事件 1：公司公告 2023 年年报，2023 年公司实现营收 85.53 亿元，同比增长 10.53%， 实现归母净利润 6.64 亿元，同比下降 6.55%。 事件2：公司公告2024年一季报，一季度公司实现营收 22.09亿元，同比增长20.22%， 环比下降 5.64%；实现归母净利润 2.69 亿元，同比增长 120.14%，环比下降 4.65%。 ⚫ 2023 年下半年业绩逐步回升，2024 年一季度业绩略超市场预期。2023 年公司营收 同比增长 10.53%，主要系新产能投放带动销量提升，同期销量同比增长约 20%， 其中日用消费/食品与医疗包装/电气及工业系列销量同比分别增长 19%/49%/22%。 利润端，2023 年一/二/三/四季度公司分别实现归母净利润 1.22/0.59/2.01/2.82 亿 元， 2023 年上半年在浆价快速回落、下游需求疲软的背景下，公司纸价有所回调， 三季度以来伴随用浆成本下降纸价企稳，公司盈利逐步回升。2024 年一季度公司实 现归母净利润 2.69 亿元，环比下降 4.65%，推测主要系春节放假导致销量环比下 降。拆分本部、夏王来看，剔除对联营企业和合 ...

基础数据 [Table_BaseData] 总股本(亿股) 7.06 流通 A 股(亿股) 7.06 52 周内股价区间(元) 11.8-25.64 总市值(亿元) 128.42 总资产(亿元) 204.87 每股净资产(元) 10.37 [Table_Summary 业绩摘要：公司发布 ] 2023年年报和 2024年一季报，2023年公司实现营收 85.5 亿元，同比+10.5%；实现归母净利润 6.6 亿元，同比-6.5%；实现扣非净利润 5.9 亿元，同比+6.8%。单季度来看，2023Q4 公司实现营收 23.4 亿元，同比 +5.1％；实现归母净利润 2.8 亿元，同比+96.7%；实现扣非后归母净利润 2.8 亿元，同比+196%。2024Q1公司实现营收 22.1亿元，同比+20.2％；实现归母 净利润 2.7亿元，同比+120.1%；实现扣非后归母净利润 2.4亿元，同比+106%。 产能逐步释放，盈利能力改善。 多元化产品协同发展，收入稳健提升。分产品看，2023年日用消费系列营收达 到 41.1亿元（+15.5%），日用消费量系列纸基材料产量增长 22.2%，其中标签 离型系列材料同比增 ...

股 票 研 究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 仙鹤股份(603733) | --- | --- | --- | |----------|---------------------------|------------------------------------------| | | 刘佳昆 ( 分析师 ) | 仙鹤股份 2023 年及 \n毛宇翔 ( 研究助理 ) | | | 021-38038184 | 0755-23976668 | | | liujiakun029641@gtjas.com | maoyuxiang029547@gtjas.co | | 证书编号 | S0880524040004 | m S0880124030007 | 投资要点： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 | --- | --- | --- | |--------------------------------|--------------|-------------| | | | | | [Table_ 交易数据 Market] | | | | 52 周内股价区间（元） | | 11.80 ...

分析师：姜浩 执业证书编号：S0930522010001 021-52523680 jianghao@ebscn.com 联系人：吴子倩 021-52523872 wuziqian@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 7.06 总市值(亿元)： 131.59 一年最低/最高(元)： 11.31/25.41 近 3 月换手率： 39.06% 股价相对走势 -51% -35% -20% -5% 10% 04/23 07/23 10/23 01/24 04/24 仙鹤股份 沪深300 相关研报 营收稳健增长，四季度毛利率环比改善明显 ——仙鹤股份（603733.SH） 2023 年报点 评（2024-04-29） 三季度毛利率环比改善，夏王并表收益显著 增加——仙鹤股份（603733.SH） 2023 年 三季报点评（2023-11-01） 事件： 公司发布 2024 年一季报，2024 年一季度实现营收 22.1 亿元，同比增长 20.2%， 归母净利润 2.7 亿元，同比增长 120.1%。 点评： 新增产能释放驱动营收增长，一季度业绩表现超预期：公司 30 万吨食品卡纸项目、 湖北石首一期 30 万 ...

[Table_Contacts] 盈利持续修复，推进浆纸一体化布局 ⚫ 24Q1 同比增速靓丽。23 年营收 85.53 亿元，同比增长 10.53%，归母 净利 6.64 亿元，同比下降 6.55%，扣非归母净利 5.95 亿元，同比增长 6.81%。24Q1 营收 22.09 亿元，同比增长 20.2%，环比下降 5.6%； 归母净利 2.69 亿元，同比增长 120.1%，环比下降 4.6%；扣非归母净 利 2.37 亿元，同比增长 106%，环比下降 15.3%，公司盈利修复显著。 ⚫ 分产品来看，23 年日用消费系列营收 yoy+15.5%，量/价 yoy+19.3%/ -3.2%；电气及工业用纸营收 yoy+17.9%，量/价 yoy+22.2%/-3.5%； 烟草行业配套系列营收 yoy+0.8%，量/价 yoy 持平/+0.8%。23 年食品 与医疗包装材料系列营收 yoy+14.6%，量/价 yoy+49.0%/-23.1%，随 着涂布类产品增加、自产浆助推成本下移，食品卡纸盈利改善可期。 ⚫ 季度盈利能力显著回升。24Q1 毛利率/净利率 18.0%/12.3%，同比 +8.0/+5.6p ...

