Summary of JinTian Co., Ltd. Conference Call Company Overview - JinTian Co., Ltd. reported a main business revenue of 112.99 billion yuan, a year-on-year increase of 11% [2][3] - The total sales volume of core materials reached 1.8144 million tons, consolidating its leading scale advantage [2][3] - The company occupies 9% of China's comprehensive copper processing material production, becoming the largest producer of copper and copper alloy new materials in the country [2][4] Key Points and Arguments Internationalization Strategy - JinTian has established 16 overseas subsidiaries in Germany, Japan, Thailand, and Vietnam, with overseas assets growing to 12.1 billion yuan, a 26% increase year-on-year [2][5] - Overseas sales reached 169,900 tons, a year-on-year increase of 20.58%, with overseas revenue averaging nearly three times the domestic revenue [2][5] - The company plans to increase the proportion of overseas revenue from approximately 10% to 20% in the coming years, significantly enhancing overall profit margins [3][12] Focus on Emerging Industries - The company is focusing on strategic emerging industries such as new energy vehicles and clean energy, with related product sales reaching 205,900 tons, a 13% year-on-year increase [2][6] - JinTian has become the world's first supplier of 1,000-volt drive motor wires, maintaining a competitive advantage in flat wire materials and import substitution capabilities [2][6] Recycling and Green Initiatives - JinTian is one of the largest users of recycled copper in China, establishing a comprehensive product matrix for recycled copper, including copper rods, electronic wires, and copper tubes [2][7] - The company has formed partnerships with world-class clients, with processing costs for recycled materials exceeding 10,000 yuan, three times higher than for primary materials [2][11] Product and Customer Upgrades - The company is upgrading its product offerings and eliminating low-margin customers to improve quality and efficiency [3][9] - In 2024, the company’s operational performance showed a significant recovery, with an increase in the proportion of exports exceeding 20% [3][9] Market Challenges and Responses - JinTian is monitoring the impact of the US-China tariff disputes on downstream industries, with new capacities in Vietnam and Thailand expected to alleviate some tariff pressures [3][15] - The company has ceased using materials sourced from the US, mitigating potential impacts from trade tensions [3][16] Future Development Directions - JinTian aims to transition from scale to quality improvement by 2025, focusing on internationalization and emerging strategic fields [2][8] - The company plans to enhance its sales, production, and procurement capabilities to provide good returns to investors [2][8] Financial Outlook - The company expects revenue and profit margins to improve in 2025, despite uncertainties from the US-China trade relations [3][14] - The overall profit and net profit are anticipated to steadily increase, even if production volume does not show significant growth [3][13] Additional Important Information - The company is actively expanding its production capacity in Vietnam and Thailand, with projects expected to contribute to output in 2026 [3][17] - The renewable energy sector, including photovoltaic and wind power, has seen a 9% year-on-year decline in sales, indicating a need for strategic adjustments [3][18] - JinTian's metal materials export ratio has decreased from over 50% to about 20%, with major export regions being Europe and Russia [3][27] This summary encapsulates the key insights from JinTian Co., Ltd.'s conference call, highlighting its strategic initiatives, market positioning, and financial outlook.

