电子板块整体回调。本周（2025/9/1-9/5）SW电子行业指数(-4.57%)，涨跌幅排名28/31 位，沪深300指数(-0.81%)。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：电力设备(+7.39%)，综合 (+5.38%)，有色金属(+2.12%)，医药生物(+1.40%)，纺织服饰(+1.37%)，涨跌幅后五分别为: 国防军工(-10.25%)，计算机(-7.27%)，非银金融(-4.96%)，电子(-4.57%)，钢铁(-3.17%)。本 周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：电子化学品Ⅲ（-1.46%），消费电子零部件及 组装（-2.22%），LED（-2.22%）；涨跌幅后三分别是：数字芯片设计（-9.13%），模拟芯 片设计（-5.86%），集成电路封测（-5.71%）。 2024年11月19日，微软在Ignite2024大会宣布未来24个月计划部署1.5万公里空芯光纤 （HCF）以提升数据传输能力，并称其较传统光纤在速度、带宽、能效上有质的飞跃，且损 耗达光纤史上最低，能解决数据中心延迟与能耗问题。2025年9月1日，微软Azure联合英国 南安普顿大学团队，在《NaturePhotonics ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯长芯博创9月10日在互动平台回答投资者提问时表示，长芯博创在2025年半年度归属于母 公司的净利润为168，221，541.28元，净利润为284，726，356.66元。长飞光纤光缆股份有限公司系长 芯博创之母公司，依据《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》的相关规定，长飞光纤光 缆股份有限公司在其合并财务报表附注中所披露的长芯博创财务数据进行了一定程度的调整，主要是考 量了长飞光纤光缆股份有限公司在合并长芯博创时于合并日形成的可辨认资产和负债按照公允价值持续 计量的调整因素。因此，长飞光纤光缆股份有限公司在2025年半年度报告中所披露的长芯博创净利润与 长芯博创2025年半年度净利润数据存在差异。 ...

证券研究报告 行业研究 / 行业点评 2025 年 09 月 10 日 电子 强于大市 投资要点： 一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势： 资料来源：聚源数据，爱建证券研究所 相关研究 《电子行业周报：NVIDIA 推出 Jetson AGX Thor 超级电脑》2025-09-02 《电子行业周报：华虹半导体筹划收购华力微 控股权》2025-08-25 《电子行业周报：Amazfit 产业链迎来业绩拐 点》2025-08-20 《人工智能月度跟踪：WAIC 2025 聚焦多种大 模型、AI 算力芯片和服务器》2025-08-18 《电子行业专题报告：全品类科技硬件产品的 证券分析师 许亮 S0820525010002 0755-83562506 xuliang@ajzq.com 朱俊宇 S0820125040021 021-32229888-25520 zhujunyu@ajzq.com 行业及产业 微软积极部署空芯光纤应用 ——电子行业周报（2025/9/1-9/5） 风险提示：1）国际贸易摩擦加剧 2）下游需求不及预期 3）技术升级进度滞后 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 贸易风险分析》20 ...

消息面上，据报道，近日，由微软支持的Lumenisity研究团队宣布，其研发的新型空芯光纤实现了有史 以来最低的信号衰减水平。这一成果于9月1日发表在国际权威期刊《自然 光子学》（Nature Photonics）上，标志着光通信技术迎来重大突破。中泰证券（600918）此前指，重点关注长飞光纤，其 空芯技术产能水平领先，并已在相关项目中标。另据长飞公众号披露，长飞公司此次联合合作方成功铺 设全球首条7芯光纤海底光缆，标志着我国海底空分复用通信技术实现重大突破。 长飞光纤（601869）光缆(06869)涨近6%，截至发稿，涨5.88%，报48.58港元，成交额11.38亿港元。 民生证券近期研报指出， AI数据中心资本支出激增，高端光纤应用场景需求增长。在数据中心市场， 生成式人工智能的快速发展及AI大模型的快速迭代对算力产生了庞大的需求，算力数据中心建设方兴 未艾。根据微软、谷歌、META、亚马逊等四大北美云端服务供应商发布的信息，该等公司2025年第二 季度资本开支总额约为美元958亿元，同比增长约64%，全年需求展望乐观。国内外数据中心的持续建 设将带动公司相关产品需求稳健增长。 ...

