证券研究报告 | 2024年04月28日 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 | --- | --- | |----------------------------------------|-----------------------------| | | | | 基础数据 | | | 投资评级 | 买入(维持) | | 合理估值 | | | 收盘价 总市值/流通市值 | 24.27 元 9882/2196 百万元 | | 52 周最高价/最低价 近 3 个月日均成交额 | 45.68/20.17 元 56.56 百万元 | | 市场走势 | | 税友股份（603171.SH） 买入 B 端业务稳健增长，税务合规打开新空间 核心观点 公司研究·财报点评 计算机·软件开发 资料来源:公司公告、Wind、国信证券经济研究所整理 23 年公司整体业绩承压，一季度逐步复苏。公司发布 2023 年报和 2024 一季 报，全年实现营收 18.29 亿元（+7.71%），归母净利润 0.83 亿元（-42.05%）， 扣非归母净利润 0.61 亿元（-40.17%）。单 Q4 来看，公司收入 6.33 亿元 ...

国金证券股份有限公司 首次公开发行股票并上市之持续督导保荐总结报告书 税友软件集团股份有限公司（以下简称"税友股份"、"发行人"、"上市公司" 或"公司"）于 2021 年 6 月 30 日首次公开发行股票并在上海证券交易所主板上 市。国金证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"或"国金证券"）担任税友 股份首次公开发行股票并上市的保荐机构，负责税友股份上市后的持续督导工作， 持续督导期至 2023 年 12 月 31 日止。截至目前税友股份首发上市的持续督导期 限己满，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所股票上市规 则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法 律法规的规定，保荐机构出具本保荐总结报告书。 一、保荐机构基本情况 | 项目 | 内容 | | --- | --- | | 保荐机构名称 | 国金证券股份有限公司 | | 注册地址 | 成都市青羊区东城根上街 95 号 | | 法定代表人 | 冉云 | | 保荐代表人 | 钱进、朱铭 | | 联系电话 | 021-68826801 | 二、上市公司基本情况 | 项目 | | | 内容 | | | | | ...

2024 年第一季度报告 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|------------------|------------------|----------------------------------------| | 加权平均净资产收益率（ % ） | | 1.34 | 增加 0.04 个百分点 | | | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比上 年度末增减变动 幅度 (%) | | 总资产 | 3,795,063,521.83 | 3,851,262,984.17 | -1.46 | | 归属于上市公司股东的所有者权 益 | 2,470,792,193.12 | 2,436,764,275.28 | 1.40 | 2024 年第一季度报告 二、 股东信息 税友软件集团股份有限公司 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记 ...

| --- | --- | |-------------------------------------------------------|----------------| | 股票数据 | | | 04 [ Table_StockInfo 月 19 日收盘价（元） ] | 21.61 | | 52 周股价波动（元） | 20.17-46.10 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 407/90 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 8799/1956 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《国内领先的财税 SaaS 龙头， | B 端业务与数 | | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅（ % ） | -21.2 | -19.7 | -27.6 | | 相对涨幅（ % ） | -20.2 | -23.8 | -35.9 | | 资料来源：海通证券研究所 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [26][27]. Core Insights - The company achieved a revenue of 1.829 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 7.71%. However, the net profit attributable to shareholders decreased by 42.05% to 83 million yuan [7][26]. - The B-end performance showed stable growth, with revenue reaching 1.085 billion yuan, up 13.84% year-on-year, and a net profit of 245 million yuan, up 37.37% year-on-year [4][7]. - The G-end performance was impacted negatively, with revenue of 738 million yuan, a slight decline of 0.07%, and a net loss of 162 million yuan due to a significant drop in gross margin [7][8]. - The company has effectively optimized operational efficiency, with cost control measures resulting in sales and management expenses growing at rates lower than revenue growth [8]. - The implementation of the "Golden Four" project is expected to enhance tax compliance needs among enterprises, driving the demand for standardized financial and tax SaaS services [8][25]. - The integration of AI capabilities is anticipated to open up long-term growth opportunities for the company, enhancing both G-end cost efficiency and B-end value [9][25]. Financial Summary - The company reported a net operating cash flow of 244 million yuan in 2023, a significant increase of 171.99% [7]. - Forecasted net profits for 2024, 2025, and 2026 are expected to be 252 million yuan, 434 million yuan, and 603 million yuan, respectively, with corresponding price-to-earnings ratios of 34.4X, 20.0X, and 14.4X [26][27].