1、《仙鹤股份（603733.SH）：盈利修复靓丽，林浆纸 2、《仙鹤股份（603733.SH）：产销创新高、盈利稳步 3、《仙鹤股份（603733.SH）：经营拐点显现，盈利能 证券研究报告 | 季报点评 仙鹤股份（603733.SH） 公司发布 2024 一季报：2024Q1 实现收入 22.09 亿元（同比+20.2%），归母净利润为 2.69 亿元（同比+120.1%），扣非归母净利润为 2.37 亿元（同比+106.0%）。销量季 节性环比略下滑，受益于 23Q4 提价函逐步落地，24Q1 均价环比小幅上升。根据我们判 断测算：公司前期囤货、成本可控，叠加食品卡有望减亏、产品结构改善，整体吨盈利 达 900+元/吨（环比略增）；剔除食品卡影响、薄纸吨盈利环比稳定。展望未来，24Q2 公司仍处提价趋势，且成本可控，吨盈利有望维持高位。 盈利显著改善，财务费用略提升。2024Q1 毛利率为 18.0%（同比+8.0pct），归母净利 率为 12.2%（同比+5.5pct）。从费用表现来看，2024Q1 期间费用率为 5.7%（同比 +1.3pct），其中销售/研发/管理/财务费用率分别为 0.2%/1. ...

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上半年整体上来讲是感觉倒是比较困难的这个困难主要来自于虽然大家市场对降价下降是有预期的或者说降价的确在报价上已经往下走了但其实大家在仓库里面存放的准备再用的这部分的库存成本都是高的所以其实更多的是因为降价下降带来的指价下调的压力导致上半年大家的经营都比较的紧张 然后整个市场的需求相对来说没有这么好或者说疫情结束之后一下子没有释放和开放的那么快所以大家都面临一定的压力到了下半年整体上面来讲就慢慢的有所服输看上去有所服输从需求上看上去还不错整个政治行业的订单大家都还有还在另外整体上面来讲大家的成本也因为上半年的低价木匠 可能会有一些减缓这个根据不同的行业不同的公司可能都会有不同的一些实际的情况因为有些可能在300年拿到了这个低价家有些可能并没有所以大家可能成本上还有一点不一样但总体大家看到特动车公司在三季度开始都有一定的所谓的恢复如果说在去年总体还是表现亏损的公司在今年的一季度也是应该 转亏为盈了扭亏为盈了所以整个趋势可以看到这东西在逐步的向前走但是我也会积极的和大家去提一个醒其实大家看到目前的整个市场的现象其实还有一些可能并不是实际的情况大家看到的现在感觉大家有所服输的确是在这样的一条路上但是我们在接下来可能行 ...

2024 年 1—3 月 -- 公司负责人：王敏良 主管会计工作负责人：王敏岚 会计机构负责人：叶小琴 合并利润表 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------|-------------------|-------------------| | | | | | | | | | 代理买卖证券款 | | | | 代理承销证券款 | | | | 应付职工薪酬 | 57,558,382.97 | 124,524,205.53 | | 应交税费 | 66,053,238.72 | 110,160,597.12 | | 其他应付款 | 6,616,750.00 | 7,602,310.00 | | 其中：应付利息 | | | | 应付股利 | | | | 应付手续费及佣金 | | | | 应付分保账款 | | | | 持有待售负债 | | | | 一年内到期的非流动负债 | 386,379,283.32 | 385,093,315.89 | | 其他流动负债 | 88,603,820.45 | 89,108,249.05 | | 流动负 ...

证券代码：603733 证券简称：仙鹤股份 公告编号：2024-025 债券代码：113632 债券简称：鹤21转债 仙鹤股份有限公司 关于接待机构调研情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 仙鹤股份有限公司（以下简称“公司”）于 2024年4月26日、4月27日通 过电话会议交流形式接待了机构投资者调研，现将调研具体情况公告如下： 一、调研基本情况 调研时间：2024年4月26日、4月27 日 调研方式：电话会议交流 调研机构名称（排名不分先后）：国盛证券、中金公司、东方证券、东北证 券、东兴证券、申万证券、兴业证券、中信证券、中泰证券、华泰证券、浙商证 券、国海证券、西南证券、广发证券、南方基金、南华基金、银华基金、华宝基 金、万家基金、德邦基金、兴银基金、永赢基金、招商基金、信诚基金、融通基 金、嘉实基金、中海基金、汇安基金、湘财基金、诺德基金、格林基金、恒越基 金、鹏扬基金、巨子基金、子呈基金、富安达基金、淡水泉基金、景顺长城基金、 ...