华福证券 金属制品 2025 年 03 月 05 日 公 司 研 究 公 五洲新春（603667.SH） 全球精密制造领域技术领先者，拓展机器人和新 能源市场 投资要点： 五洲新春：全球精密制造领域技术领先者 司 首 次 覆 盖 深耕 25 年，公司发展为全球精密制造领域技术领先者，主要产品 包括轴承产品、新能源汽车零部件、热管理系统零部件、丝杠组件及 零部件。公司经营稳健，收入规模与利润规模稳定增长。2017-2023 年， 公司营业收入从 11.46 亿元提升至 31.06 亿元，复合增长率 18.08%； 2017-2023 年，公司归母净利润从 0.99 亿元提升至 1.38 亿元，复合增 长率为 5.76%。分下游行业来看，轴承及配件行业为第一大收入来源。 2023 年公司轴承及配件行业、热管理系统零部件行业、汽车配件行业 分别实现收入 17.89、8.27、4.30 亿元，占比分别为 57.58%、26.63%、 13.83%。 布局机器人产业链，积极拥抱新趋势 轴承作为机器人减速器核心零部件之一，逐步被市场重视。下游 客户对机器人轴承提出较高的性能要求：高运动精度、高可靠性、高 刚性、长寿命、较 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [1] Core Views - The company is a leader in precision manufacturing with a strong global presence and has shown a long-term growth trend despite short-term performance pressures [2][17] - The company is strategically positioned in the screw rod sector, which is expected to benefit from the industrialization of humanoid robots [3][38] - The company has a solid financial outlook with projected net profits increasing from 1.31 billion to 2.00 billion CNY from 2024 to 2026, with corresponding P/E ratios decreasing from 126 to 83 [3][50] Summary by Sections Company Overview - The company, formerly known as Wuzhou Industry, was established in 1999 and rebranded in 2002. It focuses on bearing production and has achieved significant growth through capital market support since its IPO in 2016 [2][13] - The company has developed a comprehensive manufacturing chain that includes precision forging, pipe manufacturing, machining, and assembly, with products sold in various international markets [13][14] Performance Analysis - In the first three quarters of 2024, the company reported a revenue of 2.47 billion CNY, a decrease of 1.8% year-on-year, and a net profit of 98 million CNY, down 20% year-on-year, primarily due to adverse macroeconomic conditions [17][21] - From 2018 to 2023, the company's revenue grew from 1.37 billion to 3.11 billion CNY, with a CAGR of 17.7%, and net profit increased from 102 million to 138 million CNY, with a CAGR of 6.2% [17][21] Strategic Initiatives - The company is focusing on the screw rod market, which is crucial for humanoid robots, and has made significant investments in R&D and production capacity [3][41] - A total investment of 15 billion CNY is planned for the development of planetary roller screws and other related products, indicating a strong commitment to expanding its capabilities in this area [3][41] Financial Projections - The company forecasts net profits of 1.31 billion, 1.71 billion, and 2.00 billion CNY for 2024, 2025, and 2026, respectively, with a corresponding decrease in P/E ratios [3][50] - The report highlights the company's competitive edge in screw rod production and its favorable valuation compared to peers in the automotive parts sector [3][50]

独立董事提名人声明与承诺 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、 行政法规、规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 提名人浙江五洲新春集团股份有限公司董事会，现提名卢生 江为浙江五洲新春集团股份有限公司第五届董事会独立董事候 选人，并已充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经 历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况。被提名人已同 意出任浙江五洲新春集团股份有限公司第五届董事会独立董事 候选人（参见该独立董事候选人声明）。提名人认为，被提名人 具备独立董事任职资格，与浙江五洲新春集团股份有限公司之间 不存在任何影响其独立性的关系，具体声明并承诺如下： 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训 证明材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章 的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件 ...

独立董事候选人声明与承诺 （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件的相关规定； （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部 辞去公职或者退（离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董 事、独立监事的通知》的规定（如适用）； （五）中共中央组织部《关于进一步规范党政领导干部在企 业兼职（任职）问题的意见》的相关规定（如适用）； 本人卢生江，已充分了解并同意由提名人浙江五洲新春集团 股份有限公司董事会提名为浙江五洲新春集团股份有限公司第 五届董事会独立董事候选人。本人公开声明，本人具备独立董事 任职资格，保证不存在任何影响本人担任浙江五洲新春集团股份 有限公司独立董事独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行 政法规、部门规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 本人已经参加培训并取得证券交易 ...