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04 月 17 日 2023 年度业绩点评：B 端表现持续向好，G 端表现期待回暖 事件：4月 15 日，税友股份发布 2023 年报。2023 年全年，公司实现营业收 入 18.29 亿元，同比增长 7.71%；归母净利润 0.83 亿元，同比下降 42.05%； 扣非净利润 0.61 亿元，同比下降 40.17%。 B 端盈利能力增强，G端长期需求不改：利润端，公司 B 端业务 2023 年毛 利率为 73.86%，同比提高 0.89Pct，净利率为 22.62%，同比提高 3.87Pct。 G 端业务 2023 年毛利率为 28.86%，同比减少 11.30Pct。从盈利能力来看， 公司 B 端业务毛利率及净利率保持提升，但 G 端业务盈利能力有所降低。业 务参与方面，公司 2023 年扎实完成了 B 端业务年初制定的市占率提高、ARPU 及续约率等目标，带动公司 B 端盈利能力增强；在 G 端，公司围绕国家金税 工程建设，承担起攻坚金税四期和完善自然人税费（个税、社保等）数字化 治理体系建设的重任，行业地位得到进一步巩固和提升。我们认为，公司在 B 端业务 ...

根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——规范运作》等要求，税友软件集团股份有限公司（以下简称"公 司"）董事会，就公司在任独立董事葛晓萍、孙林、王泰元的独立性情况进行评 估并出具如下专项意见： 税友软件集团股份有限公司董事会 2024 年 4 月 16 日 经核查独立董事葛晓萍、孙林、王泰元及其直系亲属和主要社会关系人员 的任职经历以及独立董事签署的相关自查文件，独立董事葛晓萍、孙林、王泰 元不存在《上市公司独立董事管理办法》第六条不得担任独立董事的情形，在 担任公司独立董事期间，独立董事已严格遵守中国证监会和上海证券交易所的 相关规定，确保有足够的时间和精力勤勉尽责地履行职责，作出独立判断，不 受公司主要股东、实际控制人或其他与公司存在利害关系的单位或个人的影响。 公司独立董事葛晓萍、孙林、王泰元符合《上市公司独立董事管理办法》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》中对独立董事独立性 的相关要求。 税友软件集团股份有限公司董事会 关于独立董事独立性情况的专项意见 ...

目 录 | | | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 7—14 | | | 页 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 | 7 | | 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 | 8 | | 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | 第 | 9 | | 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 | | | 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 | | | 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 | | | 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 13 | | 页 | | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 14 | | 页 | | | | | 审 计 报 告 天健审〔2024〕1651 号 税友软件集团股份有限公司全体股东： 一、审计意 ...

税友软件集团股份有限公司 2023 年年度报告 2023 年年度报告 1 / 222 公司代码：603171 公司简称：税友股份 2023 年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人张镇潮、主管会计工作负责人杨培丽及会计机构负责人（会计主管人员）杨培丽 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以实施权益分派的股权登记日的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.50 元（含税），合计拟派发现金红利 61,078,125.00 元（含税），本次利润分配不实施包括资本公积 金转增股本、送红股在内的其他形式的分配，剩余未分配利润结转至下一年度。本预案尚需提交 公司 2023 年年度股东大会审议。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划 ...

证券代码：603171 证券简称：税友股份 公告编号：2024-018 税友软件集团股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 04 月 29 日（星期一）下午 13:00-14:30 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 投资者可于 2024 年 04 月 22 日（星期一） 至 04 月 26 日（星期五）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ServyouStock@servyou.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注 的问题进行回答。 税友软件集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 16 日发 布公司 2023 年年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2023 年年度 ...