2024 年 7 月 8 日 要点 产品提价有效转嫁浆价上涨，二季度业绩表现超预期：2024Q2，预计公司实现 归母净利润 2.7~3.0 亿元，同比+363.4%~414.7%，环比+0.9%~12%。我们认 为，2024Q2 国内造纸行业在景气较为疲软以及木浆成本上行的过程中，Q2 业 绩整体应呈现环比走低的态势，但公司二季度利润端环比提升，我们分析主要原 因系：1、2024 年上半年，国内特种纸行业维持住了不俗的景气度，尤其是成长 型纸种：格拉辛纸和热转印纸，令公司于今年 3 月起对产品价格进行了有效提价， 成功抵御了成本端的上行；2、公司 2023 年投产的 30 万吨食品卡纸项目亏损减 少；3、公司在木浆采购方面，取得了较好的运营成果，令库存木浆成本上行幅 度相对较低。 风险提示：国内宏观经济增速低于预期，产能投放不及预期，原材料价格波动超 预期。 公司盈利预测与估值简表 指标 2022 2023 2024E 2025E 2026E 买入（维持） | --- | --- | --- | |-----------------------|-------------|-------| | | | | | ...

（四）随着市场需求的逐步恢复，公司对相应的产品实施了提价策略。 四、风险提示 五、其他说明事项 以上预告数据仅为公司财务部门初步核算数据，具体准确的财务数据以公司 正式披露的《2024 年半年度报告》为准，敬请广大投资者注意投资风险。 仙鹤股份有限公司董事会 2024 年 7 月 9 日 （二）每股收益：0.26 元。 （一）随着科技的进步，纸基新材料的应用领域正在快速扩展。如数码喷绘 类转印材料，在技术进步、产品创新和国家政策的支持等多方面因素的共同推动 下，目前已在服装、陶瓷、广告等多个行业中的得到了广泛应用，使转印用纸的 市场保持着稳定的增长态势。 证券代码：603733 证券简称：仙鹤股份 公告编号：2024-040 债券代码：113632 债券简称：鹤21转债 仙鹤股份有限公司 2024 年半年度业绩预增公告 预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为 54,000 万元至 57,000 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加 35,936.12 万元至 38,936.12 万元，同比增加 198.94%到 215.55%。 预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非 ...

| --- | |----------------------------| | | | | | Email:gql13820@haitong.com | | 证书 :S0850521050003 | | 分析师 : 王文杰 | | Tel:(021)23185637 | | Email:wwj14034@haitong.com | | 证书 :S0850523020002 | 我们预计公司 24-26 年营业收入分别为 109.89、129.82、149.98 亿元， 同比增长 28.5%、18.1%、15.5%。 财务报表分析和预测 [Table_ForecastInfo] 主要财务指标 2023 2024E 2025E 2026E 利润表（百万元） 2023 2024E 2025E 2026E 每股指标（元） 营业总收入 8553 10989 12982 14998 每股收益 0.94 1.51 1.92 2.29 营业成本 7560 9403 10970 12625 每股净资产 10.38 11.46 12.88 14.60 毛利率% 11.6% 14.4% 15.5% 15.8% 每股经营现金流 0 ...

尊敬的各位投资者和广大支持先后股份的朋友们大家上午好欢迎大家参加先后股份有限公司2023年度暨2024年第一季度业绩说明会我是本次业绩说明会的主持人先后股份有限公司副总经理董事会王玉哲首先非常感谢上海晶片交易所上证录影中心为公司搭建了这样一个与投资者交流的平台 增加了公司向资本市场展示自己的机会增进了投资者对公司的了解及时的传递了公司的投资价值接下来请允许我介绍本次出席会议的公司管理层们他们分别是先贺股份有限公司董事长兼总经理王炳良先生先贺股份有限公司独立董事杨旭先生 先客股份有限公司副总经理财务总监王品岚女士再次欢迎各位嘉宾的参与今天我们的业绩说明会分为两个部分首先是由公司管理层对公司2023年度以及2024年第一季度的经营业绩做详细的介绍接下来是针对与投资者关系的一系列问题来和大家进行网络上的交流 也希望今天的夜集会能够让大家进一步了解鲜客股份有限公司的经营情况和投资价值那我们就首先有请鲜客股份有限公司董事长兼总经理王美洋先生致辞尊敬的各位投资者各位支持和关心鲜客股份的网友们大家好欢迎参加鲜客股份有限公司2023年即2024年第一季度 一切顺民的活动在此我尽代表鑫河股份有限公司董事会和全体干部员工向所有参 ...

尊敬的各位投资者和广大支持先货股份的朋友们大家上午好欢迎大家参加先货股份有限公司2023年度暨2024年第一季度业绩说明会我是本次业绩说明会的主持人先货股份有限公司副总经理董事会王玉哲首先非常感谢上海真田交易所上证录影中心为公司搭建了这样一个与投资者交流的平台 增加了公司向资本市场展示自己的机会增进了投资者对公司的了解及时地传递了公司的投资价值接下来请允许我介绍本次出席会议的公司管理层们他们分别是先贺股份有限公司董事长兼总经理王炳良先生先贺股份有限公司独立董事杨旭先生 先客户股份有限公司副总经理财务总监王品岚女士再次欢迎各位嘉宾的参与今天我们的业绩说明会分为两个部分首先是由公司管理层对公司2023年度以及2024年第一季度的经营业绩做详细的介绍接下来是针对与投资者关系的一系列问题来和大家进行网络上的交流 也希望今天的夜集会能够让大家进一步了解鲜客股份有限公司的经营情况和投资价值那我们就首先有请鲜客股份有限公司董事长兼总经理王美洋先生致辞尊敬的各位投资者各位支持和关心鲜客股份的网友们大家好欢迎参加鲜客股份有限公司2023年即2024年第一季度 一些顺民的活动在此我尽代表鑫河股份有限公司董事会和全体干部员工向所有 ...