证券代码：603667 证券简称：五洲新春 公告编号：2025-011 浙江五洲新春集团股份有限公司 关于拟签订对外投资协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 1.本项目投资决策是基于公司战略发展的需要及对行业市场前景的判断，但 如遇市场环境变化、行业政策调整、不可抗力等因素的影响，未来经营效益的实 现存在一定不确定性。公司将根据协议后续进展情况，依法履行相应的决策审议 程序和信息披露义务。 2.本次拟签订的投资协议所涉及的项目用地需按照国家现行法律法规及正 常规定的用地程序办理，通过招标、拍卖或挂牌出让方式取得，土地使用权能否 竞得、土地使用权的最终成交面积、价格及取得时间存在不确定性。 3.下游增速不及预期的风险：若本次投资产品下游行业增速不及预期，则可 能出现公司产能过剩、行业内公司订单不足、对公司业绩等造成不利影响的风险。 4.本次项目建设投资额较大，资金来源于自有资金及自筹资金，存在因资金 投入不及时而导致项目建设进度或实现的收益不达预期的风险。本协议中的投资 规模、建设周期等 ...

独立董事提名人声明与承诺 提名人浙江五洲新春集团股份有限公司董事会，现提名李大 开为浙江五洲新春集团股份有限公司第五届董事会独立董事候 选人，并已充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经 历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情况。被提名人已同 意出任浙江五洲新春集团股份有限公司第五届董事会独立董事 候选人（参见该独立董事候选人声明）。提名人认为，被提名人 具备独立董事任职资格，与浙江五洲新春集团股份有限公司之间 不存在任何影响其独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、 行政法规、规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训 证明材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章 的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件 ...

浙江五洲新春集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会任期即 将届满，为保证公司的各项工作顺利进行，公司将进行监事会的换届选举。根据 《公司法》、《公司章程》等相关规则，公司于 2025 年 2 月 28 日召开了职工代表 大会，经与会职工代表审议，一致同意选举任晶晶女士为公司第五届监事会职工 代表监事（简历附后），行使监事权利，履行监事义务，任期与第五届监事会一 致。 2025 年 3 月 1 日 附：职工代表监事简历： 本次选举产生的职工代表监事将与公司 2025 年第二次临时股东大会选举产 生的股东代表监事共同组成公司第五届监事会，任期三年，自公司 2025 年第二 次临时股东大会选举产生公司第五届监事会监事之日起至第五届监事会届满。 特此公告。 浙江五洲新春集团股份有限公司 监事会 证券代码：603667 证券简称：五洲新春 公告编号：2025-013 浙江五洲新春集团股份有限公司 关于职工代表监事换届选举的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 任晶晶，女，汉族，1985 年 8 月出生；中国国籍 ...

独立董事候选人声明与承诺 本人李大开，已充分了解并同意由提名人浙江五洲新春集团 股份有限公司董事会提名为浙江五洲新春集团股份有限公司第 五届董事会独立董事候选人。本人公开声明，本人具备独立董事 任职资格，保证不存在任何影响本人担任浙江五洲新春集团股份 有限公司独立董事独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行 政法规、部门规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 本人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明 材料。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及 公司规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件的相关规定； （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部 辞去公职或者退（离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董 事、独立监事的通知》的规定（如适用）； （ ...

独立董事候选人声明与承诺 本人徐蕾，已充分了解并同意由提名人浙江五洲新春集团股 份有限公司提名为浙江五洲新春集团股份有限公司第五届董事 会独立董事候选人。本人公开声明，本人具备独立董事任职资格， 保证不存在任何影响本人担任浙江五洲新春集团股份有限公司 独立董事独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行 政法规、部门规章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 本人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明 材料。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及 公司规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件的相关规定； （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部 辞去公职或者退（离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董 事、独立监事的通知》的规定（如适用）； （五）中共 ...