证券代码：603266 证券简称：天龙股份 公告编号：2026-006 宁波天龙电子股份有限公司关于上海证券交易所 对公司资产收购事项的监管工作函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、摊薄上市公司的即期回报的风险。本次交易完成后，苏州豪米波技术有限公司（以下简称"苏州豪米 波"、"标的公司"）将成为上市公司的控股子公司。苏州豪米波短期内尚处于亏损状态，将导致上市公 司未来2-3年业绩下滑的风险，摊薄上市公司的即期回报。苏州毫米波未来的盈利预测系根据行业发展 趋势及在手订单、预计项目情况预测得出，若出现行业、政策、市场环境变化及标的公司自身研发和经 营不达预期的情况，将持续对上市公司的合并净利润造成负向影响。 2、商誉减值的风险。由于本次交易系非同一控制下的企业合并，根据《企业会计准则》规定，本次交 易完成后，上市公司将确认约1.8亿元的商誉，金额较大。如苏州毫米波未来经营状况恶化，则存在商 誉减值的风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响。 3、业绩承诺无法实现的风险。苏州豪米波创始人 ...

Core Viewpoint - Tianlong Co., Ltd. announced a plan to acquire a controlling stake in Suzhou Haomibo Technology Co., Ltd. for 232 million yuan, raising regulatory concerns regarding insider trading and the valuation of the deal [2][3]. Group 1: Transaction Details - The acquisition consists of two parts: a cash purchase of 132 million yuan for 32.30% equity and a capital increase of 100 million yuan to obtain an additional 33.33% equity, resulting in a total ownership of 54.87% [3]. - The funding for the transaction is entirely sourced from Tianlong's own funds [3]. - Tianlong primarily operates in precision molds and injection parts, serving major automotive suppliers, and aims to enter the smart sensing field through this acquisition [3]. Group 2: Financial Performance and Projections - Suzhou Haomibo's R&D expenses for 2024 are projected at 34.06 million yuan, with 22.05 million yuan spent in the first nine months of 2025, leading to temporary losses [7]. - Revenue for Suzhou Haomibo in the first nine months of 2025 is expected to reach 33.79 million yuan, a 288.64% increase compared to the entire year of 2024 [7]. - The company has set ambitious revenue targets of 1.2 billion yuan and net profits of 48 million yuan from 2026 to 2029 [11]. Group 3: Valuation Concerns - The valuation of Suzhou Haomibo at 355 million yuan significantly contrasts with its negative net asset value and raises questions about the high premium associated with the acquisition [8][14]. - The transaction employs differentiated pricing, with external shareholders' equity valued at 446 million yuan, while the controlling shareholder's equity is valued at only 200 million yuan [9]. - Historical valuations show significant fluctuations, with the latest transaction price being approximately 45% lower than the previous B+ round valuation of 650 million yuan [11]. Group 4: Regulatory Scrutiny - The Shanghai Stock Exchange has issued multiple inquiries regarding the potential impact of the acquisition on Tianlong's future performance and the rationale behind the high valuation despite the risks of goodwill impairment and unmet performance commitments [12][14]. - Concerns have been raised about the revenue projections being overly optimistic, particularly regarding the assumptions made about order fulfillment rates and production capacity [15]. - The exchange has requested further clarification on the exit arrangements for external investors and the potential implications for minority shareholders [16].

证券日报网讯 2月4日，天龙股份发布公告称，公司于2025年12月31日召开第五届董事会第八次会议， 审议通过了《关于购买苏州豪米波技术有限公司股权并对其增资的议案》，同意公司与苏州豪米波技术 有限公司（简称"苏州豪米波""目标公司"）及其相关方签署《关于苏州豪米波技术有限公司之股权转让 协议》《关于苏州豪米波技术有限公司之增资协议》，通过股权转让及增资的方式，以23，184.3663万 元获得苏州豪米波54.8666%股权。为进一步维护公司及全体股东合法权益，经各方友好协商，就《苏 州豪米波技术有限公司之增资协议》未尽事宜达成补充约定，核心内容对业绩对赌条款增设部分现金补 偿、创始股东持有的全部股权质押给上市公司、触发业绩补偿期限及超额业绩奖励方式、时间等事项作 出约定。公司于2026年2月4日召开第五届董事会第十次会议，审议通过了《关于签署的议案》，同意公 司与苏州豪米波及其主要股东签订《苏州豪米波技术有限公司增资协议之补充协议》。 （文章来源：证券日报） ...

北京商报讯(记者马换换李佳雪)2月4日晚间，天龙股份（603266）披露公告称，公司当日收到上交所下 发的《关于对宁波天龙电子股份有限公司资产收购事项的二次问询函》(以下简称"问询函")。 对此，上交所要求天龙股份进一步补充解释收入测算的具体逻辑，包括但不限于赢单率、订单完成率、 产能规划、年降比例等关键参数的确定依据及合理性；量化分析核心客户车型放量不及预期、意向储备 项目落地率下降、产能释放滞后等风险因素对公司收入测算及评估作价的影响，说明是否存在预测过于 乐观的情形；标的公司2029年及以后的预测收入仍维持较高规模及较快增长的主要原因，相关假设是否 谨慎、客观。 另外，针对交易目的、标的外部投资者退出安排、内幕信息管理等情况，上交所也进行了追问。 问询函显示，2月4日，天龙股份提交披露了《关于对公司资产收购事项的监管工作函的回复公告》。经 事后审核，回函中部分事项仍需进一步说明。回函显示，本次收入预测以标的公司已定点项目、意向储 备项目为基础，结合赢单率、订单完成率、行业发展形势等因素，预测2026-2030年标的公司收入实现 快速增长，年均复合增长率超40%；其中2029年及以后预测收入规模显著高于基 ...

