本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 辛泽熙 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523020001 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------|-------|-------|-------|-------| | [Table_Finance1] ( 百万元 | ) 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E | | | | | | 主营收入 55.0 | | 52.9 | 69.8 | 87.0 | 104.7 | | 净利润 4.9 | | 5.4 | 7.1 | 9.4 | 11.7 | | 每股收益(元 | ) 1.02 | 1.11 | 1.47 | 1.95 | 2.42 | | 每股净资产 | (元) 8.86 | 8.99 | 10.76 | 12.37 | 14.49 | 盈利和估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 市盈率(倍) 28.8 26.4 20. ...

24Q1 业绩超预期，爆款战略成效显著 24Q1 业绩超预期。公司发布年报和一季报，23 年营业收入 52.94 亿 元，同比-3.78%；归母净利润 5.38 亿元，同比+9.08%。24Q1 营业收 入 16.29 亿元，同比+12.56%；归母净利润 1.88 亿元，同比+67.56%。 盈利能力显著提升，24 年有望继续提升。23 年公司毛利率 28.42%， 同比+1.68pct；24Q1 毛利率 30.06%，同比+3.38pct；净利率 11.86%， 同比+4.0pct。23 年在内需不足、外需下滑的双重压力下，公司通过爆 品价值牵引、产品结构优化实现盈利水平的亮眼提升。24 年公司毛利 率更高的爆款产品及高端产品占比上升，有望推动盈利能力持续提升。 打造旗舰爆品"快反王"，实施精简 SKU 战略。23 年公司发布新品智 能缝纫机"快反王"，根据公司 24 年 1 月投资者关系活动记录表，"快 反王"全球首发当天预订量超过 15 万台，成为行业现象级超级爆品， 解决了服装厂小单快反的需求痛点。公司研发聚焦核心品类，压缩产品 档位，缩减 SKU、SPU，集中资源打爆品，同时采取订单锁单制，有 效 ...

请所有参会人员务必阅读 下面有请竹江老师开始发言 谢谢 好的,感谢各位听众的参与,然后本期这个期的主观点呢,也是继续的来推荐一下杰克股份,然后杰克股份呢也是被损害了我们机械子营业的这个经济,然后公司结钱呢,虽然解放的网上也是发布了他的年报和一期报,整体我们解决下来呢也是非常超预期的。 公司这块呢,它在2023年整体是实现了一个3A的一个协议,整体的收入下滑程度呢是只有4%,然后规模的净利润呢是1.4亿元,增加了大概7%左右,这是一个增长。那其中副制度呢这块,它的整个收入的净利,分别是从0增长了8%和81%,应该说利润的增幅呢是非常可观的。 那包括公司在2014年的一季度,整体它是实现了这个16.3亿的一个收入,会员就业呢是1.9亿的,分别是成绩增长,成绩达到了63%和68%。应该整体看下来呢,情况还是非常抄袭性的,包括在这个一季度发布之后,第二天暑假也有了比较好的这个表现。那我们解读下来呢,它的这个抄袭性只要在两部分, 第一块呢,就是在去年这个23年年报的时候,公司整体的一个创新的点,主要还是由于市占率的一个提升的一个程度。我们看到公司去年23年,整体的一个公贸合同的销售台市呢,大概是196万台。 这个材质大 ...

资料来源：聚源数据 固定资产 2,080.66 2,183.94 1,915.24 1,646.53 1,377.82 资产/信用减值损失 (56.78) (37.83) (40.00) (40.00) (40.00) 负债合计 4,154.17 4,057.35 5,222.91 4,989.75 5,643.82 资产负债率 48.56% 47.65% 50.74% 47.81% 48.96% EV/EBIT 9.64 9.70 16.82 11.00 11.62 应收票据及应收账款 1,000.65 1,015.20 1,749.09 1,565.25 2,263.27 营业成本 4,030.77 3,789.61 5,136.45 6,158.89 7,108.22 应付债券 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 归属于母公司净利润 493.62 538.43 701.90 822.13 923.82 资料来源：公司公告，天风证券研究所 资产总计 8,554.99 8,514.61 10,293.26 10,435.55 11,528.44 营业外收入 1.64 1.76 1.83 1.7 ...

