歌力思（603808.SH） 优于大市 上半年国内业务增长近 15%，海外业务拖累整体业绩表现 上半年国内业务增长近 15%，海外业务拖累整体业绩表现。公司是国内高端 女装品牌集团。2024 上半年收入同比增长 5.5%至 14.5 亿元，归母净利润同 比-46.6%至 0.6 亿元。国内业务表现亮眼，增长近 15%；欧美市场受宏观局 势、通货膨胀、消费疲软等因素影响，海外经营业绩收到较大影响，拖累整 体业绩表现。公司严控正价货品折扣，毛利率同比提升 1.7 百分点。费用率 整体增加 5.0 百分点，其中主要由于店铺费用、人工费用等提升，销售费用 率增加 4.7 百分点至 50.0%。受费用增长影响，净利率减少 3.9%至 4.0%。公 司放松库存控制，期末存货同比+32.0%至 9.4 亿元，存货周转天数同比+80.6 天至 380.5 天。现金流水平健康，经营性现金流净额 1.6 亿元，净现比 2.7。 第二季度收入小幅下降，毛利率同比提升。2024 年第二季度海外消费环境持 续不明朗，拖累整体收入下滑 1.1%至 7.0 亿元，归母净利润下降 52.9%至 0.3 亿元。在公司严控折扣下，第二季度毛利率 ...

公司报告 | 半年报点评 多品牌矩阵协同推动收入增长 公司发布 2024 中期报告 24Q2 收入 7 亿，同减 1.1%；归母净利 0.3 亿，同减 52.9%；扣非后归母净 利 0.3 亿，同减 57.4%。24H1 收入 14.5 亿，同增 5.5%；归母净利 0.6 亿， 同减 46.6%；扣非后归母净利 0.6 亿，同减 43.9%；期末合同负债 0.8 亿， 较上年期末增长 4.2%。 24H1 收入增长系①公司多品牌矩阵协同推动收入增长；②多品牌在国内市 场稳健拓展，以及强化经营效率，保持良好增长趋势；③公司线上多品牌 多平台战略取得良好成效，线上销售收入同比增长 33%。 24H1 毛利率 69.2%，同增 1.75pct；其中，ELLASSAY 毛利率 69.2%，同减 1.1pct；Laurèl 毛利率 70.5%，同减 5.2%；Ed Hardy & Ed HardX 毛利率 62.2%， 同增 3.3pct；IRO 毛利率 62.22%，同增 2.3pct；self-portrait 毛利率 82.3%， 同减 0.3pct； 24H1 净利率 6.0%，同减 4.3pct。 截至 2 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [1] Core Views - The company reported strong domestic business growth in the first half of 2024, with revenue of 1.45 billion yuan, a year-on-year increase of 5.5%, while net profit attributable to shareholders was 58.55 million yuan, a year-on-year decrease of 46.6%, primarily due to losses in overseas operations [1] - Domestic brands, excluding Ed Hardy, showed good growth, with the main brand and others like Laurel and IRO experiencing revenue increases of 21%, 28%, and 20% respectively [1] - Online sales channels have seen significant growth, with online revenue increasing by 33.2% year-on-year, while the overall performance was impacted by a decline in overseas markets [1] Summary by Sections Financial Performance - Total revenue for 2022 was 2.395 billion yuan, with a projected increase to 3.108 billion yuan in 2024, reflecting a year-on-year growth of 6.62% [1] - Net profit attributable to shareholders was 20.45 million yuan in 2022, expected to rise to 184.44 million yuan in 2024, indicating a year-on-year growth of 74.59% [1] - The company’s gross margin improved slightly to 69.24% in the first half of 2024, while the net profit margin decreased to 4.04% [1] Revenue Breakdown - In the first half of 2024, domestic business revenue grew by 9% when excluding overseas operations, indicating resilience in the domestic market [1] - Online sales accounted for 18% of total revenue, with significant contributions from various platforms [1] Future Projections - The company’s net profit forecasts for 2024 and 2025 have been adjusted to 184 million yuan and 272 million yuan respectively, with a new projection for 2026 at 315 million yuan [1] - The price-to-earnings ratio is projected to decrease from 13x in 2024 to 7x in 2026, reflecting a more favorable valuation outlook [1]

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 08 月 31 日 [Table_Title] 海外亏损加大，国内净利持平 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|------------------------|--------------------------|------------| | [Table_DataInfo] 评级： 买入 | | 股票代码： | 603808 | | 上次评级： 买入 | | 52 周最高价 / 最低价： | 12.96/5.82 | | | 目标价格： 总市值(亿） | | 23.55 | | 最新收盘价： | 6.38 | 自由流通市值 (亿) | 23.55 | | | | 自由流通股数(百万 ) | 369.09 | [Table_Summary] 事件概述 2024H1 公司实现收入/归母净利/扣非归母净利/经营性现金流 14.48/0.59/0.56/1.58 亿元、同比增长 5.49%/-46.6%/-43.89%/-41.95%，收入放缓主要受海外下降 30% ...

