嘉友国际 20250909 摘要 煤炭政策收紧：政策要求和煤炭超产定义更为严苛，核查对象从集团转 向矿井，各省份开展自查自纠，山西、陕西等地出台稳煤价和限产政策， 新疆、内蒙古部分煤矿因安全问题停产。 供应端受控：重要活动结束后，主产区继续发布安全生产文件和稳健煤 价通知，反内卷方向不变，稳价仍是主要思路，预计未来供应仍将受到 一定控制。 焦煤需求平稳：2025 年七八月焦煤淡季不淡，铁水产量保持高位，下 游钢厂利润较好，焦化厂库存较低，预计旺季需求将保持相对平稳。 焦煤价格反弹：二季度焦煤价格大幅下跌后，因供应控制力度加大，7 月以来价格已从 700 元/吨反弹至 1,000-1,100 元/吨，库存低位支撑价 格。 蒙煤贸易商利润改善：三季度蒙煤贸易商利润环比二季度显著改善，但 蒙古矿端可能压制出口以期四季度多出口，贸易商利润或略有下降，需 关注需求刺激政策。 Q&A 当前煤炭行业的反内卷进度如何？有哪些可持续性的治理手段？ 目前，煤炭行业的反内卷主要通过超产核查进行治理。与以往相比，现行政策 对超产的定义更加严格，从原先核定产能的 110%以内不算超产调整为 100% 以内不算超产，相当于将产能利用率严 ...

嘉友国际物流股份有限公司 | 2025 年第二次临时股东会须知 | 2 | | --- | --- | | 2025 年第二次临时股东会议程 | 3 | | 议案一：2025 年半年度利润分配方案 | 5 | | 议案二：关于变更注册资本的议案 | 6 | | 议案三：关于修订《公司章程》的议案 | 7 | | 议案四：关于修订《股东会议事规则》的议案 | 36 | | 议案五：关于修订《董事会议事规则》的议案 | 41 | | 议案六：关于不再设立监事会的议案 | 42 | | 议案七：关于选举董事的议案 | 43 | | 议案八：关于选举独立董事的议案 | 44 | 1 2025 年第二次临时股东会会议资料 2025 年第二次临时股东会会议资料 2025 年 9 月 15 日 2025 年第二次临时股东会会议资料 | 目录 | | --- | 2025 年第二次临时股东会须知 为维护全体股东的合法权益，确保股东会的正常秩序和议事效率，根据《公 司法》《上市公司股东会规则》及《公司章程》等有关规定，制定如下会议须知： 一、请股东按照本次股东会通知中规定的时间和登记方法办理参会登记手 续，证明文件不齐或手续不 ...

中蒙业务迎拐点，非洲业务稳释放 嘉友国际(603871) ——嘉友国际 2025 年半年报点评 股票研究 /[Table_Date] 2025.09.05 2025-09-05 [Table_Industry] 运输/工业 本报告导读： 2025 年上半年嘉友国际业绩阶段性承压。短期看，下半年煤价回升、蒙煤需求回暖 将带动中蒙业务修复；中长期看，非洲业务的深入运营将持续推动盈利增长。 投资要点： 风险提示。需求下滑，政策变化，地缘政治风险，汇率波动等。 | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 6,995 | 8,754 | 8,674 | 11,079 | 12,378 | | (+/-)% | 44.8% | 25.1% | -0.9% | 27.7% | 11.7% | | 净利润(归母) | 1,039 | 1,276 | 1,316 | 1,633 | 1,955 | | (+/-)% | 52.6% | 2 ...

证券之星消息，9月4日物流板块较上一交易日上涨0.13%，普路通领涨。当日上证指数报收于3765.88， 下跌1.25%。深证成指报收于12118.7，下跌2.83%。物流板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002769 | 普路通 | 9.34 | 4.01% | 42.97万 | 3.98亿 | | 002492 | 恒基达整 | 7.27 | 4.01% | 20.42万 | 1.49亿 | | 600753 | *ST海钦 | 7.06 | 3.22% | 7.57万 | 5350.10万 | | 603871 | 嘉友国际 | 12.07 | 2.99% | 22.61万 | 2.70亿 | | 600153 | 建发股份 | 10.53 | 2.33% | 28.91万 | 3.01亿 | | 002800 | 天顺股份 | 14.29 | 2.29% | 5.95万 | 8524.57万 | | 002120 | 韵达股份 | 7.77 | 1.9 ...