1、公司整体情况及行业分析  公司在2023年面临内忧外患，行业整体低迷，产量下降至近十年来的低位，同 比下降11%。公司通过去库存、调结构和技术创新，为2024年及以后的复苏做准 备。  2023年内销市场前低后高，全年工业缝纫机销售量同比下降20%，出口同比下降 15.62%。  2024年初出口数据显示上升趋势，1至2月份增长13%，1至3月份整体趋势上 扬。  公司预计2024年行业将呈现前低、中稳、后高的态势，国内行业逐步复苏回暖。 2、公司业绩与市场表现  公司2023年收入同比略微下降3.78%，利润同比增长9.08%，经营现金流同比增 长65.86%。  2024年第一季度公司营收增长12.56%，净利润同比增长67.56%，经营现金流略 有下降。  公司市占率有所提升，八家上市公司中市占率提升七个点，国内百家整机企业中 市占率提升至25.2%。 3、产品与市场战略  公司专注于打造爆品，实现价值营销，通过柔性生产提升运营效率。  快反王产品在国内市场表现良好，2023年预定量超过15万台，全年销量约20 万台。2024年公司将加大国内外发布力度。  海外市场将聚焦爆品推广 ...

24Q1 业绩超预期，盈利能力提升 汇率变动及产品结构影响，公司工业缝纫机、衬衫及牛仔自动缝制设备毛利率 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|--------|----------------------------------|--------|--------| | | | | | | | 营业收入（百万元） | | 5293.88 6636.33 8692.85 10946.09 | | | | 增长率 | -3.78% | 25.36% | 30.99% | 25.92% | | 归属母公司净利润（百万元） | | 538.43 681.64 880.74 1110.71 | | | | 增长率 | 9.08% | 26.60% | 29.21% | 26.11% | | 每股收益 EPS （元） | | 1.11 1.41 1.82 2.29 | | | | 净资产收益率 ROE | 12.12% | 13.69%15.36% | | 16.65% | | PE | | 22 17 13 11 | | | | P ...

· 公司在 2023年面临内忧外患,行业整体低迷,产量下降至近十年来的低位，同 比下降 11%。公司通过去库存、调结构和技术创新,为 2024年及以后的复苏做准 备。 2023年内销市场前低后高,全年工业缝纫机销售量同比下降20%,出口同比下降 15.62%。 2024年初出口数据显示上升趋势,1至2月份增长 13%,1至3月份整体趋势上 扬。 ● 2024 年第一季度公司营收增长 12.56%，净利润同比增长 67.56%，经营现金流略 有下降。 1、公司整体情况及行业分析 • . · 公司预计2024年行业将呈现前低、中稳、后高的态势,国内行业逐步复苏回暖。 2、公司业绩与市场表现 公司 2023年收入同比略微下降 3.78%,利润同比增长 9.08%,经营现金流同比增 长65.86%。 . · 公司市占率有所提升,八家上市公司中市占率提升七个点,国内百家整机企业中 市占率提升至25.2%。 3、产品与市场战略 · 公司专注于打造爆品,实现价值营销,通过柔性生产提升运营效率。 . 快反王产品在国内市场表现良好,2023年预定量超过15 万台,全年销量约20 万台。2024年公司将加大国内外发布力度。 海外 ...

[Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 484 流通股本(百万股) 474 市价(元) 24.13 市值(百万元) 11,689 流通市值(百万元) 11,427 [Table_Title] 评级：增持(维持) 市场价格：24.13 元 分析师：王可 执业证书编号：S0740519080001 Email：wangke03@zts.com.cn Email：zhengym@zts.com.cn 公司持有该股票比例 相关报告 1 2023Q3 收入反弹，看好行业周期与 公司成长共振 2 2023Q2 业绩大超市场预期，看好行 业周期反弹 3 缝纫机械设备龙头，行业周期与公 司成长共振 ◼ 事件：公司发布 2023 年年报和 2024 年一季报，2023 年，公司实现营业收入 52.94 亿元，同比下降 3.78%，实现归母净利润 5.38 亿元，同比增长 9.08%，实现扣非归 母净利润 4.69 亿元，同比增长 7.27%；2024 年一季度，公司实现营业收入 16.29 亿 元，同比增长 12.56%；实现归母净利润 1.88 亿元，同比增长 67.56%；实现扣非归 母净利润 1.64 ...

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单位：元 币种：人民币 杰克科技股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 一、 主要财务数据 1 / 12 (二)非经常性损益项目和金额 (三)主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|--------|--------------------------------------------------| | | | | | | | | | 归属于上市公司股东的净利润 | 67.56 | 主要系销售收入增加所致； | | 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 | 61.67 | 主要系销售收入增加所致； | | 基本每股收益（元/股） | 78.26 | 主要系利润增加所致； | | 稀释每股收益（元 /股） | 78.26 | 主要系利润增加所致； | ...