尊敬的各位投资者和广大支持先后股份的朋友们大家上午好欢迎大家参加先后股份有限公司2023年度暨2024年第一季度业绩说明会我是本次业绩说明会的主持人先后股份有限公司副总经理董事会王玉哲首先非常感谢上海晶片交易所上证录影中心为公司搭建了这样一个与投资者交流的平台 增加了公司向资本市场展示自己的机会增进了投资者对公司的了解及时的传递了公司的投资价值接下来请允许我介绍本次出席会议的公司管理层们他们分别是先贺股份有限公司董事长兼总经理王炳良先生先贺股份有限公司独立董事杨旭先生 先客股份有限公司副总经理财务总监王品岚女士再次欢迎各位嘉宾的参与今天我们的业绩说明会分为两个部分首先是由公司管理层对公司2023年度以及2024年第一季度的经营业绩做详细的介绍接下来是针对与投资者关系的一系列问题来和大家进行网络上的交流 也希望今天的夜集会能够让大家进一步了解鲜客股份有限公司的经营情况和投资价值那我们就首先有请鲜客股份有限公司董事长兼总经理王美洋先生致辞尊敬的各位投资者各位支持和关心鲜客股份的网友们大家好欢迎参加鲜客股份有限公司2023年即2024年第一季度 一切顺民的活动在此我尽代表鑫河股份有限公司董事会和全体干部员工向所有参 ...

证 券 研 究 报 告 仙鹤股份（603733）2023 年报及 2024 年一季报点评 推荐（维持） 事项： 公司发布 2023 年年度报告及 2024 年一季度报告。23 年，公司实现营收 85.5 亿元，同比+10.5%；归母净利润 6.6 亿元，同比-6.5%；扣非净利润 5.9 亿元， 同比+6.8%。24Q1，公司实现营收 22.1 亿元，同比+20.2%；归母净利润 2.7 亿 元，同比+120.1%；扣非净利润 2.4 亿元，同比+106.0%。 评论： | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|--------|-------|--------|--------| | | 2023A | | 2024E | | 2025E | 2026E | | 营业总收入 ( 百万 ) | 8,553 | | 10,208 | | 12,028 | 13,878 | | 同比增速 (%) | 10.5% | | 19.3% | | 17.8% | 15.4% | | 归母净利润 ( ...

公 司 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 仙鹤股份（603733.SH）：盈利迎来 修复，产能扩张与浆纸一体化助力 增长 2024 年 5 月 15 日 推荐/维持 仙鹤股份 公司报告 事件：公司公布 2023 年及 2024 年一季度业绩。2023 年公司实现收入 85.53 亿元，同比+10.53%；归母净利润 6.64 亿元，同比-6.55%；扣非归母净利润 5.95 亿元，同比+6.81%。2024 年一季度公司实现收入 22.09 亿元，同比 +20.22%；归母净利润 2.69 亿元，同比+120.14%；扣非归母净利润 2.37 亿 元，同比+105.97%。 产能与需求增长支撑销量，纸价受浆价带动回落。23 年公司主营造纸收入 81.06 亿元，同比+9.90%；分产品来看，日用消费系列/食品医疗包装材料/烟 草行业配套/商务交流与出版印刷材料/电气及工业用材产品收入 41.07 亿 /17.32 亿/8.12 亿/7.12 亿/6.81 亿元，同比+15%/+15%/+1%/-8%/+18%。 量价拆分来看：（1）23 年产品销量 97.13 万吨（+1 ...

2024 年 05 月 13 日 仙鹤股份(603733.SH) 盈利能力持续改善 此外，2024Q1 单季度公司实现营收 22.09 亿元，同比增长 20.22%;归 母净利润 2.69 亿元，同比增长 120.14%；扣非后归母净利润 2.37 亿 元，同比增长 105.97%。 5 月 9 日，公司发布实际控制人增持公司股份计划公告，实控人之一 的王敏文拟使用其自有资金，自 2024 年 5 月 9 日起 6 个月内增持公 司 A 股股份，累计拟增持股份的金额为不低于 0.30 亿元且不超过 0.50 亿元。 分产品看，2023 年日用消费/食品与医疗包装材料/商务及出版印刷 材料/烟草行业配套/电气及工业用纸/特种浆纸及其他系列分别实现 收 入 41.07/17.32/7.12/8.12/6.81/0.62 亿元，同比分别 +15.49/+14.62/-7.97/+0.83/+17.93/-59.35%；分地区看，2023 年国 内/国外分别实现收入 75.32/5.74 亿元，同比分别+11.23/-5.05%。 公司通过与国内外知名企业进行技术工艺合作，加大各类纸产品技术 研究开发工作，高洁净度离 ...

广西项目缓解大宗原材料木浆全部依赖进口的瓶颈，实现"林浆纸用一体 公司报告 | 年报点评报告 公司研发、生产的食品包装材料系列产量近年来逐步攀升，去年食品及医 疗包装材料系列的产销量快速增长，同比上年产量增长 63.37%，今年还将 加大市场投放量。公司的电解电容器纸，由于关键技术突破，新能源汽车 行业的快速发展和新品研发替代进口，全年电解电容器配套材料销售量同 期增长 12.35%。今年公司也将继续抓住这个热点，继续提升电解电容器纸 的质量，加速研发新品投放市场。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|----------|----------|-----------|-----------|-----------| | 财务数据和估值 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 7,738.31 | 8,553.48 | 10,723.49 | 13,076.23 | 15,643.09 | | 增长率 (%) | 28.61 | 10. ...