嘉友国际 20250903 摘要 嘉友国际核心业务包括外蒙古焦煤的进口分销及相关陆路运输和甘其毛 都转运物流服务，受益于中国经济复苏，蒙煤进口量在经历疫情影响后 重新增长，目前车流量已恢复至 1,000 辆水平，物流运输成本也恢复常 态化。 公司拓展非洲铜矿运输业务，通过建设通道、核心分拨节点、车队收购 及打通海关等措施，掌控物流核心资源，旨在复制蒙煤运输的成功模式， 提高竞争壁垒，促进当地经济发展，实现多方共赢。 嘉友国际在非洲铜矿运输领域已布局多年，通过建设萨卡公路、基多公 路等，逐步打通南部矿带物流瓶颈，形成由点及面的辐射效应，向坦桑 尼亚、赞比亚等国扩展，构建难以打破的核心壁垒。 传统蒙煤业务在经历下滑后，受益于中国经济恢复和需求回升，已恢复 正常状态，预计未来保持 10%-20%的稳健增速。铜矿运输作为新增长 点，下游需求节点多且全球化，具备更强的抗风险能力。 公司预计未来两年内，非洲铜矿业务将与蒙古煤炭业务并驾齐驱甚至超 越后者，成为盈利的重要来源。铜矿下游需求并不依赖单一国家，而是 全球性的，包括中国、欧洲、美国等多个市场。 Q&A 佳友国际的主要业务模式和盈利情况如何？ 佳友国际是一家供应链公 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨嘉友国际（603871.SH） [Table_Title] Q2 中蒙业务触底，非洲陆港毛利高增 报告要点 [Table_Summary] 2025H1，公司营业收入为 40.8 亿元，同比下降 12.0%；归母净利为 5.6 亿元，同比下降 26.1%； 2025Q2，公司营业收入为 17.9 亿元，同比下降 32.4%；归母净利为 3.0 亿元，同比下降 33.9%。 2025Q2，受国内焦煤需求影响，蒙煤量、价双双走弱，Q2 焦煤均价下降约 40%，25Q2 蒙煤 单季度贸易利差基本见底，利润主要来源于跨境物流服务。公司非洲卡萨公路通车量稳步爬坡， 盈利持续释放，赞比亚道路 6 月落地，预计下半年增厚盈利，新项目稳步推进。7 月以来，煤 炭"反内卷"驱动焦煤价格反弹，三季度贸易价差有望见底回升。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490512020001 SAC：S0490519060002 SAC：S0490524120001 SFC：BQK468 SFC：BWN875 韩轶超 鲁斯嘉 胡俊文 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% ...

证券代码：603871 证券简称：嘉友国际 公告编号：2025-040 嘉友国际物流股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 嘉友国际物流股份有限公司（简称"公司"）于2025年8月29日召开第三届董事会第三十九次会议审议通 过《关于变更注册资本的议案》《关于修订〈公司章程〉的议案》《关于修订〈股东会议事规则〉的议 案》《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》，同意公司变更注册资本、修订《公司章程》及相关议事 规则，具体情况如下： 一、注册资本变更情况 2025年5月22日，公司2024年年度股东会审议通过《2024年年度利润分配及资本公积金转增股本方 案》，公司实施2024年年度利润分配及资本公积金转增股本方案，以实施权益分派股权登记日登记的总 股本977,149,042股为基数，每股派发现金红利0.4元（含税），以资本公积金每股转增0.4股，共计派发 现金红利390,859,616.80元（含税），以资本公积金转增390,859,616股，本次转增股本后，公司总股本 为1,368,008,658股。 综上， ...

近日，嘉友国际物流股份有限公司（证券代码：603871）发布公告，公司于2025年8月29日召开第三届 董事会第三十九次会议，审议通过了关于变更注册资本、修订《公司章程》及相关议事规则的议案。 注册资本变更 2025年5月22日，公司2024年年度股东会审议通过《2024年年度利润分配及资本公积金转增股本方 案》。公司以实施权益分派股权登记日登记的总股本977,149,042股为基数，每股派发现金红利0.4元 （含税），共计派发现金红利390,859,616.80元（含税）；以资本公积金每股转增0.4股，共计转增 390,859,616股。本次转增股本后，公司总股本由977,149,042股增加至1,368,008,658股，注册资本由人民 币977,149,042元变更为人民币1,368,008,658元。 公司章程修订 依据《公司法》《上市公司章程指引》等规定，结合公司实际情况，公司对《公司章程》相关条款进行 了修订。新设职工代表董事，不再设立监事会，由董事会审计委员会行使监事会的职权，同时废止《监 事会议事规则》。除上述修订外，公司还对"股东大会""半数以上""或"等表述进行了调整。本次变更注 册资本并 ...

每经AI快讯，嘉友国际（SH 603871，收盘价：12元）8月29日晚间发布公告称，公司第三届第三十九 次董事会会议于2025年8月29日在公司会议室以现场结合通讯方式召开。会议审议了《关于董事会换届 选举的议案》等文件。 2024年1至12月份，嘉友国际的营业收入构成为：交通运输和仓储和邮政业占比99.33%，其他建筑业占 比0.64%，其他业务占比0.04%。 截至发稿，嘉友国际市值为164亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——近120个品牌、1600辆车逐鹿西南！下半年国内首个A级车展开幕：新能 源"第三极"将改写车市格局 （记者 张喜威） ...

本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系 统 一、 召开会议的基本情况 证券代码：603871 证券简称：嘉友国际 公告编号：2025-041 嘉友国际物流股份有限公司 关于召开2025年第二次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东会召开日期：2025年9月15日 (一) 股东会类型和届次 2025年第二次临时股东会 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 9 月 15 日14 点 30 分 召开地点：北京市石景山区城通街 26 号院 2 号楼 24 层公司会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 9 月 15 日 至2025 年 9 月 15 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日 ...