2024 年公司归母净利润同比下降12%。2024 年实现营收1241.6 亿元（+12.4%），归母净利润4.62 亿元 （-12.3%），扣非归母净利润3.39 亿元（-10.1%），经营性净现金流15.4 亿元。2024Q4 归母净利润 1.74 亿元（同比+21.6%，环比+5.5%）。2024 年度拟派发现金红利1.60 亿元；2024 年度已实施股份回 购金额2.0 亿元，现金分红和回购金额合计3.60 亿元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例 78%。 铜产品单位毛利润增加。2024 年随着铜加工行业底部反弹，以及公司积极调整产品结构和客户结构， 铜产品毛利润改善。2024 年铜线排毛利润551 元/吨，同比增加80 元/吨；其他铜产品毛利润2273 元/ 吨，同比增加287 元/吨。公司铜产品毛利润在2022 年见底以来，已经连续两年反弹。受市场因素影 响，公司稀土永磁产品盈利下滑，2024 年稀土永磁产品单位毛利润2.1万元/吨，同比减少2 万元/吨，也 显著低于2017 年以来的均值7 万元/吨。 公司逐步压缩低毛利产品占比：2024 年公司铜产品销量181.4 万吨，同比减少4.1 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [5][25][28] Core Views - The company's performance is showing quarterly improvement, particularly in the electromagnetic wire business, which is releasing profits [1][3] - In 2024, the company is expected to achieve revenue of 124.16 billion yuan, a year-on-year increase of 12.4%, while the net profit attributable to shareholders is projected to decline by 12.3% to 462 million yuan [1][6] - The company is focusing on improving its product and customer structure, and plans to expand production capacity in Southeast Asia to benefit from the growing demand for copper and rare earth permanent magnet materials in the new energy market [3][25] Financial Performance - In 2024, the company reported a net profit of 462 million yuan, with a significant increase in operating cash flow of 1.54 billion yuan [1][6] - The company plans to distribute a cash dividend of 160 million yuan and has implemented a share buyback of 200 million yuan, totaling 360 million yuan, which accounts for 78% of the net profit attributable to shareholders [1][6] - The gross profit margin for copper products has improved, with copper wire profits increasing by 80 yuan/ton year-on-year, and other copper products by 287 yuan/ton [2][14] Sales and Production - The company sold 1.814 million tons of copper products in 2024, a decrease of 41,000 tons year-on-year, while the sales of rare earth permanent magnet materials increased by 49% to 5,134 tons due to the commissioning of a new project [2][14] - The company has established a production capacity of 60,000 tons for new energy electromagnetic flat wires, with significant profit growth reported in both subsidiaries involved in this business [3][16] Future Projections - For the years 2025 to 2027, the company is projected to achieve revenues of 146.1 billion yuan, 150.6 billion yuan, and 155.1 billion yuan respectively, with net profits expected to grow significantly [3][25] - The estimated earnings per share (EPS) for 2025, 2026, and 2027 are projected to be 0.41 yuan, 0.51 yuan, and 0.61 yuan respectively, indicating a positive growth trajectory [3][25]

公司在泰国和越南的生产基地建设进展顺利，泰国年产8万吨精密铜管生产项目已顺利推进，越南新能 源汽车用电磁扁线项目和紫铜管件项目已开始量产。此外，公司通过新设海外子公司采购平台和引进再 生原材料的战略合作，进一步增强了全球供应链的稳定性。国际化战略的加速实施，为公司在全球范围 内的产品升级和客户拓展提供了有力支持。 2025年4月14日，金田股份（601609）发布2024年年报。报告显示，公司2024年实现营业总收入1241.61 亿元，同比增长12.36%；毛利润29.31亿元，同比增长16.72%；归属净利润4.62亿元，同比下降 12.29%；扣非净利润3.39亿元，同比下降10.14%。尽管营收保持增长，但净利润的下滑反映出公司在盈 利能力方面面临挑战。 营收增长显著，净利润承压 金田股份2024年营业总收入同比增长12.36%，较2023年的9.20%有所提升，显示出公司在市场拓展和业 务规模上的持续增长。然而，归属净利润同比下降12.29%，扣非净利润同比下降10.14%，表明公司在 成本控制和盈利能力方面存在压力。这可能与行业竞争加剧、原材料价格波动以及全球经济不确定性增 加有关。 从滚动环比数 ...

审计报告 德皓审字[2025]00000726 号 北 京 德 皓 国 际 会计师事务所 (特 殊 普 通 合 伙 ) Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership) 宁波金田铜业（集团）股份有限公司 审计报告及财务报表 （2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日止） | | | 目 录 | 页 次 | | --- | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | | 1-7 | | 二、 | 已审财务报表 | | | | | 合并资产负债表 | | 1-2 | | | 合并利润表 | | 3 | | | 合并现金流量表 | | 4 | | | 合并股东权益变动表 | | 5-6 | | | 母公司资产负债表 | | 7-8 | | | 母公司利润表 | | 9 | | | 母公司现金流量表 | | 10 | | | 母公司股东权益变动表 | | 11-12 | | | 财务报表附注 | | 1-91 | 宁波金田铜业（集团）股份有限公司 ...