Core Viewpoint - The company, Tianlong Co., Ltd. (603266.SH), has received a second inquiry letter from the Shanghai Stock Exchange regarding its asset acquisition, raising concerns about the potential negative impact on the company's performance and the prudence of the high-premium acquisition [1] Group 1: Inquiry Details - The inquiry requests the company to explain the rationale behind proceeding with a high-premium acquisition despite potential negative impacts on performance, large goodwill impairment, and insufficient compensation capability from performance commitment parties [1] - The company is asked to provide detailed explanations on revenue estimation logic, including key parameters such as win rates, order completion rates, capacity planning, and annual decline ratios [1] - The inquiry also seeks a quantitative analysis of risks such as lower-than-expected core customer model releases, declining project landing rates, and delayed capacity releases, questioning whether the revenue forecasts are overly optimistic [1] Group 2: Future Projections - The company is required to justify the reasons for maintaining high revenue scales and rapid growth predictions for the target company beyond 2029, ensuring that the underlying assumptions are cautious and objective [1]

要求公司进一步补充解释：(1)收入测算的具体逻辑，包括但不限于赢单率、订单完成率、产能规划、 年降比例等关键参数的确定依据及合理性;(2)量化分析核心客户车型放量不及预期、意向储备项目落地 率下降、产能释放滞后等风险因素对公司收入测算及评估作价的影响，说明是否存在预测过于乐观的情 形;(3)标的公司2029年及以后的预测收入仍维持较高规模及较快增长的主要原因，相关假设是否谨慎、 客观。 要求公司进一步补充解释：在本次收购未来2-3年将对上市公司业绩产生实际负面影响、可能产生大额 商誉减值、业绩承诺方补偿能力不足的情况下，继续实施高溢价收购的具体考虑，测算本次投资收益的 可实现性，相关决策是否审慎，是否充分考虑并保障上市公司和中小股东利益，是否存在其他应披露未 披露的利益安排。 智通财经APP讯，天龙股份(603266.SH)发布公告，公司于2026年2月4日收到上海证券交易所下发的 《关于对宁波天龙电子股份有限公司资产收购事项的二次问询函》(上证公函【2026】0369号)。 ...

证券代码：603266 证券简称：天龙股份 公告编号：2026-008 宁波天龙电子股份有限公司 关于收到上海证券交易所问询函的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 宁波天龙电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 2 月 4 日收到 上海证券交易所下发的《关于对宁波天龙电子股份有限公司资产收购事项的二次 问询函》（上证公函【2026】0369 号）（以下简称"问询函"）。问询函内容如 下： "宁波天龙电子股份有限公司： 2026 年 2 月 4 日，你公司提交披露了《关于对公司资产收购事项的监管工作 函的回复公告》。经事后审核，本次回函中部分事项仍需进一步说明。根据本所 《股票上市规则》第 13.1.1 条等有关规定，现请你公司核实并披露以下事项。 请公司进一步补充说明：（1）在本次交易作价显著低于最近一次融资估值的 背景下，标的外部投资人同意按低于原协议约定回购利率退出的具体原因，是否存 在未披露的约束条件或协商让步事项，是否系基于对标的公司未来经营发展前景的 负面预期、业绩承诺实现可能性的谨慎 ...

天龙股份电子公告称，于2026年2月4日收到上交所《关于对宁波天龙电子股份有限公司资产收购事项的 二次问询函》。问询函指出，本次收购未来2 - 3年或致公司业绩下滑，且估值溢价高、风险多。上交所 要求公司补充解释高溢价收购考虑、投资收益可实现性等；对收入预测逻辑、外部投资者退出原因及内 幕信息管理等情况作进一步说明；还要求相关人员对标的资产估值等发表意见。公司将按要求及时回复 并披露。 ...

Group 1 - The Shanghai Stock Exchange issued an inquiry letter to Tianlong Co., requesting further clarification on the company's asset acquisition announcement, highlighting concerns about the potential negative impact on the company's performance over the next 2-3 years due to the target company's ongoing losses [1] - The inquiry pointed out that the acquisition was based on a valuation of 354.7 million yuan, which is significantly higher than the target company's net assets of -19.5723 million yuan as of September 30, 2025, indicating a high valuation premium [1] - The exchange raised concerns about potential goodwill impairment, the inability to meet performance commitments, and insufficient compensation capabilities from the performance commitment party, questioning the prudence of proceeding with a high-premium acquisition under these circumstances [1]

上交所对天龙股份资产收购事项下发二次问询函。 ...