智通财经APP获悉，长飞光纤光缆(06869)涨近6%，截至发稿，涨5.88%，报48.58港元，成交额11.38亿 港元。 消息面上，据报道，近日，由微软支持的Lumenisity研究团队宣布，其研发的新型空芯光纤实现了有史 以来最低的信号衰减水平。这一成果于9月1日发表在国际权威期刊《自然•光子学》（Nature Photonics）上，标志着光通信技术迎来重大突破。中泰证券此前指，重点关注长飞光纤，其空芯技术产 能水平领先，并已在相关项目中标。另据长飞公众号披露，长飞公司此次联合合作方成功铺设全球首条 7芯光纤海底光缆，标志着我国海底空分复用通信技术实现重大突破。 民生证券近期研报指出， AI数据中心资本支出激增，高端光纤应用场景需求增长。在数据中心市场， 生成式人工智能的快速发展及AI大模型的快速迭代对算力产生了庞大的需求，算力数据中心建设方兴 未艾。根据微软、谷歌、META、亚马逊等四大北美云端服务供应商发布的信息，该等公司2025年第二 季度资本开支总额约为美元958亿元，同比增长约64%，全年需求展望乐观。国内外数据中心的持续建 设将带动公司相关产品需求稳健增长。 ...

9月9日，长飞光纤涨5.85%，截至发稿，报88.88元/股，成交6.74亿元，换手率1.97%，总市值673.63亿 元。 资料显示，长飞光纤光缆股份有限公司位于湖北省武汉市东湖高新技术开发区光谷大道9号,香港铜锣湾 希慎道33号利园1期19楼1918室，成立日期1988年5月31日，上市日期2018年7月20日，公司主营业务涉 及专注于通信行业,聚焦电信运营商和数据通信相关领域,致力于光纤预制棒、光纤和光缆以及数据通信 相关产品的研发创新与生产制造,形成了棒纤缆、综合布线、通信网络工程和其他光通信产品一体化的 完整产业链、相关多元化和国际化的业务模式。主营业务收入构成为：光传输产品64.50%，光互联组 件17.35%，其他15.85%，其他(补充)2.30%。 从基金十大重仓股角度 李欣累计任职时间9年51天，现任基金资产总规模12.8亿元，任职期间最佳基金回报13.51%， 任职期间 最差基金回报-18.95%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责 ...

长飞光纤（601869）光缆(06869)早盘涨超7%，截至发稿，涨6.27%，报47.8港元，成交额5.91亿港元。 消息面上，商务部网站近期发布公告，公布了对原产于美国的进口相关光纤产品采取反规避措施。据 悉，此次反规避调查的启动源于国内龙头企业长飞的正义诉求。2025年3月4日，应长飞光纤光缆股份有 限公司申请，商务部发布2025年第14号公告，正式对美国G.654.C光纤发起反规避调查。该案是中国首 起反规避调查。 值得注意的是，长飞光纤近期公告，与数据中心相关的光纤光缆产品占全球光纤光缆需求总量的比例较 小，其中，空芯光纤作为行业前沿产品，目前尚未形成规模销售、尚未形成稳定的价格及利润水平，后 续应用场景及业务发展有待于产业链的进一步成熟，存在较大不确定性。目前，空芯光纤相关业务尚未 对公司财务数据产生明显影响。星展将长飞光纤光缆评级由"买入"下调至"完全估值"，目标价由20.2港 元升至40.3港元，因股价在过去六个月已累涨约3倍，该行认为市场对公司发展反应过度。 ...

智通财经APP获悉，长飞光纤光缆(06869)早盘涨超7%，截至发稿，涨6.27%，报47.8港元，成交额5.91 亿港元。 值得注意的是，长飞光纤近期公告，与数据中心相关的光纤光缆产品占全球光纤光缆需求总量的比例较 小，其中，空芯光纤作为行业前沿产品，目前尚未形成规模销售、尚未形成稳定的价格及利润水平，后 续应用场景及业务发展有待于产业链的进一步成熟，存在较大不确定性。目前，空芯光纤相关业务尚未 对公司财务数据产生明显影响。星展将长飞光纤光缆评级由"买入"下调至"完全估值"，目标价由20.2港 元升至40.3港元，因股价在过去六个月已累涨约3倍，该行认为市场对公司发展反应过度。 消息面上，商务部网站近期发布公告，公布了对原产于美国的进口相关光纤产品采取反规避措施。据 悉，此次反规避调查的启动源于国内龙头企业长飞的正义诉求。2025年3月4日，应长飞光纤光缆股份有 限公司申请，商务部发布2025年第14号公告，正式对美国G.654.C光纤发起反规避调查。该案是中国首 起反规避调查。 ...

格隆汇9月8日丨长飞光纤光缆(06869.HK)公告，2025年半年度业绩说明会预告，为便于广大投资者深入 了解长飞光纤光缆股份有限公司2025年半年度经营成果、财务状况及战略举措情况，公司拟于2025年9 月12日(星期五)15:00–16:00召开业绩说明会，就投资者普遍关心的问题进行交流。 ...

格隆汇9月8日丨长飞光纤光缆(06869.HK)公告，2025年半年度业绩说明会预告，为便于广大投资者深入 了解长飞光纤光缆股份有限公司2025年半年度经营成果、财务状况及战略举措情况，公司拟于2025年9 月12日(星期五)15:00–16:00召开业绩说明会，就投资者普遍关心的问题进行交流。 ...