东方证券股份有限公司 经中国证券监督管理委员会《关于同意宁波金田铜业（集团）股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1375 号）同意 注册，宁波金田铜业（集团）股份有限公司（以下简称"公司"或"金田股份"） 获准向不特定对象发行面值总额 1,450,000,000.00 元可转换公司债券，每张面值 为人民币 100 元，共计 1,450 万张，期限 6 年，募集资金总额为人民币 1,450,000,000.00 元，扣除承销及保荐费用人民币 2,830,188.68 元（不含税），其 他发行费用人民币 2,049,528.29 元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币 1,445,120,283.03 元。上述募集资金已于 2023 年 8 月 3 日全部到位，大华会计师 事务所（特殊普通合伙）对上述募集资金到位情况进行了审验，并于 2023 年 8 月 3 日出具了"大华验字[2023]000439 号"《验证报告》。 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》以及《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第 11 号——持续督导》等相关规定，东方证券股份有限公司（以下 简称" ...

东方证券股份有限公司 关于宁波金田铜业（集团）股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 东方证券股份有限公司（以下简称"东方证券"或"保荐机构"）作为正在 履行宁波金田铜业（集团）股份有限公司（以下简称"金田股份"或"公司"） 2023 年向不特定对象发行可转换公司债券持续督导工作的保荐机构，根据《证 券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》、《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 11 号——持续督导》和《上市公司监管指引第 2 号——上市公 司募集资金管理和使用的监管要求》等有关规定，对金田股份 2024 年度募集资 金存放与使用情况进行了审慎核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 公司经中国证券监督管理委员会《关于同意宁波金田铜业(集团)股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1375 号）同 意注册，于 2023 年 7 月 28 日向不特定对象发行可转换公司债券 1,450 万张，每 张面值人民币 100 元，发行价格为每张人民币 100 元，募集资金总 ...

东方证券股份有限公司 关于宁波金田铜业（集团）股份有限公司 2024 年度持续督导报告书 | 上市公司名称 | 宁波金田铜业（集团）股份有限公司 | | --- | --- | | 保荐机构名称 | 东方证券股份有限公司 | | 保荐代表人姓名 | 王为丰 | | 保荐代表人姓名 | 李金龙 | | 办公地址 | 上海市黄浦区中山南路 318 号东方国际金融广场 2 号楼 24 层 | | 联系方式 | 021-23153888 | 经中国证券监督管理委员会《关于同意宁波金田铜业（集团）股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]1375 号）同意 注册，宁波金田铜业（集团）股份有限公司（以下简称"公司"或"金田股份"） 获准向不特定对象发行面值总额 1,450,000,000.00 元可转换公司债券，每张面值 为人民币 100 元，共计 1,450 万张，期限 6 年，募集资金总额为人民币 1,450,000,000.00 元，扣除承销及保荐费用人民币 2,830,188.68 元（不含税），其 他发行费用人民币 2,049,528.29 元（不含税）后，实际募集资金净额为 ...

（二）保荐代表人 东方证券股份有限公司 关于宁波金田铜业（集团）股份有限公司 2024 年度持续督导现场检查报告 东方证券股份有限公司（以下简称"东方证券"或"保荐机构"）作为正在 履行宁波金田铜业（集团）股份有限公司（以下简称"金田股份"或"公司"） 2023 年向不特定对象发行可转换公司债券持续督导工作的保荐机构，根据《证 券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》和《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第 11 号——持续督导》等有关规定，对金田股份 2024 年的规范运行 情况进行了现场检查，现将本次现场检查情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐机构 东方证券股份有限公司。 王为丰、李金龙。 （三）现场检查时间 2025 年 3 月 24 日至 2025 年 3 月 28 日。 （四）现场检查人员 王为丰、熊宇彬。 （五）现场检查手段 在现场检查过程中，保荐机构结合上市公司的实际情况，实地查看上市公司 主要生产经营场所并与上市公司高级管理人员进行访谈，对金田股份的公司治理 和内部控制情况、三会运作情况、信息披 ...

宁波金田铜业（集团）股份有限公司 内部控制审计报告 宁波金田铜业（集团）股份有限公司 内部控制审计报告 德皓内字[2025]00000030 号 北 京 德 皓 国 际 会 计 师 事 务 所 (特殊普通合伙 ) Beijing Dehao International Certified Public Accountants (Limited Liability Partnership) （截止 2024 年 12 月 31 日） 目 录 页 次 一、 内部控制审计报告 1-2 内 部 控 制 审 计 报 告 德皓内字[2025]00000030 号 宁波金田铜业（集团）股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求，我们审计了宁波金田铜业（集团）股份有限公司（以下简称 金田股份）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 第 1 页 德皓内字[2025]00000030 号内部控制审计报告 有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》 ...