，增速4.2%，归属于母公司股东的净利润 2693.56亿元，同比增长3.9%。营业收入6948亿元，保持正增长。其中利息净收入5,718亿元，手续费及 佣金净收入801亿元。平均总资产回报率（ROAA）为0.73%；加权平均净资产收益率（ROAE）为 10.91%。董事会建议派发2023年度普通股现金股息808.11亿元（含税），即每10股派发人民币2.309元 （含税）。 截至2023年末，农业银行总资产达39.9万亿元，其中贷款总额22.6万亿元，新增2.85万亿元，增速 14.4%；县域贷款增量占全行贷款增量的比重达50.8%。个人贷款余额8.06万亿元，新增5,146亿元，增 速6.8%，增量、增速均居可比同业首位，其中增量连续四年居同业首位。对公贷款余额12.79万亿元， 新增2.05万亿元。金融投资11.2万亿元，新增1.7万亿元。 客户资金管理能力不断增强。客户存款余额28.90万亿元。境内客户存款新增3.91万亿元，日均新增3.90 万亿元，时点、日均增量均居同业首位，为持续加大服务实体经济力度提供了有力支撑。个人客户存款 余额 ...

智通财经APP讯，农业银行(01288)公布2023年业绩，营业收入6954.68亿元，同比增长0.03%;净利息收 入5717.5亿元，同比减少3.07%;归属于母公司股东的净利润2693.56亿元，同比增长3.91%;基本每股收益 0.72元，每10股派现金红利2.309元(含税)。 2023年末集团总资产39.9万亿元，资本充足率总体保持稳定，总市值上涨22%。资产质量巩固改善。不 良贷款率1.33%，较上年末下降0.04个百分点，不良发生率、逾期贷款率等先行指标控制在较低水平。 拨备覆盖率303.87%，保持较高水平。 其中，客户贷款及垫款净额增加27,507.93亿元，增长14.5%;金融投资增加 16,835.50亿元，增长17.7%;现 金及存放中央银行款项增加3,729.17亿元，增长14.6%;存放同业和拆出资金增加4,650.42亿元，增长 41.1%，主要是由于合作性存放同业款项增加;买入返售金融资产增加6,373.72亿元，增长54.4%，主要是 由于买入返售债券增加。 ...

【农业银行：2023年实现净利润2698亿元 较上年增长4.2%】财联社3月28日电，中国农业银行在港交所 公告，2023年末集团总资产39.9万亿元，资本充足率总体保持稳定，总市值上涨22%。不良贷款率 1.33%，较上年末下降0.04个百分点，不良发生率、逾期贷款率等先行指标控制在较低水平。拨备覆盖 率303.87%，保持较高水平。经营效益稳定增长。全年实现营业收入6955亿元，保持正增长；实现净利 润2698亿元，较上年增长4.2%；归属于母公司股东的净利润2693.56亿元，较上年增长3.9%。 ...

挖贝网2月26日，远再生油（874143）近日发布公告，根据远大（湖南）再生燃油股份有限公司（以下 简称“公司”）日常经营性流动资金需要，公司于2024年02月23日与中国农业银行股份有限公司湘阴县支 行（以下简称“中国农业银行湘阴支行”）签订《流动资金借款合同》（合同编号 43010120240000869），向中国农业银行湘阴支行申请人民币1000万元借款，借款期限为1年，借款利率 为3.8%，本次借款用于公司日常性生产所需的原材料采购。截止至本次贷款履行完毕，公司将累计已 向中国农业银行湘阴支行借款2300万元。 为保证上述借款合同实际操作流程和贷款的发放，远大科技集团有限公司与中国农业银行湘阴支行签订 《最高额保证合同》（合同编号：43100520230001068），为上述流动资金贷款提供担保。 公司分别于2023年2月20日、2023年3月7日召开第六届董事会第五次会议、2023年一次临时股东大会审 议通过了《关于远大（湖南）再生燃油股份有限公司申请银行授信贷款的议案》。 公司向中国农业银行湘阴支行借款，目的是为了采购原材料，补充公司流动资金，对公司经营有积极影 ...