公司代码: 603808 公司简称: 歌力思 深圳歌力思服饰股份有限公司 2024年半年度报告 刀思品牌代言人 童 ELLASSAY GROUP ELLASSAY = Laurèl &d Hardy I RO self-portrait nobis 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人夏国新、主管会计工作负责人刘树祥及会计机构负责人（会计主管人员）王绍华 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证 ...

深圳歌力思服饰股份有限公司 关于完成注册地址工商变更登记的公告 证券代码：603808 证券简称：歌力思 公告编号：2024-020 特此公告。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1 深圳歌力思服饰股份有限公司（以下简称"公司"或"歌力思"）分别于 2024 年 4 月 28 日、2024 年 5 月 20 日召开第五届董事会第三次临时会议、2023 年年 度股东大会，审议通过了《关于变更注册地址、公司章程修订暨办理工商变更登 记的议案》。 深圳歌力思服饰股份有限公司 董事会 2024 年 7 月 12 日 近日，公司完成了注册地址的工商变更登记手续，并取得了深圳市市场监督 管理局换发的《营业执照》，公司注册地址由"深圳市福田区车公庙天安创新科 技广场 A 栋 1901-1905"变更为"深圳市福田区沙头街道天安社区泰然四路 85 号 泰然立城 B 座 1201"。 ...

证券代码：603808 证券简称：歌力思 投资者关系活动汇总表 | --- | --- | --- | |-----------------------|-----------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | √特定对象调研 | √分析师会议 | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系活动 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 类别 | □现场参观 | | | | √其他（电话 ...

证券代码：603808 证券简称：歌力思 深圳歌力思服饰股份有限公司 投资者关系活动汇总表 √特定对象调研 √分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 √其他（电话会议） 参与单位名称 海通证券、东方证券、交银基金、国泰君安证券、光证资管、申万资管、鹏扬基 及人员姓名 金、兴业自营等 2024年5月21日星期二 10：30-11:30 时间 2024年5月24日星期五 14：30-15:30 2024年6月5日星期三 10：30-12:00 地点 公司现场调研；电话会议 上市公司接待人 歌力思董事、副总经理、董事会秘书 王薇 员姓名 交流的主要内容及回复概要： 1、面对激烈的中高端女装行业竞争，歌力思如何体现自身竞争力并实现稳健 发展。竞争优势有哪些？ 答： 女装行业整体个性化、流行化属性强，相比而言竞争比较激烈，但在细 分行业中，高端女装与少淑女装等又有不同。高端女装由于价格带较高，更注重 品牌价值与沉淀，追求消费者的留存、复购以及对品牌的综合认可。高端女装的 ...

差异化分红送转： 是 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/12 | － | 2024/6/13 | 2024/6/13 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 证券代码：603808 证券简称：歌力思 公告编号：2024-019 本次利润分配方案经深圳歌力思服饰股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）2024 年 5 月 20 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 深圳歌力思服饰股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 规范性文件及《公司章程》的有关规定，公司存放于回购专用账户的股份不参与利润分配。 3. 差异化分红送转方案： （1）差异化权益分派方案 公司于 2024 年 4 月 28 日召开了第五届董事会第三次临时会议及第五届监事会第二次临 时会议，于 2024 年 5 月 20 日召开了 2023 ...

北京市中伦（深圳）律师事务所 关于深圳歌力思服饰股份有限公司 差异化权益分派事项的 法律意见书 二〇二四年五月 法律意见书 致：深圳歌力思服饰股份有限公司 北京市中伦（深圳）律师事务所（下称"本所"）接受深圳歌力思服饰股份 有限公司（简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（下称"《证券法》"）、《上市公司股份回购规 则》（下称"《回购规则》"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号—— 回购股份》（下称"《回购指引》"）等法律、法规和规范性文件的规定以及《深圳 歌力思服饰股份有限公司章程》（下称"《公司章程》"）的相关规定，按照律师行 业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，为公司 2023 年度利润分配涉及 的差异化权益分派（下称"本次差异化权益分派"）的相关事项出具本法律意见 书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的相关文件。本所在进行法 律审查时公司向本所作出的如下保证：公司已经向本所提供了为出具本法律意见 书所需的全部资料，并保证该等资料的真实性、准确性、完整性，所有副本与正 本、复印件与原件一致。对出具本法律意见书至 ...